三 制約居民消費的根源及相關政策思路

展望2020年，根據近年的發展態勢和國際經驗可以推知，從總量看居民消費仍將作為經濟增長與宏觀穩定的“壓艙石”，而其結構也會向著滿足更高層次美好生活需要——如更多教育、文娛、健康、旅游等——的方向轉型。從積極角度看，當前儲蓄率偏高、生存型消費較多的現狀也意味著消費在今后尚有巨大的拓展提升空間。有鑒于此，并基于上述的中國居民消費現狀及相關國際比較，關于2020年及在中長期時段中國居民消費的可能變化趨勢及相關政策思路有以下幾點供參考。

面對經濟下行壓力，進一步激發居民消費將成為“穩增長”任務中最為關鍵的需求側因素。為此，應當深入發掘消費不振的深層根源，特別要破除相關的體制機制障礙。主要包括：其一，大量理論和經驗事實都表明，收入是決定消費的最主要因素。但從宏觀收入分配角度看，作為家庭部門最主要的收入來源，中國勞動報酬所得份額一般僅為40%，明顯低于發達國家水平（約為60%）。為此，應當繼續通過減稅、提高勞動素質和人力資本回報、發展知識密集型產業、轉變“投資依賴”的發展模式等舉措，在國民經濟的初次分配中提高勞動報酬份額。

其二，與上一點密切相關，收入分配不均往往也是抑制居民消費的重要因素。而近年來中國分配格局不容樂觀，根據國家統計局公布的官方數據，近年來中國居民收入的基尼系數一直維持在0.45以上的高位。而更令人關注的是，自2015年以來，這一系數結束了此前的下降態勢，開始逐年增長。另據由法國著名經濟學家皮凱蒂參與主持的世界不平等實驗室（World Inequality Lab）的估算，2015年中國頂端10%人群的收入占全體國民的41%，低于美國、俄羅斯，但明顯高于德國、法國等主要經濟體（見圖2-10）。在這一形勢下，廣大低收入階層的消費能力被嚴重抑制。為此，應當通過財稅體制的傾斜、城鎮保障房建設和棚戶區改造、農村扶貧攻堅、抑制尋租和投機等非生產性收入等措施，提高城鄉中低收入人群的消費能力，并鞏固中等收入階層的消費需求。同時，進一步完善社會保障體系、擴大覆蓋范圍，也是減弱中低收入階層“預防性儲蓄”動機，提振消費的重要途徑。

圖2-10 頂端10%人群占居民收入的比重

數據來源：“世界不平等數據庫”（World Inequality Database）。

其三，除收入這一流量視角外，中國居民消費傾向偏低還可以從存量視角理解：一方面，在財富/資產端，中國居民財富積累份額較小、歷史較短、積累形式較為單一（以房產為主，見圖2-11）等都構成了對消費的制約。因此，促進消費還應提高私人部門的財富份額，并通過發展高質量、多樣化的針對居民部門的金融服務（如房產再按揭、以房養老等業務）、完善住房租賃市場等，充分激發存量財富（包括住房資產和金融資產）對消費的促進作用——這不僅包括由于購房帶動的耐用品、裝修等直接相關的消費項目，還包括由于財富增長所帶動的消費增加。另一方面，在債務/負債端，近年由于房貸的快速增長，居民部門債務杠桿高企。在這一背景下，導致了居民出于控制風險的考量，提高儲蓄、壓抑消費。為此，繼續堅持“房住不炒”的調控舉措，嚴格執行相關貸款及其他金融服務的審核管理——如嚴控消費貸進入樓市，都對降低居民債務風險，修復家庭資產負債表，進而促進消費有重要的積極意義。

其四，盡管擁有一個由14億消費者構成的，年零售額高達38萬億元的龐大國內市場，但由于地方保護主義等因素導致的市場分割依然突出，相應的規模優勢并未充分發揮，并最終使得消費者承擔相應的福利損失，即更高成本、更少選擇。為此，應加強區際市場的整合，破除體制機制障礙，降低流通成本，實現物暢其流和經濟資源跨區優化配置。應當強調的是，隨著市場經濟制度的不斷完善，近年來“攔路設卡”、市場禁入等簡單、直接的地方保護行為有收斂之勢，但在司法、工商、技術標準等方面的較為隱形的地方保護形式卻依舊突出，甚至成為建立國內統一市場的主要障礙。對此，應從中央及有關部委的層面加以協調部署，強化稅務、司法、工商、食安、環保、統計等多領域的垂直管理，同時通過財稅改革、官員考核機制改革等，破除地方政府和當地企業的特殊利益關系。此外，促進基于電商平臺的銷售、交易、物流體系的發展，也有利于打破地方保護，擴大市場范圍。

圖2-11 住房資產占居民部門總資產比重

數據來源：李成、湯鐸鐸：《居民財富、金融監管與貿易摩擦——2018年中國宏觀經濟中期報告》，《經濟學動態》2018年第8期。

其五，鼓勵引導銷售、物流、產品開發等環節參與“下沉市場”，即拓展在中小城鎮、經濟欠發達地區、廣大農村地區的基層市場，以滿足當地居民的消費需求。需要指出的是，“下沉市場”并不必然意味著消費降級。事實上，對于此前市場覆蓋不充分、交易不便利的地區，這將助力當地居民的消費升級和生活水準的改善，也有利于消費品市場的分層。此外還應強調，“下沉市場”應當基于微觀個體的市場行為，政府的主要任務在于著力破除相關的體制機制障礙、改進相關公共服務——如消費者保護、工商管理、知識產權保護、交易安全、食品產品質量監管等方面，切忌演變成政府主導的“運動式”舉措。

其六，從較長時期考慮，除去上述的“穩增長”視角以外，在新常態背景下，可能更加重要的是如何充分發揮居民消費的“質量效應”，即通過消費的升級與轉型，帶動創新創業以及新模式、新業態的發展，最終推動中國產業體系的全面升級與深度轉型，實現以創新為引領的、以內需為基礎的可持續發展模式。這也是前述的十九屆四中全會提出的“促進產業和消費 ‘雙升級’”重要論述的主旨。應當承認的是，近年來迅猛發展的“海淘”及跨境電商交易，也正是在國內居民不斷追求高質量、高層次消費品的背景下，國內相應供給不足或者缺位的一種體現。而國人對海外求學、“上市”、旅游、醫療甚至養老等的熱衷，在一定程度上也反映了國內相應服務業的發展滯后、層級不高、公共服務質量偏低等短板。為此，應當順應新時代社會主要矛盾的轉變，樹立、強化兼顧供給側結構性改革和需求管理的系統性思維，將促進消費和創新發展、產業轉型以及市場化改革等深度結合、通盤考慮。具體來看，其中的關鍵在于破除連接產業升級和消費升級的體制機制障礙或者“缺環”，如鼓勵產品研發和市場開拓的有機整合，統一內外銷產品的質量標準，降低國內市場流通成本，便利外銷企業轉向國內市場，破除對高端服務業發展的制度制約，改進市場監管、教育、醫療、養老等相關公共服務和基礎設施。