第一章　緒論

第一節(jié)　研究背景與意義

一、研究背景

（一）共建“一帶一路”倡議成為廣受歡迎的公共產(chǎn)品

從2013年我國提出共建“一帶一路”倡議以來，世界政治經(jīng)濟(jì)格局不斷發(fā)生變化，國際貿(mào)易投資和多邊貿(mào)易投資都面臨著巨大的挑戰(zhàn)，尤其是以美國為代表的資本主義發(fā)達(dá)國家通過貿(mào)易保護(hù)等方式影響著全球經(jīng)濟(jì)的走向。在全球經(jīng)濟(jì)增長乏力、增長動(dòng)能不足和原有貿(mào)易投資規(guī)則不斷受到挑戰(zhàn)的情況下，共建“一帶一路”倡議以其“共商共建共享”的理念得到了越來越多國家和國際組織的響應(yīng)，影響日益擴(kuò)大。十余年來，共建“一帶一路”倡議已經(jīng)從“倡議轉(zhuǎn)化為全球廣受歡迎的公共產(chǎn)品”。

共建“一帶一路”倡議取得了豐富的成果。截至2023年6月底，中國與五大洲的150多個(gè)國家、30多個(gè)國際組織簽署了200多份共建“一帶一路”合作文件。共建“一帶一路”倡議以“六廊六路多國多港”為基本架構(gòu)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)走廊和國際通道建設(shè)，其海上互聯(lián)互通、“空中絲綢之路”建設(shè)成效顯著、國際多式聯(lián)運(yùn)大通道持續(xù)拓展；貿(mào)易與投資便利化程度不斷提高，貿(mào)易往來不斷增加。根據(jù)世界銀行的研究，共建“一帶一路”倡議將使參與國（地區(qū)）之間的貿(mào)易往來增加4.1%，2013—2022年，中國與共建國家進(jìn)出口總額累計(jì)19.1萬億美元，年均增長6.4%。截至2022年年底，中國國家開發(fā)銀行已直接為1 300多個(gè)“一帶一路”項(xiàng)目提供了優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)；中國進(jìn)出口銀行“一帶一路”貸款余額達(dá)2.2萬億元，覆蓋超過130個(gè)共建國家，貸款項(xiàng)目累計(jì)拉動(dòng)投資4 000多億美元，帶動(dòng)貿(mào)易超過2萬億美元。我國與“一帶一路”沿線國家的民間交往、教育旅游醫(yī)療衛(wèi)生和減災(zāi)等合作不斷增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)合作取得新的進(jìn)展。世界銀行的研究表明，“一帶一路”將促進(jìn)沿線國家的外商直接投資（FDI）總額增加4.97個(gè)百分點(diǎn)，其中，來自沿線國家內(nèi)部、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國家和非沿線國家的FDI增加額分別為4.36%、4.63%和5.75%。

隨著共建“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)和諸多成果的取得，“一帶一路”不再僅僅是一個(gè)倡議，更成為推動(dòng)當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)能，以及成為區(qū)域性乃至全球性的公共產(chǎn)品。我國對(duì)共建“一帶一路”倡議未來的發(fā)展也提出了“和平、繁榮、開放、綠色、創(chuàng)新、文明、廉潔”的新展望。在這一基礎(chǔ)上，共建“一帶一路”倡議從理念到行動(dòng)、從愿景到現(xiàn)實(shí)、從倡議到公共產(chǎn)品這一過程中的具體問題理應(yīng)納入相關(guān)學(xué)科的理論框架進(jìn)行科學(xué)分析，這樣才能更好地推動(dòng)共建“一帶一路”沿著高質(zhì)量發(fā)展方向不斷前進(jìn)。

（二）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資是“一帶一路”建設(shè)初期的重點(diǎn)內(nèi)容

