2.5 什么情況下基金會暫停或限制申購

通過公告看信息

首先，來看一個典型的基金限制申購的公告，如下表所示。

下面，對公示中的關鍵信息進行解讀。

關鍵信息解讀

公告中的3個關鍵信息和4個小細節(jié)。

1．3個關鍵信息

●100萬元：限制申購/轉換轉入金額。

●6月14日：暫停大額申購/轉換轉入起始日。

●6月20日：恢復大額申購/轉換轉入起始日。

這3個信息是限制或暫停申購的公告中最重要的內容。

（1）對于限制金額的大小，范圍可能非常大。有的情況下限制100萬元、500萬元甚至更多，基本不影響個人投資者投資，而有的限制到1000元，甚至0元，即直接暫停大額申購。

（2）限制和暫停的起始日，通常是公告發(fā)出后的第二個交易日，從這天起，投資者的申購就會受到影響。

（3）恢復正常申購的起始日，則是不確定的。有的情況下基金公司能提前確定什么時候恢復，有的情況下則難以確定，這時就會等到恢復前才會公布。

2．4個小細節(jié)

（1）定投的申購是否也限制？

除了普通的基金申購、基金轉換轉入的份額，定投的申購也一并限制。這一點投資者要注意，因為有的基金在限制申購公告中，并不會限制定投。

（2）單日單筆申購金額超過100萬元怎么處理？

申購（含定投和轉入）金額超過100萬元，則100萬元部分確認申購成功，超出部分將確認失敗。

（3）單日多筆累計申購金額超過100萬元怎么處理？

申購（含定投及轉入）金額超過100萬元，將逐筆累加至符合不超過100萬元限額的申請確認成功，其余確認失敗。

（4）單日同一客戶通過不同銷售機構發(fā)起申購，將怎么處理？

單日同一客戶通過不同銷售機構發(fā)起的申購（含定投及轉換入）申請將合并判斷處理。

（5）所有份額都限制申購？

是的，雖然公告中只寫了基金的主代碼（A份額代碼），但是基金名稱中并未單獨區(qū)分份額，實際上無論是A類份額還是其他類份額，都會被限制申購。

限制或暫停申購

關于限制或暫停申購的原因，基金公司通常是為了“保護持有人的利益”，不過實際中存在不同的情況。

1．特殊時點

國慶節(jié)、春節(jié)長假前，為防范申購套利行為，基金公司會進行暫停申購或限制申購，這種情況以貨幣基金居多。

2．規(guī)模暴漲

基金業(yè)績表現過好，短期資產規(guī)模增長過大，而基金管理人無法找到合適的投資品種。如QDII基金，就常常遇到因額度不足而限制申購的情形。

3．持倉重大變動

當基金持倉預計將有重大變動時，基金公司通常會選擇暫停申購。如持倉中有股票停牌且預期復牌后會大漲、持有的債券踩雷預計會產生損失等。

4．分紅處理

有時候基金預計要大比例分紅，又不想讓新進入的投資者參與分紅避稅套利或影響基金的運作倉位，也會在分紅前暫停申購。