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第3章 投資和創業不可或缺的思維

  • 經濟學思維課
  • 王力哲編著
  • 15797字
  • 2020-11-06 10:48:14

為什么錢都被中間商給掙了?(信息不對稱)

某地有很多農民種植了楊梅,他們種植的楊梅個大味甜,品相非常好,是非常難得的上品。在北京、上海的大型超市以及一些水果專賣店中,這類楊梅可以賣到40元一斤的高價,但令人震驚的是,種植楊梅的人,他們的生活條件并不好,出售的楊梅也多是3~4元一斤的批發價。從出售給消費者的40元終端價格,再到3~4元的初始價格,可以看出中間販售楊梅的商家已經翻了好幾倍的價格。同樣,在2019年,某地西瓜大豐收,瓜農將西瓜以每斤0.5元的價格批發出去,而在距離西瓜種植基地不足260公里的地方,這些西瓜的價格卻達到了2.5元一斤。

類似這種在流通過程中價格翻倍的行為,是整個銷售行業中最常見的現象,幾乎各行各業都存在這種情況。尤其是當一個產品從研發、生產,投向市場,再經過市場中多次的流轉之后,價格往往會不斷攀升,在市場中流轉的次數越多,時間越長,經手的中間商越多,那么最終的價格落差也就越大。

比如在日常生活中,很多人都希望自己購買的商品是廠家直銷的,或者自己可以直接從廠家進貨,這樣就能夠省下一大筆錢。就拿一件普通的羊毛衫來說,出廠時的價格可能只有150元,也就是說如果消費者直接向廠家訂購,那么就可以拿到最低的價格。但事實上,多數人都無法直接從廠家拿貨,這個時候,羊毛衫可能會以批發的形式流入服裝批發市場,價格高于150元。一些大型批發商會再次轉手,以240元的價格賣給新的批發商,新的批發商接著以350元的價格賣給前來進貨的服裝店老板,最后服裝店老板以500元的價格將羊毛衫出售給普通顧客。由于沒有直接從廠家拿到貨,消費者不得不以高于原價150元的價格買到衣服。

當消費者在感慨衣服越來越貴的時候,殊不知掙到錢的并不是廠家,而是那些中間商、經銷商、批發商剝奪了大部分的利潤。在一個行業中,商品從生產到流轉的過程并不是一個單一的環節就交付,經常會有更多的中間商參與進來,這些中間商都是為了盈利,都是為了讓自己獲得更高的報酬,銷售價格不斷被推高也就在所難免了。

也不是所有的流轉過程都是以價格增高的形式表現出來的,很多時候,由于中間商層層克扣,盈利的空間和價格都會下降。比如一家建筑公司以3億元的價格承包了一個大工程后,可能會以2.5億元的價格轉手讓給外包公司去做,而外包公司在進行評估之后也許會以2.2億元的價格轉給其他公司,第三家接手的公司可能又會以2億元的價格繼續轉讓給下一家。隨著轉讓次數的增加,最后接手的那家公司可能會得到更低的報價,而這一系列報價下,公司能得到的利潤基本上已經被榨干了,而工程的質量也可想而知。

在流轉過程中無論是價格上漲,還是下降,本質上都是因為參與的中間商剝奪了大部分的利潤,那么為什么中間商往往會成為利潤的最大獲得者呢?為什么出廠商無法掙到更多的錢呢?為什么消費者愿意為自己購買的產品支付高價呢?這里涉及的經濟學概念就是信息。

在生活中,經常可以聽到一些人這樣說:“買衣服的時候,只要對準銷售員開出來的價格,再用力砍掉一半就行了。”雖然多數時候人們并不具備砍掉一半價格的能力,但的確證明了中間商、經銷商的超大盈利空間,這種超大的盈利空間正是源于信息,可以說最大的利潤就是信息。

買西瓜的人固然也會覺得2.5元一斤的價格偏貴了點,但小販或者超市的銷售員會告訴消費者“今年的收成不太好,西瓜普遍都貴”,而事實上,很多西瓜種植基地都大豐收,完全可以以0.5元或者1元的價格買到西瓜。只不過消費者都不清楚西瓜基地在哪里,西瓜是否大豐收,更不清楚小販和商家的進價,因此只能付出更高的價錢。有些人即便知道西瓜大豐收,知道附近某個地方有一個西瓜基地,但是沒有前往西瓜基地的渠道(渠道本身也屬于一種信息),也就無法和瓜農直接建立聯結。反過來說,廠家也常常無法和消費者直接建立聯結,因為他的渠道不夠。

買衣服的人也是一樣,他們不知道從哪里進貨是最便宜的,不知道一件衣服的成本價是多少,但商家對此一清二楚,他們能夠以最小的成本購進衣服,然后以高價賣出,靠的就是對信息的絕對掌控。假設某個消費者就住在服裝加工廠附近,或者就住在批發市場附近,那么他就不會輕易相信服裝店銷售員的話。許多杭州人都會選擇去杭州四季青購買衣服,廣州很多人會選擇去上下九國際服裝城購物,這些地方的衣服價格非常實惠,同一款衣服往往要比服裝店和專賣店的便宜一半。

對于中間商來說,信息就是最大的盈利保障,因為信息是一種稀缺資源,而這種稀缺資源被誰掌控,那么誰就獲得了交易的優勢。在經濟學中,信息不對稱是一個普遍現象,掌握更多關鍵信息的人往往會在博弈中掌握主動權,他們可以借助信息優勢提出更多有利于自己的條件,而信息匱乏的一方由于不清楚真實的狀況,只能接受對方開出來的條件。想要打破這種局面,消費者就要想方設法掌控更多的關鍵信息,只有實現信息平等,消費者才有希望以最優惠的價格買到商品。

