基于效用的或有可轉(zhuǎn)換債券定價及公司資本結(jié)構(gòu)研究
本書針對市場的不完備性，根據(jù)經(jīng)濟理論分析，對或有可轉(zhuǎn)換債券進行設(shè)計和定價，并研究包含或有可轉(zhuǎn)換債券的公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。本書假設(shè)收益流服從算術(shù)布朗運動，投資者可以通過無風險資產(chǎn)或者市場組合部分對沖公司收益流風險和平滑消費。由于公司收益流的不可交易性而給公司股權(quán)帶來較大的非系統(tǒng)風險，基于消費效用無差別定價推導(dǎo)出股權(quán)的半解析解，并針對不同情況給出或有可轉(zhuǎn)換債券和普通債券的消費效用無差別價格或均衡價格。最后，利用數(shù)值方法，對不同情況下的或有可轉(zhuǎn)換債券價格和包含或有可轉(zhuǎn)換債券的公司資本結(jié)構(gòu)進行比較靜態(tài)分析，分析投資者保護水平對或有可轉(zhuǎn)換債券價格的影響，研究包含或有可轉(zhuǎn)換債券融資的可延遲和不可延遲的投資問題。
·9.2萬字
