1.2 研究思路、結(jié)構(gòu)、內(nèi)容技術(shù)線路

1.2.1 本書的研究思路

本書以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ)，強調(diào)債權(quán)人在公司成長和發(fā)展過程中的重要性，旨在突破傳統(tǒng)公司治理只強調(diào)股東利益最大化的局限，探討債權(quán)人參與公司治理的理論框架，提出債權(quán)人參與公司治理的實現(xiàn)方式和實現(xiàn)途徑，構(gòu)建債權(quán)人治理的機制體系。總之，本書所要探討的是企業(yè)債權(quán)人參與公司治理的實現(xiàn)方式和實現(xiàn)途徑及其構(gòu)建債權(quán)人治理的機制及對策。本書的研究思路如下：對相關(guān)理論及文獻進行回顧—尋求理論依據(jù)和現(xiàn)實基礎(chǔ)—提出假設(shè)—對假設(shè)進行分解并進行實證檢驗—得出結(jié)論并以此為切入點為理論提供依據(jù)—歸納總結(jié)具體路徑和方法。

本書從企業(yè)理論的發(fā)展脈絡(luò)出發(fā)，全面分析了股權(quán)治理理論和利益相關(guān)者理論的根本區(qū)別，并從利益相關(guān)者理論的背景和實踐出發(fā)，把握了利益相關(guān)者理論的核心思想，分析了利益相關(guān)者參與公司治理的必要性和可行性。在此基礎(chǔ)上，本書通過論證得出債權(quán)人是重要的利益相關(guān)者的結(jié)論，從而為債權(quán)人參與公司治理提供理論依據(jù)。在分析了利益相關(guān)者理論之后，本書從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的演變出發(fā)，歸納了不同時期、不同國家的企業(yè)融資模式，并分析其成因，同時發(fā)現(xiàn)不同融資模式對公司治理結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的不同影響。由于債權(quán)是企業(yè)主要的融資模式，以這種方式進行融資的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)必然不同于股權(quán)融資下的公司治理結(jié)構(gòu)。在不同的治理結(jié)構(gòu)下，債權(quán)人的地位、作用、權(quán)利和義務(wù)有著很大的不同。同時，各國根據(jù)自己國家的實際情況，用立法的形式確定了很多保障債權(quán)人參與公司治理的具體制度。本書對此亦進行了總結(jié)，為債權(quán)人參與公司治理提供了現(xiàn)實基礎(chǔ)和制度依據(jù)。

接下來，本書通過實證分析證明了債權(quán)人參與公司治理的必要性，為債權(quán)人參與公司治理提供了科學依據(jù)。最后，本書通過對債權(quán)人的分類，分別討論了公司債債權(quán)人和銀行債權(quán)人參與公司治理的實現(xiàn)途徑和方式，并進行了總結(jié)，從而形成了一套完整的債權(quán)人參與公司治理的邏輯結(jié)構(gòu)。

1.2.2 本書的主要內(nèi)容和研究框架

本書研究的邏輯框架如圖1—1所示。

圖1—1 研究框架圖

本書的主要內(nèi)容分為10個部分，具體安排如下：

第1章 問題的提出。

該章提出了論文研究背景、目的和意義，設(shè)計論文的研究方法、研究框架，并且對所研究問題的相關(guān)概念進行了界定，比較了股東治理和債權(quán)人治理三個方面的分歧。

第2章 文獻綜述。

該章從三個方面對相關(guān)文獻進行了整理。一是公司治理理論發(fā)展的回顧，利益相關(guān)者理論逐漸取代股東利益最大化理論成為了公司治理理論的主流，傳統(tǒng)的單一股權(quán)治理理論已經(jīng)被證明存在著很大的局限性，不適應(yīng)社會時代的發(fā)展。同時債權(quán)人是重要的利益相關(guān)者，具有參與公司治理的主體身份。二是對公司兩種典型融資模式的文獻總結(jié)，從中發(fā)現(xiàn)股東治理和債權(quán)人參與治理存在著明顯的融資模式的不同。三是關(guān)于公司債權(quán)治理效應(yīng)的研究綜述，總結(jié)了關(guān)于公司債權(quán)治理的效率及作用、債權(quán)人參與公司內(nèi)部治理的研究成果。

