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中國貨幣政策信貸傳導(dǎo)效果研究:基于銀行風(fēng)險承擔(dān)的視角
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本書從銀行風(fēng)險承擔(dān)角度研究我國貨幣政策信貸渠道的傳導(dǎo)效果。選題是在對現(xiàn)實問題思考與相關(guān)文獻歸納總結(jié)基礎(chǔ)上提出的。分別從銀行間的風(fēng)險承擔(dān)與銀行對企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)兩個層次展開理論分析與實證研究。從銀行間的風(fēng)險承擔(dān)來看,銀行間的風(fēng)險承擔(dān)可以提高銀行的信貸水平,但也會抵消貨幣政策對銀行信貸的影響。這是因為銀行間的風(fēng)險承擔(dān)通過改變銀行的融資能力與信貸資產(chǎn)調(diào)整壓力而影響貨幣政策信貸渠道傳導(dǎo)的效果。從銀行對企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)來看,當(dāng)借款企業(yè)是國有控股企業(yè)、低杠桿率企業(yè)時,銀行風(fēng)險承擔(dān)受貨幣政策影響較小,而當(dāng)借款企業(yè)是非國有控股企業(yè)、高杠桿率企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)時,銀行風(fēng)險承擔(dān)受貨幣政策影響較大。這是因為非國有企業(yè)通常處于產(chǎn)業(yè)鏈的競爭性環(huán)節(jié),高杠桿率企業(yè)債務(wù)成本負擔(dān)較重,它們都面臨較強的融資約束與較高的融資成本,是銀行信貸風(fēng)險較高的領(lǐng)域,也是貨幣政策立場變動后銀行信貸調(diào)整的首選對象,寬松貨幣政策帶來的銀行風(fēng)險承擔(dān)增加,必然通過增加對這些企業(yè)的信貸投放實現(xiàn)。最后,從貨幣政策信貸傳導(dǎo)的基礎(chǔ)環(huán)境與貨幣政策的調(diào)控框架兩個方面,提出優(yōu)化我國貨幣政策信貸傳導(dǎo)效果的政策建議。

董華平 ·財政 ·8.4萬字

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