在這些方案中，有的是在公眾還有清晰的判斷能力時實施的，這些方案似乎沒有什么問題，能夠給投資者帶來收益，但事實上，這些方案的唯一目的就是提高股價。一旦股價上升，實施者馬上抓住機會賣出股票，而后就將他的方案拋諸腦后。麥特蘭德在他的《倫敦史》中嚴肅地記錄了這樣一個故事，有一項曾令人幾近瘋狂的工程事實上只是創辦一家“用鋸屑制造木板”的公司，這無疑是一個天大的玩笑。大量的事實說明，數以千計的極其差勁的方案，在提出數日、騙到幾百人后便消失得無影無蹤。比如，有個項目是要募集100萬的資金制造一種永動輪；另一個項目是“促進英格蘭的牧馬業，改良牧師和教堂的土地，修繕和重建教區長和牧師的住房。”那些對后者懷有極大興趣的牧師們從中得到了巨額財富，因為這個項目就是為一群狩獵高手般的教區長量身打造的，在很短的時間內，這家公司的股份就被搶購一空。但最荒誕可笑、最能體現人們瘋狂狀態的是這樣一個項目，它的名目是，“一家經營和承攬巨大利益的公司，但是沒有人了解這是什么。”假若不是有幾十位可靠證人的確切陳述，誰能相信竟然有人被這樣的項目所欺騙。有一個頗具智慧和膽識的人，只通過發布募股書的方式，就讓人們產生了對他的信任。募股書上這樣寫道，有一個需要50萬英鎊資本的項目，共有5000股，每股面值100英鎊，認購者只要支付2英鎊的定金，每年就可以獲得每股100英鎊的股息。這個利潤豐厚的項目多么誘人啊！但他又宣稱，他不會自降身份去請求認購者與他共享利益，但他會在一個月內向全體股東告知他的所有計劃，在那時人們可以選擇是否支付剩余的98英鎊。第二天上午9時，他剛打開設在康恩希爾街的辦公室，一大群人就擠了進來，到下午3點下班時，他估算至少賣出了1000股，并且都收到了定金。這樣，5個小時他就得到了2000英鎊。他自鳴得意并在當天晚上離開了這座城市，音信全無。

著名作家斯威福特諷刺小說《格列佛游記》的作者。——譯者注（Swift）曾經把厄雷交易街比喻成南海中的一座海灣，并對他進行了相當精辟的描述。

“這里有數以千計的認購單，

就像無數的船只布滿海面，

人都情愿坐在破了洞的小船上，

每個人為了發財夢都不計生死。

一會兒處在死亡的恐懼之中，

一會兒又被天堂的幸福包圍，

他們步履踉蹌搖搖擺擺，

就像醉鬼一樣跌跌撞撞前行。

這時的格拉維懸崖異常安寧，

一場吞噬沉船的野蠻競賽正在這里醞釀，

他們靜候著小舟的沉沒，

好去把死尸財物全部侵吞。”

另一個獲得很大成功的騙局叫做“環球許可證”。這些“許可證”只是一些像撲克牌一樣的方紙片，上面印有與厄雷交易街毗鄰的用蠟密封著的“環球客棧”標志，貼有一張“帆布許可證”。持證者可以享受到的權利是在將來不確定的時間里認購一家新建的帆布廠的股份。這些許可證在厄雷交易街上以60基尼基尼：英國過去的一種貨幣單位，1基尼為105英鎊。——譯者注的價格出賣。這場騙局的制造者是一個很幸運的家伙，至少人們是這樣看的，但后來，他卻因為牽扯進南海公司董事會的挪用公款事件而受到懲罰。

幾乎所有人，無論身份貴賤、性別年齡，都卷入了對財富狂熱的追求之中。在酒館和咖啡館里，男人們與經紀人交談；在服飾店和雜貨店里，女人們也大談股票。雖然他們并不完全相信那些宣傳中前景美好的項目，但卻希望通過這場投機活動大賺一筆。

