1.2 研究意義

供應商和客戶作為與公司利益有往來的群體，其參與和投入助推著公司的發(fā)展。盡管如此，學者們還未足夠重視企業(yè)在供應鏈發(fā)展中的信息資源傳導路徑和作用機制，缺少供應鏈特征與公司行為決策和經(jīng)濟后果關(guān)系的系統(tǒng)性研究。開展供應鏈特征對公司影響的研究具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

第一，本書研究高管供應鏈從業(yè)經(jīng)歷對公司業(yè)績的影響，為上市公司供應鏈治理的多層次研究提供重要補充，彌補高管特征和供應鏈特征相關(guān)研究領(lǐng)域的不足，深化供應鏈高管的經(jīng)濟效應研究。具體來說，以往關(guān)于供應鏈特征的研究主要側(cè)重于企業(yè)層面的客戶集中度和客戶議價能力等特征（王雄元和高開娟，2017；Krolikowskia和Yuan，2017；Hui等，2019），鮮有文獻涉及關(guān)于高管層面的供應鏈特征及作用機制的研究。在筆者大量手工搜集高管從業(yè)背景和上市公司上下游行業(yè)信息的基礎(chǔ)上，本書對公司經(jīng)營決策主體高層管理人員供應鏈工作經(jīng)歷進行了整理。研究發(fā)現(xiàn)，供應鏈高管通過上下游行業(yè)信息的接收和處理能力等提升公司盈利水平，證實供應鏈信息在高管層面的價值創(chuàng)造作用。同時，探索供應鏈高管提升公司業(yè)績的作用機制，在考慮供應鏈高管開源、節(jié)流、商業(yè)信用、流動性管理和企業(yè)創(chuàng)新等優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，為全面認識高管層面供應鏈特征以及供應鏈高管對提升公司業(yè)績的作用提供了新的證據(jù)。本書的研究內(nèi)容可為上市公司如何通過供應鏈高管提升公司業(yè)績和可持續(xù)發(fā)展提供參考。充分認識供應鏈人才的專家能力、圈子效應、信息樞紐作用，有利于上市公司在運營管理的不同環(huán)節(jié)做出有利于公司發(fā)展的戰(zhàn)略決策，逐步完善供應鏈人才培養(yǎng)激勵機制，促進企業(yè)間乃至行業(yè)間信息交流，不斷為公司注入新的生機與活力，增強行業(yè)競爭力。

第二，本書研究上市公司供應鏈信息披露和投資效率之間的關(guān)系，考察供應鏈信息披露行為特征對公司投資的影響，為國內(nèi)學者討論供應鏈信息披露質(zhì)量及其經(jīng)濟后果的研究提供了新思路。企業(yè)層面的供應鏈信息披露特征只引起了極少數(shù)學者的重視（李丹和王丹，2016）。對于企業(yè)投資來說，供應鏈信息披露是否有利于效率的提升？供應鏈信息是公司信息披露的重要組成內(nèi)容，但現(xiàn)有關(guān)于供應鏈信息披露和投資效率之間關(guān)系的研究仍付之闕如。本書考察了供應鏈信息披露行為和投資行為的關(guān)聯(lián)性，同時基于我國上市公司供應鏈信息披露制度探索供應鏈信息披露抑制公司非效率投資的影響機制。本書為供應鏈信息披露如何提升投資效率提供了理論依據(jù)。本書不僅為公司非效率投資的治理和投資者決策提供了借鑒，還對相關(guān)部門進一步規(guī)范供應鏈信息披露政策具有一定的參考價值。對于企業(yè)而言，提升供應鏈信息披露質(zhì)量有利于減少融資約束和代理成本所造成的非效率投資；對于投資者而言，提升供應鏈信息披露質(zhì)量有利于投資者進一步了解企業(yè)和供應商、客戶之間的關(guān)系，降低投資風險和失敗的可能性，為投資者決策提供更多參考；對于資本市場監(jiān)管者而言，規(guī)范信息披露，提升供應鏈信息披露質(zhì)量，有利于其更加精準地掌握上市公司的具體情況，充分發(fā)揮信息傳播和監(jiān)督治理的作用，促進資本市場健康有序發(fā)展。

第三，本書研究供應鏈關(guān)系型交易內(nèi)容特征對公司融資效率的影響，一定程度上為供應鏈關(guān)系型交易在信貸市場的信息傳遞功能研究拓展了空間。本書不僅考慮了企業(yè)與上下游企業(yè)之間關(guān)系的重要性，還探討了穩(wěn)定性以及客戶和供應商個體特征質(zhì)量的影響。已有研究主要是從客戶集中度的視角探究供應鏈關(guān)系的重要影響（Campello和Gao，2017；李歡等，2018）。本書通過手工搜集并整理上市公司客戶和供應商數(shù)據(jù)，進一步從穩(wěn)定性和質(zhì)量維度分析，檢驗供應鏈關(guān)系型交易內(nèi)容特征對公司融資效率的影響以及作用機制。本書發(fā)現(xiàn)，上市公司供應鏈關(guān)系型交易對公司融資效率存在治理效應和信號傳遞作用，為新興市場國家的供應鏈關(guān)系型交易影響研究提供了新的經(jīng)驗證據(jù)。本書從客戶和供應商的供應鏈交易狀況入手，考慮上下游企業(yè)個體特征對融資活動有效性的影響，豐富了供應鏈關(guān)系型交易的治理機制研究。一方面，本書研究供應鏈關(guān)系型交易內(nèi)容的信息傳遞效果有利于公司認識到供應商和客戶關(guān)系的重要性，及時根據(jù)自身和供應鏈成員企業(yè)狀況改善投資決策、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)營效率；另一方面，本書在供應鏈金融發(fā)展背景下研究供應鏈關(guān)系型交易對企業(yè)債務融資的影響，有利于信貸機構(gòu)根據(jù)企業(yè)供應鏈發(fā)展具體情況進行判斷，明確潛在收益和債務風險，合理制定信貸策略，對提升金融機構(gòu)貸款質(zhì)量和金融服務水平具有現(xiàn)實意義。

總體來看，本書基于利益相關(guān)者理論和供應鏈治理理論，在我國經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型和供應鏈競爭加劇的背景下，從信息視角重點分析公司創(chuàng)造價值過程中供應鏈特征的作用，針對我國公司經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營行為和經(jīng)營后果的特點，全面系統(tǒng)分析上市公司供應鏈特征對投融資行為和公司業(yè)績的影響。本書通過深入探究不同信息層面中供應鏈高管、供應鏈信息披露以及供應鏈關(guān)系型交易特征的作用機制，為完善供應鏈治理、實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和現(xiàn)代供應鏈體系構(gòu)建提供經(jīng)驗和理論參考，為我國建立有效的供應鏈人才激勵機制、監(jiān)管部門完善供應鏈信息披露政策、提升供應鏈金融服務水平以及企業(yè)供應鏈治理應用和實踐提供新的經(jīng)驗證據(jù)，對當前新發(fā)展格局下提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈現(xiàn)代化水平與促進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。