2．放過(guò)沉沒(méi)成本，重視機(jī)會(huì)成本

理財(cái)過(guò)程中，成本是不可忽視的存在，而成本是放棄的最高代價(jià)：資源本身就具有稀缺性，當(dāng)一種資源用在一種用途時(shí)，你就不能將它用在其他的用途上了，因此，這種資源用在其他的用途上時(shí)，可以獲得的最大收益就是你的成本。在這些成本中，最值得重視，也最常讓人糾結(jié)的就是沉沒(méi)成本與機(jī)會(huì)成本兩項(xiàng)。

沃頓人認(rèn)為，與其為了沉沒(méi)成本而后悔，不如在決策前重視起機(jī)會(huì)成本。

● 沉沒(méi)成本：為打翻的牛奶而哭泣

某間公司擬定投資一個(gè)A項(xiàng)目，現(xiàn)在，該項(xiàng)目已經(jīng)投入了800萬(wàn)，未來(lái)一年還需要投入800萬(wàn)，投入完成后的5年內(nèi)，每年可以回收500萬(wàn)。

這時(shí)候，另有一個(gè)B項(xiàng)目，未來(lái)一年內(nèi)需要投入800萬(wàn)，投入完成后的5年內(nèi)，每年可收回600萬(wàn)。

兩個(gè)項(xiàng)目擺在你的面前時(shí)，你選哪個(gè)？

如果將你定義為“理性經(jīng)濟(jì)人”的話，你肯定會(huì)選擇B項(xiàng)目，因?yàn)椴还苣氵x擇繼續(xù)投A還是再次投B，那800萬(wàn)的資金已經(jīng)投入進(jìn)去，但是，若投B項(xiàng)目，每年的收益率顯然高得多，而之前為A先投入的800萬(wàn)就是沉沒(méi)成本。

人們?cè)跊Q定是否去做一件事情時(shí)，不僅僅會(huì)看這件事情對(duì)自己是否有好處，而且也會(huì)看過(guò)去自己是不是已經(jīng)在這件事情上有了投入，并審視到底有多少投入。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這些已經(jīng)發(fā)生的、不可收回的支出，如時(shí)間、金錢(qián)、精力等，稱(chēng)為“沉沒(méi)成本”。沉沒(méi)成本是經(jīng)濟(jì)學(xué)界最為棘手的難題之一，處理不好的話，很容易導(dǎo)致兩種誤區(qū)：

◆對(duì)“沉沒(méi)成本”過(guò)分眷戀，繼續(xù)原來(lái)的錯(cuò)誤，造成更大的虧損；

◆害怕走向沒(méi)有效益產(chǎn)出的“沉沒(méi)成本”而不敢投入。

讓我們?cè)賮?lái)看這樣兩個(gè)情形。

情形1：

你決定去看演出，并為此購(gòu)買(mǎi)了一張100元錢(qián)的票，當(dāng)你身上帶著足夠多的錢(qián)走到劇院的時(shí)候，卻發(fā)現(xiàn)你的票竟然丟了！劇院的座位是不編號(hào)的，你的票丟了也不能退錢(qián)，這種情況下，你愿意再花100元補(bǔ)一張票入場(chǎng)嗎？

如果你感覺(jué)這種選擇有些艱難的話，我們可以換一種情形。

情形2：

你決定去看一場(chǎng)100元的演出，到了劇院外，還沒(méi)有來(lái)得及買(mǎi)票，發(fā)現(xiàn)自己竟然丟了100元，這種情況下，你愿意花100元去看這場(chǎng)演出嗎？

其實(shí)，這兩個(gè)情形都是我們生活中常常會(huì)遇到的，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，情形1與情形2并沒(méi)有什么大的區(qū)別，它們所造成的都是100元的損失。但這兩種情況下，人們會(huì)作出的選擇卻是不一定的，往往各種情況都會(huì)發(fā)生——不過(guò)，為什么有些人在情形1的時(shí)候愿意再一次掏腰包買(mǎi)票，而在情形2時(shí)，卻會(huì)選擇打道回府？

因?yàn)榍樾?的100元損失是不可變的沉沒(méi)成本，而在情形2下，丟失的100元是現(xiàn)金損失，屬于凈損失。這就導(dǎo)致了兩種不同的思考方式：

◆在情形1時(shí)繼續(xù)買(mǎi)票，就相當(dāng)于花200元買(mǎi)一張票，看了演出；

◆在情形2時(shí)放棄買(mǎi)票，就當(dāng)原本要看的演出看了，100元花出去了。

其實(shí)，這樣的思維非常正常，不過(guò)，這樣的正常思維有一個(gè)非常重要的前提：這場(chǎng)演出是“可看可不看”的。

在“非看不可”的情況下——比如，你的公司要求你必須去看這場(chǎng)演出，以找出演出中的同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者插入廣告模式，你往往會(huì)不管是否有沉沒(méi)成本，不管曾經(jīng)的動(dòng)作是不是產(chǎn)生了凈損失，都會(huì)堅(jiān)持去看演出。在這種情況下，你根本就不會(huì)在乎自己過(guò)去的選擇導(dǎo)致了多少的沉沒(méi)成本。

