第四節(jié)　資產(chǎn)典當(dāng)融資

典當(dāng)融資是指企業(yè)將動產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費用，取得當(dāng)金并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回典當(dāng)物的融資行為。典當(dāng)行是指專門從事典當(dāng)活動的特殊金融企業(yè)。

一、典當(dāng)融資的主要特點

1.具有較高的靈活性

典當(dāng)融資方式的靈活性主要表現(xiàn)在以下四個方面：

（1）當(dāng)物的靈活性。典當(dāng)行一般接受的抵押、質(zhì)押范圍包括金銀首飾品、古玩珠寶、家用電器、機動車輛、生活資料、生產(chǎn)資料、商品房產(chǎn)、有價證券等，這就為中小企業(yè)的融資提供了廣闊的當(dāng)物范圍。

（2）當(dāng)期的靈活性。典當(dāng)?shù)钠谙拮铋L為6個月，在典當(dāng)期限內(nèi)當(dāng)戶可以提前贖當(dāng)，經(jīng)雙方同意可以續(xù)當(dāng)。

（3）當(dāng)費的靈活性。典當(dāng)?shù)睦屎途C合費率在法定最高范囤內(nèi)靈活制定，往往要根據(jù)淡旺季、期限長短、資金供求狀況、通貨膨脹率的高低、當(dāng)物風(fēng)險大小及債權(quán)人與債務(wù)人的交流次數(shù)和關(guān)系來制定。

（4）手續(xù)的靈活性。對一些明確無誤、貨真價實的當(dāng)物，典當(dāng)?shù)氖掷m(xù)可以十分簡便，當(dāng)場即可付款；對一些需要鑒定、試驗的當(dāng)物，典當(dāng)行會爭取以最快的速度解決問題。

2.融資手續(xù)簡便、快捷

通過銀行申請貸款手續(xù)繁雜、周期長，而且銀行更注重大客戶而不愿意辦理小額貸款。作為非主流融資渠道的典當(dāng)行，向中小企業(yè)提供的典當(dāng)服務(wù)手續(xù)簡單快捷，除了房地產(chǎn)典當(dāng)需要辦理產(chǎn)權(quán)登記以外，其他典當(dāng)可及時辦理。這種經(jīng)營方式正是商業(yè)銀行不愿做而且想做也做不到的。

3.融資限制條件較少

典當(dāng)融資方式對中小企業(yè)的限制較少，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）對客戶所提供的當(dāng)物限制條件較少。中小企業(yè)只要有值錢的東西，一般就能從典當(dāng)行獲得貸款?！兜洚?dāng)管理辦法》規(guī)定，典當(dāng)行不得收當(dāng)?shù)呢斘锇ǎ阂婪ū徊榉狻⒖垩夯蛘咭驯徊扇∑渌Ｈ胧┑呢敭a(chǎn)；贓物和來源不明的物品；易燃、易爆、劇毒、放射性物品及其容器；管制刀具，槍支、彈藥，軍警用標(biāo)志、制式服裝和器械；國家機關(guān)公文、印章及其管理的財物；國家機關(guān)核發(fā)的除物權(quán)證書以外的證照及有效身份證件；當(dāng)戶沒有所有權(quán)或者未能依法取得處分權(quán)的財產(chǎn)；法律、法規(guī)及國家有關(guān)規(guī)定禁止流通的自然資源或者其他財物。

中小企業(yè)的財產(chǎn)，只要不在上述范圍之內(nèi)，經(jīng)與典當(dāng)行協(xié)商，經(jīng)后者同意，便可作為當(dāng)物獲得典當(dāng)行提供的貸款。

（2）對企業(yè)的信用要求和貸款用途的限制較少。通常，典當(dāng)行對客戶的信用要求幾乎為零，對貸款用途的要求很少過問。典當(dāng)行向企業(yè)提供貸款的風(fēng)險較少。如果企業(yè)不能按期贖當(dāng)并交付利息及有關(guān)費用，典當(dāng)行可以通過拍賣當(dāng)物來避免損失。這與銀行貸款情況截然不同。銀行對中小企業(yè)貸款的運作成本太高，對中小企業(yè)貸款的信用條件和貸款用途的限制較為嚴(yán)格。

