第三節(jié)　票據(jù)貼現(xiàn)融資

票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人在資金不足時，將未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業(yè)務(wù)。票據(jù)貼現(xiàn)是企業(yè)為加快資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)商品交易而向銀行提出的金融需求。貼現(xiàn)利率在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)，由企業(yè)和銀行協(xié)商確定。

票據(jù)一經(jīng)貼現(xiàn)便歸貼現(xiàn)銀行所有。貼現(xiàn)銀行到期可憑票直接向承兌銀行（或企業(yè)）收取票款。所以，票據(jù)貼現(xiàn)可以看作銀行以購買未到期商業(yè)票據(jù)的方式向企業(yè)發(fā)放貸款。同時銀行對申請貼現(xiàn)企業(yè)保留追索權(quán)。

一、票據(jù)貼現(xiàn)融資的特點

在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。

1.銀行承兌匯票貼現(xiàn)

銀行承兌匯票貼現(xiàn)是指企業(yè)持銀行承兌匯票到貼現(xiàn)銀行按一定貼現(xiàn)率申請貼現(xiàn)以獲取資金。在銀行承兌匯票到期時，銀行即向承兌人提示付款，當(dāng)承兌人未予償付時，銀行對貼現(xiàn)申請人保留追索權(quán)。

銀行承兌匯票貼現(xiàn)具有以下特點：

（1）銀行承兌匯票貼現(xiàn)是以承兌銀行的信用為基礎(chǔ)的融資，是客戶較容易取得的融資方式，操作上也較一般融資業(yè)務(wù)靈活、簡便。

（2）銀行承兌匯票貼現(xiàn)中，貼現(xiàn)利率市場化程度高，資金成本較低，有助于企業(yè)降低財務(wù)費用。

案例鏈接

某玩具經(jīng)銷商A從三家玩具生產(chǎn)廠家B、C、D處分別批量購進(jìn)各類玩具，用開戶行中國民生銀行北京某支行開立的買方付息銀行承兌匯票方式支付貨款，分別向B、C、D支付100萬元、200萬元、300萬元的銀行承兌匯票，期限都為6個月。廠家B、C、D可以向中國民生銀行在當(dāng)?shù)氐闹羞M(jìn)行貼現(xiàn)。可采取以下兩種方式辦理：

（1）賣方分別商談貼現(xiàn)率方式：由廠家B、C、D與銀行商談貼現(xiàn)率，分別為3.5%、3.5%、3.6%，扣收貼現(xiàn)利息分別為1.75萬元、3.5萬元、5.4萬元，合計10.65萬元。A隨后將10.65萬元劃給B、C、D，屬于被動劃款。

（2）買方統(tǒng)一商談貼現(xiàn)率方式：A和中國民生銀行商談統(tǒng)一的貼現(xiàn)率3.3%，共計支付貼現(xiàn)利息9.9萬元。

兩種方式比較：采取買方統(tǒng)一商談貼現(xiàn)率的方式，買方可以獲得批發(fā)貼現(xiàn)價格優(yōu)惠，同時買方在開立銀行承兌匯票時就可以確定將來貼現(xiàn)的價格，便于從容安排財務(wù)費用，獲得了較優(yōu)化的集團(tuán)理財?shù)男Ч?/p>

分析與討論：票據(jù)貼現(xiàn)與其他銀行貸款業(yè)務(wù)相比有何優(yōu)點？

2.商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)

商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)指企業(yè)持商業(yè)承兌匯票到銀行按一定貼現(xiàn)率申請貼現(xiàn)以獲取資金。在商業(yè)承兌匯票到期時，銀行即向承兌人提示付款，當(dāng)承兌人未予償付時，銀行對貼現(xiàn)申請人保留追索權(quán)。

商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)具有以下特點：

（1）商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)是以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的融資，如果承兌企業(yè)的資信非常好，相對較容易取得貼現(xiàn)融資。

（2）對中小企業(yè)來說，以票據(jù)貼現(xiàn)方式融資，手續(xù)簡單，融資成本較低。

3.協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)