不要將雞蛋放在一個籃子里

關于投資,很多人都有自己的想法和選擇,比如巴菲特就是堅持投資集中化的代表,他一輩子投資的項目并不是很多,基本上都控制在少數幾個重要項目上,而且投資的種類比較單一,并沒有像其他人一樣投資房產、投資酒店、投資各種不同的項目。也有一些出色的投資者專注于多元化投資,喜歡在不同的項目上進行嘗試,將自己的投資范疇擴得很廣,與單一的投資方式相比,他們更喜歡多元化的投資模式。

那么究竟是將雞蛋放在一個籃子里好,還是將雞蛋分散放在不同的籃子里好呢?關于這個問題,不同的人有不同的想法和理由,不同的人也會有不同的選擇傾向,諾貝爾經濟學獎獲得者馬克維茨就是多元化投資的忠實擁躉。自然而然,這種多元化的投資模式更多的是針對個人的,而不是企業的發展,因為企業更多涉及的多元化可能是跨行業的,這樣的多元化可能會是一次盲目的投資,會導致資源的過度分散化,企業通常都在強調優勢競爭力,好的企業必定會專注于自己最擅長的項目上。個人投資不一樣,馬克維茨認為個人的投資大多具有家庭屬性,還是要考慮安全性,因此人們有必要分散投資項目,確保不同資產類別之間的關聯性保持在一個很低的水平上,這樣就可以確保當某一項目出現虧損時,不會牽連到其他投資的項目上。

對于這一點很容易了解,一個健康的家庭投資模式通常是多元資產的合理組合。將所有的錢都存放在銀行中,聽上去非常保險,但實際上收益率很低,加上通貨膨脹導致的貨幣貶值,會使每一年存在銀行里的錢都在減少。一些人是狂熱的股民,會將大部分的資產用于股市投資,還有一些人則會把所有的錢都用于地產投資上,類似這種單調的投資模式通常都具有一定的風險,而且回報率也不一定很可觀。

比如劉先生在2010年的時候,在通州區購買了一套房子,結果到了2016年的時候,房子增值了幾百萬元。嘗到甜頭后的劉先生,先后通過借錢和貸款的方式,在通州區購買了2套房子。但由于北京的房產趨于穩定,二手房的價格開始下降,導致這2套房子一直沒有什么增值,再加上貸款利息,這2套用于投資的房產基本上處于虧損狀態。

張先生是一位有著十幾年炒股經驗的老股民,他平時在一家外貿公司上班,收入也還不錯,但是他每個月基本上都會將90%的收入用于股市投資。這幾年,股市一直不景氣,張先生仍舊堅持炒股,可收益非常一般,而且經常存在被套的危險,這讓妻子憂心忡忡,擔心哪一天股市崩盤,自己的全部身家都會搭進去。

關于投資,多數人都只看重投資的回報率,都會重點關注項目究竟存在多大的盈利空間,卻沒有認真想過潛在的風險。對于普通人來說,這樣的投資理念顯然是不成熟的,畢竟很多人可能連一次也虧不起。從這一個角度來說,家庭投資其實更加需要兼顧盈利和安全性,任何單一的投資都可能是冒險的、激進的,即便這些單一的投資可能會帶來更高的回報,可是單一也意味著虧損風險的無限放大,一旦虧損或者出現意外,那么可能就會虧得血本無歸,普通人根本承擔不起一朝失利帶來的損失。真正合理的家庭投資在盈利的同時,應該更多地培養其成本均攤和風險平攤的思維,因此個人投資應該是多元化的,應該形成一種合理的資產組合。

具體來說,資產類別盡量豐富一些,各種資產類別之間的關聯性要低一些,房產、現金保存、儲蓄、股票、債券、基金、黃金、稀缺商品都可以作為資產配置的主要元素。一般來說,人們可以根據自己的經濟實力適當采用多元化的投資模式,讓自己的理財項目穩定在一個相對豐富,同時也能兼顧盈利空間、穩定性的狀態。一般的家庭,經濟實力有限,那么可以適當地在儲蓄、理財產品、保險、股票等領域內進行投資。經濟寬裕的人,可以增加一些社會性的投資項目,同時在房產方面做一些嘗試,藝術產品和古董收藏也是比較不錯的選擇。

除此之外,投資者和理財者還要注意對資產進行合理的調整與再平衡,一般來說,人們會依據自身的實際情況對資產的投資比例進行分配。比如很多人會將60%的錢用于房產投資,20%的錢用于儲蓄,股票投資為10%,國債和保險各為5%。這種分配比例并不是固定的,人們可以依據自身經濟條件的變化或者外在經濟形勢的變動做出調整。當房地產形勢一片大好的時候,可以適當增加房產投資的比例;當股市進入牛市的時候,可以選擇增加股票投資的額度;當自己找到某個不錯的投資項目時,可以抽出一部分的資金投資這個項目,從而降低其他項目的投資比例。

總而言之,普通人或者普通家庭在進行理財的時候,需要做好分散投資的打算,盡量打造一個合理的投資組合,從而保證穩定的投資回報和投資的安全系數。

理財需要滾雪球的復利思維

如果詢問那些最出色的投資者和商人“成功的秘訣是什么”,那么恐怕很多人都會強調這樣一個重要的詞——“復利”。一個出色的投資者往往會巧妙地利用復利來掙錢,對他們來說,復利就是一個可以撬動財富的杠桿,依靠這個杠桿,人們可以用很少的錢來完成財富的積累。復利是經濟學中的一個重要內容,主要是指利用本金產生利益,然后又將本金和利息用來產生新的利益,通過這種方法不斷增加新的本金和利息,也就是平時所說的“利滾利”。從事商業活動的人最喜歡利用復利來增強自己的盈利能力。

