五、數(shù)據(jù)鏈接：知名美股的利潤率與回報率

下面的表2-9呈現(xiàn)了2018年和2019年知名美股上市公司的銷售凈利潤率和總資產凈利潤率（屬于投資回報率），供大家參考。

表2-9　知名美股上市公司的銷售凈利潤率與總資產凈利潤率　（%）

資料來源：東方財富Choice金融終端。

在這張表里，有我的老東家惠普。在我們老惠普人的心目中，惠普是一家偉大的公司，它很早便將資產回報率應用于經營管理。

在20世紀90年代，大多數(shù)外企施行“利潤分享計劃”（Prof it Sharing），將其作為員工激勵計劃的一部分。而在當時，一些咨詢公司經過調查與研究發(fā)現(xiàn)，利潤增長不一定來自員工的努力工作，增加投資也可以幫助公司實現(xiàn)利潤增長。所以，這些咨詢公司認為，單純以利潤指標作為員工激勵的依據(jù)是不妥當?shù)摹?/p>

之后，惠普在員工激勵計劃中引入了資產回報率這個指標，背后的原因就是我們之前講的利潤率與回報率有所區(qū)別：只有回報率的增長才是真正的盈利增長。增加投資或許可以帶來利潤絕對值的增長，但追求回報率的增長可以引導員工專注于提高資產的使用效率，而不是一味讓公司增加投資。

記得當年每次年報出來之后，惠普總裁都會發(fā)表一個講話，總結公司上一年的表現(xiàn)。那時候惠普有廣播系統(tǒng)，就是全公司都可以聽到的大喇叭廣播。因為關系到自己的收入，每次聽到回報率的時候，我就會豎起耳朵，聽完之后便默默地計算一下自己的小錢包能添多少錢。現(xiàn)在回想起來，還挺有意思的。