狂熱公眾的驚醒

交易街上的秩序并不盡如人意，以至同一種股票在同一時間因為在不同地點成交價格竟相差10％。但是，還是有一些人頭腦始終十分冷靜，議會內外都有這樣的人，他們十分明確地預言了即將發生的災難。沃普樂先生繼續指出了各種不祥的預兆。那些頭腦清醒的人也和他一樣表示了對于局勢的擔憂，這讓政府開始關注事件的發展。在6月11日議院召開會議時，國王發布公告宣布所有的非法項目都是不被容忍的，并將啟動司法程序。同時，禁止任何經紀人進行違法公司的股票交易行為，違者將不得不支付500英鎊的罰款。

這項公告并沒有引起狡詐的投機商的關注，他們繼續引誘貪利者進行非法交易。7月12日，高等法院的法官們聚集在樞密院共同發布了一道命令，駁回所有的專利和特許申請要求，解散全部的泡沫公司。命令中還一一列舉了這些非法項目的名單：

1720年7月12日，懷特會議室。出席人員：高等法院法官。

考慮到出于各種目的而設立的股份公司以及他們所推出的計劃與項目給公眾帶來的困擾，尤其是英國臣民因受這些泡沫公司的蒙蔽已損失了大量金錢，而這些公司仍試圖以投資者利益為由獲得專利和特許申請書的批準，為了避免類似事件繼續發生，高等法院今天慎重討論了下列申請以及貿易委員會、檢察長和副檢察長的報告，并決定接受樞密院的建議，取消下列申請：

1.多人共同遞交的申請書，請求授予以“大不列顛大漁場”之名經營捕魚貿易的專利權。

2.英格蘭皇家漁場為了更好經營捕魚業務而請求授予更大的權利的申請書。

3.喬治·詹姆斯（George James）代表他本人和其他數人遞交的申請書，請求與國有漁場分立并經營同一業務。

4.一些商人遞交的關于以合作方式經營和恢復格陵蘭島及其他地方的捕鯨業的申請書。

5.約翰·蘭伯特爵士和一批商人提交的申請書，請求從事格陵蘭島的貿易業務，特別是戴維斯海峽的捕鯨業務。

6.另一項在格陵蘭島從事貿易的申請書。

7.幾位商人、紳士和居民提交的關于請求合作購買和建造貨輪進行出租或運輸業務的申請書。

8.薩繆爾·安垂姆等人提交請求種植大麻和亞麻的專利申請書。

9.幾位商人、船長、帆匠和帆布商提交的請求授予以股份公司的形式合作經營業務的申請書。

10.托馬斯·鮑德和數百位商人、船主、船長、帆匠、紡工以及其他一些商販提交的請求以合作形式借錢買地、制造帆布和紡線的申請書。

11.幾位對威廉三世和瑪麗二世后期批準的一項制造亞麻布和帆布的專利感興趣的人士的申請書。他們請求只認可他們現在擁有的制造帆布的專利權，同時請求允許他們經營棉花和制造棉線業務。

12.倫敦的幾位居民、商人、商販和其他一些要求對英格蘭所有港口的火災實行保險的英國股票認購者提交的申請書，請求獲得合作經營此項業務的權利。

13.倫敦和英國其他城市的部分皇家成員的申請書，請求合作開展英國的一般火災保險業務。

14.包括托馬斯·伯格斯（Thomas Burgers）在內的一些皇室成員提交的申請書，他們代表本人和一些認購了總額為120萬英鎊的德意志領地內貿易業務股票的其他人士，請求就設立哈堡公司進行合作。

15.木材商愛德華·瓊斯（Edward Jones），代表他本人和其他人的利益提交了請求以合作形式從德國進口木材的申請書。

16.幾位倫敦商人提交的請求授予合作經營鹽業特許權的申請書。

17.倫敦商人開普敦·麥克菲朱利斯（Cape Town McPheeJulius），代表他本人和一些商人、織布匠、帽匠、染匠和其他一些商販提交的申請書，請求允許籌措足夠的資金購買土地，種植和培育一種供染匠用的叫做茜草的植物。