假設將100萬元存入銀行之后,一年的年利率是3.5%,那么一年之后的利息就是3.5萬元,按照復利的增值模式,到了第二年,直接將原有的本金100萬元以及上一年所得的利息3.5萬元并在一起算作新的本金,繼續存銀行,那么第二年年底的銀行利息計算方式應該是在103.5萬元的基礎上按照3.5%的利率進行計算。由于本金不斷增加,利息也在不斷增加。儲蓄的時間越長,那么獲得的收益也就越可觀。

儲蓄是一種比較常見的理財方式,它的主要特點就是平穩,多數家庭都會將儲蓄作為一種重要的理財方式,而通過儲蓄的復利形式進行理財,不僅能夠把握住儲蓄中的“穩”,還能最大限度地發揮出儲蓄的獲利優勢。儲蓄本身能產生的利息很少,甚至無法對抗通貨膨脹,如果單純依靠儲蓄是無法在理財中獲利的。一些更具有投資潛力的理財產品或者一些好的商業投資項目,更適合用于家庭資產的增值,也更加適合發揮出復利的優勢。

復利本身是一種利滾利的形式,關鍵在于通過不斷增加的利息來增加本金,也就是說,投資的理財項目必須具有比較穩定的持續的盈利空間,即在一個較長時間內,這個理財項目整體上都是增值的。一個聰明的投資人,應該盡可能讓自己的增長率更高,盡可能把增長的時間拉長。正如著名的投資大師查理·芒格所說:“累積財富如同滾雪球,最好從長斜坡的頂端開始滾,及早開始,努力讓雪球滾得很久。”選擇一個相對穩定的掙錢系統或者投資系統,然后盡可能延長復利滾動的時間,讓雪球越滾越大,這樣積累的財富自然也就越來越多。

比如許多人喜歡投資,其中一些發展勢頭良好的公司或者項目會受到重視,有些人在投資時堅持固定投資的方式,即始終保持一定數量的投資額,然后相關的利息會及時取出來;而有的人在找到心儀的好項目時,會以復利的形式進行投資,兩者之間的差距最終會變得非常明顯。許多人對復利不是很了解,經濟學家通常會打一個比方:將一張紙對折64次,這張紙最終的厚度會是多少呢?按照常規思維來計算,一張紙對折64次可能也就幾米或者幾十米的高度,但事實上經過計算會得出驚人的結果。2的64次方等于18446744073709551616,只要對紙張的厚度進行測定,就會發現最終的厚度非常驚人,遠遠超出地球到月球之間的距離。

盡管復利與紙張對折并不是同樣的概念,但最終都是依賴數據的疊加和累積來實現的。假設一個人在進行某項目的投資,且每一周都會比上一周多增加1%的利息,那么到了第二年年初,增長的利益就會比第一年增加1.7倍(一年大約52周,計算方式為:本金×1.01的52次方)。如果每一周都可以比上一周增加10%,那么到了第二年年初的收益就會比第一年高出142倍(本金×1.1的52次方)。通過復利的形式,人們可以讓利潤實現大幅度的增長。這就是復利的優勢所在,它比單利要高一些,而且時間越長,復利的盈利優勢越大。以每周增加10%的收益來算,假設最初的本金為1萬元,那么采用單利計算的話,每周增加的利益為固定的1000元,52周的收益就是5.2萬元,加上本金也不過是6.2萬元。采用復利計算的話,本金加上利息會達到驚人的142萬元。可見,復利的增值能力要比單利強大得多。著名的物理學家愛因斯坦對于經濟學也非常感興趣,他曾經感慨地說道:“復利是世界的第八大奇跡。”這種贊美正是建立在錢生錢的基礎上。

對于年輕人來說,應該培養其復利思維,并巧妙利用復利的優勢,投資時盡可能拉長投資周期,而且提早進行理財投資很有必要。一個20歲開始投資,每年都獲利10%的人,一直投資到45歲,顯然比25歲開始投資到45歲且每年獲利10%的人要獲利更多,這就是復利思維下的時間優勢。在談到復利的優勢時,很多人可能會產生一個疑惑,認為自己資金不多,認為自己沒有多余的錢去理財,因此會非常謹慎地對待每一次理財機會,短期投資和單利思維會成為常規的操作方式。其實很多時候,人們覺得經濟條件不好,反而更應該通過復利來改變現狀,提高投資回報率。

復利是最重要的財富倍增的方式之一,培養復利思維能夠提升人們累積財富的能力,只要在某一種趨勢下繼續堅持下去,財富就會以驚人的速度增加。某池塘里有一小片浮萍,這些浮萍每天都以1倍的速度增加,到了第10天的時候,浮萍會填滿整個池塘,那么意味著第9天的時候,浮萍只占領了半個池塘。也就是說,僅僅花了一天的時間,浮萍就從半個池塘擴散到整個池塘。很多時候,財富的累積也是一樣的,也許一開始的復利增長并不起眼,可是一旦積累到了一定的基礎,那么每一次的復利增長都會產生巨大的財富。