協(xié)議付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)是指賣方企業(yè)在銷售商品后，持買方企業(yè)交付的商業(yè)匯票（銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票）到銀行申請辦理貼現(xiàn)，由買賣雙方按照貼現(xiàn)付息協(xié)議約定的比例向銀行支付貼現(xiàn)利息后，銀行為賣方提供的票據(jù)融資業(yè)務(wù)。該類票據(jù)貼現(xiàn)方式，除貼現(xiàn)時利息按照買賣雙方貼現(xiàn)付息協(xié)議約定的比例向銀行支付外，與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)處理完全一樣。

協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)具有以下特點：

（1）一般票據(jù)貼現(xiàn)利息由貼現(xiàn)申請人（交易中的賣方）完全承擔(dān)，而協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)在貼現(xiàn)利息的承擔(dān)上有相當(dāng)?shù)撵`活性，既可以是賣方又可以是買方，也可以雙方共同承擔(dān)。

（2）與一般的票據(jù)相比，協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)中買賣雙方可以根據(jù)談判力量以及各自的財務(wù)情況決定貼現(xiàn)利息的承擔(dān)主體以及分擔(dān)比例，從而達(dá)成雙方最為滿意的銷售條款。

二、中小企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)融資操作實務(wù)

1.申請票據(jù)貼現(xiàn)的條件

（1）貼現(xiàn)申請人為企業(yè)法人和其他經(jīng)濟(jì)組織，并依法從事經(jīng)營活動。

（2）匯票為按照《中華人民共和國票據(jù)法》（簡稱《票據(jù)法》）規(guī)定簽發(fā)的有效匯票，基本要素齊全。

（3）匯票的簽發(fā)和取得必須遵循誠信原則，并以真實合法的交易關(guān)系和債務(wù)關(guān)系為基礎(chǔ)。

（4）承兌人具有銀行認(rèn)可的承兌人資格。

（5）承兌人及貼現(xiàn)申請人資信良好，并有支付匯票金額的可靠資金來源。

（6）匯票的交易合同必須是合法的商品交易，并附商品交易購銷合同及有關(guān)憑證。

（7）匯票的收款人、付款人、期限、承兌、背書等符合法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。

2.貼現(xiàn)申請人應(yīng)提供的資料

（1）企業(yè)（法人）營業(yè)執(zhí)照、法人代碼證。

（2）票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)申請書。

（3）申請貼現(xiàn)的未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票復(fù)印件。

（4）企業(yè)法定代表人證明書或授權(quán)委托書及董事會決議。

（5）相應(yīng)的商品交易合同及增值稅發(fā)票復(fù)印件。

（6）貼現(xiàn)申請人和承兌人最近一期的財務(wù)報表。

（7）擬采用第三方保證、抵押或質(zhì)押方式擔(dān)保的，比照保證、抵押或質(zhì)押貸款提供相應(yīng)資料。

3.票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的操作程序

票據(jù)貼現(xiàn)的操作程序主要有四個步驟：

（1）貼現(xiàn)申請人持未到期的銀行承兌票據(jù)或商業(yè)承兌票據(jù)，向銀行申請辦理票據(jù)貼現(xiàn)，并提交《銀行承兌匯票貼現(xiàn)申請書》或《商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)申請書》。

（2）銀行按照規(guī)定的程序確認(rèn)擬貼現(xiàn)匯票和貿(mào)易背景的真實性、合法性。

（3）銀行對企業(yè)提供的有關(guān)材料進(jìn)行審查。銀行審批同意貼現(xiàn)后，與貼現(xiàn)申請人簽訂票據(jù)貼現(xiàn)合同等相關(guān)合同文件。

