第二章　以產業的視角看并購

第一節　并購的特定含義

并購，是兼并（Merger）與收購（Acquisition）的合稱，一般縮寫為“M&A”。

《大不列顛百科全書》對兼并（Merger）的定義為：“兩家或更多的獨立企業公司合并成一家企業，通常由一家占優勢的企業吸收一家或更多的公司。”我國《公司法》第172條的定義為：“公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。兩家以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散。”

收購（Acquisition）是指一家公司（稱并購企業）在證券市場上，用現金、債券或股票購買另一家公司（稱被并購企業）的股票或資產，以獲得對該公司的控制權的行為。被并購企業的法人地位并不因此而消失[3]。

兼并和收購之間的主要區別在于，兼并是一家企業與其他企業合為一體，收購則是一方對另一方居于控制地位。

企業并購是企業兼并和收購的簡稱，即企業為獲取目標企業的控制權（全部或部分），而運用自身可控制的資產（現金、證券及實物資產）去購買目標企業的控制權（股權或實物資產），并因此使目標企業法人地位消失或引起控制權改變的行為。簡述之，企業并購是指在市場機制作用下，企業為了獲得其他企業的控制權而進行的產權交易活動[4]。