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最終，腐敗如肆虐的山洪，

沖垮堤岸，在大地上瘋狂而行；

貪婪如生于低處的晨霧，

彌漫開(kāi)來(lái)，擋住了陽(yáng)光。

政客和愛(ài)國(guó)人士皆在為股票而東奔西走，

貴婦與男仆因股票而陷入相同的窘境；

法官做了股票經(jīng)紀(jì)人。

主教愚弄了整個(gè)城市。

大公施展權(quán)術(shù)籠絡(luò)人，

只為了得到半個(gè)克朗：

英國(guó)人臣服在金錢(qián)的誘惑下，

這是多么的骯臟！

——亞歷山大·蒲柏（Alexander Pope）

從南海公司開(kāi)始的陰謀

1711年，享有盛譽(yù)的牛津伯爵哈利創(chuàng)立了一家公司，這家公司被賦予了發(fā)行總值近1000萬(wàn)英鎊股票的任務(wù)，所籌的資金主要用于清償陸軍、海軍債券和其他一些短期債務(wù)，同時(shí)，公司還肩負(fù)著恢復(fù)因輝格黨內(nèi)閣解散而受到影響的公共信用的責(zé)任。在這家商業(yè)公司名字還沒(méi)有確定的時(shí)候，就把上述眾多的責(zé)任攬到了自己身上。

作為回報(bào)，政府允諾在一定時(shí)期內(nèi)按6％的安全利率支付利息，這意味著政府每年要提供60萬(wàn)英鎊的利息。為了支付這些利息，政府給予了該公司稅收優(yōu)惠，他們所經(jīng)營(yíng)的酒、醋、印度貨、繅絲、煙草、鯨鰭和其他一些商品將使用永久退稅政策，此外，政府還授予了他們南海貿(mào)易的壟斷權(quán)。受這一事件的觸動(dòng)，這個(gè)由議院批準(zhǔn)設(shè)立的公司，為自己取了“南海公司”這樣一個(gè)他們自己都從未曾聽(tīng)過(guò)的名字。在公司創(chuàng)立的過(guò)程中，伯爵先生用自己的股份承擔(dān)了大部分信用風(fēng)險(xiǎn)，因此善于溜須拍馬的人就用“牛津伯爵的杰作”來(lái)夸贊這番謀劃。

成立之初，南海公司就有一個(gè)路人皆知的圖謀，那就是掠取南美東部海岸蘊(yùn)藏的巨大財(cái)富。那時(shí)，人們都知道秘魯和墨西哥的地下有著數(shù)量驚人的金銀礦，只要英格蘭的制造商可以登上海岸，馬上就會(huì)有數(shù)以百倍計(jì)的金磚銀錠不斷地運(yùn)回英國(guó)。這時(shí)，西班牙打算放棄位于智利和秘魯海岸的四個(gè)港口的消息也傳開(kāi)了，這更讓人們的信心倍增。于是，在多年之間，南海公司的股票一直很受歡迎。

西班牙國(guó)王菲力浦（Philips）五世并沒(méi)有讓他們的如意算盤(pán)得逞，他根本沒(méi)有想過(guò)允許英國(guó)人利用西班牙在美洲的港口進(jìn)行自由貿(mào)易。兩國(guó)為此事而展開(kāi)的談判只有一個(gè)結(jié)果：簽訂了一個(gè)販奴合同。按照合同約定，西班牙政府授予英國(guó)向其殖民地販賣(mài)黑人的30年特權(quán)，但每年只能進(jìn)行一次，而且輪船噸位和貨艙容積也受到了限制，目的地也只限于墨西哥、秘魯或智利。另外，西班牙還提出了一個(gè)非常嚴(yán)苛的要求：每年英國(guó)販奴所得利潤(rùn)的25%要交給西班牙，并且剩余的75%的利潤(rùn)也要按5%的稅率征稅。始料未及的談判結(jié)果讓伯爵和同僚們大失所望，他們那些對(duì)南海公司的美好幻想也一掃而光。

但是，公眾還是對(duì)南海公司懷有堅(jiān)定的信心，因?yàn)榕＝虿艄_(kāi)表示，西班牙同意英國(guó)在合同的第一年增加兩艘貨運(yùn)船，同時(shí)，還給出了一份大大超出約定范圍的清單，讓人們感到似乎西班牙的所有港口和碼頭都會(huì)向英國(guó)開(kāi)放。但合同約定的貨運(yùn)船舶的首航直到1717年才實(shí)現(xiàn)，而一年之后，這個(gè)貿(mào)易合同就因?yàn)橛?guó)和西班牙斷交而中止了。

