2.5 什么情況下基金會(huì)暫?；蛳拗粕曩?/h2>

通過公告看信息

首先，來看一個(gè)典型的基金限制申購的公告，如下表所示。

續(xù)表

下面，對(duì)公示中的關(guān)鍵信息進(jìn)行解讀。

關(guān)鍵信息解讀

公告中的3個(gè)關(guān)鍵信息和4個(gè)小細(xì)節(jié)。

1．3個(gè)關(guān)鍵信息

●100萬元：限制申購/轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額。

●6月14日：暫停大額申購/轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入起始日。

●6月20日：恢復(fù)大額申購/轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入起始日。

這3個(gè)信息是限制或暫停申購的公告中最重要的內(nèi)容。

（1）對(duì)于限制金額的大小，范圍可能非常大。有的情況下限制100萬元、500萬元甚至更多，基本不影響個(gè)人投資者投資，而有的限制到1000元，甚至0元，即直接暫停大額申購。

（2）限制和暫停的起始日，通常是公告發(fā)出后的第二個(gè)交易日，從這天起，投資者的申購就會(huì)受到影響。

（3）恢復(fù)正常申購的起始日，則是不確定的。有的情況下基金公司能提前確定什么時(shí)候恢復(fù)，有的情況下則難以確定，這時(shí)就會(huì)等到恢復(fù)前才會(huì)公布。

2．4個(gè)小細(xì)節(jié)

（1）定投的申購是否也限制？

除了普通的基金申購、基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的份額，定投的申購也一并限制。這一點(diǎn)投資者要注意，因?yàn)橛械幕鹪谙拗粕曩徆嬷?，并不?huì)限制定投。

（2）單日單筆申購金額超過100萬元怎么處理？

申購（含定投和轉(zhuǎn)入）金額超過100萬元，則100萬元部分確認(rèn)申購成功，超出部分將確認(rèn)失敗。

（3）單日多筆累計(jì)申購金額超過100萬元怎么處理？

申購（含定投及轉(zhuǎn)入）金額超過100萬元，將逐筆累加至符合不超過100萬元限額的申請(qǐng)確認(rèn)成功，其余確認(rèn)失敗。

（4）單日同一客戶通過不同銷售機(jī)構(gòu)發(fā)起申購，將怎么處理？

單日同一客戶通過不同銷售機(jī)構(gòu)發(fā)起的申購（含定投及轉(zhuǎn)換入）申請(qǐng)將合并判斷處理。

（5）所有份額都限制申購？

是的，雖然公告中只寫了基金的主代碼（A份額代碼），但是基金名稱中并未單獨(dú)區(qū)分份額，實(shí)際上無論是A類份額還是其他類份額，都會(huì)被限制申購。

限制或暫停申購

關(guān)于限制或暫停申購的原因，基金公司通常是為了“保護(hù)持有人的利益”，不過實(shí)際中存在不同的情況。

1．特殊時(shí)點(diǎn)

國慶節(jié)、春節(jié)長(zhǎng)假前，為防范申購套利行為，基金公司會(huì)進(jìn)行暫停申購或限制申購，這種情況以貨幣基金居多。

2．規(guī)模暴漲

基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)過好，短期資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)過大，而基金管理人無法找到合適的投資品種。如QDII基金，就常常遇到因額度不足而限制申購的情形。

3．持倉重大變動(dòng)

當(dāng)基金持倉預(yù)計(jì)將有重大變動(dòng)時(shí)，基金公司通常會(huì)選擇暫停申購。如持倉中有股票停牌且預(yù)期復(fù)牌后會(huì)大漲、持有的債券踩雷預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生損失等。

4．分紅處理

有時(shí)候基金預(yù)計(jì)要大比例分紅，又不想讓新進(jìn)入的投資者參與分紅避稅套利或影響基金的運(yùn)作倉位，也會(huì)在分紅前暫停申購。