6.3 企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因

如果企業(yè)的現(xiàn)金流出量和流入量相等，那么財務(wù)管理工作會變得十分簡單。但這種情況很少出現(xiàn)，往往是收大于支或支大于收，企業(yè)往往會多次遇到現(xiàn)金流出和流入不平衡的情況。這既受企業(yè)內(nèi)部因素的影響，也受企業(yè)外部因素的影響。

從企業(yè)內(nèi)部來看，對于盈利的企業(yè)來說，如不擴大規(guī)模，其現(xiàn)金流轉(zhuǎn)會比較順暢，短期循環(huán)中的現(xiàn)金收支大體平衡。但從長期循環(huán)來看，支付股利、償還借款、更新設(shè)備等這些需要企業(yè)抽出過多現(xiàn)金的情形都可能會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流臨時流轉(zhuǎn)困難，出現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的情況。而對于虧損企業(yè)來說，其現(xiàn)金流轉(zhuǎn)難以維持，如果沒有外部資金補充，那么企業(yè)就可能會破產(chǎn)。

除了內(nèi)部因素外，許多外部因素也影響企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，主要表現(xiàn)在以下4個方面，如圖6-1所示。

1.市場的季節(jié)性變化

通常來講，企業(yè)的銷售會有季節(jié)性變化，如企業(yè)往往在銷售淡季出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的情況，而在銷售旺季過后積存過?，F(xiàn)金。同時對于一些以農(nóng)產(chǎn)品為原料的企業(yè)來說，采購?fù)緯写罅楷F(xiàn)金流出，而現(xiàn)金流入不能同步增加。這些都會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡。

2.經(jīng)濟的波動

國家的經(jīng)濟發(fā)展難免有波動，在經(jīng)濟收縮時，企業(yè)產(chǎn)品銷量下降，進而原料的采購量也會減少，短期循環(huán)中的現(xiàn)金流出減少之后，企業(yè)就有了過剩的現(xiàn)金。隨著銷售額的逐漸減少，企業(yè)的經(jīng)營虧損也越來越多，過剩的現(xiàn)金將被逐步被消耗。當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展時，企業(yè)的現(xiàn)金需求會迅速增加，而在現(xiàn)金短缺的情況下，企業(yè)往往會通過貸款補充現(xiàn)金流，這會使企業(yè)背負(fù)較大的利息負(fù)擔(dān)。當(dāng)經(jīng)濟再次收縮時，企業(yè)也會遭受更大的打擊。

3.通貨膨脹

通貨膨脹會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金短缺。原料價格上漲導(dǎo)致保持存貨所需的現(xiàn)金增加、人工和其他費用的現(xiàn)金支出增加、售價提高使得應(yīng)收賬款占用的現(xiàn)金增加等都會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金支出大大增加，而在企業(yè)利潤難以提升的情況下，最終會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，出現(xiàn)財務(wù)困難。

4.市場競爭

市場競爭會對企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)造成不利影響。在市場競爭中，獲勝的企業(yè)會通過多賣產(chǎn)品挽回?fù)p失，實際是犧牲其他的企業(yè)的利益，以加快自身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。而失敗的企業(yè)，其市場份額被擠占，收入下降，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)嚴(yán)重失衡。