在1717年議會(huì)會(huì)議上，國(guó)王通過(guò)演講暗示公共信用狀況堪憂(yōu)，并給出了以適當(dāng)?shù)拇胧p少?lài)?guó)內(nèi)債務(wù)的建議。南海公司和英格蘭銀行這兩家大公司在5月20日向議會(huì)提出了自己的方案。南海公司的方案是以認(rèn)購(gòu)或其他方式將其資本存量從1000萬(wàn)英鎊增加到1200萬(wàn)英鎊，并主動(dòng)將其利息從6%降至5％，英格蘭銀行的方案也包含了同樣的內(nèi)容。經(jīng)過(guò)多次辯論，議會(huì)最終通過(guò)了三個(gè)法案：南海法案、銀行法案和通用基金法案。在南海法案中，議會(huì)采納了南海公司的建議，擬由南海公司發(fā)行200萬(wàn)英鎊的股票，以?xún)斶€安妮9年和安妮10年的四種彩票基金債務(wù)。在銀行法案中也給了英格蘭銀行一個(gè)較低的利率，其發(fā)行股票的總額是1775027英鎊15便士。銀行答應(yīng)交出即將到期的總額200萬(wàn)英鎊的財(cái)政部賬單，并接受10萬(wàn)英鎊的年金，作為全部股票一年期利息的抵押。議會(huì)還要求銀行按5%的利率為該項(xiàng)目準(zhǔn)備總額不超過(guò)250萬(wàn)英鎊的預(yù)付金，以備緊急情況使用。通用基金法案則列舉了各種赤字，這些赤字將由上述收入進(jìn)行沖抵。

這樣，南海公司的名字又一次頻頻出現(xiàn)在公眾面前。雖然在與南美各國(guó)的貿(mào)易中并沒(méi)有獲利，但是它卻作為一個(gè)金融公司興旺發(fā)達(dá)起來(lái)，公司的股票也受到追捧。受到這些成功事件的鼓舞，董事們開(kāi)始策劃擴(kuò)大影響的新舉措。這時(shí)，他們想起了約翰·勞謀劃的曾經(jīng)使法國(guó)人為之瘋狂癡迷的密西西比計(jì)劃。他們也想要在英格蘭實(shí)施同樣的計(jì)劃。雖然他們預(yù)感到這個(gè)計(jì)劃有可能會(huì)失敗，但還是不忍放棄。他們認(rèn)為憑自己的聰明才智，不但會(huì)免于滅頂之災(zāi)，而且還能夠使這項(xiàng)計(jì)劃永不停息地執(zhí)行下去，不但可以充分利用信貸這個(gè)工具，而且還不會(huì)引火燒身。

正當(dāng)勞的計(jì)劃如火如荼地進(jìn)行，數(shù)以萬(wàn)計(jì)的人涌到甘康普瓦大街，瘋狂地渴望財(cái)富之時(shí)，南海公司的董事們向國(guó)會(huì)提交了支付國(guó)債的著名計(jì)劃。于是，在歐洲的兩個(gè)不同的國(guó)家里，人們驚喜的眼睛里似乎呈現(xiàn)出同樣一幅金銀財(cái)寶滾滾而來(lái)的圖畫(huà)。在英國(guó)，這場(chǎng)瘋狂游戲的開(kāi)始遲于法國(guó)，但他們一陷入狂熱之中就再也難以自拔了。1720年1月22日，英國(guó)議會(huì)下院成立了一個(gè)委員會(huì)，該委員會(huì)專(zhuān)司研究實(shí)施國(guó)王演講中關(guān)于公共債務(wù)的旨意以及南海公司關(guān)于償還債務(wù)的方案。方案分為幾個(gè)部分，總的篇幅很長(zhǎng)，所涉及的國(guó)債總值為30981712英鎊。南海公司害怕這筆債務(wù)全部由自己承擔(dān)，因此在方案中提出了在1727年仲夏以前維持5％的安全利率、其后降為4％的要求，委員會(huì)愉快地同意了這個(gè)要求。