但典當(dāng)融資也有一定的缺點，即除貸款利息外，典當(dāng)融資還需要繳納較高的綜合費用，包括保管費、保險費、典當(dāng)交易的成本支出等，因此它的融資成本高于銀行貸款。企業(yè)救急可以借助典當(dāng)，但是不能依靠典當(dāng)融資進行日常經(jīng)營，典當(dāng)只是解決臨時性資金短缺的一種方式。

案例鏈接

北京市的Y公司成立于2007年，主要從事升降腳手架及建筑安全防護產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、銷售和租賃。公司注冊資本為3000萬元，總資產(chǎn)為5000萬元。因該公司的領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)營有方，公司成立之后一直保持高速發(fā)展態(tài)勢。2010年的全年收入為6000萬元；2011年則更進一步，僅上半年與客戶簽訂的合同及意向合同金額就達7000萬元。2011年8月，Y公司出于執(zhí)行訂單的要求，向某銀行申請擔(dān)保貸款1500萬元。雖然該筆貸款通過審批，但是尚未發(fā)放。而該公司為確保信譽需要盡快用款投入訂單的原料采購與生產(chǎn)加工，于是向北京銀橋典當(dāng)有限公司（簡稱“銀橋典當(dāng)”）提出為期一個月、額度約為500萬元的借款，并以可預(yù)期的經(jīng)營回款作為還款來源。

經(jīng)調(diào)查，銀橋典當(dāng)發(fā)現(xiàn)Y公司具有較強的實力。在技術(shù)方面，該公司已經(jīng)申報技術(shù)專利7項，備報專利20多項；在產(chǎn)品方面，其升降腳手架已成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先采用微電腦控制并實際投入運用的高科技產(chǎn)品，可比一般腳手架節(jié)省70%的鋼材，且安全可靠；在客戶方面，其客戶目前遍布多省，下游主要為國有企業(yè)施工單位（回款信用好但周轉(zhuǎn)通常不確定）。此外，該公司以現(xiàn)有規(guī)模與業(yè)績，已開始籌備在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市。綜合衡量這些因素后，銀橋典當(dāng)同意了Y公司的借款申請，并為其量身設(shè)計了融資方案，以財產(chǎn)典當(dāng)?shù)男问綖槠浞趴?00萬元，并附以對企業(yè)賴以生存的專利權(quán)和股權(quán)進行質(zhì)押，以加強其還款意愿。通過這一典當(dāng)業(yè)務(wù)的實施，銀橋典當(dāng)保障了Y公司的用款需求，使其順利度過了資金周轉(zhuǎn)期，并允許企業(yè)隨時和分批歸還典當(dāng)借款，使其最大限度地控制財務(wù)成本，因而得到企業(yè)的感謝和好評。

資料來源：《典當(dāng)融資勝在效率》，中小企業(yè)投融資網(wǎng)，2011年12月5日。

二、典當(dāng)融資的一般流程

（一）審當(dāng)

審當(dāng)?shù)某绦虬ǎ海?）審查當(dāng)戶證照。出質(zhì)人（抵抑人，下同）屬法人的應(yīng)提交企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件、企業(yè)法人代碼證、法定代表人身份證復(fù)印件。經(jīng)辦人非法定代表人的，應(yīng)提交法定代表人委托書和經(jīng)辦人身份證復(fù)印件。出質(zhì)人屬個人的，應(yīng)提交身份證復(fù)印件。所有復(fù)印件均需出示原件核對。（2）審查當(dāng)物證照。核對發(fā)票、單證，確保當(dāng)戶、當(dāng)物戶名、證照一致。

（二）驗當(dāng)

驗當(dāng)主要包括如下工作：

1.價值評估

典當(dāng)行由專業(yè)評估師對當(dāng)物按成新率及現(xiàn)行市價評估價值，價格較高的物品也可由權(quán)威部門評估核定。

2.當(dāng)金額度的確定和當(dāng)期的確定

當(dāng)金額度一般按評估價值的50%確定，變現(xiàn)率較高的質(zhì)物，當(dāng)金額度可至評估價值的90%。一般典當(dāng)行的當(dāng)期最長不超過6個月。

3.典當(dāng)利率和綜合費率的確定

（1）典當(dāng)貸款月利率按人民銀行公布的金融機構(gòu)同檔次法定貸款基準(zhǔn)利率（可上浮50%）執(zhí)行。

（2）典當(dāng)?shù)木C合服務(wù)費（包括服務(wù)費和保管費）、保管費、保險費，由典當(dāng)行遵照國家的政策和金融法規(guī)制定綜合費率，在支付當(dāng)金時一次性扣收。

