第二節(jié) 國(guó)際飛機(jī)租賃市場(chǎng)概況

租賃作為一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，早已存在于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。而現(xiàn)代租賃業(yè)務(wù)則起源于第二次世界大戰(zhàn)以后，最早產(chǎn)生于美國(guó)。1952年美國(guó)成立第一家融資租賃公司。隨后，西歐、日本、加拿大、韓國(guó)等一些國(guó)家和地區(qū)也逐步開展租賃業(yè)務(wù)，陸續(xù)成立了租賃公司。現(xiàn)代租賃以其獨(dú)有的融資與融物、金融與貿(mào)易相結(jié)合的功能，成為許多設(shè)備制造商擴(kuò)大產(chǎn)品銷售的一種有效手段和資源配置的重要方式。美國(guó)、中國(guó)、英國(guó)、德國(guó)和日本是國(guó)際租賃業(yè)的五大強(qiáng)國(guó)，其中美國(guó)金融租賃市場(chǎng)規(guī)模巨大，占全球租賃業(yè)交易額的35%。

一、國(guó)際租賃業(yè)發(fā)展概況

租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家中占有重要地位。2015年部分國(guó)家和地區(qū)租賃業(yè)發(fā)展概況如表1–1所示，2015年部分地區(qū)租賃滲透率如圖1–1所示。

飛機(jī)租賃迅速發(fā)展的原因在于：第一，迅速發(fā)展的航空運(yùn)輸業(yè)推動(dòng)了航空公司的發(fā)展；第二，飛機(jī)租賃資產(chǎn)更有利于出租人對(duì)租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制；第三，專業(yè)飛機(jī)租賃公司和其他參與飛機(jī)租賃的金融機(jī)構(gòu)的投資趨于理性，租賃業(yè)務(wù)逐漸嫻熟；第四，飛機(jī)租賃成為包括出租人在內(nèi)的投資人獲得投資稅收效益最大化的最有效途徑。在這方面，日本的飛機(jī)租賃公司成就較為突出，涉及大量的投資稅務(wù)籌劃，其市場(chǎng)也在逐步擴(kuò)大。

二、國(guó)際飛機(jī)租賃市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

（一）全球市場(chǎng)：發(fā)展前景樂觀

2008年全球金融危機(jī)后，量化寬松政策為各國(guó)經(jīng)濟(jì)注入大量的流動(dòng)性，全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇企穩(wěn)。世界上主要的飛機(jī)租賃公司在市場(chǎng)企穩(wěn)、流動(dòng)性充足的情況下，漸漸轉(zhuǎn)向適當(dāng)擴(kuò)大運(yùn)力、增加飛機(jī)數(shù)量的經(jīng)營(yíng)策略。截至2017年底，全球商用租賃飛機(jī)達(dá)11517架，較2008年的約6580架提高75%，十年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.7%。航空公司通過租賃引進(jìn)飛機(jī)的意愿進(jìn)一步提升，租賃飛機(jī)滲透率已由2000年的25%上升至2017年的47.2%。

波音公司發(fā)布的《全球商業(yè)市場(chǎng)展望（2018—2037）》顯示，未來(lái)20年全球共需要42730架全新客機(jī)和貨機(jī)，價(jià)值約6.35萬(wàn)億美元，才能滿足市場(chǎng)需求。其中單通道市場(chǎng)將迎來(lái)最顯著的增長(zhǎng)，總需求量為31360架新飛機(jī)，價(jià)值高達(dá)3.5萬(wàn)億美元。寬體機(jī)市場(chǎng)則需要8070架新飛機(jī)，總價(jià)值約2.5萬(wàn)億美元。屆時(shí)，全球客機(jī)總數(shù)將達(dá)到4.85萬(wàn)架，數(shù)量約是目前2.44萬(wàn)架客機(jī)的2倍。且中國(guó)、俄羅斯、巴西和印度等金磚國(guó)家的飛機(jī)租賃業(yè)正處于高速增長(zhǎng)的上升周期，保守預(yù)測(cè)航空運(yùn)輸業(yè)未來(lái)20年年平均增長(zhǎng)率將維持在6.1%（中國(guó)）、5.5%（俄羅斯）、5.8%（巴西）和5.5%（印度）。從歷史來(lái)看，航空業(yè)的成長(zhǎng)期約為40年，新興市場(chǎng)國(guó)家航空業(yè)正處于黃金時(shí)期，可以帶動(dòng)全球飛機(jī)租賃市場(chǎng)的發(fā)展。

