導(dǎo)讀：

在實(shí)現(xiàn)“國(guó)富”的終極目標(biāo)過程中，資本化只是手段之一，想要讓民眾實(shí)現(xiàn)富裕，就必須用更先進(jìn)的金融技術(shù)，將蘊(yùn)含于民間的財(cái)富調(diào)動(dòng)出來，實(shí)現(xiàn)增值。

西班牙如何錯(cuò)失大國(guó)地位

我們?cè)诘诙轮校瑸榇蠹伊粝铝艘粋€(gè)懸而未決的問題，這就是從拉美獲得了大量金銀的西班牙、葡萄牙兩國(guó)，為什么沒有在后來的國(guó)家角力中成為強(qiáng)盛的大國(guó)呢？

其實(shí)，無論是西班牙還是葡萄牙，在歷史上都曾經(jīng)有過如日中天的強(qiáng)盛時(shí)期，其中尤以西班牙為甚，而西班牙的強(qiáng)盛，恰恰發(fā)端于大航海殖民時(shí)代。

在15世紀(jì)末期，西南歐洲的伊比利亞半島上同時(shí)存在著兩個(gè)國(guó)家，一為西班牙，一為葡萄牙，這兩個(gè)國(guó)家有著很多相似的地方，其中最大的相似之處就是，它們都擁有較先進(jìn)的航海技術(shù)，也都有著從事航海業(yè)最有利的因素——海洋國(guó)家。

葡萄牙王室從1418年開始，每年都派遣船隊(duì)出海進(jìn)行貿(mào)易，到1480年的時(shí)候，葡萄牙已經(jīng)成功地與莫臥兒帝國(guó)統(tǒng)治下的印度、中國(guó)明王朝成功地進(jìn)行過數(shù)次貿(mào)易。為了能夠和葡萄牙競(jìng)爭(zhēng)，西班牙王室從1484年開始，出資支持哥倫布前往中國(guó)的設(shè)想。在1492年，經(jīng)過幾次的試驗(yàn)之后，哥倫布沒有能夠達(dá)到中國(guó)，卻在無意中找到了中美洲的巴哈馬島。

這個(gè)消息令西班牙王室頓感驚喜，繼而開始了西班牙歷史上的大航海時(shí)代，在接下來的幾年中，西班牙在拉丁美洲大陸上占據(jù)了廣袤的殖民地，并以各種各樣的手段，從殖民地將大量的金銀運(yùn)回國(guó)內(nèi)。

在這里，我們需要特別的注意一點(diǎn)，那就是西班牙王室出資贊助哥倫布的航海計(jì)劃時(shí)有一個(gè)前提——所有的航海行動(dòng)都是以王室名義進(jìn)行的，因此所獲的一切利益都是屬于王室的。殊不知，正是這一看似不起眼的規(guī)定，才對(duì)后面的發(fā)展起到了決定性的作用。

暫且不論這個(gè)規(guī)定對(duì)后來的影響，通過這些掠奪而來的金銀，的確讓西班牙的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)得到了極大的發(fā)展，其市場(chǎng)的繁榮程度，貿(mào)易的廣泛，以及由此衍生出來的港口貿(mào)易，城鎮(zhèn)的興旺，都使得西班牙在16世紀(jì)一躍而起，成功地崛起為世界頭號(hào)強(qiáng)國(guó)，并在1580年將它身邊的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手葡萄牙征服，在1640年之前，西班牙帝國(guó)的版圖，包括了今天拉丁美洲大部分地區(qū)，葡萄牙、荷蘭、德國(guó)、意大利的部分地區(qū)，以及菲律賓等一些亞洲國(guó)家。

那么，為何在進(jìn)入近代之后，西班牙不但沒有繼續(xù)它的強(qiáng)盛，反而逐漸變得衰敗了呢？

許多學(xué)者在討論這個(gè)問題的時(shí)候，往往會(huì)將原因歸結(jié)在西班牙王室的奢侈無度上，的確，從這個(gè)角度來說，西班牙王室對(duì)于從拉丁美洲掠奪而來的金銀，有很大一部分都成為了王室揮霍的專用品——在墻壁上鑲嵌珍珠、在桌椅上鍍金、用純金銀打造餐具……以至于后世以富麗堂皇著稱的“巴洛克”藝術(shù)風(fēng)格，都以此為藍(lán)本脫胎而來，而“巴洛克”這個(gè)詞，在西班牙語里的含義正是“變形的珍珠。”