2005年4月1日起實施的《典當(dāng)管理辦法》將所有典當(dāng)業(yè)務(wù)的綜合費率上限進行了整體下調(diào)，該辦法規(guī)定：動產(chǎn)質(zhì)押典當(dāng)?shù)脑戮C合費率不得超過當(dāng)金的42‰；房地產(chǎn)抵押典當(dāng)?shù)脑戮C合費率不得超過當(dāng)金的27‰；財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)?shù)脑戮C合費率不得超過當(dāng)金的24‰；對當(dāng)期不足5日的，按5日收取有關(guān)費用。

（三）收當(dāng)

收當(dāng)?shù)某绦虬ǎ海?）簽訂典當(dāng)協(xié)議書。（2）收當(dāng)入庫。質(zhì)物憑通知單人庫，入庫時經(jīng)辦人及保管人在入庫單上簽字，并做好入庫交接工作。（3）制票付款，收取費用。

（四）保管

典當(dāng)行對當(dāng)物有妥善保管的責(zé)任。當(dāng)物如有毀損（自然毀損除外）、遺失，典當(dāng)行應(yīng)以評估價值為限酌情賠償。

（五）贖當(dāng)

贖當(dāng)?shù)某绦虬ǎ海?）當(dāng)戶憑當(dāng)票辦理贖當(dāng)手續(xù)；（2）結(jié)清綜合手續(xù)費及典當(dāng)本金；（3）辦理盤庫手續(xù)；（4）發(fā)票單證歸還當(dāng)戶。

（六）轉(zhuǎn)當(dāng)

轉(zhuǎn)當(dāng)?shù)某绦虬ǎ海?）當(dāng)戶填寫轉(zhuǎn)當(dāng)申請書；（2）核對發(fā)票，重新確定當(dāng)期、當(dāng)值、當(dāng)率、費率，填寫轉(zhuǎn)當(dāng)評審表。

（七）續(xù)當(dāng)

續(xù)當(dāng)?shù)某绦虬ǎ海?）審核原當(dāng)票、居民身份證（或其他有效證明）；（2）交納前當(dāng)期的利息和續(xù)當(dāng)期的綜合費；（3）查驗當(dāng)物，簽訂續(xù)當(dāng)合同。

三、房產(chǎn)、機動車及股票典當(dāng)程序

1.房產(chǎn)抵押典當(dāng)程序

驗證——看房估價——簽署抵押典當(dāng)合同——辦理公證——抵押登記——簽訂當(dāng)票——發(fā)放當(dāng)金——償還本息——注銷登記。

2.機動車質(zhì)押典當(dāng)程序

驗證——試車估價——質(zhì)押登記——簽署合同——辦理公證——車輛入庫——簽訂當(dāng)票——發(fā)放當(dāng)金——償還本息——注銷登記。

3.股票質(zhì)押典當(dāng)程序

驗證——查詢——賬戶監(jiān)管——簽訂協(xié)議及當(dāng)票——發(fā)放當(dāng)金——償還本息——取消賬戶監(jiān)管。

四、當(dāng)票及贖當(dāng)、續(xù)當(dāng)、絕當(dāng)?shù)南嚓P(guān)處理規(guī)定

1.當(dāng)票的印制與內(nèi)容

典當(dāng)過程中，當(dāng)票是典當(dāng)行收妥當(dāng)物后開給當(dāng)戶的收據(jù)，也是典當(dāng)?shù)钠跫s。當(dāng)票應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定印制，由雙方簽字蓋章后生效，不能轉(zhuǎn)讓。當(dāng)票應(yīng)載明下列事項：（1）典當(dāng)機構(gòu)召稱及住所；（2）當(dāng)戶姓名（名稱）、住所（址）、有效證件（照）名稱和號碼；（3）當(dāng)物名稱、數(shù)量、質(zhì)量、狀況；（4）估價金額、典當(dāng)金額；（5）利率、綜合費率；（6）典當(dāng)日期、典當(dāng)期、續(xù)當(dāng)期；（7）有關(guān)注意事項等。