（二）重點(diǎn)區(qū)域：亞太地區(qū)增長(zhǎng)強(qiáng)勁

根據(jù)波音公司發(fā)布的《飛機(jī)融資市場(chǎng)展望（2018—2037）》，2018—2037年亞太地區(qū)新交付飛機(jī)的需求為16930架，是北美8800架的1.9倍，約是歐洲8490架的2倍。亞太地區(qū)強(qiáng)勁的飛機(jī)需求也將帶動(dòng)全球飛機(jī)租賃市場(chǎng)重心東移。數(shù)據(jù)分析公司Flight Fleets Analzyer的數(shù)據(jù)顯示，亞太地區(qū)飛機(jī)租賃公司擁有的飛機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模從2007年占全球租賃機(jī)隊(duì)的5%，增長(zhǎng)至2017年的19%；飛機(jī)訂單則從9%增長(zhǎng)至22%。而北美地區(qū)飛機(jī)租賃公司擁有的飛機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模從2007年占全球租賃機(jī)隊(duì)的69%，下降至2017年的37%；飛機(jī)訂單則從65%下降至35%。

根據(jù)空中客車公司的預(yù)測(cè)，未來(lái)20年，全球?qū)⑿陆桓?7400架飛機(jī)，新興經(jīng)濟(jì)體特別是亞洲地區(qū)的城市化發(fā)展及財(cái)富增長(zhǎng)是驅(qū)動(dòng)航空業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)源。涵蓋超過60億人口的新興經(jīng)濟(jì)體的航空客運(yùn)量年均增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為5.5%，傾向搭乘飛機(jī)出行的人口比例將是目前的3倍，達(dá)到75%。中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將在未來(lái)10年內(nèi)成為世界最大的航空運(yùn)輸市場(chǎng)。亞太地區(qū)至2037年將占據(jù)全球航空市場(chǎng)的40%，新增民用飛機(jī)（包括客機(jī)和貨機(jī)）需求量達(dá)到15643架，價(jià)值2.3萬(wàn)億美元，占未來(lái)20年全球預(yù)計(jì)總需求量的42%。屆時(shí)，亞太地區(qū)將超過北美和歐洲，成為全球最大的航空市場(chǎng)。就市場(chǎng)增長(zhǎng)情況而言，空中客車公司認(rèn)為：

（1）亞太地區(qū)的全球航空業(yè)收入客公里（RPK）將以年均5.5%的速度增長(zhǎng)，高于全球4.4%的平均增速。

（2）亞太地區(qū)各個(gè)航空公司目前運(yùn)營(yíng)的6594架飛機(jī)中將有44%需要更新，以確保該地區(qū)各航空公司繼續(xù)運(yùn)營(yíng)最新、最高效、最環(huán)保的飛機(jī)。

（3）亞太地區(qū)人口圍繞主要中心城市高度集中，在快速增長(zhǎng)的超大型城市之間需要座位數(shù)更多的飛機(jī)，因此，亞太地區(qū)在今后20年內(nèi)需要新增3149架寬體飛機(jī)，相當(dāng)于全球新增寬體飛機(jī)總量的36%。其中包括380架像空客A380這樣的超大型飛機(jī)，以及2769架像空客A330和A350XWB這樣的雙通道寬體飛機(jī)。與此同時(shí)，亞太地區(qū)對(duì)于單通道飛機(jī)的需求也會(huì)繼續(xù)增加。今后20年，亞太地區(qū)需要新增12494架100座到210座的單通道飛機(jī)，如最暢銷的空客A320系列飛機(jī)。

（三）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：大型公司強(qiáng)者恒強(qiáng)

數(shù)據(jù)分析集團(tuán)Flight Global發(fā)布的《航空融資與租賃報(bào)告2019》數(shù)據(jù)顯示，2018年全球前5大飛機(jī)租賃商擁有的租賃飛機(jī)資產(chǎn)價(jià)值占全球的33.94%，前20大飛機(jī)租賃商擁有的租賃飛機(jī)資產(chǎn)價(jià)值占全球的71.23%。其中，按數(shù)量排名前十的航空租賃商如表1–2所示。