18.倫敦鼻煙制造商約瑟夫·格蘭多（Joseph Grand）提交的制造和保存弗吉尼亞烤煙方法的專利申請書，并要求將專利應用于所有領地。

以下公司為泡沫公司并將予以取締：

1.從瑞典進口鐵礦石的公司。

2.向倫敦提供海運煤炭的公司，資本金300萬英鎊。

3.英格蘭房屋建筑和重建公司，資本金300萬英鎊。

4.細棉布制造公司。

5.英國鋁業經營公司。

6.建設布蘭科和索塔爾哥斯島安置點的公司。

7.向城鎮供應淡水的公司。

8.弗蘭德斯花邊飾帶進口貿易公司。

9.改良英國土地的公司，資本金400萬英鎊。

10.發展英格蘭牧馬業、改良牧師和教堂土地以及修繕和重建教區長和牧師房屋的公司。

11.大不列顛鋼鐵制造公司。

12.福林特郡土地改造公司，資本金100萬英鎊。

13.購買開發和建設用地的公司，資本金200萬英鎊。

14.皮毛商業貿易公司。

15.豪利島鹽業發展公司，資本金200萬英鎊。

16.買賣不動產并提供住房抵押貸款的公司。

17.能夠帶來巨大利益，但沒有人知道具體業務的公司。

18.倫敦街道鋪設公司，資本金200萬英鎊。

19.全英葬禮裝飾公司。

20.向買賣土地業務提供有息貸款的公司，資本金500萬英鎊。

21.大不列顛皇家漁場公司，資本金1000萬英鎊。

22.海員工資保險公司。

23.為幫助和鼓勵艱苦創業而建立的貸款公司，資本金200萬英鎊。

24.購買和改良出租地公司，資本金400萬英鎊。

25.從英國北部和美洲進口瀝青和海軍物資的公司。

26.布匹、毛氈和波形瓦商業貿易公司。

27.購買和改良艾塞克斯莊園和征收礦區使用費的公司。

28.馬匹保險公司，資本金200萬英鎊。

29.從事羊毛制品、銅、黃銅和鐵進出口業務的公司，資本金400萬英鎊。

30.藥品貿易局，資本金300萬英鎊。

31.建設磨粉廠和購買鉛礦公司，資本200萬英鎊。

32.改進制造肥皂工藝的公司。

33.桑塔·克魯茲島安置公司。

34.德貝郡沉坑和鉛礦勘探公司。

35.玻璃瓶和其他玻璃制造公司。

36.永動輪制造公司，資本100萬英鎊。

37.花園改進公司。

38.增加和保障兒童財產的公司。

39.進入海關裝載貨物，并為商人進行商務談判的公司。

40.北英格蘭羊毛制造經營公司。

41.從弗吉尼亞進口胡桃樹的公司，資本200萬英鎊。

42.曼徹斯特棉花和線料制造公司。

43.加珀和卡斯陶肥皂制造公司。

44.王國熟鐵和煉鋼業改進公司，資本400萬英鎊。

45.花邊飾帶、棉麻線、棉麻布、細麻布等貨物的經營公司，資本200萬英鎊。

46.我國及其他國家生產的某些商品的貿易發展公司，資本300萬英鎊。

47.向倫敦市場供應牛的公司。

48.眼鏡、馬車鏡等制造公司，資本200萬英鎊。

49.康瓦爾郡和德貝郡錫礦和鉛礦公司。

50.菜子油制造公司。

51.海貍皮進口公司，資本200萬英鎊。

52.紙板和包裝紙制造公司。

53.用于羊毛制品的石油和其他材料進口公司。

54.改進和擴大絲制品業公司。

55.儲蓄、年金和票據貸款公司。

56.以較小折現率支付寡婦和其他人的養老金的公司，資本200萬英鎊。

57.啤酒開發公司，資本400萬英鎊。

58.大美洲漁場。

59.購買和改良林肯郡沼澤地的公司，資本200萬英鎊。

60.改進大不列顛紙制品公司。

61.鮑特莫利公司。

62.麥芽熱氣干燥公司。

63.奧郎諾克河貿易公司。