（4）銀行計算票據(jù)貼現(xiàn)的利息和金額，按實付貼現(xiàn)金額發(fā)放貼現(xiàn)貸款。

4.票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定

（1）每張匯票的貼現(xiàn)金額不得超過1000萬元人民幣。

（2）票據(jù)貼現(xiàn)期限計算一律從貼現(xiàn)之日起至匯票到期日止（如遇法定節(jié)假日順延），貼現(xiàn)期限最長不得超過6個月。

（3）票據(jù)貼現(xiàn)利率按人民銀行有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，由企業(yè)和銀行協(xié)商確定。

（4）票據(jù)貼現(xiàn)利息和實付金額按下列公式計算：

貼現(xiàn)利息=匯票面額×貼現(xiàn)利率×貼現(xiàn)期限

實付貼現(xiàn)金額=匯票面額-貼現(xiàn)利息

5.按期歸還貸款本金和利息

按時歸還貸款本息是保證公司良好信用的最好途徑。SH公司總是在貸款到期的前兩周，主動與銀行和擔(dān)保公司取得聯(lián)系，提前履行還款手續(xù)，使銀行和擔(dān)保公司對SH公司的貸款安全性絕對放心。

典型案例

如何緩解中小企業(yè)融資難“票據(jù)貼現(xiàn)”或是一張好牌

面對中小企業(yè)融資難的困境，有沒有一種方式既無需擔(dān)保，又能夠保證銀行風(fēng)險的控制呢？筆者認(rèn)為，中小企業(yè)“票據(jù)貼現(xiàn)”或是一張好牌。票據(jù)作為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的一種收入憑證，占用了企業(yè)大量的流動資金。票據(jù)貼現(xiàn)是指持有匯票的企業(yè)在資金不足時，把沒有到期的銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后向企業(yè)支付現(xiàn)款，當(dāng)票據(jù)到期時再向出票人收款的一項融資行為，可幫助企業(yè)讓沉淀的資金提前兌現(xiàn)，提高企業(yè)資金運轉(zhuǎn)。

然而，現(xiàn)實中這張“好牌”在緩解中小企業(yè)融資難上，打起來卻有難度。發(fā)現(xiàn)本市大量中小企業(yè)由于客戶分散，所接收承兌匯票“出身不一”，全國性商業(yè)銀行、各地城市商業(yè)銀行甚至信用社的匯票都“兼收并蓄”，信用實力也不一致。銀行往往拒絕一些外地特別是中小銀行票據(jù)的貼現(xiàn)。同時，由于很多訂單業(yè)務(wù)量較小，接受的票據(jù)很多只有幾萬、幾十萬，金額較少，但銀行面對每一筆票據(jù)貼現(xiàn)的手續(xù)和時間成本卻相同，因此不愿貼現(xiàn)。然而，幾十萬的單子對中小企業(yè)來說，卻是一筆大數(shù)目，如果能貼現(xiàn)，也許就可幫企業(yè)邁過一道坎，甚至救活一個企業(yè)。

根據(jù)市場分析，國內(nèi)做投行的機(jī)構(gòu)一般做貼現(xiàn)的金額起點比較高（500萬以上），那么小票（500萬以下）該如何貼現(xiàn)呢？

本是雙贏的中小企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)之所以遭遇尷尬，關(guān)節(jié)點是銀行擔(dān)心票據(jù)信用低、時間成本高。而從現(xiàn)實看，企業(yè)手中票據(jù)多樣化和小額化現(xiàn)象短期不會改變。建議與其相關(guān)部門督促銀行提高中小企業(yè)的貸款比例，不如在票據(jù)貼現(xiàn)上做文章。比如，政府承諾托底，并給予銀行相應(yīng)的成本補貼，不但可以解決銀行的憂慮，關(guān)鍵是可撬動中小企業(yè)大量的沉淀資金。有消息稱，日前上海市中小企業(yè)辦等部門正在籌劃，通過政府做媒，先為“專精特新”企業(yè)的票據(jù)找到合適的銀行“買家”，形成示范效應(yīng)后，進(jìn)一步推廣至所有中小企業(yè)。

資料來源：中國貿(mào)易金融網(wǎng)，http：//www.sinotf.com，2014年10月5日。