飛機(jī)租賃為資本密集型行業(yè)，大租賃公司容易實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，在提高信用評(píng)級(jí)，以低成本獲取融資資金，以優(yōu)惠價(jià)格大批量訂購(gòu)飛機(jī)等方面具有較大優(yōu)勢(shì)。因此，全球飛機(jī)租賃公司通過并購(gòu)等方式不斷擴(kuò)大自身規(guī)模，2018年進(jìn)入全球機(jī)隊(duì)規(guī)模50強(qiáng)的門檻為50架，較2014年的37架提高了35.1%；2018年進(jìn)入資產(chǎn)價(jià)值50強(qiáng)的門檻為11.8億美元，較2014年的6.1億美元幾乎提高了一倍，門檻大幅上升，具體如表1–3所示。

三、國(guó)外融資租賃業(yè)的監(jiān)管模式

20世紀(jì)60年代，融資租賃進(jìn)入西方發(fā)達(dá)國(guó)家，70年代中期開始在發(fā)展中國(guó)家發(fā)展。目前，全球開展融資租賃業(yè)務(wù)的國(guó)家很多，根據(jù)《世界租賃年報(bào)》的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，全球租賃業(yè)務(wù)量從1993年的3096億美元，增長(zhǎng)至2015年的10053億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.5%。

在監(jiān)管方面，各國(guó)依據(jù)本國(guó)國(guó)情對(duì)融資租賃業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。各國(guó)的具體做法不同，同一個(gè)國(guó)家在不同的發(fā)展階段也有不同的做法。就監(jiān)管程度而言，大致可以劃分成市場(chǎng)調(diào)控、適度監(jiān)管和嚴(yán)格監(jiān)管三種類型，如表1–4所示，部分國(guó)家監(jiān)管情況如表1–5所示。

四、國(guó)際飛機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)政策比較

目前全球飛機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)主要聚集地為愛爾蘭、中國(guó)香港和中國(guó)天津東疆保稅區(qū)。從以上地區(qū)航空租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以看出，政府的政策支持至關(guān)重要。

（一）愛爾蘭：經(jīng)營(yíng)環(huán)境寬松便利，12.5%的優(yōu)惠稅率

愛爾蘭為全球最大的飛機(jī)租賃聚集地，建立了完整的航空業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。全球機(jī)隊(duì)規(guī)模最大的前15家租賃公司中有14家在愛爾蘭開展業(yè)務(wù)，全球40%以上的租賃機(jī)隊(duì)在愛爾蘭注冊(cè)，愛爾蘭飛機(jī)租賃公司管理的資產(chǎn)規(guī)模超過1000億歐元。愛爾蘭發(fā)展飛機(jī)租賃的優(yōu)勢(shì)主要有以下幾點(diǎn)。

1.稅收優(yōu)惠

（1）飛機(jī)租賃企業(yè)適用于愛爾蘭12.5%的公司稅率，低于歐洲23.2%的平均水平，也低于中國(guó)25%的所得稅率。

（2）對(duì)飛機(jī)租賃企業(yè)的增值稅和印花稅方面予以豁免。

（3）遵循歐盟海關(guān)法律，飛機(jī)進(jìn)入歐盟的關(guān)稅在飛機(jī)用于商業(yè)目的的情況下予以免除。

（4）在稅務(wù)申報(bào)時(shí)，飛機(jī)資產(chǎn)可采取8年加速折舊，即每年折舊率最高可設(shè)定為12.5%，大大降低了應(yīng)稅利潤(rùn)總額。

（5）愛爾蘭與74個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了全面的避免雙重課稅協(xié)定，締約國(guó)政府向?qū)Ψ狡髽I(yè)在本國(guó)繳納預(yù)提所得稅實(shí)施減免政策，這些協(xié)議可以消除或減輕雙重征稅。

2.營(yíng)商便利

愛爾蘭開放的資本環(huán)境、營(yíng)商環(huán)境，吸引著全球低成本的資金集聚，是理想、便捷的交易市場(chǎng)，促進(jìn)了當(dāng)?shù)仫w機(jī)租賃行業(yè)的發(fā)展。