64.科爾徹斯特和大不列顛其他地方的厚毛呢高效制造公司。

65.購買海軍存貨、供給食物、支付工人工資的公司。

66.雇用技工、為商人和其他人裝飾鐘表的公司。

67.改進耕地和養牛公司。

68.發展牧馬業公司。

69.另一家馬匹保險公司。

70.大不列顛玉米貿易公司。

71.為所有男女主人因為仆人造成的損失而保險的公司，資本300萬英鎊。

72.為收容和養育私生兒童而建造房屋和醫院的公司，資本200萬英鎊。

73.不用火或不發生營養損失而漂白粗糖的公司。

74.大不列顛收費公路和碼頭建設公司。

75.劫盜保險公司。

76.從鉛中提煉銀的公司。

77.瓷器和陶器制造公司，資本100萬英鎊。

78.進口煙草，再向瑞典和北歐出口的公司，資本400萬英鎊。

79.利用坑煤制鐵的公司。

80.用干草和稻草裝飾倫敦城和威斯敏斯特城的公司，資本300萬英鎊。

81.愛爾蘭的一家帆布和包裝布制造廠。

82.碎石收購公司。

83.購買和裝備鎮壓海盜的船只的公司。

84.威爾士木材進口公司，資本200萬英鎊。

85.巖鹽公司。

86.把水銀變成金屬摻入可鍛精制金屬的公司。

政府宣布這些泡沫公司非法，頭腦清醒的人們也開始遠離他們，但還是有許多泡沫公司不斷膨脹。

諷刺漫畫充斥著印刷店，具有諷刺內容的短詩和短文也不斷刊登在報紙上。一位撲克牌生產商制造了頗具創意的一種南海撲克，現在已經很少能見到了。牌上除了常規的一幅很小的圖畫之外，還在一個角上印了一幅泡沫公司的漫畫，并在漫畫下附上不同的詩句。比如，這副牌中的梅花8就加印了一家名稱為“帕考爾機械公司”的泡沫公司。畫面上，這家公司不斷發射圓形和方形的加農炮彈和子彈，并自認為將帶來一場戰爭藝術的巨大改變。牌面的詩歌這樣寫道：

“有一個十分偉大的發明創造，

專門清除國內而不是國外的蠢人，

我的朋友，請不要為這種可怕的機器而擔憂，

它只讓那些待在那兒等著分紅的笨蛋渾身是傷。”

紅桃9的牌面上印著的是一幅諷刺英格蘭銅和黃銅公司的漫畫，上面有這樣的諷刺詩：

“一個輕易信任他人的傻瓜，

夢想用英格蘭銅來換取金銀寶貝，

自己卻成了交易街上的一頭蠢驢，

用貴重金屬換來了一堆破爛。”

方塊8描繪了阿卡地亞殖民地公司的情況，同樣上面也配了一首打油詩：

“有個富翁甘愿當傻瓜，

毫不吝惜地把金錢灑在北美大地。

讓他去買進那些騙人的股票吧，

只有蠢驢才會相信這些鬼話。”

這副撲克牌的每一張都用風格相似的漫畫揭露了一個詐騙計劃，諷刺那些上當受騙的人。有人計算過，這副撲克牌中所包含的所有工程項目，資本總額大約為3億英鎊。

投機者的最后掙扎

現在，我們再回望這個大海灣，它曾經卷走了千百萬極度貪婪而又頭腦簡單的英國人的財富。

5月29日，南海公司股價漲到了500英鎊，到這時，約有三分之二的政府工作人員購買了由南海公司發行的國債。在整個5月里，股價一直在上漲，在5月28日這一天，股票價格達到了最高峰550英鎊。四天之后，股價再度狂升到了890英鎊。大多數人都認為股價不會再繼續升高了，于是許多人拋售股票套現。

聽到這一消息，正要陪同國王去漢諾威的許多貴族也開始變得不安，他們也迅速地賣出了股票。到6月3日，厄雷街上的形勢大變，賣家如云而買家寥寥，股價也從890英鎊下跌到640英鎊。見到這種情形，董事們目瞪口呆，馬上告訴代理人購買股票。他們的應對很有效，當天晚上，人們又有了往常的信心，股價回到了750英鎊。直到7月22日，一直沒有發生大的波動。