發(fā)展經(jīng)濟是政府工作的中心任務(wù)，面對經(jīng)濟下行壓力，必須著力擴大內(nèi)需。李克強總理在十二屆全國人大三次會議上所作的《政府工作報告》（以下簡稱《報告》）中指出，要增加公共產(chǎn)品有效投資。主要著眼點有兩個方面：一是擴大有利于穩(wěn)定需求和經(jīng)濟增長的投資；二是擴大有利于推進結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的投資。這是促進經(jīng)濟行穩(wěn)致遠的重要基礎(chǔ)。

一、2015年投資增速仍面臨下行壓力

2014年，我國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長15.7%，比上年回落3.9個百分點；扣除價格因素實際增長15.1%，比上年回落4.1個百分點。這已是投資增速連續(xù)第四年下降，而且降幅明顯擴大，對經(jīng)濟增長產(chǎn)生了較大影響。2015年，投資增速下行壓力依然存在，主要原因是：

（一）房地產(chǎn)投資增速可能繼續(xù)下滑。

2014年房地產(chǎn)開發(fā)投資增長10.5%，比上年回落9.3個百分點，扣除價格因素實際增速只有9.9%。其中，12月份當(dāng)月投資同比下降1.9個百分點。2014年房地產(chǎn)市場的調(diào)整下行，將對2015年房地產(chǎn)投資產(chǎn)生后續(xù)影響。一是新開工面積下降的影響。2014年房屋新開工面積比上年下降10.7%，其中住宅新開工面積下降14.4%，將影響2015年在建規(guī)模投資的增長。二是土地購置面積下降的影響。2014年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積比上年下降14.0%，將影響2015年房屋新開工面積和投資增長。三是商品房銷售下降和庫存上升的影響。2014年全國商品房銷售面積比上年下降7.6%，其中住宅銷售面積下降9.1%。截至2014年12月末，全國商品房待售面積已達6.2億平方米，比上年同期增長26.1%。這將影響2015年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的投資傾向。四是投資資金來源約束的影響。2014年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金比上年下降0.1%，與房地產(chǎn)開發(fā)投資增長的落差為-10.6%，將對2015年投資擴大帶來資金約束。同時，預(yù)計2015年房地產(chǎn)市場總體上仍延續(xù)調(diào)整趨勢，也將制約房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的投資熱情。2014年房地產(chǎn)開發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資的比重為18.9%，房地產(chǎn)投資下滑仍對整個投資增速有較大影響。

（二）制造業(yè)投資增速下行趨勢尚未改變。

2014年制造業(yè)投資增長13.5%，比上年回落5個百分點，降幅比整個投資降幅多了1.1個百分點，也比上一年降幅擴大1.5個百分點。制造業(yè)投資的市場化程度較高，這幾年其投資增速持續(xù)下滑，主要是受到產(chǎn)能過剩影響，民間投資增速回落幅度也較大。2015年，國內(nèi)外市場可能依然低迷，加上房地產(chǎn)市場調(diào)整的影響較大，制造業(yè)產(chǎn)能過剩問題仍比較突出，工業(yè)生產(chǎn)者價格下降的狀況短期內(nèi)難以改變。這將繼續(xù)制約制造業(yè)的投資增長，預(yù)計增速下行趨勢還將延續(xù)。

2014年制造業(yè)投資在固定資產(chǎn)投資中的占比為33.3%，雖比上年下降0.5個百分點，但仍是所有產(chǎn)業(yè)中比重最大的一塊，其增速下滑將拖累整個投資增長。

（三）基礎(chǔ)設(shè)施投資加快增長空間較小。

2014年第三產(chǎn)業(yè)投資增長16.8%，比上年回落3.2個百分點，增速總體上逐步下行。不含電力的基礎(chǔ)設(shè)施投資增長21.5%，增速比上年提高0.3個百分點；其中，水利管理業(yè)投資增長提高5.2個百分點，道路運輸業(yè)投資增長提高1.8個百分點，鐵路運輸業(yè)投資增長提高10.3個百分點，而公共設(shè)施管理業(yè)投資增長回落4.7個百分點。需要看到，近兩年政府?dāng)U大基礎(chǔ)設(shè)施投資，使交通運輸?shù)刃袠I(yè)投資大幅擴大，減弱了制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)投資增速下滑的影響，但目前這個領(lǐng)域的投資增速已在高位運行，持續(xù)高增長的難度加大，如2014年基礎(chǔ)設(shè)施投資全年增速比1—11月回落0.3個百分點，水利、公共設(shè)施、鐵路等投資增速都呈回落態(tài)勢，其中鐵路運輸業(yè)投資全年增速比1—11月回落幅度達8.1個百分點。