王室的消耗，固然可以算作是原因之一，不過，對(duì)于西班牙所獲得的東西來說，這樣的消耗實(shí)在算不上揮霍，也不足以對(duì)后來的由盛轉(zhuǎn)衰產(chǎn)生決定性的影響，因?yàn)楦鶕?jù)統(tǒng)計(jì)，從1502年到1660年，西班牙從美洲一共帶走了18600噸白銀，200噸黃金，這些數(shù)字還僅僅是有案可查的注冊(cè)貴金屬，到16世紀(jì)末的時(shí)候，世界金銀總產(chǎn)量的83%，都已經(jīng)為西班牙所占有。

在這樣的情況下，西班牙王室縱然再能揮霍，也無非是在龐大冰山上掘其一角而已。

那么，導(dǎo)致西班牙最終沒能保持其強(qiáng)盛地位的原因究竟是什么呢？

答案全在于王室的那個(gè)協(xié)議。

和與哥倫布所簽訂的協(xié)議一樣，西班牙王室認(rèn)定，一切與海洋和探險(xiǎn)有關(guān)的貿(mào)易，只能是“國(guó)營(yíng)”性質(zhì)的，這種權(quán)利由王室和權(quán)貴階層加以壟斷，非經(jīng)許可，其他社會(huì)階層的人是絕沒有機(jī)會(huì)參與獲取財(cái)富的。

相比之下，與此恰好構(gòu)成鮮明對(duì)照的，是后來被稱為“日不落帝國(guó)”的英國(guó)。

在16世紀(jì)中葉，在目睹了西葡兩國(guó)在海外貿(mào)易和海外殖民領(lǐng)域所取得的巨大利益之后，當(dāng)時(shí)的英國(guó)王室也按耐不住，開始著手實(shí)施自己的海外冒險(xiǎn)計(jì)劃。和西班牙不同的是，英國(guó)的這種計(jì)劃，從一開始就是由民間發(fā)起的，盡管在后來的過程中，王室也參與其中，但對(duì)于這項(xiàng)計(jì)劃的支持，更多地還是停留在政策鼓勵(lì)而非物質(zhì)支持上，像西班牙王室那樣“出資國(guó)營(yíng)”的情況雖然存在，但直到殖民時(shí)代終結(jié)，都難于與民間規(guī)模相比擬，不過，比起西班牙王室擁有的充足財(cái)力來，英國(guó)民間冒險(xiǎn)計(jì)劃還未能實(shí)施，就遇到了一個(gè)最棘手的問題——資本從哪里來？

要知道，在當(dāng)時(shí)的技術(shù)條件下，進(jìn)行一次長(zhǎng)程航海，往往需要幾個(gè)月甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，在這樣長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，雇傭船員的費(fèi)用，船隊(duì)的消耗都是不菲的數(shù)字，除掉這些之外，購(gòu)船的費(fèi)用、隨船的貨物也都數(shù)額巨大，在缺乏王室財(cái)力支持的前提下，想要由民眾來負(fù)擔(dān)這種費(fèi)用，明顯是不可能的。

然而，不可能最終還是成為了可能。只是用了一個(gè)特殊的辦法而已。

這個(gè)辦法就是——用招股的辦法進(jìn)行融資！

單個(gè)民眾的財(cái)力是微薄的，但如果將這種微薄的財(cái)力集合在一起，這種集腋成裘的效應(yīng)卻是難于忽視的，比如說，成立于1584年的“弗吉尼亞”公司，就從七百多名股東手中募集了起始資金，其他的“馬薩諸塞公司”、“非洲公司”，“莫斯科公司”都有著數(shù)百人規(guī)模的股東群體，后來由于鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)而著稱的“東印度公司”，在成立之初也擁有80名創(chuàng)始股東，并且選舉產(chǎn)生了15人的董事會(huì)。

資金的問題解決了，另外一個(gè)問題卻出現(xiàn)了。

民眾參股共同投資，無論是貿(mào)易獲取的利益、還是掠奪所得的收入，都可以在投資群體內(nèi)部按股份分配，那么，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有收益就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)，又應(yīng)當(dāng)如何分擔(dān)呢？

