銀行和破產

有讀者問，如果銀行家可以憑空創造信貸，他們怎么會破產呢？答案就是銀行很容易破產，尤其是如果長期以來，他們沒有注意到資產負債表上的負債的話。

當一位銀行家引導客戶做出償還貸款的承諾并為客戶創造信貸時，這會立即成為銀行資產負債表上的貸款資產和存款負債。貸款是一項資產，因為隨著時間的推移，它將為銀行賺取利息。存款是一種負債，因為如果存款人提取存款以支付給另一家銀行，那么這家銀行必須立即將款項存入客戶或存款人的賬戶中。（時間管理是銀行經理的核心能力。）

如上所述，銀行或貸款人必須謹慎管理資產和負債，以確保在存款人希望提取存款時有資金可用。商業銀行通過在每次創建存款時從中央銀行體系獲得準備金來實現這一點。這些準備金用于清算和結算同業間的金融交易。整個銀行體系必須管理金融交易，并確保支付款項與收到款項的銀行之間的支票和其他付款單能得到清算。

這是任何經濟體的中央銀行所發揮的關鍵作用，例如英國央行、美聯儲或日本央行。中央銀行通過在這些銀行的儲備賬戶之間轉移中央銀行的資金（準備金）、向付款銀行的賬戶進行借記、在收款銀行的賬戶進行貸記，來解決銀行之間的付款問題。

在正常情況下，這些付款相互抵銷，在一天結束時只需要用少量央行準備金來結算。但銀行家可能會遇到困難，情況不會一直保持順利。如果由于管理不善，銀行發現其負債開始超過其資產，那么沒有多少央行準備金可以幫助它：它正面臨破產。如果公眾得到銀行面臨困難的風聲，那么銀行就會發生擠兌現象，存款會被迅速取出，負債開始上升。請記住，大多數持牌銀行的客戶存款都達到了國家規定的特定限額，因此存款總體上是受保護的。

直到最近，商業銀行才被禁止將它們的貸款和存款（商業銀行業務）武器與它們更具投機性的投資武器混合在一起。那是在1999年，時任總統克林頓根據拉里·薩默斯（Larry Summers）教授和時任財政部部長羅伯特·魯賓（Robert Rubin）等知名經濟學家的建議，廢除了美國的《格拉斯-斯蒂格爾法案》（Glass-Steagall Act，1933）。世界各地的其他財政部部長和中央銀行家，很快就跟隨了克林頓總統的腳步。然后，全球金融機構的商業銀行家，就自由地將其銀行持有的政府擔保零售存款與自己的借款（通常用于投機目的）聯系起來。由于這兩類銀行業務如此緊密地結合在一起，私人銀行家借出的用于投機的借款，使所有使用銀行體系的人，都面臨著銀行投資部門的個人交易員所承擔的風險。這使整個經濟暴露于重大或系統性的風險、代價和損失之中。

這種肆意妄為加劇了2007—2009年的全球金融危機，當時大多數大銀行都面臨破產的威脅。它們被納稅人支持的政府所援助，幾乎沒有受到指責，也沒有幾個“條款和條件”來約束它們。到目前為止，沒有一個銀行家因為其在2007—2009年引發全球金融危機，而被監禁，或者被追究刑事責任，也沒有人承認自己做出的任何錯誤行為。就算是被罰款，對于社會由于金融的失敗和錯誤行為所承擔的代價來說，這點罰款根本不值一提。在英國央行中負責金融穩定的安迪·霍爾丹（Andy Haldane）曾說過，即使銀行家想要賠償社會承擔的損失，“很明顯，銀行也根本沒有足夠的資金來支付這筆賬單”。

盡管納稅人支持的中央銀行實施了大規模的救助計劃，但我仍然認為，即使在我2016年寫這本書的時候，全球銀行仍然無力償還債務。政府擔保、廉價融資和量化寬松，再加上對資產負債表的操縱，似乎都橫亙在今天銀行的“大而不倒”和破產之間。