在遇到與錢(qián)相關(guān)的選擇時(shí)，沉沒(méi)成本總是很容易令人迷惑。特別是在股票投資過(guò)程中，多數(shù)人都會(huì)在類(lèi)似于上述的兩個(gè)情形中選擇情形1：如果買(mǎi)入一只股票，它下跌的時(shí)候，人們反而會(huì)買(mǎi)入更多，這種舉動(dòng)一來(lái)是為了等待它漲價(jià)，二來(lái)是為了在它漲價(jià)時(shí)彌補(bǔ)跌價(jià)時(shí)的損失。

可是，金融巨鱷索羅斯卻認(rèn)為這是一種愚蠢的做法：“我并不認(rèn)為這種辦法能夠挽回?fù)p失。虧了就是虧了，你要么虧了，要么賺了，但是，已經(jīng)虧了的是不可能再賺回來(lái)的。”而你想要避免這種投資上的不理智，最好的辦法就是好好地問(wèn)問(wèn)自己：若沒(méi)有之前的付出，我還會(huì)買(mǎi)它嗎？

如果你的答案是“不”，那最好將眼下手頭所擁有的也放棄。總是糾結(jié)于過(guò)往已經(jīng)作出的選擇，就很難在未來(lái)作出正確的選擇。

這就如我們兒時(shí)常聽(tīng)到的那個(gè)故事一樣：一瓶牛奶不小心被打翻后，最要緊的就是打掃干凈后，去專(zhuān)心做下一件事情——牛奶早已淌光，不管你怎樣后悔與抱怨，都沒(méi)有辦法再換回一滴。打翻以后的精力、情感與金錢(qián)付出，都是毫無(wú)用處的。

● 機(jī)會(huì)成本

沉沒(méi)成本是已經(jīng)發(fā)生過(guò)，但是需要努力去忘記的成本，相比之下，機(jī)會(huì)成本則是未曾真實(shí)發(fā)生過(guò)，但我們無(wú)法忽視的成本。用一個(gè)簡(jiǎn)單的例子來(lái)說(shuō)明：

若你投資100萬(wàn)元去辦一個(gè)企業(yè)，一年的利潤(rùn)有10萬(wàn)元。這并不能證明，這個(gè)企業(yè)幫助你賺到了10萬(wàn)元，因?yàn)榧词鼓闶裁匆膊蛔觯瑢⑦@100萬(wàn)存到銀行的利息也有15000元（2016年，一年期銀行基本定期存款利率為1.5%）。也就是說(shuō)，你辦企業(yè)實(shí)際上只賺到了10萬(wàn)-15000元=85000元。

但如果你有一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì)，比如你把這100萬(wàn)元借給另一個(gè)很需要錢(qián)的老板（假定可以設(shè)定抵押，沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)），他能給你12%的年息，這時(shí)你辦這個(gè)企業(yè)就不是賺了10萬(wàn)元，而是虧了2萬(wàn)元。因?yàn)槟悴蛔鍪露伎梢再?2萬(wàn)元，現(xiàn)在這么操心費(fèi)力卻只賺了10萬(wàn)元。這時(shí)，那12萬(wàn)元潛在的利息收入就是你辦這個(gè)企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。

由此可以看出，機(jī)會(huì)成本事實(shí)上是一種擁有一定假設(shè)可能性，但并沒(méi)有真實(shí)發(fā)生的成本。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，重視機(jī)會(huì)成本，對(duì)于投資決策有著重要的意義：在選擇方案時(shí)，若考慮了機(jī)會(huì)成本，所選擇的方案收益依然為正數(shù)，那么，該方案即為最優(yōu)方案；如果考慮了機(jī)會(huì)成本，所選擇的方案收益為負(fù)數(shù)，那么，該方案就不是最優(yōu)方案。

這就是機(jī)會(huì)成本對(duì)個(gè)人理財(cái)行為的最大幫助：引入機(jī)會(huì)成本的概念以后，便可能保證決策的最優(yōu)化。也只有懂得了這一概念，你在后續(xù)的投資過(guò)程中才會(huì)更加謹(jǐn)慎地審視自己的投資行為，進(jìn)而在各項(xiàng)投資理財(cái)選項(xiàng)之中，選擇出那個(gè)對(duì)自己幫助最大、收益最多的項(xiàng)目。