他在位七年間，是五代比較清明的時期。用司馬光《資治通鑒》中給他的評價，就是："在位年谷屢豐，兵革罕用，校于五代，粗為小康"，他在位時糧谷多次豐收，兵戈戰亂比較少見，跟五代時其他諸國比較衡量，李嗣源的七年可稍稱"小康"。

李嗣源被逼造反

后唐明宗李嗣源應該是影響了趙匡胤軍政生涯的重要人物。與歷史上六七百位皇帝們比較，李嗣源還真不算是個壞人。他整頓吏治、改革時弊，加之李愚在后唐時做宰相，輔佐李嗣源有了幾年和平生涯。應該說，他在位七年間，是五代比較清明的時期。司馬光《資治通鑒》中給他的評價，就是："在位年谷屢豐，兵革罕用，校于五代，粗為小康"，他在位時糧谷多次豐收，兵戈戰亂比較少見，跟五代時其他諸國比較衡量，李嗣源的七年可稍稱"小康"。

這個評價已經相當不低--中國歷史上，稱得上"小康"的也不過就有限的那么幾個朝代。五代亂世，李嗣源能令國家走上"小康"，夠得上奇跡了，雖然還不過是"粗為小康"。

但就像歷史上很多"好皇帝"一樣，李嗣源也沒有走出帝制時代的結構性問題。那不是他的能力和見識可以達到的。

李嗣源沒有解決以安重誨為中心的朝廷內斗問題。安重誨早年追隨李嗣源，深得信任，被委以中門使，中門使是唐末五代時期出現的奇異官職，這個職務略相當于藩鎮的機要秘書，總攬內外軍政機要大事，又有參謀總長的性質。

魏州士卒因為輪番戍守問題，沒有公正解決，引發兵變，要自立統帥。

兵變時，李嗣源奉命平叛，公元926年三月六日，到達鄴鎮城下，叛軍統帥趙在禮登城謝罪，并且拿出牲畜糧草犒勞朝廷大軍。李嗣源也說了些安慰他的話。當天駐扎在城西南。李嗣源知道趙在禮是被軍士皇甫暉等人脅迫作亂，他無能主導令其歸降朝廷，于是下令準備九日那天攻城。

但八日晚就出事了。有一位下級軍官名叫張破敗，夜半起來，糾集幾位死黨，號令諸軍，各自殺掉各自的都將，開始縱火焚營。一時間李嗣源行營內火光沖天，人喊馬叫，亂成一團。這是李嗣源沒有料到的。說話間，亂兵到了中軍大帳之前，李嗣源親兵當即組織起來，與亂兵殊死搏斗，史稱"傷痍者殆半，亂兵益盛"，親兵受傷死亡了將近一半人，但亂兵越來越多。

這時，李嗣源根本就沒有叛逆之心，他出帳呵斥亂兵無禮，大聲道："自從我做了藩帥，十多年啦，我做過對不起你們的事嗎？現在帶你們來討伐魏州，就要破城，不正是你們這些人立功名、取富貴之時嗎？何況你們還都是天子的親軍，怎么反過來為賊人服務呢？"張破敗等人毫不畏懼，回應道："城中之人何罪？都不過是戍卒想回家回不去而已！當今天子不肯原諒這些可憐的戍卒，反而一定要剿除。我們還聽說，破城之后，要將魏州的士卒全部坑殺。我們沒有叛亂之心，只不過要跟城里的士卒合兵一處，擊退諸鎮之兵，請天子在河南稱帝，明公在河北稱帝。"李嗣源因功被封為成德節度使，治所在鎮州也即河北正定。亂兵勢眾，與后來李彥饒面對的幾百亂兵不同。經張破敗忽悠起來的亂兵有幾千人，而且與魏州城里已經有了呼應。李嗣源看著大兵人人激奮，多年經驗告訴他：一切已經不可避免。想想一世的英名，就要蒙上一個"叛逆"的罪名，不禁悲從中來，他哭著對亂兵說："我明天應該回藩鎮，上奏皇上，請求治罪，一切聽皇上裁決。"亂兵大呼大叫不同意。張破敗等人又說："令公要干嗎？不到河北稱帝，那就會被別人稱帝！如果做出失去機緣的決斷，那可就有不測之事！"這些亂兵說著說著，就抽出刀，露著半截刀刃，遠遠地環列在李嗣源周圍。弄個"千鈞一發"的模樣，明晃晃的鋼刀在火光下，也確實有一股陰森而又凌厲之相。場面有點嚇人。

