國家信用的發展

戰國大變革時期，商鞅欲在秦國變法，唯恐老百姓不信，于是命人在都城的一個城門前，放了一根高三丈的木柱，并到處張貼告示：“誰能把城門前那根木柱搬走，官府就賞他五十金?！崩习傩湛吹礁媸竞笞h論紛紛。大家懷疑這是騙人的舉動，但一個年輕力壯、膀大腰圓的小伙子說：“讓我試試看吧！我去把城門那木柱搬走，要是官府賞錢，就說明他們還講信用，往后咱們就聽他們的；如果不賞錢，就說明他們是愚弄百姓。他們往后說得再好，我們也不信他們那一套了?！闭f罷，小伙子來到城門前把那根木柱搬走了。商鞅聽到這一消息，馬上命令賞給那人五十金。那位壯漢看到自己果真得到了五十金，不禁開懷大笑，一邊炫耀那五十金，一邊對圍觀的老百姓說：“看來官府還是講信用的啊！”這事一傳十，十傳百，不久就傳遍了整個秦國?！耙颇玖⑿拧焙?，國家信用深深植根于社會，社會信用由此孕育發展。商鞅下令變法，秦國從此政行令通。

移木立信的故事我們都曾聽說過，它其實就是國家信用的樹立過程。那么，國家信用在金融市場中起到了什么樣的作用呢？國債與國家信用又有怎樣的關系呢？

國家信用是以國家為主體進行的一種信用活動。國家按照信用原則以發行債券等方式，從國內外貨幣持有者手中借入貨幣資金，說白了，國家信用其實是一種國家負債。國家信用既是國家為彌補收支不平衡、建設資金不足的一種籌集資金方式，同時也是實施財政政策、進行宏觀調控的一種措施與手段。

國家信用影響了金融市場發展的全過程。在資本的原始積累時期，國家信用是強有力的杠桿之一。在資本主義制度下，政府債券主要是通過資本主義大銀行或在公開金融市場上發行的，銀行不僅可以從中取得大量回扣，而且政府發行的各種債券還為銀行的股份公司提供了大量虛擬資本和投機的重要對象。并且隨著資本主義經濟危機和財政危機的加深，通過國家信用取得的收入，已成為國家財政收入的重要來源，是彌補虧空的主要手段。在現代西方發達國家，國家信用已不單純是取得財政收入的手段，而且還是調節經濟運行的重要經濟杠桿。

隨著資本主義的發展，國家信用甚至從國內發展到了國外，即一國政府以國家名義向另一國政府或私人企業、個人借債以及在國際金融市場上發行政府債券。它既成為彌補一國財政赤字的手段，也成為調節國際收支、調節對外貿易的有力杠桿。這種國家信用主要作用不是彌補經常性財政收支出現的赤字，而是聚集資金用于經濟建設。特別是對國外發行政府債券，一方面可以彌補國內建設資金的不足，另一方面也可以引進國外先進技術，擴大對外貿易，調節國際收支。國家信用的財務基礎是國家將來償還債務的能力，這種償債能力取決于屬于國家（全體人民）的財務資源是否豐厚，它的現金流來源于三個方面：國家的稅收收入、政府有償轉讓國有資產（包括土地）獲得的收入以及國家發行貨幣的專享權力。

那么國家信用的基本形式都有哪些呢？

（1）公債。這是一種長期負債，一般在1年以上甚至10年或10年以上，通常用于國家大型項目投資或較大規模的建設。在發行公債時并不注明具體用途和投資項目。

（2）國庫券。這是一種短期負債，以1年以下居多，一般為1個月、3個月、6個月等。

（3）專項債券。這是一種指明用途的債券，如中國發行的國家重點建設債券等。

（4）財政透支或借款。在公債券、國庫券、專項債券仍不能彌補財政赤字時，余下的赤字即向銀行透支和借款。透支一般是臨時性的，有的在年度內償還。借款一般期限較長，一般隔年財政收入大于支出時（包括發行公債收入）才能償還。有的國家（如中國）只將財政向銀行透支和借款算為財政赤字，而發行國庫券和專項債券則作為財政收入而不在赤字中標示。

說到國債，大家可能會比較了解，它是近些年的個人投資熱點，收入穩定，而且安全。其實國債在我國很早就出現了。戰國后期，周赧王聽信楚孝烈王，用天子的名義召集六國出兵伐秦，他讓西周公拼湊6000名士兵，由于沒有軍費，只好向富商地主借錢，承諾可在周軍回朝之時，用借券來換取戰利品?？闪鶉静宦犓脑?，周軍草草收兵，他借的錢也很快就花完了，債主紛紛上門討債，他只好隱藏在宮中的一座高臺上。這也是成語“債臺高筑”的由來。看來國家信用是一定要以雄厚的實力來支撐的。

我們現在買賣的國債，大致有四種：

（1）憑證式國債。是一種國家儲蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權，不能上市流通，從購買之日起計息。在持有期內，持券人如遇特殊情況需要提取現金，可以到購買網點提前兌取。提前兌取時，除償還本金外，利息按實際持有天數及相應的利率檔次計算，經辦機構則按兌付本金的2‰收取手續費。

（2）無記名（實物）國債。是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權，面值不等，不記名、不掛失，可上市流通。發行期內，投資者可直接在銷售國債機構的柜臺購買。在證券交易所設立賬戶的投資者，可委托證券公司通過交易系統申購。發行期結束后，實物券持有者可在柜臺賣出，也可將實物券交證券交易所托管，再通過交易系統賣出。目前已停止發行。

（3）儲蓄國債（也稱電子式國債）。是政府面向個人投資者發行、以吸收個人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的不可流通記名國債品種。電子儲蓄國債就是以電子方式記錄債權的儲蓄國債品種。

（4）記賬式國債。以記賬形式記錄債權，通過證券交易所的交易系統發行和交易，可以記名、掛失。投資者進行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設立賬戶。由于記賬式國債的發行和交易均采用無紙化的方式，所以效率高、成本低，交易安全。