第二章　以產(chǎn)業(yè)的視角看并購(gòu)

第一節(jié)　并購(gòu)的特定含義

并購(gòu)，是兼并（Merger）與收購(gòu)（Acquisition）的合稱，一般縮寫(xiě)為“M&A”。

《大不列顛百科全書(shū)》對(duì)兼并（Merger）的定義為：“兩家或更多的獨(dú)立企業(yè)公司合并成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的企業(yè)吸收一家或更多的公司。”我國(guó)《公司法》第172條的定義為：“公司合并可以采取吸收合并或者新設(shè)合并。一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。兩家以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并，合并各方解散。”

收購(gòu)（Acquisition）是指一家公司（稱并購(gòu)企業(yè)）在證券市場(chǎng)上，用現(xiàn)金、債券或股票購(gòu)買(mǎi)另一家公司（稱被并購(gòu)企業(yè)）的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該公司的控制權(quán)的行為。被并購(gòu)企業(yè)的法人地位并不因此而消失[3]。

兼并和收購(gòu)之間的主要區(qū)別在于，兼并是一家企業(yè)與其他企業(yè)合為一體，收購(gòu)則是一方對(duì)另一方居于控制地位。

企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)兼并和收購(gòu)的簡(jiǎn)稱，即企業(yè)為獲取目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)（全部或部分），而運(yùn)用自身可控制的資產(chǎn)（現(xiàn)金、證券及實(shí)物資產(chǎn)）去購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)（股權(quán)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)），并因此使目標(biāo)企業(yè)法人地位消失或引起控制權(quán)改變的行為。簡(jiǎn)述之，企業(yè)并購(gòu)是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)[4]。