（1）對(duì)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)沒有特別的監(jiān)管要求。

（2）注冊(cè)公司流程簡(jiǎn)單而高效。

（3）對(duì)資金跨國(guó)流動(dòng)沒有外匯管制或類似限制。

（4）關(guān)于資產(chǎn)取回、設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等，愛爾蘭均沒有專門限制。

（5）愛爾蘭的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還允許飛機(jī)租賃業(yè)使用美元進(jìn)行交易、制作財(cái)務(wù)報(bào)表和計(jì)算應(yīng)繳稅，這有利于航空公司和飛機(jī)租賃公司開展國(guó)際業(yè)務(wù)。

3.產(chǎn)業(yè)配套

愛爾蘭政府還積極培育專業(yè)化的公司，以專業(yè)服務(wù)保障租賃業(yè)的發(fā)展，這些公司在航空租賃方面擁有專業(yè)的咨詢能力，能提供稅收、法律、飛機(jī)等各項(xiàng)專業(yè)服務(wù)。愛爾蘭還形成了成熟的飛機(jī)租賃關(guān)聯(lián)支持產(chǎn)業(yè)，擁有完善的教育體系和高素質(zhì)專業(yè)人才隊(duì)伍。以會(huì)計(jì)記賬服務(wù)為例，當(dāng)?shù)胤?wù)公司可以為飛機(jī)租賃公司完成從項(xiàng)目公司設(shè)立，到派遣董事、申報(bào)稅務(wù)、編制月度報(bào)表、配合審計(jì)、檔案管理等全過程工作，協(xié)助處于發(fā)展初期的飛機(jī)租賃公司在愛爾蘭迅速開展業(yè)務(wù)，也使成熟的飛機(jī)租賃公司更專注于核心業(yè)務(wù)的發(fā)展。愛爾蘭在飛機(jī)租賃服務(wù)軟環(huán)境方面處于全球領(lǐng)先地位，英國(guó)脫歐可能給愛爾蘭的金融服務(wù)業(yè)帶來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇，飛機(jī)租賃業(yè)的金融配套環(huán)境也將得到更多的改善。

（二）中國(guó)香港：新稅制極具吸引力，實(shí)際稅率最低至1.65%

1. 稅收優(yōu)惠

中國(guó)香港為建立全球化的飛機(jī)租賃中心，于2017年7月通過關(guān)于飛機(jī)租賃的稅務(wù)條例。對(duì)“合格飛機(jī)出租人”，以應(yīng)稅利潤(rùn)的20%，按照正常企業(yè)利得稅（16.5%）的50%來(lái)繳納利得稅，有效凈稅率最低可降至1.65%，為全球最優(yōu)惠的稅率。

2.產(chǎn)業(yè)配套

中國(guó)香港既是國(guó)際金融中心，又是國(guó)際和區(qū)域航空樞紐，擁有非常理想的金融環(huán)境和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也匯聚了各類優(yōu)秀的專業(yè)人才，能夠滿足飛機(jī)租賃對(duì)資金、人才的強(qiáng)大需求。

（三）中國(guó)天津東疆保稅區(qū)：飛機(jī)租賃創(chuàng)新試點(diǎn)區(qū)，地方稅收按比例返還

2011年5月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)東疆為我國(guó)唯一飛機(jī)租賃創(chuàng)新試點(diǎn)區(qū)，批復(fù)天津東疆港區(qū)多項(xiàng)先行先試措施。截至2018年底，東疆累計(jì)完成1414架飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，其中民航運(yùn)輸飛機(jī)數(shù)量歷史性突破千架大關(guān)，達(dá)到1144架。東疆完成的民航運(yùn)輸飛機(jī)租賃的數(shù)量已約占我國(guó)民航運(yùn)輸飛機(jī)總量的1/3。天津東疆對(duì)于飛機(jī)租賃有許多獨(dú)有的政策便利，包括行政審批便利、地方稅收全留存的財(cái)稅支持、簡(jiǎn)化對(duì)外匯的管理等。

1.稅收優(yōu)惠

（1）實(shí)行“不予不取”政策，即東疆產(chǎn)生的地方稅收全部留存東疆。

（2）將企業(yè)所得稅/預(yù)提所得稅地方留成部分，增值稅/代扣代繳增值稅地方留成部分，印花稅/地方附加地方留成部分等稅收按一定比例予以返還。

2.金融監(jiān)管

2011年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)《天津北方國(guó)際航運(yùn)中心核心功能區(qū)建設(shè)方案》，賦予天津東疆保稅港區(qū)航運(yùn)金融試點(diǎn)及租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。

