第四節 委托代理理論

委托代理理論是由Ross（1973），Jensen和Meckling（1976）發展起來的。委托代理理論研究的是委托人和代理人之間的關系以及他們之間固有的問題。Jensen和Meckling（1976）將代理關系定義為“一個或多個委托人授權一個代理代表其執行一些服務的合同，其中涉及向代理授予一些決策權。”企業中存在很多這樣的代理關系，例如上級和下屬之間的關系、股東和企業的經營者之間的關系。在企業之間也存在著這樣的代理關系，例如許可和特許經營以及客戶和供應商之間的關系等。

隨著信息經濟學逐漸成為主流經濟學不可分割的一部分，委托代理理論已成為經濟學的研究熱點。從理論上說一個經濟管理問題凡是涉及契約雙方共同分享一個帶有不確定性的成果即存在風險分擔，而且該成果的獲得受其中一方所付出的努力水平的影響即存在激勵，那么就可以使用委托代理理論來分析。

委托代理理論主要研究非對稱信息情況下的最優交易契約。在非對稱信息的交易中，按經濟行為人是否擁有私人信息，將博弈雙方分為委托人和代理人。即擁有私人信息的參與方稱為代理人（Agent），不擁有私人信息的參與方稱為委托人（Principal）。委托人作為機制設計人企圖設計某一激勵契約以誘使代理人從自身利益出發選擇對委托人最有利的行動。

從非對稱信息發生的時間來看，非對稱性可能發生在當事人簽約之前，也可能發生在簽約之后，分別稱為事前非對稱和事后非對稱。研究事前非對稱信息博弈的模型稱為逆向選擇模型（Adverse Selection），研究事后非對稱信息的模型稱為道德風險模型（Moral Hazard）。委托代理理論研究限制代理人私自行為的管理機制以及各種控制和激勵機制。典型的委托實現機制是規劃問題的求解，考慮的約束條件主要有兩個：

①IR條件，即個人理性約束（Individual Rationality Constraints），也就是說，代理人從契約中得到的期望效用不能小于不接受合同時能得到的最大期望效用，該條件也稱為參與約束（Participation Constraint）；②IC條件，即激勵相容約束（Incentive Compatibility Constraints）也就是說，任何委托人希望的代理人的行動都只能通過代理人的效用最大化來實現。換言之，如果a是委托人希望的行動，a＇∈A表示代理人可選擇的任何行動，那么只有當代理人從選擇a中得到的期望效用大于從選擇a＇中得到的期望效用時，代理人才會選擇a。

代理理論關注的焦點是如何建立一個最有效的合同（行為導向還是結果導向）來管理委托人與代理之間的關系（Eisenhardt，1989）。確實，代理關系的主要問題是如何保證使代理人按照委托人的意愿行事。而通常代理人和委托人之間的目標都是基于他們自身利益的，所以代理人和委托人之間的目標很難完全一致。對于委托人來說完全的監控代理行為和信息（信息不對稱）是非常困難和昂貴的。委托代理理論的第一個難題是如何檢驗代理人的行為是否得當；第二個難題是如何實現風險共擔，委托人和代理人之間對待風險的態度是不同的，由于他們不同的風險偏好，面臨風險時他們會采取不同的行動。

正如委托代理關系既存在于組織內部也存在于組織之間一樣，委托代理理論既可以應用于解釋外包也可以用于解釋內包。根據委托代理理論的理論假設，在IT服務外包中外包關系的各方（客戶和服務外包提供商）由于目標不同，都具有自己的利益動機。另外，由于合同雙方之間存在信息不對稱，所以雙方的合同關系必然導致代理成本。代理成本是委托人的監控成本、代理的約束成本（Bonding Cost）以及委托人的剩余成本（Residual Cost）之和。委托人不可能對代理的行為實施完備的無成本監控，監控成本是委托人評估IT服務外包提供商服務績效時發生的成本。約束成本是代理向委托人保證其對委托人的承諾時發生的成本，包括向委托人報告績效和進度等的成本。剩余成本是由于委托人使用代理提供服務而使自己遭受的損失（如設備功能的閑置等）。

代理成本是由于代理人的行為通常并不總是和委托人的最大利益相一致而引起的。代理成本是由如下因素決定：

（1）目標的不一致性。委托人和代理人之間的目標經常是不相一致的，根據委托代理理論的假設，委托人希望實現最大的利潤，而代理人只想得到更多的金錢而不想付出更多的努力。

（2）信息不對稱。通常對于自己的努力程度代理人總是比委托人掌握更多的信息，委托人不可能掌握所有的信息，同時也不可能無成本地獲得信息。在IT服務外包中很多因素都導致了委托人和代理之間的信息不對稱，例如IT服務外包提供商的努力程度、客戶和用戶難以理解的術語的應用、專業技能的差距以及相關服務內在的模糊性等。

（3）結果的不確定性。由于管理機制、經濟環境、技術變遷以及競爭者行為等會造成的結果的不確定性。

（4）服務外包提供商對外包風險的厭惡性。委托代理理論假設代理人比委托人更厭惡風險，因為委托人可以通過與多個代理簽訂合同來分散風險。

（5）程序化度（Programmability）。即服務外包提供商行為的事先可確定性的程度。如果程序化度高，相應地就降低了對約束的要求和對代理的監控行為。

（6）結果的可測評性或外包結果的可測評程度。如果任務需要較長的時間完成，涉及雙方的共同努力或者存在軟性結果時，可測評性較低。在IT外包中，結果的可測評性是指組織檢驗IT服務外包提供商的努力以及是否達到要求的程度。

（7）代理關系的長期程度。代理關系的時間越長，需求隨著不可預見的環境因素變化的可能性就越大，帶來的不確定性也越大。

委托代理理論關注的焦點是如何建立有效的機制管理委托人和代理人之間的關系，換言之，就是委托人如何制定對于代理人的約束激勵機制。

在外包關系中代理成本是隨著不確定性和風險厭惡性的增高、程序化和結果可測量性的降低以及外包關系的延長而不斷增加的。

基于決定代理成本的各個因素，Cheon，Grover和Teng（1995）提出外包決策可以用如下的線性公式表示：

Outsourcing=（Agency Costs）

Agency Costs=（Uncertainty，Risk Aversion，Programmability，Measurability，Length）

注：Agency Costs：代理成本

Uncertainty：不確定性

Risk Aversion：風險厭惡性

Programmability：程序性

Measurability：可測性

Length：代理關系的長度