從眾只會獲得平均收益

股神巴菲特曾經這樣描述過股市投資的現象:“設想你在與一個叫市場先生的人進行股票交易,每天市場先生一定會提出一個他樂意購買你的股票或將他的股票賣給你的價格,不過市場先生的情緒很不穩定。因此,有些日子里市場先生很快活,只看到眼前美好的日子,這時的市場先生就會報出很高的價格;其他日子,市場先生卻相當懊喪,只看到眼前的困難,報出的價格也很低。另外市場先生還有一個可愛的特點,他不介意被人冷落,如果市場先生所說的話被人忽略了,他明天還會回來,同時提出他的新報價。市場先生對我們有用的是他口袋中的報價,而不是他的智慧,如果市場先生看起來不太正常,你就可以忽視他或者利用他的這個弱點。但是如果你完全被他控制,后果就不堪設想。”

在這里,巴菲特所描述的市場先生其實就是一種市場盲從的投資現象。簡單來說,就是人在進行理財或者投資時,往往都是跟隨其他多數人而行動的,他們沒有自己的想法和決策,一切都跟隨大眾行事。這樣的從眾行為在股市投資中比較常見,像很多人都是買漲不買跌的,依據的就是從眾心理,因為多數人都會在股價上漲時買入,并不斷推高股價,而跟隨者也會不斷增多。還有一些人喜歡購買大多數人都看中的股票,哪一只股票的購買者比較多,那么他們就會有很大的意愿來購買這只股票。

類似的現象在生活中也很常見,比如某人想要創業,在不清楚自己應該做點什么的時候,可能就會去關注那些有更多人投資的熱點項目。最初做電商生意和互聯網項目的人都掙了錢,因此吸引了很多人蜂擁而入。當互聯網和電商的概念被炒熱之后,就會有更多的人選擇加入,這個時候的整個市場已經出現了很多浮夸和虛假繁榮的現象,而且后來的加入者基本上很難再掙到錢了。可以看一看最近幾年開淘寶店或者做微商的人,基本上都無法獲得較高的盈利,有很多直接面臨虧損。

這些經濟學現象的背后都是從眾思維在作祟,從眾思維是一種隨大流的想法,做事的人會按照他人的決策來指導自己的行動,而不是按照自己的實際情況做出選擇。從眾心理是導致市場盲目性的一個根本原因,在人人都想要搶占資源的情況下,可能會因為大量參與者的涌入而導致資源被過度分配,并直接拉低所有參與者的盈利水平。這是一個非常簡單的數學計算題,就像一個大蛋糕,6個人吃的話,大家都吃得很飽,但是一旦增加到10個人甚至20個人,那么大家可能就都吃不飽了。任何一個項目都是一塊蛋糕,而蛋糕最終都有一個固定的體量,在一個固定的體量下,參與者越多,分配者也就越多,那么分配到每一個人手中的利益自然也會平分掉。

某地決定刺激農業發展,于是當地政府鼓勵農民種植桑葉和養蠶,并且專門邀請了技術員進行指導,甚至還專門建造了一個大倉庫,提供了一個大型的養蠶基地。當蠶桑項目得到落實之后,先后有10個農戶種植了桑樹,開始積極養蠶,而他們的投資也很快得到了回報。當地政府繼續積極號召其他農戶種植果樹,或者加大畜牧業的發展,這樣就可以有效提高當地的農業經濟。可是這一次沒有多少農民聽進去,他們紛紛覺得種植桑葉和養蠶更掙錢,所以在短短幾年時間內,幾乎90%的農戶都開始種植桑樹和養蠶,這里也成了遠近聞名的蠶桑基地。可是對于很多養蠶人而言,心里卻有說不出的苦,由于這個地方的蠶桑都是出售給附近的幾個城市使用,少部分出口國外,每年的銷量比較有限,原本的10個農戶每年都能夠盈利幾十萬,可是當越來越多的農戶加入進來后,雖然總的銷量和收益得到了提高,但是市場根本沒有辦法擴充到更大,使得農戶的收益都在下降。

從眾思維往往和個人的心理因素有關,從眾心理是個人不自信的行為表現,是個體依賴群體的一種常見心理表現,而這樣的個人心理缺乏明確的自我定位,或者說缺乏自信。通常情況下,喜歡從眾的人都缺乏安全感,對于自己的能力不夠自信,他們擔心自己的決策會出錯,因此會依賴他人的決策做出決定。在多數時候,人們更愿意相信群體的判斷,更愿意跟著群體行動,對他們而言,群體的成功率更高一些。

其實從眾不僅會導致收益的平均分配,還有可能會因為盲目從眾而直接導致群體性錯誤的出現,生活當中出現的很多盲從現象和錯誤的決策,都和從眾思維有關。從通宵排隊購買蘋果手機,到星巴克咖啡店的貓爪杯暢銷;從房地產投資的蜂擁而入,到互聯網創業的火爆;從東北鋼鐵產業過剩,到山東蘋果的嚴重滯銷,這些都和從眾思維有關。當一個項目有利可圖的時候,很多人都會想辦法參與到這個項目中去,而任何一個項目的市場和盈利空間都是有限的,一旦超過了這個限度,那么每一個新加入的參與者都會降低群體的平均收益,邊際效益的遞減會使得整個行業的投資吸引力不斷下降。

借錢投資的負債思維

聊到房地產,必定繞不開幾個名字:王健林、楊惠妍、王石、潘石屹、許家印。這些人都是國內房地產的大佬,擁有最出色的地產生意,而他們往往還有一個共同點,那就是欠債,而且基本上屬于幾千億元到上萬億元不等。這是一些令人感到驚悚的數字,畢竟在多數人的印象中,他們既然貴為國內地產生意的領頭羊,自然不缺錢,而且很多地產公司本身就擁有幾千億元、上萬億元的規模,這些地產商人本身也是國內頂級富豪圈中的代表,王健林和許家印更是曾經爬到國內首富的位置上,身家都是幾千億元級別的,這樣的有錢人也會選擇欠債和借款嗎?