（1）允許在東疆保稅港區(qū)注冊(cè)、有離岸業(yè)務(wù)需求的企業(yè)開設(shè)離岸賬戶。

（2）支持商業(yè)銀行對(duì)具有真實(shí)貿(mào)易背景的融資籌資需求，在商業(yè)原則基礎(chǔ)上提供人民幣融資便利。

（3）2012年，國(guó)家外匯管理局綜合司發(fā)布《關(guān)于將天津東疆保稅港區(qū)納入外商投資企業(yè)外匯資本金結(jié)匯改革試點(diǎn)范圍》的批復(fù)，在東疆注冊(cè)的外商投資租賃公司的外匯資本金實(shí)行意愿結(jié)匯。

3.營(yíng)商便利

天津東疆保稅區(qū)在行政審批方面為企業(yè)提供便利，海關(guān)、外匯管理局、工商、稅務(wù)等部門形成聯(lián)合團(tuán)隊(duì)，提供一站式、高效的企業(yè)登記注冊(cè)服務(wù)，支持資信良好和業(yè)務(wù)成熟的融資租賃企業(yè)在東疆保稅港區(qū)設(shè)立項(xiàng)目子公司，不設(shè)最低注冊(cè)資本金限制。

（四）各地產(chǎn)業(yè)政策比較

從以上愛爾蘭、中國(guó)香港、中國(guó)天津東疆保稅區(qū)的稅收政策和營(yíng)商環(huán)境來(lái)看，各有優(yōu)勢(shì)，具體的政策比較如表1–6所示。

從比較情況來(lái)看，在稅率方面，中國(guó)香港具有全球最優(yōu)惠的稅率。中國(guó)香港新稅制對(duì)中國(guó)內(nèi)地的飛機(jī)租賃企業(yè)具有極大的吸引力，新稅制出臺(tái)后，必將吸引國(guó)內(nèi)和國(guó)際租賃公司在中國(guó)香港搭建平臺(tái)，充分開展飛機(jī)租賃的國(guó)際運(yùn)營(yíng)與合作，不過，中國(guó)香港對(duì)“合格飛機(jī)出租人”進(jìn)行了限定，且相比于國(guó)內(nèi)租賃公司，對(duì)于從中國(guó)境外引進(jìn)的飛機(jī)租賃，根據(jù)中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港的課稅協(xié)定，飛機(jī)租金需繳納5%的預(yù)提所得稅。對(duì)于境內(nèi)業(yè)務(wù)，天津東疆仍具有一定優(yōu)勢(shì)。在營(yíng)商便利方面，愛爾蘭、中國(guó)香港政策環(huán)境寬松。天津東疆利用先行先試的政策優(yōu)勢(shì)，通過制定和爭(zhēng)取更加寬松的融資政策以營(yíng)造更為靈活便利的融資環(huán)境，吸引境內(nèi)外各類資本支持飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展。但是，在專業(yè)人員、租賃法律法規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、財(cái)稅規(guī)定、相關(guān)金融配套等領(lǐng)域，天津東疆與中國(guó)香港和愛爾蘭等地還存在差距，有待進(jìn)一步提升。

五、國(guó)外主要飛機(jī)租賃公司簡(jiǎn)介

（一）通用電氣金融航空服務(wù)公司

通用電氣金融航空服務(wù)公司（General Electric Capital Aviation Services，以下簡(jiǎn)稱GECAS）是一家領(lǐng)先的商用飛機(jī)租賃和融資的全球參與者，其前身是世界著名的兩家飛機(jī)租賃公司GPA集團(tuán)和北極星飛機(jī)租賃公司。2018年，GECAS總資產(chǎn)為417億美元，營(yíng)業(yè)收入為49億美元，凈利潤(rùn)為12億美元。

GECAS機(jī)隊(duì)規(guī)模為1232架，擁有26個(gè)辦事處和超過79個(gè)國(guó)家的250家客戶，提供干線飛機(jī)、支線飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)和全套金融航空服務(wù)等。GECAS提供的航空金融服務(wù)項(xiàng)目有：經(jīng)營(yíng)租賃、售后回租、杠桿租賃、單一投資租賃、債券化、銀團(tuán)貸款等。