我們?cè)谇懊嬲f過，根據(jù)當(dāng)時(shí)的航海水平，進(jìn)行一次洲際航行往往需要很長(zhǎng)的時(shí)間，沿途不僅會(huì)有船只沉沒、甚至于有時(shí)會(huì)有超過一半的船員在航行中死去，因此，如果要股東們分擔(dān)這樣大的風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)對(duì)參股積極性產(chǎn)生很大的影響。想要解決這一問題，就必須為股東規(guī)定好需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

共同融資，責(zé)任有限——最初負(fù)責(zé)招股的那個(gè)人或許沒有想到，他在融資模式上的這一發(fā)明，最后竟然成為了股份有限責(zé)任公司的固定組織形式，被人們沿用了幾百年之久，最終成為了股市發(fā)展的契機(jī)。

這種通過招股進(jìn)行的融資方式，在很容易的情況下幫助有志與創(chuàng)業(yè)的人募集到資本，又通過最公平的方式，將風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟剿型顿Y者身上，使收益與風(fēng)險(xiǎn)比達(dá)到了最高的程度。

如西班牙與葡萄牙一樣，海洋探險(xiǎn)、海洋貿(mào)易給所有這些股份公司帶來了不菲的利潤(rùn)，而這些利潤(rùn)則按照規(guī)定好的那樣，由眾多參股的投資人分享。就這樣，受海洋貿(mào)易的拉動(dòng)，相關(guān)服務(wù)與制造業(yè)、漁業(yè)等行業(yè)都蓬勃地發(fā)展了起來，由此造就出一大批來自于民間的富裕市民，為英國(guó)培養(yǎng)出數(shù)量相當(dāng)可觀的中產(chǎn)階級(jí)，其在文化，政治、經(jīng)濟(jì)上所造成的影響，直到今天依然是英國(guó)的主流價(jià)值觀念。

從現(xiàn)代金融技術(shù)的角度上來說，這樣的方式算不上奇特，但在當(dāng)時(shí)的時(shí)代，未來收入的折現(xiàn)使用，卻讓英國(guó)能夠更容易地進(jìn)行海外活動(dòng)，以金融化的手法來實(shí)現(xiàn)借雞生蛋，最終擁有大群母雞，對(duì)于任何行業(yè)來說，都不能不算做是最好的選擇。

更重要的是，在利益的驅(qū)動(dòng)下，富裕起來的市民希望更進(jìn)一步，尚未致富的市民期望著能夠像成功者一樣，由此使得海外探險(xiǎn)與海外貿(mào)易生生不息。

相比之下，西班牙與葡萄牙兩國(guó)，盡管同樣從海外獲得了大量的金銀、貨物，但是由于王室的壟斷，使得民眾絕難染指財(cái)富，自然也就無法讓民眾變得富足；因此，盡管流入國(guó)內(nèi)的金銀數(shù)量巨大，但是卻限制了這些金銀在社會(huì)階層之間的流動(dòng)。

打個(gè)比方來說，如果說英國(guó)的方案是股份制公司，那么西班牙的方案則更像今日的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資——總是會(huì)小心翼翼地選擇那些最穩(wěn)妥、風(fēng)險(xiǎn)最小、預(yù)期收益最大的項(xiàng)目，每收取一次紅利，都會(huì)慶幸選擇的正確，每遭受一次損失，都會(huì)選擇慎貸，將自己的錢袋子捂得更緊。

對(duì)于西班牙王室而言，這樣的方案或許讓它們大發(fā)橫財(cái)，這也是為什么西班牙衰落之后，其王室仍然是歐洲最富有群體的原因。然而王室不等于國(guó)家，王室的財(cái)政與國(guó)家的財(cái)政更不是一回事。當(dāng)西班牙王室暴富的時(shí)候，西班牙卻未嘗有機(jī)會(huì)得到進(jìn)一步發(fā)展，而在西班牙后來與英國(guó)的爭(zhēng)霸中，這種方案引發(fā)的缺陷就更顯露無疑。

