第三節 造成我國大型體育場館投融資現狀的成因及制約因素分析

一、造成我國大型體育場館投融資現狀的成因分析

我國目前大型體育場館的投融資現狀是由多方面的原因造成的，既有體制方面的，也有大型體育場館自身方面的原因，其主要原因表現在下面幾個方面。

（一）傳統大型體育場館投融資體制的影響

雖然國務院于2004年頒布了《關于投資體制改革的決定》，以推進我國投融資體制的改革，但我國傳統的以政府投資、建設和運營為主的大型體育場館投融資體制對當前大型體育場館的投融資現實仍有著深刻的影響，其制度慣性依然存在。我國傳統大型體育場館投融資體制的特點主要表現在：（1）大型體育場館多由政府部門投資、建設，長期以來，大型體育場館作為社會公共設施，其投資主體多是政府部門，建設規模、投資金額等由政府決策，并由政府部門直接建設；（2）大型體育場館建設資金多來源于政府財政撥款，或由政府擔保向銀行貸款，由政府財政負責償還；（3）政府投資建設大型體育場館的目的并不是為了盈利，而是基于社會的共同需要和社會效益等方面。

雖然傳統大型體育場館投融資體制為我國大型體育場館的建設做出了積極的貢獻，但目前已難以適應市場經濟快速發展對大型體育場館的需要，在一定程度上制約了大型體育場館的發展。而且，其體制缺陷對目前大型體育場館投融資實踐的影響較大，是目前大型體育場館投資主體和資金來源單一與投資效率低下等問題的主要原因。

（二）政府在大型體育場館投融資方面的意識落后

由于受傳統大型體育場館投融資體制的影響，政府在大型體育場館投融資方面的意識比較落后，仍認為政府應是大型體育場館的唯一供給主體，集大型體育場館的提供、生產（投資、建設）和運營等角色于一身，大型體育場館的提供與生產過程相分離的思想尚未建立起來，統包、統攬大型體育場館的供給工作。在大型體育場館建設資金的籌集方面，雖然《關于投資體制改革的決定》已出臺，鼓勵并允許民間資本進入國家未禁止的基礎設施和社會公共事業領域，但政府部門觀念的轉變比較緩慢，眼光仍局限于政府的財政撥款，認為政府財政撥款是大型體育場館建設資金的唯一來源，對大型體育場館的招商引資工作重視不夠，未能做好相應的大型體育場館建設項目的儲備與推介工作，對政府財政資金的依賴思想比較嚴重。而且，政府部門特別是體育行政部門關于大型體育場館投融資民營化的意識尚未建立，對民間資本及大型體育場館的民營化存在認識誤區，惟恐民間資本的介入會抑止大型體育場館社會效益的發揮和其經營性質的改變，未能充分利用民間資本的優勢來緩解和解決大型體育場館建設資金嚴重不足的困境。不求所有，但求為我所用的觀念尚未建立。政府在大型體育場館投融資方面的意識落后嚴重制約了大型體育場館投融資市場化的進程，并直接導致對大型體育場館投入的嚴重不足。

（三）大型體育場館自身的特點

大型體育場館作為社會公共事業設施，其自身的特點也是影響其投融資的主要因素，主要有準公共產品的屬性、外部性和自然壟斷性等方面的特點，致使民間資本不愿參與大型體育場館的投資與建設，導致大型體育場館的融資渠道狹窄、資金來源和融資方式單一與大型體育場館投融資市場化進程緩慢等問題。

（四）大型體育場館投融資回報機制不健全

由于民間資本的逐利性，其只可能投資于具有盈利能力的行業。因此，大型體育場館是否具有良好的回報機制是影響民間資本投資的首要原因。根據筆者前期的研究，國外特別是美國大型體育場館的建設之所以能夠吸引民間資本的投資，原因在于其具有健全的、較為穩定的大型體育場館投資回報機制。而我國由于賽事資源比較稀缺，作為國外大型體育場館主要收入渠道的座位許可、冠名權、特許商品銷售等收入渠道在我國幾乎沒有任何市場，多數大型體育場館經營狀況較差、缺乏盈利能力是不爭的事實，有限的收入主要來源于場地房屋出租，產品附加值過低，收入渠道過于狹窄。根據北京華體智業體育顧問有限公司2003年所做的北京體育場館運營狀況調研結果分析，現有體育場館的主要收入來源依然是場地出租和房屋出租，這兩項收入占場館總收入的60%以上，場館的經營仍是簡單地依靠場館的地理位置、場館的可利用場地等固有資源，體育場館運營水平仍處于初級階段，良性的大型體育場館投資回報機制尚未建立。因此，我國大型體育場館投融資缺乏合理的回報機制是影響其投融資方式、資金來源和投融資市場化進程的另一主要原因。

二、目前制約我國大型體育場館融資的主要因素分析

根據上文的分析，造成目前我國大型體育場館融資現狀的成因是多方面的，根據筆者對國內161個大型體育場館的問卷調查，目前制約我國大型體育場館融資的主要因素是大型體育場館自身的性質、盈利能力差和投資期限長、回報率低甚至無回報和大型體育場館的功能單一等因素；其次是缺乏相應的投融資扶持政策和投資數額大等原因，此外，相應金融產品的缺乏和運營維護成本過高以及政府干預嚴重等因素對大型體育場館的融資也有一定影響。（表1-2）

鑒于目前我國大型體育場館的投融資限制和現行的以財政撥款和單位自籌投入為主的大型體育場館投融資方式存在諸多問題，難以適應市場經濟條件下大型體育場館快速發展對資金的需求，因此，建立以市場配置資源為基礎的大型體育場館的多元化、市場化投融資方式勢在必行。