二、混改各類資本參與

國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》要求堅(jiān)持以資本為紐帶，即國企混改控股或參股聯(lián)結(jié)的股權(quán)關(guān)系，完善混合所有制企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。國資及各類非公資本出資人公平享有股東權(quán)利，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，這樣才能有效實(shí)現(xiàn)國有股東與非國有股東互利共贏。其中，股權(quán)平等意味著在國企混改治理機(jī)制中，股東之間與公司間發(fā)生的法律關(guān)系中，所有股東均有合法股東資格，并且，按所持股份性質(zhì)、內(nèi)容和份額，享受平等待遇，經(jīng)充分商議后，確立股權(quán)內(nèi)容。只要股東所持有的股權(quán)相同，(53)混合所有制企業(yè)治理就應(yīng)站在公允超然、一視同仁的立場上，不厚此薄彼、有所偏愛、肆意裁決出有差異的權(quán)益義務(wù)。

對處于競爭性市場領(lǐng)域的國企混改，國資或各類非公資本依托資本市場，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。具體有如下四種措施：一是增資擴(kuò)股，擴(kuò)大總股本，吸收外來股東或基金投資；二是出讓產(chǎn)權(quán)，戰(zhàn)略投資者以現(xiàn)金及技術(shù)、設(shè)備、其他企業(yè)股權(quán)的資產(chǎn)評估作價(jià)，購買目標(biāo)企業(yè)出讓的股權(quán)；三是收購兼并，憑借較雄厚的資金、較強(qiáng)的駕馭能力和組織管理能力，收購其他企業(yè)掌握更多生產(chǎn)要素，建立適應(yīng)發(fā)展的治理新機(jī)制體制，統(tǒng)籌發(fā)揮各自資源優(yōu)勢；四是改制上市，由國有單一制生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢挢?zé)任公司，再發(fā)展為股份有限公司，并最終向社會(huì)公開募集各類資本而成為公眾上市公司，這樣才是完整的股權(quán)多元化過程。

鼓勵(lì)各類所有制資本，即國資和非公資本（如民企資本、集體資本、境外資本及員工出資等）股權(quán)融合。具體有以下七種方式：一是非公資本參與國企混改，通過出資入股、收購股權(quán)、認(rèn)購可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等方式，可以以貨幣實(shí)物、股權(quán)、土地使用權(quán)等法律允許的方式出資；二是集體資本參與國企混改，允許經(jīng)確權(quán)認(rèn)定的集體資產(chǎn)或其他生產(chǎn)要素作價(jià)入股；三是境外資本參與國企混改，通過海外并購、投融資合作、離岸金融等方式，有序參與國企上市改制、合資合作，充分利用國際市場、技術(shù)人才等資源要素；四是推廣政府和社會(huì)資本合作（PPP），通過投資補(bǔ)貼、基金注資、擔(dān)保補(bǔ)貼、貸款貼息等，組合引入社保、國投、財(cái)政等長投基金，投資國家重大科技攻堅(jiān)工程，或參股基礎(chǔ)設(shè)施改造、公用事業(yè)發(fā)展、公共產(chǎn)品服務(wù)等項(xiàng)目；五是國資入股民企，在公益服務(wù)、尖端技術(shù)、生態(tài)環(huán)保和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，以市場理性選擇為前提，以資本投融資為紐帶，發(fā)揮國資投資運(yùn)營公司的平臺(tái)效應(yīng)，通過投資入股、聯(lián)合投資、并購重組等多種方式，對發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒊砷L性強(qiáng)的民企進(jìn)行股權(quán)投資；六是國企混改探索特殊股權(quán)，允許將部分國資轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股，在少數(shù)特定領(lǐng)域探索建立國家特殊管理股制度；七是國企混改探索員工持股，優(yōu)先支持轉(zhuǎn)制科研院所、國有高新技術(shù)企業(yè)和國有科技服務(wù)型企業(yè)開展試點(diǎn)，支持對經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接或重大影響的科研人員、經(jīng)營人員和業(yè)務(wù)骨干等持股。