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影子銀行內(nèi)幕:下一個次貸危機的源頭?(修訂版)
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美國部署退市,當大部分人以為金融海嘯危機已過之際,卻忽略了中國累積了二三十年的信貸泡沫!而全球新一浪的金融海嘯,源頭極有可能來自中國的“影子銀行”!你還以為影子銀行與你何干?真相是它們無處不在。小額貸款、信托投資公司、民間借貸、典當,甚至銀行里千奇百怪的理財產(chǎn)品都屬于影子銀行的組成部分。今天中國面對的流動性過剩、低利率、信貸擴張、通脹、房地產(chǎn)泡沫等問題,更與影子銀行環(huán)環(huán)緊扣,無論你是尋常百姓還是做生意的、賣大白菜的抑或是股民,都逃不開這股愈演愈烈的漩渦。被譽為“最佳中國分析師”“最具影響力的投資銀行家”的張化橋,從人人艷羨的國際投資銀行跳進小額貸款的行業(yè),旋即被封為“小額信貸年度人物”。本書將揭示張化橋經(jīng)歷三年驚心動魄、在希望與絕望中游走的日子。他看到了金融業(yè)的內(nèi)幕,體會到影子銀行業(yè)的辛酸和黑暗,并在本書中分析了當下中國金融體系中最大的風險,預示下一波次貸風暴的起點。作者預言:“中國創(chuàng)造了地球上最大信貸泡沫,如未能及時將泡沫釋放,將很可能成為新一輪環(huán)球金融海嘯的源頭。”

張化橋 ·金融/投資 ·7.8萬字

專注競爭優(yōu)勢
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《專注競爭優(yōu)勢》是一本針對價值投資者發(fā)掘具有競爭優(yōu)勢企業(yè)的參考指南。具備競爭優(yōu)勢企業(yè)的股價表現(xiàn)大多非常,實現(xiàn)了上市之后的連年上漲,給投資者帶來不同程度的回報。本書通過作者大量的實戰(zhàn)研究和翔實數(shù)據(jù)分析,從六大部分系統(tǒng)解讀價值投資中競爭優(yōu)勢的分析:?投資視角:從實業(yè)角度看投資?定性分析:尋找競爭優(yōu)勢的企業(yè)?定量分析:盈利能力是一切的核心?估值方法:價值比估值更重要?安全邊際:價值投資的邊界?實戰(zhàn)策略:鎖定合理的交易時機。大多數(shù)行業(yè)都會呈現(xiàn)出一種先集中、后分散、再集中的發(fā)展過程。在這個集中的過程中,具備*強競爭優(yōu)勢的企業(yè)會脫穎而出,并搶占其他企業(yè)的市場份額,到了寡頭壟斷階段甚至可以提價!當行業(yè)龍頭確立霸主地位之后,大部分企業(yè)會生存得很艱難,并逐漸被淘汰出局。普通投資者太容易迷戀小公司的“高成長”,由此陷入太多的投資誤區(qū),非??上АMㄟ^本書,投資者可以學到鎖定具備競爭優(yōu)勢企業(yè)的分析方法,洞悉競爭優(yōu)勢投資思維,并構建實現(xiàn)長期穩(wěn)定盈利的價值投資體系。

楊旭然 ·金融/投資 ·18萬字

資本戰(zhàn)爭:全球流動性的漲潮
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自20世紀80年代中期以來,放松管制、創(chuàng)新和寬松貨幣政策推動了國際金融市場規(guī)模的大幅增長,金融全球化已超過第一次世界大戰(zhàn)前的一體化峰值。全球流動性驅動著這些市場:它往往是決定性的,通常具有破壞性,而且總是快速變化。近幾十年來,華爾街的巨額收益中僅有1/5來自盈利:流動性的不斷增長和投資者對高風險金融資產(chǎn)的偏好推高了股價。世界各地都有類似的經(jīng)歷,即使在印度等新興市場,平淡的收益也未能阻止外資和國內(nèi)共同基金推動股價上漲的浪潮。隨著各國中央銀行積極推行量化寬松政策,工業(yè)企業(yè)現(xiàn)金充裕,新興市場投資者的財富水平不斷提高,投資的流動性理論變得前所未有的重要。這些貪婪的跨境流動的國際溢出效應引發(fā)了資本戰(zhàn)爭,并暴露了流動性不那么吸引人的一面,即所謂的“風險”。本書對這一主題進行了深入探討,對全球流動性進行了清晰的定義和測算,并展示了其對投資者的重要性。書中重點討論了中央銀行的作用、影子銀行、回購的興起和批發(fā)貨幣的增長。此外,本書涵蓋了中國日益占主導地位的金融經(jīng)濟的最新發(fā)展,將吸引從業(yè)人員、政策制定者、經(jīng)濟學家和學者,以及那些對金融市場如何運作感興趣的普通讀者。

(英)邁克爾·J.豪厄爾 ·金融/投資 ·17.3萬字

小額信貸對經(jīng)濟發(fā)展的實證研究(英文版)
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本研究通過經(jīng)濟計量學的研究方法,研究了小額信貸公司對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的影響,以及是否能夠幫助貧困人口脫貧致富,同時還研究了小額貸款公司的服務范圍與可持續(xù)性之間的取舍問題,本研究的實證分析基于一個獨特的面板數(shù)據(jù)庫。包含了四個不同的數(shù)據(jù)源來組合和創(chuàng)建這個面板數(shù)據(jù)庫。這些來源包括:小額信貸信息交換(MIX)市場、國際貨幣基金組織(IMF)、雅虎金融和世界銀行的世界發(fā)展指標(WDI)。單個MFI數(shù)據(jù)來自MIXMarketinformationplatform維護的數(shù)據(jù)庫。關于宏觀經(jīng)濟指標的數(shù)據(jù),這一資料來自世界銀行的《世界發(fā)展指標》。在拉丁美洲和世界,已經(jīng)建立了一個面板數(shù)據(jù)集,這為我們提供了一個獨特的機會,利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)類型的變化以及機構規(guī)模和地點、法律和利潤狀況、目標市場和國家一級宏觀經(jīng)濟指標的變化等方面去研究了小額信貸公司對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的影響,以及是否能夠幫助貧困人口脫貧致富,同時還研究了小額貸款公司的服務范圍與可持續(xù)性之間的取舍問題。

肖健 ·金融/投資 ·2.8萬字

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