如果當(dāng)票遺失，當(dāng)戶應(yīng)當(dāng)及時向典當(dāng)行辦理掛失手續(xù)，繳納一定手續(xù)費后可以補辦當(dāng)票。未辦掛失手續(xù)或者掛失前被他人贖當(dāng)?shù)?，典?dāng)行不負(fù)賠償責(zé)任。典當(dāng)行在當(dāng)期內(nèi)不得出租、質(zhì)押、抵押和使用當(dāng)物。

2.贖當(dāng)?shù)暮x與規(guī)定

在典當(dāng)期內(nèi)，當(dāng)戶可以提前贖當(dāng)。當(dāng)戶提前清償當(dāng)金，可持原證件及當(dāng)票提前辦理回贖；當(dāng)期屆滿，當(dāng)戶應(yīng)及時如數(shù)清償當(dāng)金，持當(dāng)票贖回當(dāng)物。

3.續(xù)當(dāng)及相關(guān)規(guī)定

典當(dāng)?shù)狡诓荒苴H回的，出質(zhì)人應(yīng)于期滿前5日內(nèi)持當(dāng)票來典當(dāng)行申請續(xù)當(dāng)，其續(xù)當(dāng)期限最長不能超過原當(dāng)期。續(xù)當(dāng)時，應(yīng)當(dāng)結(jié)清當(dāng)期利息和費用，另換當(dāng)票。

4.絕當(dāng)及其處理規(guī)定

絕當(dāng)又稱死當(dāng)，指當(dāng)戶既不贖當(dāng)也不續(xù)當(dāng)?shù)男袨椤Ｋ喇?dāng)同樣標(biāo)志著典當(dāng)雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系的解除。我國《典當(dāng)管理辦法》規(guī)定，自典當(dāng)期滿之日起5日內(nèi)，當(dāng)戶既不贖當(dāng)又不續(xù)當(dāng)?shù)?，視為絕當(dāng)（又稱死當(dāng)）。典當(dāng)行應(yīng)按以下規(guī)定處理絕當(dāng)物品：

（1）當(dāng)物估價金額在3萬元以上的，可以按照《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定處理，也可以雙方事先約定絕當(dāng)后由典當(dāng)行委托拍賣行公開拍賣。拍賣收入在扣除拍賣費用及當(dāng)金本息后，剩余部分應(yīng)當(dāng)退還當(dāng)戶，不足部分向當(dāng)戶追索。

（2）絕當(dāng)物估價金額不足3萬元的，典當(dāng)行可以自行變賣或者折價處理，損益自負(fù)。

（3）對國家限制流通的絕當(dāng)物，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)，報有關(guān)管理部門批準(zhǔn)后處理或者交售指定單位。

（4）典當(dāng)行在營業(yè)場所以外設(shè)立絕當(dāng)物品銷售點應(yīng)當(dāng)報省級商務(wù)主管部門備查，并自覺接受當(dāng)?shù)厣虅?wù)主管部門監(jiān)督檢查。

（5）典當(dāng)行處分絕當(dāng)物品中的上市公司股份應(yīng)當(dāng)取得當(dāng)戶的同意和配合，典當(dāng)行不得自行變賣、折價處理或者委托拍賣行公開拍賣絕當(dāng)物品中的上市公司股份。

關(guān)鍵術(shù)語

內(nèi)部融資　留存盈余　股利政策　應(yīng)收賬款　票據(jù)貼現(xiàn)　商業(yè)匯票　典當(dāng)融資

復(fù)習(xí)思考題

1.企業(yè)內(nèi)部融資的特點和主要融資方式有哪些？

2.企業(yè)制定股利政策需要考慮哪些因素？

3.企業(yè)經(jīng)常采用的股利政策有哪些？

4.簡述應(yīng)收賬款融資的特點和業(yè)務(wù)流程。

5.簡述票據(jù)貼現(xiàn)的條件和業(yè)務(wù)流程。

6.簡述典當(dāng)融資的特點和一般流程。

課后研討

任課教師和學(xué)生一起搜集中小企業(yè)的信息，整理出十個左右的中小企業(yè)案例庫，在此基礎(chǔ)上，學(xué)生分組抽取案例，小組成員扮演企業(yè)管理者的角色，根據(jù)企業(yè)情況制定內(nèi)部融資方案，以小組為單位做交流和分享。