在共建“一帶一路”倡議提出之初，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就是該倡議的先行領(lǐng)域和基礎(chǔ)內(nèi)容。2015年發(fā)布的《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》提出：“基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是‘一帶一路’建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域。”2019年4月，習(xí)近平總書記進(jìn)一步詳細(xì)闡述了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在“一帶一路”建設(shè)中的重要地位：“基礎(chǔ)設(shè)施是互聯(lián)互通的基石，也是許多國家發(fā)展面臨的瓶頸。建設(shè)高質(zhì)量、可持續(xù)、抗風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格合理、包容可及的基礎(chǔ)設(shè)施，有利于各國充分發(fā)揮資源稟賦，更好融入全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈，實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。”亞洲開發(fā)銀行的研究表明，內(nèi)陸國家基礎(chǔ)設(shè)施貿(mào)易成本每降低10%，其出口將增加20%。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是“一帶一路”建設(shè)的基石和優(yōu)先領(lǐng)域，而“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)本身作為一種區(qū)域性公共產(chǎn)品，其重心在于產(chǎn)品的供給，即開展“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的先行條件是融資，這也是共建“一帶一路”倡議中不斷強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容。2017年，在中國的倡導(dǎo)和推動(dòng)下，中國財(cái)政部與26國財(cái)政部共同核準(zhǔn)了《“一帶一路”融資指導(dǎo)原則》（簡稱《原則》），以推動(dòng)“一帶一路”融資體系建設(shè)，其重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資，呼吁“推動(dòng)建設(shè)長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的融資體系”。該《原則》提出了“政府間合作基金、對(duì)外援助資金，各國政策性金融機(jī)構(gòu)、出口信用機(jī)構(gòu)，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行、股權(quán)投資基金、保險(xiǎn)、租賃和擔(dān)保公司等各類商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，本幣債券市場和股權(quán)投資市場”等融資渠道為“一帶一路”建設(shè)提供融資支持。在實(shí)踐中，中國倡導(dǎo)設(shè)立了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金等，進(jìn)一步豐富了“一帶一路”融資體系的內(nèi)容。2019年，習(xí)近平總書記再次強(qiáng)調(diào)了“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資問題：“我們將繼續(xù)發(fā)揮共建‘一帶一路’專項(xiàng)貸款、絲路基金、各類專項(xiàng)投資基金的作用，發(fā)展絲路主題債券，支持多邊開發(fā)融資合作中心有效運(yùn)作。我們歡迎多邊和各國金融機(jī)構(gòu)參與共建‘一帶一路’投融資，鼓勵(lì)開展第三方市場合作，通過多方參與實(shí)現(xiàn)共同受益的目標(biāo)。”在2023年11月發(fā)布的《堅(jiān)定不移推進(jìn)共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展走深走實(shí)的愿景與行動(dòng)——共建“一帶一路”未來十年發(fā)展展望》，也將“提升共建國家間基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通水平”和“健全金融合作機(jī)制”“拓展投融資新渠道”作為未來十年發(fā)展的重要著力點(diǎn)。

從共建“一帶一路”倡議的內(nèi)容和建設(shè)實(shí)踐來看，“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資是“設(shè)施聯(lián)通”和“資金融通”兩大主要內(nèi)容的交匯點(diǎn)，既承擔(dān)著通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)先行實(shí)現(xiàn)“設(shè)施聯(lián)通”這一目標(biāo)的重任，同時(shí)也是構(gòu)建“一帶一路”資金融通的融資體系的實(shí)踐任務(wù)。

（三）“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施融資存在供給不足的問題

共建“一帶一路”倡議沿線國家多為發(fā)展中國家，其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)普遍較為薄弱，且區(qū)域互聯(lián)互通水平較低。根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇《全球競爭力報(bào)告2020》，有統(tǒng)計(jì)的“一帶一路”沿線國家中，只有31.48%的國家（17個(gè)國家）基礎(chǔ)設(shè)施全球競爭力指數(shù)排名進(jìn)入137個(gè)國家的前50名，沿線國家總的基礎(chǔ)設(shè)施全球競爭力指數(shù)平均值為4.22（指數(shù)范圍為1至7，排名第一的國家為7）。可以看出，“一帶一路”沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還存在較大的發(fā)展空間。