如果將投資者、創業者、商人的名單拉長,就會發現大多數有錢的投資者都會選擇借錢做生意,他們的口袋里有現金,公司的財物報表也有出色的現金流,還能夠在業務開拓上進行大量的融資,但即便如此,向銀行借錢幾乎成為他們一個共同的行為。其實在中國的傳統思維中,存錢是一個最重要的生存模式,畢竟只有手里擁有充足的資金,才能做自己想做的事情,可是對于很多有錢人來說,即便自己手里有錢了,也仍舊喜歡借錢。

假設某個投資商積累了3000萬元的身家,他決定將這些錢拿出來進行投資,而且看中了3個非常不錯的項目,第1個項目他決定投入1500萬元的資金,第2個項目決定投入1000萬元的資金,第3個項目決定投入1000萬元的資金。

按照一般人的理解和操作,肯定會考慮放棄一個投資項目,因為這3個項目的總投資額已經超出了自己的承受范圍,根本拿不出這些錢,放棄第2個項目或者第3個項目才是明智之舉。一些聰明人則不會這么做,他們情愿借錢來滿足投資所需金額,因此必定會想辦法從銀行貸款500萬元,這樣就能夠保證3個項目的投資正常進行。而對于那些真正從事投資行業的人來說,他們會直接從銀行借錢1000萬元甚至更多,這樣就可以保證自己在投資3個項目之后,還能夠留下一筆活動資金,這筆資金一方面可以用來應急,另一方面則能夠作為其他新項目的活動備用金,一旦有新的項目出現,他們就可以用手頭的資金進行投資。所以他們并不擔心會欠債或者貸款,而是經常會利用貸款來進行投資。

為什么明明自己有錢,還要從銀行貸款呢?聽起來似乎有些不可思議,但是如果人們能夠對這筆資金的用途以及所產生的價值進行分析,就會理解了其中的奧妙。向銀行借錢需要支付一筆不菲的利息,尤其是借款達到千萬元的級別時,利息更是高得驚人,但是對于那些投資者來說,相比于這些利息,通過投資獲得的收益額往往會更高。假設從銀行借款1000萬元,利息達到了150萬元,但是利用這1000萬元的貸款,投資者可能會掙到2000萬元。

這就是典型的負債思維,簡單來說,負債思維就是借用他人的錢來盈利。常見的負債思維除了向銀行借錢進行投資,還有就是貸款買房。很多人會不惜動用家里的全部財產買房,甚至承擔起幾十年的房貸利息。表面上看起來他們的生活一定很逼仄,而且明顯是一筆虧損的買賣,可是對于那些提前買房的人來說,一旦房價上漲了幾倍,那么這些負債就會變成高效的投資。

對于富人來說,他們通常會有更多的平臺和機會進行投資,因此永遠不會覺得自己手中的錢足夠了,從別人那兒借錢可以幫助他們籌集更多的資金來進行投資,而這些投資的回報率足以用來支付利息。從整個社會的資本運作模式來看,貨幣或者錢只不過是一種資源,當資源集中在某人手中的時候,他就可以更合理地運用這些資源創造價值。從國家層面來說也是如此,美國是世界上最喜歡借錢的國家,從全世界借來的錢都已經高達百萬億元了,聽上去很嚇人,大家可能會覺得美國會因為這些債務而破產。但事實上并非如此,由于能夠借到錢,美國可以自由地運用這些錢進行各種投資,可以用來打仗,可以用來加大科研力度,穩固自己一手打造的石油體系和美元體系。

在過去,借錢似乎是窮人才會做的事,類似地主豪紳之類的有錢人肯定會積極放貸,這是因為過去的金融體系基本上是金銀本位貨幣體系,金銀的數量是相對固定的,誰手里的金銀數量更多,誰就擁有話語權,就可以對外放貸。可是在現代,人們并不關心錢是誰的,只在乎錢在誰手里,窮人將錢存在銀行里,錢的所有權仍舊在窮人手中,而富人們則通過銀行借貸來擁有這筆錢的使用權,他們可以自由支配這筆錢,用于財富增值。

此外,在現代的金融體系和貨幣體系下,貨幣可以通過系統任意創造,作為一種本身沒有什么價值的貨幣,它們并不屬于稀缺物品,國家和政府會不斷印發鈔票來稀釋社會財富,這樣一來,借錢的人由于伴身的債務不變,使得這些欠款本身也被稀釋了。比如20世紀80年代初,如果欠款1萬元,那就是一筆巨款,一些人可能好幾年也掙不到這么多錢。到了2020年,這1萬元的欠款根本就微不足道了,很多人只要半個月就能輕輕松松還掉這筆錢。就像還房貸一樣,以前很多人都在擔心自己每個月要還3000元的房貸,殊不知10年后,20年后,30年后,3000元幾乎可以忽略不計了,這就是很多人愿意欠債幾年甚至幾十年的原因。

負債思維是經濟學思維的內容之一,它的本質就是以借貸的方式將資源集中在自己手上,然后想方設法進行合理支配,確保以最小的成本來實現效益的最大化。

不要成為最后的接盤俠

當一套房子從8000元一平方米,3年時間里上漲到了3萬元一平方米,接下來人們是否還會繼續進入房市購買房子呢?當股票連續一年都在飄紅上漲,股民是否還會繼續持有甚至跟進股票?多數人面對這樣的問題,有時候甚至不需要做出什么判斷,因為跟漲不跟跌似乎成了一條鐵律。只要一個項目的發展處于上升的勢頭,只要有一個投資項目仍舊在創造價值,那么通常就會存在強大的吸引力。