李嗣源還要辯白，這時候，安重誨、霍彥威正在旁邊，就在夜色中悄悄地踩了一下李嗣源的腳。

李嗣源當即醒悟：亂軍中，任何激怒血脈賁張之輩的做法都是愚蠢的。于是，在亂兵的架弄下，在火把照耀下，李嗣源不情愿地向魏州也即鄴鎮城里走去，這時，鄴城已經放下了吊橋，這就意味著，城內亂兵已經接受了李嗣源。李嗣源從吊橋走過城壕，趙在禮等人歡欣鼓舞，又感動異常，流淚不已--鄴鎮，總算沒有被朝廷"剿滅"。但鼓動趙在禮叛亂的皇甫暉卻擔心城外的亂兵進城后有詐，拒絕外兵進城。皇甫暉甚至率本部精兵出城，將張破敗等人斬殺。外兵見狀，呼哨一聲，四散而逃，喪家犬一樣，沒有了歸宿。趙在禮設宴犒賞跟隨李嗣源進城的少數兵眾，李嗣源登上城樓，看到城外大兵流散，就對趙在禮說："要做大事，沒有兵是不能成的。我還要到城外去招撫諸軍，不能讓將士們離散。"于是又出城，到了附近的魏縣，招撫的士卒不滿百人。

當時霍彥威帶領的鎮州兵五千人還沒有亂，聽到李嗣源出城了，帶著將士們來護衛。

李存勖派大將元行欽率軍萬余人屯駐魏州城南，元行欽發現李嗣源在兵變中進城出城，琢磨不透，但他估計李嗣源可能要反，帶著本部兵馬回洛陽去了。

第二天天亮，李嗣源登上魏縣城樓，哭著說："國家患難，一至于此！看來我回朝是不可能啦！來日歸藩，回鎮州，然后上章，聽主上所裁。其他事慢慢再說。"安重誨、霍彥威等人都認為李嗣源所言不對，他們認為："朝廷將京師之外的事托付給我們，不幸大軍在逗留之際遭遇賊人兵變。那個元行欽在城南，還沒有聽到戰鼓聲，就無故而返。他見了天子，一定會添油加醋說起這場變故。

如果天子信了他的話，有什么事不會發生？如果我們要是回到藩鎮聽命，給人的印象，正好就像占據根據地，以此來要挾君主，這也正好墮入元行欽之輩的讒佞之口，等于授人以口實嘛！我們現在應該做的，就是星夜返回朝廷，叩拜天子，當面說清事情原委，阻斷讒佞之言。這樣也許能夠保全一世的功業。臨難，這個應該是最好的選擇啦！"李嗣源聽從了安重誨的這個意見。李嗣源大軍本來勢單力薄，到了相州（今屬河南安陽）時，遇到一位馬坊使，也就是負責管理馬匹的后勤部長，得到了幾千匹馬，這才算組成像樣的軍隊。

但事情還有變化。

元行欽鬧市斬首

元行欽本來是李嗣源的手下敗將，投降后，李嗣源還給了他優厚待遇，但他此時卻選擇忠于李存勖。他從鄴鎮返回，駐守在衛州，命人向朝廷報告：李嗣源已經造反，與鄴鎮趙在禮的賊眾已經合兵一處。

李嗣源此時一邊準備回到朝廷自辯，一邊連續不斷地給李存勖上書，說明自己不想造反，也沒有造反。

李嗣源的長子李從審在朝廷為金槍指揮使，即金槍部隊總指揮，李存勖對他說："我深知你老爸為人很忠厚，你可以代替我前往宣示我的意思，不要使他有疑慮。"但李從審走到半路到達衛州時，被元行欽拘留，準備殺掉他。李從審大呼道："公等既不愿意給我老爸伸冤，又不要我去找我老爸，這樣，還是放我回朝廷，宿衛皇上去吧！"元行欽放回了他。李存勖很可憐這個年輕的近衛軍官的處境，給他改名為李繼璟，待他像親生兒子一樣。

