財(cái)務(wù)柔性、社會(huì)連帶與企業(yè)財(cái)務(wù)行為研究
財(cái)務(wù)柔性體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)內(nèi)部資源的調(diào)配能力，是企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)考量的重要因素。當(dāng)今世界環(huán)境變幻莫測(cè)，不確定性日益加劇，這既可能給企業(yè)帶來一定程度的負(fù)面沖擊，也可能帶來有利的投資機(jī)遇。相應(yīng)地，企業(yè)對(duì)資源的掌控能力以及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的靈活性在未來發(fā)展中愈發(fā)重要。在實(shí)務(wù)內(nèi)，企業(yè)持有大量現(xiàn)金，維持低負(fù)債策略，這種財(cái)務(wù)行為對(duì)企業(yè)而言有意義嗎？市場(chǎng)對(duì)此如何反應(yīng)？站在資本市場(chǎng)的角度，財(cái)務(wù)柔性價(jià)值反映了投資者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)柔性變動(dòng)的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，那么，投資者的反應(yīng)會(huì)對(duì)企業(yè)調(diào)整財(cái)務(wù)行為產(chǎn)生影響嗎？并且，在我國關(guān)系型社會(huì)的特殊背景下，社會(huì)連帶作為企業(yè)與外界聯(lián)系的重要途徑，能夠給企業(yè)帶來大量的外部資源，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。公司在調(diào)整其財(cái)務(wù)行為的過程中是否會(huì)受到社會(huì)連帶的影響呢？基于此，有必要將社會(huì)連帶納入到財(cái)務(wù)柔性價(jià)值與企業(yè)財(cái)務(wù)行為的研究中，探討財(cái)務(wù)柔性價(jià)值與社會(huì)連帶對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響，以增強(qiáng)企業(yè)預(yù)防和應(yīng)對(duì)環(huán)境不確定性的能力，從而更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。本文以不確定性理論、柔性理論、資源理論以及公司財(cái)務(wù)理論為基礎(chǔ)，實(shí)證檢驗(yàn)了財(cái)務(wù)柔性價(jià)值對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響，包括現(xiàn)金持有行為、負(fù)債融資行為和股利支付行為，研究結(jié)論對(duì)于提升企業(yè)財(cái)務(wù)決策行為效率和資源調(diào)配效益具有實(shí)踐指導(dǎo)意義。
·9萬字