但很多人都忽略了一點,那就是所有的投資項目最終都有一個限度,無論是處于上升的勢頭還是處于下降的勢頭,最終都會達到一個極限點,即這個投資的價值不可能無止境地增加,也不可能無止境地下跌,一旦到達了一個點上,就會向相反的方向運動。比如2008年以后,房價開始一路增值,在2016年前后更是達到了一個高峰值,但經歷了2018年和2019年的淡化,很多地方的房價已經從高峰期適當回落了,類似于燕郊(環京地帶)更是從巔峰期的4萬元左右下跌到不足2萬元。對于那些在2016年、2017年左右投資燕郊房產的人來說,基本上已經虧掉了首付。

在股票市場,這種起伏變化更是常見,每當人們瘋狂地追漲時,很容易麻痹大意,最終面臨股票的慘跌。歷史上比較出名的幾次股市大跌事件,其實都伴隨著瘋狂的投資行為,一些牛市甚至維持了長達幾年的時間,使得大量股民堅信股價還會繼續上漲,堅信自己的投資還是有利可圖。當股票漲到8元的時候,他們會相信股票會上漲到9元,當股票上漲到9元的時候,還會有人堅信股票會繼續漲到10元的水平上,只要及時出手,那么即便是10元的高價,仍舊可以將股票套在新的購買者身上。

無論是房產投資還是股市投資,基本上都處于一種奇怪的博弈狀態,這種博弈在上升期會變得瘋狂,大家都在紛紛抬高股價,并且試圖將更高的風險轉嫁給下一批購買者。或者更直接地說,這一類投資的關鍵并不在于價值是否足夠高,而在于自己是否能夠及時找到接盤俠,只有尋找到接盤者,才能夠創造收益,一旦找不到接盤俠,那么自己將會成為最終的接盤俠。

有家互聯網公司依靠一些不錯的電商理念,吸引了大量投資者的關注,這家互聯網公司很快被估值為5億元。不久之后,創始人將公司以5.3億元的價格出售給一家大的電商企業。經過一段時間的運營,這家互聯網公司的概念被熱炒到了9個億,它再次以8.6億元的價格出售。新的接盤者打算更進一步,將其打造成一個價值幾十億元的互聯網品牌。可是隨著互聯網泡沫的破裂,越來越多的互聯網企業失去了競爭力,并且直接被打回了原形,這家多次被轉手的互聯網公司也因為表現不佳而砸在了最后一個接盤者的手里,變得一文不值。

在很多領域內,資本的運轉都處于擊鼓傳花的游戲狀態,當鼓聲停止的時候,花落在誰的手里,誰就會遭遇損失。不僅如此,資本本身在熱炒狀態下具有的欺騙性會導致很多人主動去接受這朵“花”,他們會抱著僥幸的心理來看待這個游戲,并且想方設法將其轉移到下一個人的手中,從而轉移風險,并且通過價格差來獲得利益。接力的人越多,風險也就越大,這就是典型的博傻行為。簡單來說,就是參與資本游戲的人往往會欣然接受來自他人的報價,然后想辦法以更高的報價將相關的投資項目轉移到下一個接替者身上,他們的表現看上去很傻,但實際上他們相信一定會有一個更傻的人出現,一定會有一個更傻的投資者愿意花高價繼續購買自己的東西。博傻理論的本質是一種投機策略,任何一個投資人做出投機行為所依據的是能不能找到下一個接盤的傻瓜,只要找到了這個傻瓜,那么自己就會從傻瓜變成聰明人。

事實上,資本游戲本身就具有一定的狂熱性,一盆蘭花會在資本市場被炒到百萬元的高價,一幅古人字畫會被炒作成幾億元的藝術品,就連一張普通的鈔票在資本炒作下也可以變成天價的產品。這一場場狂熱的投機盛宴,投機者并不擔心自己付出了多少成本,因為永遠會有下一個出價更高的人出現,這種狂熱性有時候不過是一個陷阱,陷阱的最終目的就是捕獲那個更傻的人。

當一塊普通的石頭被炒作到原有價值的100倍時,炒作者并不擔心這塊石頭會砸在自己的手中,他們會繼續炒熱行情,會繼續造勢,確保石頭的價值會上漲,直到漲到原有價值的500倍時,持有者仍舊不會擔心,因為他們還會寄希望于游戲圈中有人出價到原價值的1000倍甚至更多。而這塊石頭顯然不可能永遠增值下去,總有一天,總有一個價位會成為最高點,關鍵就在于誰剛好達到了這個最高點。這個游戲什么時候終止,而這一切往往都是人為的。當所有人都在狂熱地尋找下一個接盤俠來創造利潤時,往往沒有想過,最終的那個接盤俠也許就是自己。事實上,如果所有人都在投機冒險,自己會有很大的可能自食其果。

財富倍增法則:讓別人幫自己掙錢

兄弟兩人的廚藝都非常精湛,各自打算開餐館。大哥將自己存下來的40多萬元在縣城里租了個好店面,然后裝修店面開始營業,他和妻子兩個人掌勺,雇用了3個服務生。雖然店面不大,夫妻倆也有點忙碌,但是生意還算不錯,每個月都有3萬元左右的純收益。經過10年時間的打拼,夫妻倆在縣城里買了房子,還在市里買了一套房子,名下還有一輛轎車,日子過得還算不錯。

