第三節(jié)　公司治理的功能

人們通常把治理公司看作是一套“結(jié)構(gòu)”，所以在它剛開(kāi)始被引入中國(guó)的時(shí)候，人們將它翻譯為“法人治理結(jié)構(gòu)”。其實(shí)，結(jié)構(gòu)只是表象，是“形”，它所要實(shí)現(xiàn)的功能才是最為關(guān)鍵的“神”。在關(guān)于國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度或公司治理的文獻(xiàn)討論中，以及我們?cè)谌粘５墓ぷ餮杏懼校３０殃P(guān)注的焦點(diǎn)放在了某一個(gè)治理主體應(yīng)該“擺放”在什么位置，或者應(yīng)該具有什么地位，而“忘卻”了公司治理的根本目的，不得其道，緣木而求魚(yú)。本節(jié)將刪繁就簡(jiǎn)，重申公司治理的兩大功能——監(jiān)督和決策。其中，監(jiān)督是基本功能，決策（智囊）是高級(jí)功能。

一、監(jiān)督的功能

如本章第一節(jié)所言，公司治理源自現(xiàn)代公司興起所導(dǎo)致的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，引入公司治理這樣一套制度體系的初衷就是為了監(jiān)督和防范經(jīng)營(yíng)者有損所有者利益的或私利性的投機(jī)行為。從公司治理的這個(gè)功能出發(fā)，逐漸演化出“委托代理理論”，它成為公司治理最早也是最重要的一個(gè)理論。

根據(jù)委托代理理論，委托代理關(guān)系是委托人和代理人的一種契約關(guān)系。從監(jiān)督的視角來(lái)看，監(jiān)督的主體是（資產(chǎn)）委托人，監(jiān)督的客體（對(duì)象）是代理人。需要注意的是，經(jīng)理層、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)都是股東（會(huì)）的代理人；更廣義的說(shuō)，他們是利益相關(guān)者的代理人。例如，在英美公司治理模式中，董事會(huì)中的外部董事占多數(shù)，在這些外部董事中還有一些“獨(dú)立董事”，他們不是股東代表，自然也不代表股東利益，他們更多的是代表小股民的利益（甚至代表社會(huì)民眾的利益）。在這里，“小股民”和“社會(huì)民眾”是企業(yè)的利益相關(guān)者。在德國(guó)的公司治理模式中，職工代表是重要的治理主體。很顯然，職工不是股東方，但他們是公司的利益相關(guān)者。所以，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)在接受股東等利益相關(guān)者的委托，監(jiān)督經(jīng)理層的行為同時(shí)，也受委托人的監(jiān)督。

代理人所有與股東等利益相關(guān)者期望相違背的動(dòng)機(jī)和行為是委托人的重點(diǎn)監(jiān)督內(nèi)容。根據(jù)委托代理理論，委托人和代理人之間信息不對(duì)稱(chēng)，即代理人擁有不易直接被委托人觀(guān)察的（知識(shí)和行為等方面）私人信息。(21)這種信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)影響委托人監(jiān)督代理人的有效性。同時(shí)，由于委托人和代理人都是理性的效用最大化者，雙方將利用簽訂代理契約的過(guò)程，最大化各自的財(cái)富。然而，代理人占有委托人觀(guān)察不到的信息優(yōu)勢(shì)，出于自我尋利的動(dòng)機(jī)，代理人將會(huì)利用各種可能的機(jī)會(huì)，增加自己的財(cái)富。代理人的這種機(jī)會(huì)主義不但可能影響股東利益，還可能影響其他利益相關(guān)者的利益。因此，所有與股東等利益相關(guān)者期望相違背的動(dòng)機(jī)與行為，即“代理人的機(jī)會(huì)主義風(fēng)險(xiǎn)”，均應(yīng)成為委托人的監(jiān)督重點(diǎn)。

嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲制度是監(jiān)督的有效抓手。在公司治理中，能夠使經(jīng)營(yíng)者感到舒服的任何舉措都是獎(jiǎng)勵(lì)，能夠使經(jīng)營(yíng)者感到不舒服的任何舉措都是懲罰。基于委托代理理論，企業(yè)設(shè)計(jì)了很多獎(jiǎng)懲方式與辦法。目前，企業(yè)更多地使用獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)的辦法，如年薪制、在職消費(fèi)、股權(quán)激勵(lì)等。在懲罰方面，更多的是基于外部經(jīng)理人市場(chǎng)，給在位的經(jīng)理人施加競(jìng)爭(zhēng)壓力，促使他們努力工作，自覺(jué)維護(hù)企業(yè)利益，否則經(jīng)營(yíng)者隨時(shí)都有被人替代的可能。這種情況在國(guó)外非常普遍。

二、決策的功能

隨著企業(yè)的復(fù)雜化、外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的動(dòng)蕩加劇，人們意識(shí)到，不僅要監(jiān)督經(jīng)理層的行為，更要幫助公司作出正確的決策。于是，科學(xué)的公司決策開(kāi)始成為公司治理的核心。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，現(xiàn)代公司規(guī)模越來(lái)越大，業(yè)務(wù)越來(lái)越多樣化，技術(shù)也越來(lái)越復(fù)雜，即使是職業(yè)經(jīng)理人，其知識(shí)能力、技能也難以應(yīng)對(duì)這種復(fù)雜性決策；與此同時(shí)，外部環(huán)境也越來(lái)越復(fù)雜，而且越來(lái)越動(dòng)蕩，導(dǎo)致經(jīng)理人應(yīng)對(duì)外部變化的決策能力也捉襟見(jiàn)肘。這個(gè)時(shí)候，利用集體智慧應(yīng)對(duì)內(nèi)部復(fù)雜性和外部動(dòng)蕩性的決策機(jī)制就呼之欲出。大家意識(shí)到，通過(guò)集體智慧保障決策的科學(xué)化，使企業(yè)得到更好的經(jīng)濟(jì)效益和更快的發(fā)展，才是對(duì)有關(guān)各方利益的最根本保障。因此，能否實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策也是衡量公司治理是否有效的最重要標(biāo)準(zhǔn)。

戰(zhàn)略決策和經(jīng)營(yíng)決策是公司決策的主要內(nèi)容。一般而言，公司戰(zhàn)略決策由股東大會(huì)或董事會(huì)作出，而經(jīng)營(yíng)決策則由經(jīng)理層作出。然而，現(xiàn)代公司股權(quán)高度分散，或者“所有者缺位”，經(jīng)營(yíng)者已經(jīng)成為公司決策的核心主體。因此，公司治理要設(shè)計(jì)一套機(jī)制，將經(jīng)營(yíng)者的利益與所有者的利益緊密聯(lián)系在一起，實(shí)現(xiàn)決策的科學(xué)化。在很多國(guó)家，董事會(huì)被賦予了集體決策的職能，也成為公司治理的核心功能，以至于我們時(shí)常會(huì)忘掉監(jiān)督仍然是公司治理的基本功能。在我國(guó)，根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委的有關(guān)規(guī)定，董事會(huì)的核心職能定位是“定戰(zhàn)略、管團(tuán)隊(duì)、議大事、控風(fēng)險(xiǎn)”。“管團(tuán)隊(duì)、控風(fēng)險(xiǎn)”兩項(xiàng)側(cè)重于“監(jiān)督”，“定戰(zhàn)略、議大事”兩項(xiàng)側(cè)重于“決策”。