此后李嗣源再有投向李存勖的奏疏，都被衛州的元行欽半路截住，無法與李存勖聯系。顯然，元行欽此舉是帶有某種野心，要逼反李嗣源。李嗣源有了深深的疑懼。

本來，安重誨等人要李嗣源回朝"明辯"，事實上已經帶有慫恿造反的含義，但事到如今，李嗣源的女婿，當時正任"左射軍"統領的石敬瑭一番話，更給他吃了定心丸。

石敬瑭說："哪有主將在外領兵，軍隊兵變，主將卻安然無事的道理？猶豫不決實是兵家大忌！不如趁勢迅速南下。我愿領騎兵先取下汴州，這是得天下的要害之處。得之則大事可成。"李嗣源麾下的突騎指揮使康義誠說："當今主上沒有德政，軍民們怨恨憤怒。主公您要是順從大家的意愿就會活下來，如果要堅守節操就會死去！"李嗣源對石敬瑭一向信任，康義誠一番話，雖然很糙，違背李嗣源多年信奉的價值觀，但卻是非常"務實"的一個經驗判斷。李嗣源不是"殉道"之人，最后痛下決心：反！

于是就任命石敬瑭為前軍先行，命安重誨發檄文，召集部隊。李嗣源大軍奪下汴梁向京師開進之際，元行欽率兵回到京師，與李存勖南下滎陽，在途中殺死了李從審。御敵李嗣源失敗，二人再次返回洛陽，"興教門之變"后，李存勖被藝人郭從謙攻擊，死于亂箭之下，元行欽出逃，在一個叫平陸縣的地方，被村民捉住，押送到虢州（今屬河南靈寶）。虢州刺史為了討好李嗣源，砸斷了元行欽的兩只腳，然后將其裝入檻車押送到京師。

李嗣源見到他后，想起無辜被殺的兒子李從審，大罵道："就算我有錯，我兒有什么地方對不起你？"元行欽想想總歸一死，于是怒目而視道"：先皇帝又有什么地方對不起你？"李嗣源下令將元行欽在洛陽鬧市斬首。據說市民對元行欽的忠義很欽佩，也很感動，行刑時，很多人為他流了淚。

安重誨恃權暴虐

魏州兵變后，安重誨有功，被破格提拔為樞密使，并任左領衛大將軍，從此進入中央樞機部門，掌握了軍政大權。

他上任第一件事，就是安插親信。他推薦了一個人，名張延朗，原來是鎮州（今屬河北正定）別駕，相當于鎮州戰區的辦公室主任，被他推薦為樞密副使，一下子由副局級升為副部級。但張延朗曾經在后梁時做過財務官，對國家財政管理，有一套辦法。后來成為后唐重要的財務官，也算安重誨薦人得當。

安重誨居功自傲，管理朝中之事，無論大小，都要由他說了算。這方面他很不像石敬瑭，懂得韜晦之術。石敬瑭也有佐命之功，但他不動聲色，繼續以厚重之相示人。安重誨開始走向前臺。

安重誨恃權暴虐，殺人不眨眼。此前曾不經李嗣源同意，殺害了李存勖的幾位皇子，李嗣源念他有輔佐之功，沒有給他治罪。安重誨就以為有這把大傘罩著，殺起人來更為輕率，習以為常。李嗣源對他也不禁有幾分害怕。

安重誨派自己的親信韓玫以及副供奉官烏昭遇出訪吳越國。韓玫是個十足的小人，依仗安重誨的權勢，在吳越國內，多次當眾凌辱烏昭遇，甚至有一次酒后用馬鞭抽打他。這種毫無修養的使臣行徑，讓衣冠之邦的吳越國君臣都看不下去。以至于吳越國王錢镠打算將韓玫的表現寫信告知后唐朝廷和安重誨。但烏昭遇表現出了士君子風度，他覺得二人代表后唐出使，現在讓異國君主來為本國人論是非，此事有辱"國格"，于是執意不讓錢镠插手這個事。但小人往往無自省之心。韓玫返回后唐之后，反而誣陷烏昭遇，說他見了吳越國君，太卑躬屈膝啦，還主動稱臣，并將朝廷機密泄露給異邦，等等。安重誨根本不調查，輕信來自"自己人"的讒言，當即逮捕烏昭遇，最后令他屈死獄中。