對(duì)于英國(guó)而言，新興的富裕市民們對(duì)于他們冒險(xiǎn)得來的財(cái)富分外珍視，對(duì)于任何可能對(duì)事業(yè)造成損害的威脅，都絕不會(huì)坐視不理，換句話說，他們絕不希望有任何人來剝奪、侵占他們的致富權(quán)利。而西班牙的民眾并未在海外貿(mào)易中得到多少好處，對(duì)于捍衛(wèi)王室的海外利益，自然也就缺乏熱情。

于是，正如我們看到的那樣，當(dāng)西班牙與英國(guó)的沖突爆發(fā)之后，由英國(guó)民眾所構(gòu)成的武裝力量，對(duì)西班牙的海上貿(mào)易、海上探險(xiǎn)構(gòu)成了最主要的威脅，而西班牙王室卻不得不將掠奪來的財(cái)富用在軍事領(lǐng)域，招募大量的雇傭軍來進(jìn)行戰(zhàn)爭(zhēng)，最終的結(jié)果也自然可想而知——在著名的“無敵艦隊(duì)”灰飛煙滅之后，西班牙便走上了衰敗的道路，此后或?yàn)榘⒗饲謹(jǐn)_、或?yàn)榉▏?guó)占領(lǐng)，大國(guó)地位一去不復(fù)返。

從這一段歷史之中，我們不難發(fā)現(xiàn)的是，西班牙在掠奪來大量金銀貴金屬之后，成功地利用它增加了本國(guó)的貨幣投放量，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮帶來了一定程度的貢獻(xiàn)，這種將不同空間中的財(cái)富集中使用的手法，堪稱資本化的典范，而這也正是西班牙在16世紀(jì)稱雄于世界的原因所在。

然而，對(duì)于一個(gè)國(guó)家規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體而言，僅僅是通過貨幣政策來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，無論其貨幣保障力多強(qiáng)，其貨幣可投放量有多大，都將會(huì)面臨一個(gè)有限的高度；況且，這種貨幣上的資本化，對(duì)于民生盡管有幫助作用，卻并不會(huì)實(shí)現(xiàn)“藏富于民”的目標(biāo)。因此，在實(shí)現(xiàn)“國(guó)富”的終極目標(biāo)過程中，資本化只是手段之一，想要讓民眾實(shí)現(xiàn)富裕，就必須用更先進(jìn)的金融技術(shù)，將蘊(yùn)含于民間的財(cái)富調(diào)動(dòng)出來，實(shí)現(xiàn)增值。

這種技術(shù)上的操作，看似僅僅停留在金融層面之上，實(shí)際上，對(duì)于像國(guó)家這種規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體而言，決定其是否能夠持久繁榮的因素，在很大程度上取決于是否擁有一套先進(jìn)的金融手段，關(guān)于這一點(diǎn)，我們?cè)谙旅孢€將從中國(guó)歷史的角度，繼續(xù)我們的探討。

金融治國(guó)之道：封建王朝的財(cái)政危機(jī)

熟悉中國(guó)歷史的人都知道，中國(guó)歷史上的封建王朝，無不遵循著由盛到衰的規(guī)律，立國(guó)之初百?gòu)U待興，經(jīng)過一段時(shí)間的積累與發(fā)展之后達(dá)到全盛時(shí)期，隨后逐漸沒落，最終轉(zhuǎn)向衰亡，無論漢唐五代，還是宋元明清，概莫能外。

如果我們的所知再多一些，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這些封建王朝的財(cái)政狀況，也完全符合這樣一條“上凸型”曲線，在王朝建立之初，財(cái)政上總不免捉襟見肘，隨后經(jīng)過積聚期而實(shí)現(xiàn)國(guó)庫豐盈，隨后則進(jìn)入衰減期，開始出現(xiàn)寅吃卯糧的現(xiàn)象，日益吃緊的財(cái)政危機(jī)表現(xiàn)為巨額赤字，最終使國(guó)家的財(cái)政系統(tǒng)崩潰，王朝也隨之覆滅。

通過我們從書本上得到的常識(shí)，造成財(cái)政危機(jī)的原因主要?dú)w結(jié)于國(guó)家統(tǒng)治階層的腐敗——在王朝建立之初，統(tǒng)治者以勵(lì)精圖治為最大目標(biāo)，自然無法容忍政權(quán)內(nèi)部所存在的腐敗現(xiàn)象。