中國貨幣政策信貸傳導效果研究：基于銀行風險承擔的視角
本書從銀行風險承擔角度研究我國貨幣政策信貸渠道的傳導效果。選題是在對現(xiàn)實問題思考與相關文獻歸納總結基礎上提出的。分別從銀行間的風險承擔與銀行對企業(yè)的風險承擔兩個層次展開理論分析與實證研究。從銀行間的風險承擔來看，銀行間的風險承擔可以提高銀行的信貸水平，但也會抵消貨幣政策對銀行信貸的影響。這是因為銀行間的風險承擔通過改變銀行的融資能力與信貸資產調整壓力而影響貨幣政策信貸渠道傳導的效果。從銀行對企業(yè)的風險承擔來看，當借款企業(yè)是國有控股企業(yè)、低杠桿率企業(yè)時，銀行風險承擔受貨幣政策影響較小，而當借款企業(yè)是非國有控股企業(yè)、高杠桿率企業(yè)、房地產企業(yè)時，銀行風險承擔受貨幣政策影響較大。這是因為非國有企業(yè)通常處于產業(yè)鏈的競爭性環(huán)節(jié)，高杠桿率企業(yè)債務成本負擔較重，它們都面臨較強的融資約束與較高的融資成本，是銀行信貸風險較高的領域，也是貨幣政策立場變動后銀行信貸調整的首選對象，寬松貨幣政策帶來的銀行風險承擔增加，必然通過增加對這些企業(yè)的信貸投放實現(xiàn)。最后，從貨幣政策信貸傳導的基礎環(huán)境與貨幣政策的調控框架兩個方面，提出優(yōu)化我國貨幣政策信貸傳導效果的政策建議。
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