智能貝塔和因子投資實戰(zhàn)
SmartBeta是投資領(lǐng)域的重要創(chuàng)新,其在行業(yè)中的應(yīng)用漸成欣欣向榮之象。首先,在負(fù)債端具有預(yù)期負(fù)債率較低的預(yù)設(shè)條件(如,養(yǎng)老基金)下,眾多專業(yè)機構(gòu)投資者似乎面臨著相互沖突的目標(biāo):提高投資組合回報,但不增加權(quán)益資產(chǎn)配置和/或降低投資組合波動性,但不降低對權(quán)益資產(chǎn)的配置。SmartBeta可以提供潛在的解決方案來實現(xiàn)這些目標(biāo)。其次,在開展主動管理的同時,引入智能貝塔投資意味著可以顯著改善投資組合中的多元化收益。再次,隨著管理資產(chǎn)規(guī)模的增加,越來越難以找到更多的子基金或投顧實施分散化投資,由于集中度受限也難以對業(yè)績出眾的子基金或投顧過度超配。第四,從投資管理過程來看,SmartBeta能夠?qū)⒅鲃油顿Y、被動指數(shù)投資有機結(jié)合。第五,投資者對市值加權(quán)指數(shù)的投資已近飽和,其關(guān)注度正逐步轉(zhuǎn)向SmartBeta指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品上。
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