任圜的死敵

后唐名相任圜，兄弟五人，史稱"雍穆有裕，風采俱異"，雍容大度，神采異于常人。任圜尤其"美姿容"，有辯才，談吐不凡。此人也有自負的一面，認為有安天下之策，看不上一般官僚。他"憂國如家"是真的，"切于功名"也是真的。這兩句話連起來看就是：這是一個愿意在為國家服務之中實現個人抱負的豪杰人物。所以他推薦、選拔優秀人才時，不遺余力；待到被選拔的人才到他府上來答謝，他一概不見，有"公事公辦"之風。

優秀人才被小人妒忌，是歷史常態。任圜也不例外。深深地羨慕嫉妒并恨著任圜的人就是安重誨。一次，一位殿前的官員馬延，沖撞了安重誨的儀仗，安重誨沒有猶豫，就將馬延斬于馬前。看著一地的血跡，他像沒事人似的。有個御史大夫李琪看見了此事，出于御史負責彈劾臣僚的職業精神，知道此事不能不說，但又礙于安重誨的權勢地位，想了想還是先告訴了任圜，得到支持，而后在朝堂提出了彈劾。但他還是盡量做了曲筆，盡量不去直言安重誨的不是。安重誨則不以為意，對李嗣源說，應該下詔，馬延這種人，侵犯、侮辱、沖撞身居要職的大臣，應該告誡全國，不要再出這種事。

李琪敢于彈劾當朝大臣，讓安重誨對此人有了惡念。這時恰好趕上朝廷需要選拔宰輔人才，各派就有了爭斗。當時任圜已經在宰輔位置上，安重誨不想讓他獨自為相，就鼓動朝議，再拜一人為相，以此來削弱任圜的權力。孔循推薦了一個叫鄭玨的人。鄭玨長期在中書做事，很謹慎，文章做得好。安重誨就奏明李嗣源任命了他，與任圜并為宰輔。但不久鄭玨因為耳疾，不再擔任中書事，多次上章請辭，李嗣源最后同意他的辭章，授開府儀同三司，行尚書左仆射致仕。

這時，就還需要推薦一位官員上來替代鄭玨。孔循推薦太常卿崔協做宰輔。任圜則想起用御史大夫李琪做宰輔。

鄭玨平常不喜歡李琪（朝中御史官員多剛直，一般不為人所喜歡），孔循與鄭玨又是一個陣營，因此也努力阻止李琪進入中書。他知道李琪曾經彈劾過安重誨，就來對安重誨說："李琪不是無文才，只是不夠廉潔。宰相應該起用端重有器度的人，這樣才可以成為百官典范。崔協可以為相。"有一天御前會議討論這事。安重誨就推薦了崔協。任圜為人剛直，當即反駁說："安重誨你不熟習朝中人員，這是被人收買啦！崔協雖然是名家，但徒有虛名，識字很少。我已經因為沒有學問忝列相位，很慚愧啦，怎么可以再加一個不識字的崔協而被天下所笑呢？"明宗李嗣源說："宰相職位很重要。你們再商議下。我在河東時曾見書記馮道，這人多才博學，而且與世無爭，可以任宰相。"退朝時，孔循沒給皇上行禮，一甩衣袖轉身就走了，嘴里還嘟囔著："天下事，一也是任圜，二也是任圜，任圜是個什么人！我還就不信啦！崔協要是突然死了也就罷了，如果不死必須讓他當宰相！"孔循為此置氣，好幾天稱病不上朝。李嗣源派安重誨去做工作，他這才不情愿地來上朝。

安重誨對任圜有忌憚，但對李琪是說啥也不想讓他當宰輔，想了想，就低一次頭，去找任圜開碰頭會。他說："現在朝廷正缺人，崔協暫且做備選人，您看可以嗎？"任圜說："您拋棄李琪而讓崔協為相，這就像拋棄了蘇合香丸，卻去選屎殼郎推的糞球。"蘇合香，是一種非洲植物分泌的樹脂。這個東西最初見于《后漢書》，稱出自于"大秦國"，即羅馬和中東一帶。也即自漢代起，就是中國皇室貴族常用之舶來奢侈品。任圜以此來比喻李琪，以屎殼郎推的糞球比喻崔協，讓安重誨很沒有面子，不免嫉恨在心，盡管當場裝作一笑了之。