許多機(jī)構(gòu)和研究者都對(duì)發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金進(jìn)行過測算。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（簡稱經(jīng)合組織）認(rèn)為，從2015—2030年，發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資缺口為每年2萬億美元；亞洲開發(fā)銀行測算的數(shù)據(jù)顯示到2020年，僅亞太地區(qū)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求將達(dá)到每年7 300億美元；而亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（簡稱亞投行，AIIB）對(duì)這一數(shù)據(jù)的分析認(rèn)為缺口是每年1.4萬億美元；中國學(xué)者測算的數(shù)據(jù)顯示除中國以外的“一帶一路”沿線國家2016—2020年的年均融資額為6 200億~9 600億美元；世界經(jīng)濟(jì)論壇測算的數(shù)據(jù)為全球每年基礎(chǔ)設(shè)施融資缺口為1萬億美元。這些測算結(jié)果都得出了基本一致的結(jié)論：發(fā)展中國家和“一帶一路”的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在大量融資缺口。

從供給角度來看，“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金供給存在嚴(yán)重不足，中國當(dāng)前每年的海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支持資金在1 000億美元左右，傳統(tǒng)多邊發(fā)展融資機(jī)構(gòu)如亞洲開發(fā)銀行每年提供的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)貸款僅為100億美元，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要。匯豐銀行估計(jì)，2030年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資資金存在巨大缺口，其缺口將超過11萬億美元。

（四）“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)有融資體系存在缺陷

截止到2022年6月底，“一帶一路”相關(guān)項(xiàng)目的融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到一萬億美元以上，其中有60%左右是基礎(chǔ)設(shè)施融資。除了融資總量無法滿足基礎(chǔ)設(shè)施融資的需求外，“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)有融資體系也存在一些缺陷，主要包括如下五個(gè)方面。

一是資金供給結(jié)構(gòu)不合理。當(dāng)前“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施的跨境融資主要依靠國際援助、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和境外私人資本三個(gè)渠道，但前兩個(gè)渠道目前占比過大，私人資本的參與度不夠，影響了這一融資體系的可持續(xù)供給能力。

二是中國承擔(dān)的融資責(zé)任過大。“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施融資中，中國所承擔(dān)的融資責(zé)任過大，并且中國提供的資金多為國家開發(fā)銀行貸款、國有商業(yè)銀行貸款等具有較強(qiáng)國家背景的資金，往往受到他國質(zhì)疑，不利于這一融資體系的長遠(yuǎn)發(fā)展。

三是融資去向的集中度過高。無論是國際援助融資、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)融資還是私人資本融資，當(dāng)前融資體系中的資金都過度集中于某些國家，在整個(gè)“一帶一路”沿線分布不均，尤其是一些不發(fā)達(dá)國家和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重落后的國家，反而無法充分獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的支持。

四是融資體系的市場機(jī)制建設(shè)嚴(yán)重滯后。市場機(jī)制應(yīng)該在融資體系中發(fā)揮決定性作用，這樣才能促進(jìn)融資體系的長期可持續(xù)發(fā)展。但在當(dāng)前的“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施融資體系中，無論是債券市場還是股權(quán)市場，都還沒能建立一個(gè)完善有效的市場體系，不利于其長期發(fā)展。

五是現(xiàn)有融資體系缺乏各渠道之間的配合和互動(dòng)。在基礎(chǔ)設(shè)施融資的龐大需求下，其融資體系必然是一個(gè)多元化的融資體系，存在多元化的融資渠道。只有各融資渠道有機(jī)聯(lián)系、有效互動(dòng)，各有側(cè)重地形成一個(gè)整體，才能提高融資效率，提升融資能力。但當(dāng)前這一融合、互動(dòng)和配合的程度還不夠。