（二）荷蘭愛爾開普飛機(jī)租賃公司

荷蘭愛爾開普飛機(jī)租賃公司（AerCap Holdings N.V.，以下簡(jiǎn)稱AerCap）成立于1995年，是一家綜合的全球性航空公司，在飛機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)租賃、貿(mào)易及零件銷售市場(chǎng)上處于領(lǐng)先地位。2006年10月在紐約證券交易所上市。2013年12月，AerCap以54億美元收購(gòu)國(guó)際租賃金融公司（ILFC），成為全球最大的飛機(jī)租賃公司（以機(jī)隊(duì)資產(chǎn)價(jià)值排名）。截至2018年底，AerCap總資產(chǎn)為432.09億美元，總負(fù)債為343.28億美元，資產(chǎn)負(fù)債率為79.45%。2018年，營(yíng)業(yè)收入為48億美元，凈利潤(rùn)為10.17億美元，凈利潤(rùn)率為21.19%，凈資產(chǎn)收益率11.45%。截至2018年底，其機(jī)隊(duì)規(guī)模為1059架。

2016年2月，AerCap總部從阿姆斯特丹遷至愛爾蘭的都柏林，目前其在阿姆斯特丹、洛杉磯、香農(nóng)、勞德代爾堡、邁阿密、新加坡、上海、阿布扎比、西雅圖和圖盧茲等地均設(shè)有辦事處。該公司在80個(gè)國(guó)家和地區(qū)有超過200家客戶，主要開展飛機(jī)租賃與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還通過經(jīng)認(rèn)證的維修站提供飛機(jī)管理服務(wù)，飛機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)維護(hù)、修理和大修服務(wù)及飛機(jī)拆卸服務(wù)。

（三）Avolon

Avolon是一家全球領(lǐng)先的飛機(jī)租賃公司，2014年末在紐交所上市。2015年9月，海航集團(tuán)旗下渤海租賃以25.55億美元并購(gòu)Avolon Holdings Ltd.100%股權(quán)，成為僅次于AerCap、GECAS的全球第三大飛機(jī)租賃公司。Avolon作為渤海租賃飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的主要運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，先后整合HKAC（HKAC前身是澳大利亞Allco金融集團(tuán)旗下的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)）和CIT集團(tuán)（美國(guó)一家銀行控股公司）下屬的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)。截至2018年底，Avolon總資產(chǎn)約272億美元，總負(fù)債196億美元，資產(chǎn)負(fù)債率70.6%。2018年，營(yíng)業(yè)收入為47.6億美元，凈利潤(rùn)為6.6億美元，凈利潤(rùn)率為13.87%，凈資產(chǎn)收益率為8.79%。其機(jī)隊(duì)規(guī)模為569架。

Avolon總部設(shè)在愛爾蘭，在中國(guó)、迪拜、新加坡、美國(guó)設(shè)有地區(qū)辦事處。目前，它服務(wù)于全球64個(gè)國(guó)家的153家客戶，涵蓋全球主要航空公司，公司單一客戶集中度低，能有效分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其主要從事飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，為客戶提供飛機(jī)租賃和租賃資產(chǎn)管理服務(wù)。

（四）BBAM

1991年，巴布科克和布朗航空Babcock＆Brown將其飛機(jī)管理部門獨(dú)立出來(lái)成立了全資子公司BBAM，2010年4月，BBAM的高級(jí)管理人員從Babcock＆Brown公司收購(gòu)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)。截至2018年12月31日，BBAM機(jī)隊(duì)規(guī)模為498架，資產(chǎn)規(guī)模超過263億美元。

BBAM總部設(shè)在舊金山，目前已分別在紐約、倫敦、東京、新加坡、蘇黎世、都柏林和圣迭戈等地設(shè)立辦事處。BBAM是一個(gè)提供全方位服務(wù)的出租人，并保持其自身的內(nèi)部能力，包括飛機(jī)處置、租賃營(yíng)銷、技術(shù)維護(hù)、合規(guī)、資本市場(chǎng)活動(dòng)、稅務(wù)結(jié)構(gòu)、法律、合同和財(cái)務(wù)、所有資產(chǎn)類型和戰(zhàn)略。成立20多年以來(lái)，BBAM已發(fā)展成為世界最大的經(jīng)營(yíng)性飛機(jī)租賃公司之一。