第3章 債權(quán)人參與公司治理的現(xiàn)實依據(jù)。

該章第一部分通過對企業(yè)融資模式演變發(fā)展的分析，總結(jié)了兩種不同融資方式的特點，然后分析了不同融資方式對公司控制權(quán)和治理結(jié)構(gòu)的影響，提出了債權(quán)人參與公司治理的顯著優(yōu)勢。第二部分介紹了世界各國通過立法為債權(quán)人參與公司治理提供了制度保障，同時對具體制度進行分析，為債權(quán)人參與公司治理提供了現(xiàn)實依據(jù)。

第4章 債權(quán)人參與公司治理的理論基礎(chǔ)。

該章首先通過對狀態(tài)依存所有權(quán)理論、債權(quán)代理成本理論、不完備契約理論的分析為債權(quán)人參與公司治理尋求理論依據(jù)；其次對法人有限責任制度、民法契約保護債權(quán)制度進行分析，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的救濟手段存在嚴重的制度缺陷，不利于對債權(quán)人的保護。

第5章 債權(quán)人利益保護的社會基礎(chǔ)——從契約到身份的轉(zhuǎn)變。

該章主要討論了對債權(quán)人進行利益保護的社會基礎(chǔ)，討論了社會關(guān)系從身份到契約的演變，再經(jīng)歷了從契約到身份的轉(zhuǎn)變。無論是對利益相關(guān)者利益的保護，還是對債權(quán)人利益的保護，都使得特定身份的人獲得了脫離契約層面的利益保障。實際上這種理念有著深刻的社會基礎(chǔ)，那就是現(xiàn)代社會“身份—契約—身份”的變革趨勢。

第6章 企業(yè)債務(wù)融資與企業(yè)價值相關(guān)關(guān)系的實證分析。

該章通過對中國上市公司1700多個樣本進行回歸分析，探討了資產(chǎn)負債率與企業(yè)績效之間的關(guān)系，以及企業(yè)績效與企業(yè)融資負債率之間的關(guān)系，希望通過實證分析，為文章的論點提供依據(jù)。

第7章 公司債債權(quán)人參與公司治理的方式。

該章通過對公司債權(quán)人的特點進行分析，提出了其參與公司治理的主體——公司債債權(quán)人會議。公司債債權(quán)人通過債權(quán)人會議集體行使債權(quán)人的權(quán)利。同時本章提出了參與公司治理的幾種途徑，包括債權(quán)人派生訴訟和公司債受托制度。

第8章 銀行債權(quán)人參與公司治理的具體途徑。

該章通過對銀行這一企業(yè)重要的債權(quán)人的特點進行分析，論證了銀行債權(quán)人有能力也有愿望參與到債務(wù)公司治理中，以保證自身債權(quán)的安全性。該章通過對德國全能銀行制和日本主銀行制的分析得出了銀行參與公司治理的內(nèi)在機理，并以此提出銀行相機治理的參與模式，具體包括派駐董事監(jiān)事制度、委托投票制度和債務(wù)合同約束作用。

第9章 破產(chǎn)債權(quán)人會議制度。

該章主要討論了破產(chǎn)債權(quán)人會議制度的性質(zhì)、內(nèi)容和各國的主要規(guī)定。破產(chǎn)債權(quán)人會議制度為世界上多數(shù)國家和地區(qū)所借鑒，但是由于各個國家和地區(qū)均有自己的特殊性，導致破產(chǎn)債權(quán)人會議在各國的立法模式上存在諸多差異。從各國破產(chǎn)法中有關(guān)破產(chǎn)債權(quán)人會議立法模式來看，破產(chǎn)債權(quán)人會議的立法主要采用兩種立法模式：單軌制立法模式和雙軌制立法模式。同時，該章討論了破產(chǎn)債權(quán)人制度設(shè)置的依據(jù)和基礎(chǔ)。

第10章 研究結(jié)論、局限性與未來展望。

根據(jù)以上理論分析、檢驗結(jié)論及債權(quán)人參與公司治理途徑的構(gòu)想，總結(jié)本書研究結(jié)論、啟示及論題的局限性，并提出未來進一步研究的方向和思路。