但是，英格蘭銀行的朋友有很多也在下院里工作，他們當(dāng)然愿意看到銀行也能從中分一杯羹。他們站在銀行一邊表示，在國(guó)家很多次遇到困難的時(shí)候，英格蘭銀行都曾有過(guò)卓越的功績(jī)，現(xiàn)在，如果南海公司將通過(guò)這場(chǎng)公共交易獲得利益，那么至少應(yīng)當(dāng)保證英格蘭銀行不會(huì)因它參與其事而受到指責(zé)?？紤]到這些問(wèn)題，銀行想辦法讓下院議員們拖延南海公司的建議的表決時(shí)間，而在這期間，英格蘭銀行制訂了自己的計(jì)劃。南海公司擔(dān)心政府同意英格蘭銀行計(jì)劃從而使其獲得利益，所以修改原計(jì)劃的部分內(nèi)容，使它更符合政府的利益。其中最大的變化是把國(guó)債償還期由原定的七年改為四年。在這場(chǎng)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，英格蘭銀行拿定主意不再出更高的價(jià)格，而是修改了自己的建議，向政府遞交了新的計(jì)劃。

這樣，每家公司都給出了兩個(gè)建議。在下院的辯論中，羅伯特·沃普樂(lè)（Robert Wopule）——是銀行一方的主要支持者，而財(cái)政大臣艾斯拉比則更為欣賞南海公司的計(jì)劃。2月2日，辯論結(jié)果揭曉，下院的多數(shù)人認(rèn)為南海公司的建議更有利于國(guó)家，因此幾乎不做改動(dòng)地接受了南海公司的第二個(gè)建議，而其余建議都當(dāng)做議案。

整個(gè)厄雷交易街都變得異常興奮。南海公司的股價(jià)飆升，從一天前的130英鎊慢慢漲到了300英鎊，在下院討論的推動(dòng)下，股價(jià)還在持續(xù)攀升。議院內(nèi)只有沃普樂(lè)一個(gè)人還在大聲疾呼表示反對(duì)，他懷著沉重而激動(dòng)的心情向眾人慷慨陳詞：“這將會(huì)是扼殺我國(guó)的工商業(yè)天才的一次危險(xiǎn)的股票投機(jī)行為。它會(huì)像危險(xiǎn)的惡魔一樣，使人們沉睡在財(cái)富從天而降的幻想之中，不再相信踏實(shí)的勞動(dòng)，它會(huì)把人們引向歧途。這個(gè)計(jì)劃的實(shí)質(zhì)是無(wú)比邪惡的，它只會(huì)讓大眾陷入長(zhǎng)時(shí)期的瘋狂而不能自拔，人為地使股票價(jià)值上漲到超出真實(shí)價(jià)值的價(jià)格，在這種基礎(chǔ)上的分紅是永遠(yuǎn)不會(huì)做到的。”他如先知般地預(yù)言，如果這項(xiàng)計(jì)劃的目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，南海公司的董事們將搖身一變成為政府的主宰者和大英帝國(guó)新的獨(dú)一無(wú)二的獨(dú)裁者，操縱立法權(quán)。如果如他所相信的那樣失敗了，就會(huì)惹來(lái)全國(guó)人民的憤怒，但整個(gè)國(guó)家也將被毀滅。當(dāng)人們面臨這樣的厄運(yùn)時(shí)，就會(huì)從像清晨剛剛從噩夢(mèng)中驚醒一樣，問(wèn)一聲他們所見(jiàn)到的到底是真的還是假的。但沃普樂(lè)的仗義執(zhí)言就像石頭落入深水中一樣，沒(méi)有得到任何回應(yīng)。人們認(rèn)為他是一個(gè)失敗的“先知”，并把他看做是一個(gè)發(fā)出不祥之兆叫聲的烏鴉。但是，他的摯友們卻認(rèn)為他是當(dāng)時(shí)的“卡珊德拉”卡珊德拉：希臘神話(huà)中預(yù)言?xún)词碌纳??！g者注，能夠準(zhǔn)確地預(yù)言災(zāi)禍，但那些不撞南墻不回頭的人只有災(zāi)難降臨時(shí)才會(huì)相信預(yù)言是真的。議員們?cè)陂_(kāi)始時(shí)還保持著謙遜的態(tài)度傾聽(tīng)沃普樂(lè)的講話(huà)，但當(dāng)他們明白他的目的是揭穿南海公司的陰謀之后，便紛紛離席。