預(yù)計2015年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速高位回落的壓力有所加大。

同時，幾年來保障性安居工程的投資持續(xù)增加，目前總量已相當(dāng)可觀，2015年只能基本上保持2014年的投資規(guī)模，也就是說，增幅與2014年相比將減小。

另一方面，2014年固定資產(chǎn)投資到位資金增長10.6%，比上年回落9.5個百分點，明顯低于投資增速；其中其他資金下降5.1%，比上年大幅回落30.4個百分點；利用外資下降6.3%，比上年降幅擴大2.6個百分點。2014年全年新開工項目計劃總投資增長13.6%，也呈回落態(tài)勢。

這些都可能引起2015年投資增速繼續(xù)下滑。

在我國拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車中，目前出口增長仍面臨較大不確定性，消費增速因多種原因影響有所回落，因而投資穩(wěn)定增長對于經(jīng)濟穩(wěn)定增長具有關(guān)鍵性作用。如果投資增速滑出了合理區(qū)間，經(jīng)濟增速就會滑出合理區(qū)間。

二、增加公共投資是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要舉措

2015年，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的特征會更加明顯。由舊常態(tài)向新常態(tài)轉(zhuǎn)變，是一個艱難曲折的過程，其中的最大風(fēng)險，就是經(jīng)濟出現(xiàn)失速，引發(fā)就業(yè)、財政、金融等領(lǐng)域的劇烈波動。在這種情況下，增加公共投資，帶動社會投資擴大，既可以起到穩(wěn)定投資和經(jīng)濟增長的作用，又可以促進結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，增強經(jīng)濟發(fā)展后勁。

（一）增加公共投資有利于促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

當(dāng)前我國經(jīng)濟增速下滑的壓力，既有發(fā)展階段變化的原因，也有短期因素的影響。通過增加公共產(chǎn)品有效投資，促進投資和經(jīng)濟平穩(wěn)增長，具有以下幾個方面的依據(jù)：一是擴大公共投資可以促進投資穩(wěn)定增長，減弱周期性因素的影響。我國經(jīng)濟發(fā)展階段發(fā)生變化，潛在增長率下移，高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，是符合國際上一般規(guī)律的大趨勢。但從當(dāng)前經(jīng)濟走勢看，周期性因素產(chǎn)生多方面影響，可能大幅拉低年度增長率。這主要包括：國際經(jīng)濟周期影響仍在延續(xù)，世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢而波動，國際貿(mào)易增長還低于經(jīng)濟復(fù)蘇進展，制約中國的外需和出口；國內(nèi)房地產(chǎn)市場進入周期性調(diào)整，對投資、消費和相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長帶來了較大沖擊；還有制造業(yè)調(diào)整周期、地方經(jīng)濟轉(zhuǎn)型周期、環(huán)境污染治理周期等，都對經(jīng)濟增長產(chǎn)生了不利影響。

在這種情況下，政府增加公共產(chǎn)品有效投資，促進社會投資增長，對沖周期性因素的影響，短期內(nèi)有利于經(jīng)濟和社會穩(wěn)定，從長期看也不會背離潛在增長趨勢，不會留下明顯后遺癥。

二是擴大公共投資有助于維護就業(yè)穩(wěn)定，支持居民增加收入和擴大消費。穩(wěn)增長從根本上說是為了穩(wěn)就業(yè)。現(xiàn)在我國就業(yè)問題似乎不突出，經(jīng)濟增速下來了，新增就業(yè)人數(shù)還在增加。主要原因是，近幾年服務(wù)業(yè)發(fā)展快和比重上升，使產(chǎn)業(yè)運行和增長的就業(yè)密度提高；同時，也有國有企業(yè)維護社會穩(wěn)定的因素，不少國有工業(yè)企業(yè)減產(chǎn)不減員，企業(yè)內(nèi)部冗員現(xiàn)象比較普遍。即使這樣，每年仍有部分大學(xué)生、研究生難以找到合適工作崗位。如果經(jīng)濟增速下滑幅度過大，就業(yè)矛盾就可能集中爆發(fā)。因此，政府只有擴大公共產(chǎn)品投資，帶動社會投資，使投資保持平穩(wěn)增長，經(jīng)濟運行不偏離合理運行區(qū)間，才能維護社會就業(yè)相對穩(wěn)定；同時，也才能支持居民收入正常增長，促進社會消費不斷擴大，拓展內(nèi)需發(fā)展的空間，增強經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。