（五）北歐航空資本

1990年，北歐航空資本（Nordic Aviation Capital，以下簡(jiǎn)稱NAC）由航空企業(yè)家Martin M?ller在丹麥斯基沃創(chuàng)立。2004年，NAC的總部搬到了比朗德，在過去的29年里，NAC從一架飛機(jī)發(fā)展到現(xiàn)在擁有價(jià)值超過60億美元的近500架飛機(jī)，它是一家市場(chǎng)領(lǐng)先的企業(yè)，在全球5個(gè)地區(qū)擁有200多名員工，現(xiàn)在是全球最大的支線飛機(jī)租賃公司。2018年，NAC總資產(chǎn)82.43億美元，營(yíng)業(yè)收入8.9億美元，凈利潤(rùn)1.62億美元。

NAC為全球的航空公司和飛機(jī)投資者提供租賃和租賃管理服務(wù)。29年來(lái)，NAC的行業(yè)專家團(tuán)隊(duì)一直為全球航空公司提供靈活、個(gè)性化和有競(jìng)爭(zhēng)力的航空解決方案。NAC對(duì)支線航空很有熱情，致力于為客戶提供合適的飛機(jī)以滿足其需求，其靈活性和專業(yè)知識(shí)使NAC得以發(fā)展并保持在支線航空中心的地位。

（六）三井住友銀行航空資本

三井住友銀行航空資本（Sumitomo Mitsui Banking Corporation Aviation Capital，以下簡(jiǎn)稱SMBC）屬于日本綜合商業(yè)集團(tuán)住友商事旗下分公司三井住友金融集團(tuán)，起源于蘇格蘭皇家銀行（RBS）的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)。2001年，蘇格蘭皇家銀行收購(gòu)國(guó)際航空管理集團(tuán)，子公司Lombard Aviation Capital負(fù)責(zé)管理蘇格蘭皇家銀行50億美元的飛機(jī)相關(guān)債務(wù)。2012年，日本三井住友金融集團(tuán)以73億美元的價(jià)格從蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)收購(gòu)該公司，并將其重新命名為SMBC Aviation Capital。截至2018年3月31日，SMBC總資產(chǎn)為107億美元，總負(fù)債為86億美元，營(yíng)業(yè)收入為10.32億美元，凈利潤(rùn)為2.88億美元，凈利潤(rùn)率為27.9%，凈資產(chǎn)收益率為13.71%。其機(jī)隊(duì)規(guī)模為421架。機(jī)隊(duì)加權(quán)平均機(jī)齡為4.5年，是飛機(jī)租賃行業(yè)中最年輕的機(jī)隊(duì)之一。

SMBC總部位于愛爾蘭都柏林，在阿姆斯特丹、北京、上海、香港、邁阿密、紐約、西雅圖、新加坡、東京和圖盧茲設(shè)有辦事處，在全球50個(gè)國(guó)家和地區(qū)有超過175家客戶，業(yè)務(wù)專注于收購(gòu)、租賃、管理和銷售商用飛機(jī)。同時(shí)，在充分發(fā)揮股東的財(cái)務(wù)能力、技能和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)下，三井住友銀行及其子公司可以與三井住友金融租賃公司一起提供擔(dān)保飛機(jī)融資、出口信貸融資、交付前付款融資及安排日本經(jīng)營(yíng)租賃等。

（七）美國(guó)航空租賃公司

美國(guó)航空租賃公司（Air Lease Corporation，以下簡(jiǎn)稱ALC）成立于2010年，由曾任ILFC公司CEO（首席執(zhí)行官）的史蒂芬·烏德沃爾–哈齊（Steven Udvar-Hazy）創(chuàng)辦。ALC于2011年4月在紐約證券交易所上市，成為美國(guó)上市租賃公司之一，2018年，ALC總資產(chǎn)為184.82億美元，營(yíng)業(yè)收入達(dá)16.8億美元，凈利潤(rùn)為5.11億美元。截至2018年底，其機(jī)隊(duì)規(guī)模為335架。機(jī)隊(duì)加權(quán)平均機(jī)齡為3.8年，加權(quán)平均租期為6.8年。

