二、泰達控股能源板塊的現狀與挑戰

（一）現狀概述

泰達控股的前身是以能源供應為核心業務的原天津經濟技術開發區總公司。在2001年整合了泰達集團和泰達建設集團之后，泰達控股秉承了總公司時期的業務特長，仍以能源產業作為區域和自身發展的基礎，承擔著開發區水電氣熱等能源供應和污水處理、軌道交通和城市綠化等經營性基礎設施項目的開發，并成功將天津市經濟技術開發區打造成為外商投資回報率最高的地區。

目前能源板塊主要包括五大業務領域。一是給水業務。泰達自來水擁有水廠及管網資產，主營業務向西區供水及向津聯自來水收取管網資產租賃費。津聯自來水負責向東區政府、企業、居民供水售水。二是污水處理和再生水業務。目前開發區由威立雅處理東區污水、新水源處理西區污水并制造中水；泰達威立雅水務是世界水務行業領導者——法國威立雅與泰達控股合資的公司，而泰達新水源公司有很強的自主研發能力，已成為全國膜法生產再生水能力最強的公司。三是電力運營業務。泰達電力與津聯電力是“一套人馬、兩塊牌子”：泰達電力租賃資產給津聯電力，收取租賃費；津聯電力負責運營。四是燃氣業務。作為東區三個氣源之一的大港油田經過泰達控股修建的二管線到達泰達燃氣混氣廠；而津聯燃氣公司則經營天然氣躉售業務，利潤主要是購銷差價，提高也主要依靠銷量提升。五是熱電業務。開發區東區的熱源及供熱管網的總供熱規模只是暫時能滿足目前的需求，而開發區西區由于入區企業數量少、運營成本高、補貼不到位等原因造成泰達熱電資金鏈緊張。總的來看，泰達控股的能源板塊由“泰達系”和“津聯系”構成，布局五大業務領域，總體的業績狀況不容樂觀（具體的財務指標見附錄4.1）。

（二）主要挑戰

回顧泰達控股的公用事業板塊多年來的發展，四個方面的挑戰值得高度關注。

1．公用事業往往受到體制的制約

目前的公用行業還沒有完全擺脫舊的計劃經濟體制的影響，政府的管理體制、企業的經營機制還不能適應社會主義市場經濟發展的要求。企業經常要承擔經濟上不可行的政府工程，且得不到相應的補償，使企業舉步維艱。公用事業所有制實現形式單一，企業的經營機制不夠靈活，內部缺乏激勵和約束機制，外部缺乏競爭壓力。不過，泰達旗下的水務“明星”企業——泰達威立雅水務有限公司（合資企業）的發展恰恰是通過體制和管理創新實現了成功轉型，有較強的借鑒意義。我們將具體的調研報告附于文后以供參考（見附錄4.2）。

2．多元制問題，廠網不統一

歷史上形成的“津聯系”與“泰達系”多元制問題造成了泰達、津聯“兩塊牌子、一套人馬”，運營中廠網分離、銜接不當、矛盾重重；財務上無端增加了成本和賦稅，相互欠賬問題久拖不決，導致國有資產減值縮水。目前，津聯集團已經劃撥進入泰達控股，但需盡快利用此契機使兩系公司通過吸收合并方式形成統一經營主體，以解決二元制問題。

3．能源定價不合理，調整不及時

由于開發區為保證招商優勢，將能源產品定價偏低，導致能源企業經營收入無法覆蓋成本，形成政策性虧損。如何在政府有效監管下，嘗試建立跟緊物價指數、供求關系適時調整的價格機制尤其值得重視。在實行分類價格的基礎上，逐步推行階梯水價，實行計劃用水。對于城市集中供熱要區分不同的銷售對象制定不同價格。

4．補貼核算不透明，撥付不及時

政府應根據定價價格和總成本的差額，區分企業政策虧損和經營虧損，核定政府財政補貼金額，以扶持和調動企業生產經營的積極性，提高社會效益。天津開發區投融資體制改革方案中規定，公用事業局核算的補貼數額根據泰達控股的實際情況并參考周邊的行業平均水平，按“完全成本+合理利潤”來確定。“合理利潤”是按照資本收益率6%計算應得的贏利水平。但實際執行中公用事業局的補貼額核算過程不透明，核算結果不透明，撥付不及時。