風(fēng)險(xiǎn)投資基金
風(fēng)險(xiǎn)投資是一種將資本投入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)主要指其未來發(fā)展具有高不確定性、高失敗率的種子期、初創(chuàng)期和成長(zhǎng)早期企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資的行為人稱為風(fēng)險(xiǎn)投資人，用于風(fēng)險(xiǎn)投資的資本稱為風(fēng)險(xiǎn)資本。風(fēng)險(xiǎn)投資人主要使用股權(quán)形式對(duì)未上市的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行投資，因此風(fēng)險(xiǎn)投資也被界定為私募股權(quán)類投資。典型的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)過程包括資本募集、篩選與投入、投后管理、投資退出，稱為風(fēng)險(xiǎn)投資循環(huán)，本書即按照風(fēng)險(xiǎn)投資循環(huán)過程展開。開展風(fēng)險(xiǎn)投資的第一步是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司（也稱為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或者風(fēng)險(xiǎn)投資人）。風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過資本募集設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，作為風(fēng)險(xiǎn)資本載體，投資退出后基金清算。風(fēng)險(xiǎn)投資人篩選有價(jià)值增長(zhǎng)潛力的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，投入風(fēng)險(xiǎn)資本，參與公司治理，提供增值服務(wù)，旨在利用企業(yè)的突變式成長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)可觀的投資收益。從這個(gè)意義上看，風(fēng)險(xiǎn)投資人不同于公開市場(chǎng)上的股票投資機(jī)構(gòu)，因此又被稱為積極投資人。也就是，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不僅通過篩選投資對(duì)象，也通過增值服務(wù)提高投資收益。本書的主要目的不是描述風(fēng)險(xiǎn)投資流程，而是解釋風(fēng)險(xiǎn)投資循環(huán)中的原理，解釋各種現(xiàn)象存在的原因。例如，為什么風(fēng)險(xiǎn)投資基金通常采用有限合伙制，普通合伙人和有限合伙人利益分配的原則，在投資篩選中“選馬”還是“選騎手”的爭(zhēng)論，在投資退出和收益計(jì)算中可能出現(xiàn)的各種問題等等。書中觀點(diǎn)有些取自于作者研究結(jié)果，有些摘自其他文獻(xiàn)。
·15.9萬字