弟弟也把存下來的錢拿來開店,但是他在隔壁縣城做起了快餐,而且還聘用了3個廚藝非常精湛的廚師,分別經營湘菜、川菜和魯菜。由于菜品豐富,快餐店的生意非常火爆,他很快就掙了100萬元。這個時候,他并沒有堅持繞著自己的小店轉,而是將掙到的錢在城里擴展了兩個店面,并且雇用了2個店長進行管理,招收了更多的廚師。10年之后,弟弟已經在本省的3個市區經營了20家快餐連鎖店,在其他省份也有10家快餐店,身家豐厚,而且僅僅是快餐店的品牌就價值幾個億。

這兩兄弟之所以會走上不同的人生道路,主要在于對資源的利用。大哥更加相信自己,因此依靠自己來掙錢,但本質上仍舊是為自己打工的狀態,收益不可能太高,畢竟個人的能力和時間、精力等資源都是有限的,有限的資源所能產生的效益自然也是有限的。而弟弟則沒有將創業局限在自己一個人身上,而是擴大人力資源,讓更多的人為自己掙錢,無論是聘用廚師,還是開連鎖店,都在最大限度地借助其他的優質人力資源來幫自己積累財富,因此他更有機會成長為成功的商人。

在商業運作和資本投資中,往往需要掌握一些財富倍增法則,而財富倍增法則最重要的一條就是盡可能調動更多的人力資源為自己創造財富,簡單來說就是讓其他人為自己掙錢。那些成功的商人,他們不僅擁有出色的管理團隊和精英團隊,還有一大批優秀的員工,在這么多人的幫助下,成功自然會變得更加簡單。這是一道非常簡單的數學題,假設某人每年最多可以掙到50萬元,那么他雇用3個人做自己手頭的工作,雖然工作量會增加,但收益可能會達到100萬元~120萬元(考慮到不可能每一個雇員都會像他一樣出色),扣除每個雇員的10萬元工資和成本消耗后,這個人所掙的依然要比自己單干時更多。

雇用更多的人掙錢,并不是簡單的數字相加。1個人可以掙50萬元,2個人可以掙80萬元,3個人可能會掙到120萬元,但是當更多的人出現時,創造財富的速度會加快,而且往往會成倍增加。這里涉及配合的問題,當更多的人集中在一起時,就會在勞動力、智力、技術、時間、性格上形成互補,這種互補會提高資源的利用率,從而確保效益的增加。

全球知名投資家羅伯特·清崎,與朋友萊希特一起寫了一本暢銷書《富爸爸財務自由之路》。在書中,他提到了不同收入群體的4個象限,分別是雇員、自由職業者、企業所有人、投資者。這4個象限代表了不同的收入群體,任何人都可以在這4個象限中找到屬于自己的位置。

在羅伯特·清崎看來,雇員和自由職業者的經濟收入往往是最低的,因為他們只是單純地為他人或者為自己工作,沒有想過讓其他人為自己工作,這些人的思維局限在拿自己的時間和健康換財富的初級階段,還沒有形成更加高明的經濟學思維。而企業所有人和投資者則善于借助他人的力量為自己掙錢,他們可以花費更少的時間和精力掙到更多的錢,是一群可以真正實現財富自由的人。

自然而然,90%以上的人都屬于雇員和自由職業者,他們沒有屬于自己的人生目標,對生活和工作都缺乏強有力的支配,很多時候處于被支配的狀態,原因是個人的力量往往太過渺小,個人的資源局限太過明顯。一個擁有成熟經濟學思維的人,應該打破自身的局限,不要將“奮斗者”的概念局限在“我要努力為自己工作”的層次上,而應該讓自己成為一個“雇用更多優質人才努力為自己工作”的奮斗者。一個員工的月薪可能只有6000元,但擁有幾百名員工的企業家,月收入可以達到千萬元級別,這樣的人才是高收入的奮斗者。同樣,許多人會想辦法自主創業,但是有經濟頭腦的人會想到投資,相比自主創業,投資的選擇性更強,自己只要有充足的資金,完全可以在不同領域、不同行業、不同企業、不同項目上進行投資,這種投資基本上是最大化地利用了其他公司的資源。股神巴菲特積累了幾百億美元的身家,靠的就是挖掘并投資了那些有潛力、有價值的公司,通過投資,他掙到了比大多數企業家都要多的錢。

不過,并不是所有依賴他人的行為都會產生大量財富,企業家如果無法打造一個高效團隊,那么所有的人集合在一起就會產生負面影響,大家會因為相互阻礙而無法產生預期的效果,甚至會出現虧損。所以在利用他人的能力和資源時,一定要選擇優質的人力資源和項目,這樣才能真正發揮出財富增值的效果。

了解和把握經濟行為的外部性

在日常生活和工作中,人們常常會發現一個現象:當自己做某一件事的時候,盡管并沒有針對某個特定的第三方,可是最終的行為結果卻對第三方的利益產生了影響。這種現象在經濟學中被稱為外部性,外部性又被稱為溢出效應、外部影響或外部效應,在經濟學思維中有時候直接被稱為外部經濟。簡單來說,就是當一個人或一群人做出決策或采取行動時,會對另外一個人或者其他一群人產生影響,導致他們的利益受損或者增加。在經濟學中,外部性是一個重要概念,也是一個基本的經濟學原理,經濟外部性就是指個人或者企業的經濟活動,對其他人和社會產生的影響。其中,對他人和社會產生的正面影響就被稱為正外部性,對他人和社會產生消極的影響,就被稱為負外部性。

