總論篇

第一章　我國經濟潛在增長率研究[1]

內容提要：針對中國經濟的主要特征，本文建立了以多部門生產函數為基礎同時考慮約束條件影響的潛在增長率分析框架。利用該分析框架首先對1992～2009年中國的潛在增長率進行了研究并比較了不同方法，結果表明多部門生產函數得到的產出缺口與通貨膨脹有強相關性，表現好于其他方法。對這一時期潛在增長率的研究表明中國潛在增長率在1992～2009年期間出現了先下降再上升后又下降的趨勢。在研究了外需、能源和環境對潛在增長影響機理的基礎上，對未來我國十年的潛在增長進行了測算。測算結果表明如果延續以往態勢，中國經濟潛在增長將出現明顯下滑，由2011年的9.0%下降到2020年的5.3%，下滑3.7個百分點。而在改變以往趨勢的樂觀情景下，中國經濟潛在增長將由2011年的9.1%下降到2020年的7%，下滑2.1個百分點。潛在增長下滑是供給因素、外需因素和資源環境約束加強綜合作用的結果。針對潛在增長下降前景，本文提出了挖掘要素供給潛力、發揮要素質量改善優勢、調整宏觀調控參數、建立中長期財政計劃等政策建議。

潛在產出是與一國經濟的長期增長和短期波動都緊密相關的重要概念，對其開展研究具有非常重要的意義。首先，在短期運行方面，潛在產出及其相應的產出缺口的估測為判斷一個經濟體所處經濟周期的位置提供了依據，即經濟運行是否存在過熱或者過冷，其結論可以為短期宏觀調控政策的制定提供參考（EPC，2001）。其次，在長期增長方面，潛在產出的估測為衡量一個經濟體長期的總供給能力提供了一個綜合有效的方法，估測結論可為長期經濟發展戰略的制定和政府長期財政狀況的分析提供依據。雖然潛在產出研究具有非常重要的意義，但不得不承認的是，潛在產出的研究也非常復雜。由于潛在產出水平不能通過直接觀察得到，而必須通過一定的測算方法進行估測，因此，要準確測算潛在產出，需要準確把握其內涵，選擇適當的估算方法，才能盡量減少偏差，得到更加接近真實的估測值，為宏觀政策的制定提供更具參考價值的結論。

正因為潛在產出的研究兼具重要性和復雜性，因此從20世紀60年代起，眾多經濟學者和研究機構投入大量的時間和精力，從概念的理解、方法的開發以及實踐中的應用等多層次多角度展開潛在產出的研究。特別是由于潛在產出研究在宏觀經濟政策制定中的重要作用，國際上一些主要的宏觀政策制定機構都經常性地開展了潛在產出及相應潛在增長率的測算工作，如國際貨幣基金組織（IMF）、經濟合作與發展組織（OECD）、美聯儲（Fed）、歐央行（ECB）、美國國會預算辦公室（CBO）、歐盟委員會（EU）、英國預算責任辦公室（OBR）等。