1.5　本書主要創新點

第一，研究視角創新。本書以管理層任期異質性為研究視角，考察了股價崩盤風險的成因，不僅豐富了股價崩盤風險成因方面的研究領域，也拓展了管理層任期異質性的研究范圍。

第二，研究機制創新。自Jin和Myers（2006）提出基于代理問題的股價崩盤風險成因理論后，國內外學術界從企業代理問題的不同角度考察了股價崩盤風險的成因，極大地豐富了該領域的研究。然而Kim等（2016）基于管理者過度自信的股價崩盤風險成因理論提出較晚，幾乎未被關注。本書則分別從管理者代理角度和過度自信角度考察了管理層任期異質性抑制股價崩盤風險的內在機制，一方面，進一步證實了Kim等人（2016）研究的正確性；另一方面，也豐富了股價崩盤風險成因的研究領域。

第三，研究觀點創新。企業管理層任期異質性對企業經營結果的影響本應是雙向的，但是現有相關研究大多只關注其在企業管理方面的負面作用。實際上，企業管理層任期異質性觀點所導致的管理層成員之間的交流障礙和不信任在一定程度上具有正面的公司治理效應。然而，現有文獻卻沒有給予必要關注，而本書恰恰研究了二者之間的關系，這無疑完善了企業管理層任期異質性相關領域的研究，有利于理論界和實務界更全面地認識和發揮管理層任期異質性的作用。