最明顯的例子就是企業在生產的過程中,往往會制造出大量的污染,類似水污染、大氣污染、光污染,這些都會給社會帶來負面影響,政府不得不花費更多的錢來治理污染,社會大眾會因為這些污染而健康出問題,并且要花錢治病和保養身體,對整個社會來說,資源的浪費和減少,將會對整個社會產生消極影響。可以說,工廠在生產過程中制造的污染物質就是一種負外部性,會對外界產生負面的影響。

而教育機構所做的社會教育工作就是一種正外部性,教育工作不僅僅是機構內部的事情,還會對整個社會產生良性的影響,更多的人接受教育,并且利用自己所受到的教育去服務于社會大眾,去建設一個更加強大的社會體系。也就是說,教育機構不僅負責生產知識,生產知識分子,還對整個社會產生積極的影響。又比如有的人喜歡吃臭豆腐,可是吃臭豆腐的時候,可能會讓周邊的人產生反感,這個時候,吃臭豆腐的行為就是一種負外部性。

在很多時候,正負外部性都會在同一件事情上出現。比如有一批炒房者進入某地房市大批量買房,此舉使得當地原本6000元一平方米的房價快速上漲到1.5萬元一平方米。房價的保障給當地有房子的人創造了更多的財富,他們的房子在短時間內增值不少,很多拆遷戶甚至一夜暴富,炒房者的行為對他們而言屬于一種正外部性。可是對于當地的一些剛需的人來說,此前就覺得房價偏高的他們,在房價暴漲之后更是失去了購房的能力,很多人原本準備好的買房全款,無奈變成了首付,而更多的人則連首付也支付不起,這個時候,炒房行為對剛需的人產生的影響屬于負外部性。

對于人們來說,在綜合自身實力進行資源配置的時候,往往需要考慮外部性,這種考慮分為兩個部分:第一個部分是看看自己會不會受到其他人或者其他企業的影響;第二個部分是看看自己會不會影響到其他人或者其他企業。

比如企業污染的問題,其根源在于很多企業總是將自身的經濟利益擺在首位,如果一個企業每年都能夠掙到1個億,那么就會覺得這是一家成功企業,會覺得某企業家是一個非常成功的企業家,實際上企業家忽略了企業發展對外界環境的影響,忽略了它對社會的影響。當企業的發展以損耗社會資源、破壞社會生態環境為代價時,這樣的企業往往缺乏社會責任感,他們沒有將社會效益作為衡量企業成功與否的標準,即便短時間內獲得了不錯的經濟效益,卻沒有在自身發展和社會發展之間形成一個良性的平衡。對社會影響不佳,企業形象崩塌,直接會影響企業未來的發展。

著名企業家牛根生曾經說過:“企業家的社會責任既是必需的,也是個人的道德完善。財富向最能夠增值的地方流動,這是經濟學鐵的定律。一個企業家掌控的財富越多,說明社會對他的信任越大,與他相關的人也就越多,他的所作所為也就越舉足輕重,他是大家按市場法則共同選舉的委托人,不承擔社會責任行嗎?越是這樣的人,越需要進行個人道德完善。一方面是讓更多的人從他釋放的能量中受益,另一方面這也是他贏得更大的社會信任所需要支付的成本,也就是說,這是一個社會公益與個人品牌的共生過程。”不承擔社會責任、不注重社會效益的企業,往往會遭遇發展的危機。

外部性的出現往往和個人、企業不用承擔行為的全部代價或者享受行動的全部收益有關,如果改變這些前提條件,那么就可以有效抑制負外部性的影響。比如在談到企業污染的問題時,企業自身可以出臺相應的治污管理條例,或者不具備強大的治污技術的話,就需要通過政府立法進行監督,征收排污稅,或者制定嚴格的排放標準,任何排放超標行為都會遭到懲罰。對于其他一些不那么嚴重的外部效應,則可以通過私底下的協商來解決。

對于一些正外部性,一般都是進行鼓勵和引導,甚至將這種正外部性當成一種投資。比如一個養花者,在某城市的郊區承包了300畝的土地種植花卉,當花開的時候,就給整個郊區增添了不少光彩,加上這個養花人從來不收取任何觀賞費用,很多人慕名前來賞花和旅游,也帶動了地方經濟。這種正外部性直接提升了養花人的知名度和花卉種植基地的知名度,為花卉的銷量打開了市場。在這里,正外部性就成了企業提高盈利的一個基礎,也是一個重要的投資,因此企業需要更好地保護這種正外部性不被破壞掉。

除關注自身發展過程中的外部性問題之外,企業在發展中需要重點關注其他企業給自己帶來的積極影響,簡單來說,就是考慮其他企業的外部性。比如2019年之前,中國半導體公司基本上很少和韓國企業做生意,因為韓國企業一般會從日本進口半導體產品,畢竟日本的半導體產品無論數量還是質量都處于世界領先地位。可是在2019年,一些中國半導體公司開始擴大規模,加大產能,原因就在于韓國和日本發生了貿易大戰,日本封鎖了韓國的半導體進口業務,以至于整個韓國科技圈都爆發了嚴重的危機。為了避免被日本完全“掐死”,韓國企業紛紛轉向中國,從中國半導體公司購買半導體產品。而那些關注時事發展,并且提前做好提升產能準備的中國半導體公司,真正迎來了一個盈利的最佳機會。

作為資源配置下的一個額外影響,外部性能夠影響個人行為和企業行為的持續性,對于產生負外部性的行為來說,如果找不到合理的解決方案,就會對自身的發展產生消極影響。而對于那些正外部性的行為來說,則要進一步保持和強化,為自身的發展營造一個更好的外部環境。對于企業或者個人而言,把握好外部性,本身就是對個人與社會的一種協調,就是資源配置下的一種均衡。

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