ALC總部位于洛杉磯，客戶群遍布全球55個(gè)國(guó)家的91家航空公司。它主要從事民航飛機(jī)的采購(gòu)，然后通過定制的飛機(jī)租賃和金融解決方案將飛機(jī)租賃給該公司位于全球各地的航空公司合作伙伴。

（八）阿聯(lián)酋迪拜資本

阿聯(lián)酋迪拜資本（以下稱為Dae Capital）是一家提供全方位服務(wù)的出租公司，截至2018年，Dae Capital總資產(chǎn)為147億美元，營(yíng)業(yè)收入為7.8億美元，凈利潤(rùn)為3.73億美元，其機(jī)隊(duì)規(guī)模為352架，租賃給57個(gè)國(guó)家的109家航空公司。其擁有的機(jī)隊(duì)平均壽命約為6年，將繼續(xù)投資新的按需飛機(jī)類型，如空客A320、波音B787夢(mèng)幻客機(jī)和B737 Max。

Dae Capital通過收購(gòu)各種飛機(jī)，充分利用其交易發(fā)起、租賃安置、資產(chǎn)管理和交易能力，重點(diǎn)關(guān)注新資產(chǎn)或其首次租賃內(nèi)的資產(chǎn)。憑借在飛機(jī)租賃領(lǐng)域30多年的經(jīng)驗(yàn)，其致力于利用規(guī)模創(chuàng)造價(jià)值，并為客戶提供解決方案。

（九）航空資本集團(tuán)

航空資本集團(tuán)（Aviation Capital Group，以下簡(jiǎn)稱ACG）前身為波良航空服務(wù)公司。1986年創(chuàng)建初期，波良公司主要從事飛機(jī)融資與租賃交易；1988年后，開始專門從事飛機(jī)經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)；1994年7月被日本第二大信托銀行住友信托（The Sumitomo Trust & Banking Co., Ltd.）收購(gòu)；1998年底被德意志銀行（Deutsche Bank AG）從住友信托手中收購(gòu)；2000年12月被德意志銀行出售給德國(guó)的另一家銀行WestLB AG Group；2005年6月，被美國(guó)飛機(jī)租賃公司ACG收購(gòu)。2018年，ACG總資產(chǎn)為108.8億美元，營(yíng)業(yè)收入為10.48億美元，凈利潤(rùn)為2.66億美元。

ACG總部設(shè)在加利福尼亞，自1989年以來(lái)開始服務(wù)于全球的航空公司，從事飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，目前ACG機(jī)隊(duì)規(guī)模為312架，客戶遍布45個(gè)國(guó)家的約95家航空公司。

（十）波音資本公司

波音資本公司（Boeing Capital Corporation，以下簡(jiǎn)稱BCC）是波音公司的全資子公司。其前身是1968年成立的麥克唐納–道格拉斯金融公司，當(dāng)時(shí)設(shè)立的目的是為新舊飛機(jī)的銷售提供金融資助。5年后，BCC又增加了商用設(shè)備和公務(wù)飛機(jī)的金融服務(wù)。1997年8月，隨著波音公司與麥克唐納–道格拉斯公司的合并，公司名稱改為現(xiàn)在的BCC。1999年10月，BCC與波音客戶金融集團(tuán)（Boeing Customer Finance Group）合并后，成為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)單位。

BCC現(xiàn)在是一家提供全球金融服務(wù)的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，公司總部分別設(shè)在美國(guó)華盛頓的雷頓和加州的長(zhǎng)灘。BCC的經(jīng)營(yíng)單位包括三個(gè)集團(tuán)：飛機(jī)融資服務(wù)、商業(yè)融資服務(wù)及空間和防務(wù)融資服務(wù)，前兩項(xiàng)服務(wù)為其最主要的業(yè)務(wù)單元。BCC擁有約210架飛機(jī)，機(jī)隊(duì)構(gòu)成既有新飛機(jī)，也有舊飛機(jī)，既有波音飛機(jī)，也包括空中客車在內(nèi)的多種機(jī)型飛機(jī)。BCC提供多種飛機(jī)融資服務(wù)，主要有融資租賃（含杠桿租賃）、經(jīng)營(yíng)租賃和售后回租、出口信貸等，其中融資租賃業(yè)務(wù)占主要地位。