大概過(guò)了兩個(gè)月的時(shí)間，下院才通過(guò)了這項(xiàng)議案。在這兩個(gè)月里，南海公司的董事和他們的朋友們用盡了一切辦法提高股票的價(jià)格，其間，他們充分利用了大名鼎鼎的約翰·布倫特（John Brent）爵士的名義。

一時(shí)間，有利于南海公司的謠言四起。有的說(shuō)，英國(guó)已經(jīng)和西班牙簽訂允許英國(guó)在其所有的殖民地從事自由貿(mào)易的條約。也有的說(shuō)，英國(guó)將開(kāi)發(fā)波斯拉格斯的豐富礦藏，那時(shí)英國(guó)就會(huì)擁有像鐵一樣多的銀礦資源。墨西哥人會(huì)用他們的全部黃金購(gòu)買(mǎi)英國(guó)生產(chǎn)的棉花和羊毛，投資南海公司股票的人也會(huì)因?yàn)槟虾９举Q(mào)易的巨大成功而獲得難以想象的財(cái)富，只要投資100英鎊就會(huì)有數(shù)倍的股票紅利。通過(guò)這些手段，南海公司的股價(jià)提高到了400英鎊。此后股價(jià)出現(xiàn)了大幅波動(dòng)，在下院以172票對(duì)55票的多數(shù)通過(guò)南海公司提交的議案時(shí)，股價(jià)已經(jīng)趨穩(wěn)，為330英鎊。

上院通過(guò)這項(xiàng)議案的速度也是史無(wú)前例的：4月4日，第一次宣讀；4月5日，第二次宣讀；4月6日，議員評(píng)議議案；4月7日，第三次宣讀，并立即宣布通過(guò)。

上院也有幾位議員非常擔(dān)憂(yōu)這項(xiàng)計(jì)劃，但大多數(shù)人并不在意他們的激烈抨擊和警告，在投機(jī)的狂潮下，他們的意見(jiàn)如平民的一樣被忽略了。有兩位名字叫做諾思和格雷的議員說(shuō)，未來(lái)發(fā)生的事實(shí)會(huì)證明這個(gè)議案只能使極少數(shù)人暴富，而大多數(shù)人則會(huì)更加貧窮，它的實(shí)質(zhì)是不公正的，而其造成的結(jié)果也將是致命的。沃頓（Wharton）公爵也站出來(lái)表示反對(duì)，由于他只是以沃普樂(lè)在下院中發(fā)表的觀(guān)點(diǎn)作為論據(jù)，因此人們對(duì)他的話(huà)比諾斯和格雷的還不屑一顧。庫(kù)珀伯爵則把這項(xiàng)議案比做歐洲歷史上著名的特洛伊木馬，指出這是一個(gè)惑亂人心的大陰謀，它必將使人們放棄信義并招致最終的毀滅。桑德蘭德伯爵聲嘶力竭地駁斥這些反對(duì)意見(jiàn)。表決的結(jié)果是：17票反對(duì)，83票贊成。就這樣，上院在表決后便通過(guò)了這項(xiàng)議案，使之得到了國(guó)王的欽準(zhǔn)，成為國(guó)家的法律。

那一刻，整個(gè)國(guó)家似乎都因?yàn)楣善蓖稒C(jī)而瘋狂了。厄雷交易街、康恩希爾街每天都擠滿(mǎn)了前來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票的人，如蜂聚般的人群和數(shù)量眾多的馬車(chē)把街道堵得水泄不通。人人都來(lái)買(mǎi)股票，“就連傻瓜也想來(lái)騙人?！?

“南海泡沫”泛濫成災(zāi)

當(dāng)時(shí)有一首這樣的民謠在民間流傳，這首民謠的名字叫《南海泡沫之歌》，歌中這樣唱道：

“星星在瘋狂的人群頭上閃耀，

襪帶在下里巴人中纏繞，

人們忙于買(mǎi)和賣(mài)，

對(duì)猶太人和別人的爭(zhēng)吵津津樂(lè)道。

就連貴婦們也從四面八方趕來(lái)，

天天乘著馬車(chē)來(lái)回奔波，

為了在交易街上參與冒險(xiǎn)，

她們心甘情愿地當(dāng)?shù)袅酥閷毷罪??！?

對(duì)于發(fā)財(cái)和暴富的渴望，使得社會(huì)各個(gè)階層都對(duì)南海公司的一舉一動(dòng)異常敏感。這時(shí)，南海公司又拋出了花樣翻新各種方案，他們迅速地填寫(xiě)股單，用火車(chē)運(yùn)來(lái)股票，當(dāng)然，這一切都是為了使股票的市場(chǎng)價(jià)值再度升高。

但令人意外的事情發(fā)生了，國(guó)王批準(zhǔn)議案之后，南海公司的股價(jià)卻下跌了。4月7日的成交價(jià)還是310英鎊，4月8日就跌到了290英鎊。已經(jīng)從這項(xiàng)計(jì)劃中獲得巨額利益的董事們看著股價(jià)回落并不甘心，于是，他們立即派人四處散播謠言，告訴人們南美蘊(yùn)藏著巨大財(cái)富。厄雷交易所里全身心投入股票交易的人們很快就對(duì)這樣的謠言信以為真：由于西班牙政府的建議，斯坦霍普伯爵在法國(guó)已經(jīng)決定選取秘魯海岸的某些地方與西班牙交換直布羅陀和瑪漢港，旨在擴(kuò)大南海貿(mào)易和增加貿(mào)易安全性。除此之外，西班牙還將取消每年一輪次的航運(yùn)限制，放棄每年25％的利潤(rùn)。南海公司還可以建造和租用任何數(shù)量的船只，外國(guó)人都不能干涉。仿佛一幅“金磚銀錠在眼前飛舞”的景象馬上就要成為現(xiàn)實(shí)。在這個(gè)謠言下，股市急速反彈。4月12日，即上院議案通過(guò)后的第5天，董事會(huì)以3∶1的比例發(fā)行了100萬(wàn)份認(rèn)購(gòu)單，人們爭(zhēng)相競(jìng)購(gòu)，首次認(rèn)購(gòu)總值已經(jīng)超過(guò)了200萬(wàn)英鎊。認(rèn)購(gòu)單發(fā)售時(shí)收取股票價(jià)格1/5的預(yù)付金，即每100英鎊收取20英鎊，余款分期付清。數(shù)日之內(nèi)，股票價(jià)格就漲到了340英鎊，認(rèn)購(gòu)單的價(jià)格也上漲了一倍。為了繼續(xù)擴(kuò)大交易總額，4月21日，董事會(huì)宣稱(chēng)，夏季中期的股息為10％，而且所有的認(rèn)購(gòu)單都將獲得相同的利益。這些消息使大戶(hù)們變得更為瘋狂。緊接著，董事會(huì)又以400％的價(jià)格發(fā)行了第二個(gè)100萬(wàn)新股。人們就像被惡魔附體一般，瘋了似的進(jìn)入這場(chǎng)投機(jī)中，僅用了幾個(gè)小時(shí)，竟然就賣(mài)掉了150萬(wàn)份認(rèn)購(gòu)單。

也是在這個(gè)瘋狂的時(shí)段里，難以計(jì)數(shù)的股份公司呱呱墜地，人們很快就送給了這些公司一個(gè)再合適不過(guò)的雅號(hào)“泡沫”。大家都認(rèn)為這個(gè)稱(chēng)呼很貼切。這些公司有的只成立了兩個(gè)星期，有的時(shí)間更短，便再無(wú)影無(wú)蹤了。新方案、新工程一個(gè)接一個(gè)地出現(xiàn)，就連最高等的貴族也卷入了這個(gè)旋渦，他們像不知疲倦的股票經(jīng)紀(jì)人一樣渴望在這次投機(jī)狂潮中大發(fā)橫財(cái)。威爾士王子竟然成了一家公司的管理人，據(jù)說(shuō)他在這次股票投機(jī)中的收益是4萬(wàn)英鎊。布雷基瓦特公爵以改建倫敦城和威斯敏斯特為名發(fā)布了一項(xiàng)募資方案，錢(qián)多斯公爵又進(jìn)行了另一個(gè)方案。這時(shí)出現(xiàn)的約有100多項(xiàng)工程，它們一項(xiàng)比一項(xiàng)更誘人、更離譜。用《政治的國(guó)家》中的話(huà)來(lái)形容，“騙子們?cè)O(shè)計(jì)和施展他們的伎倆，貪婪的傻瓜們跟著上當(dāng)，直到最后才發(fā)現(xiàn)，這些人不過(guò)是一群十足的騙子?！睋?jù)估算，在這場(chǎng)沒(méi)有任何保障的游戲中，共有150萬(wàn)英鎊的財(cái)富從傻瓜手中轉(zhuǎn)移到流氓的腰包里，就這樣，傻瓜變窮而流氓暴富了。