6．企業創始人的政治智慧

當企業創始人選擇走上產融結合之路時，就注定要把企業做強做大，在這個過程中要做好三件事：首先是“找到便宜的錢”；其次是“找到便宜的項目”；最后是“要控制好風險”。三個關鍵要素中“找到便宜的錢”和“找到便宜的項目”是相對比較容易學習并掌握的，“要控制好風險”則是較難的。在各種風險控制中，財務風險已經是不容易預防和規避的了，更難的是控制權風險的管控，但最難的是企業內外部復雜政治關系的處理，如并購一個企業后如何將管理團隊長期留住，以及如何正確處理政商關系等，在這些問題上企業創始人往往陷于困境。

因此，控制權安排與爭奪能否成功取決于企業創始人的政治智慧！

（1）處理好公司政治問題。

公司政治屬于組織政治的范疇，主要分為兩類：一類是常規性公司政治，又稱辦公室政治，主要指在公司正常運轉過程中各種人物所形成的交互關系；另一類是非常規性公司政治，也就是公司出現比較大的變動如并購時，使得相關利益者組成權利與義務的新格局。我們關心的正是第二類公司政治，即在并購重組等資本運作中公司資本與經理人團隊之間的博弈，這往往是整合中最難也是最關鍵的一步。

在并購后的整合中，用戰略和文化的視角推動戰略融合、文化融合、制度融合、市場融合是常用的手段，很多公司在這些方面做得都不錯，但是最終整合都沒成功，關鍵問題就是沒有用政治的視角來促進利益平衡！

公司政治是一種組織行為，甚至是組織文化中的部分組成。組織政治可以籠統地認為是組織內各種經濟關系的總和，所謂“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往”，組織政治游戲中的各方雖然都有著各自冠冕堂皇的理由，但是利益和權力才是他們的最終目標。

用政治的視角看企業，人與人之間的關系無非是對資源的占有和分配關系，圍繞利益安排所形成的心理契約、勢力范圍、影響力、指揮鏈、習慣與傳統等，其實都可以歸到組織政治的范疇中。而所有這些會與戰略、文化、流程等關聯在一起，使得組織政治的邊界非常模糊。在公司并購中，將冠冕堂皇理由背后的原因找出來，是利益整合成功的關鍵所在。如下是解決公司并購整合問題時的正確政治視角。

●關鍵概念：利益。在并購整合中，可能有各種各樣困難和障礙，但是其根本障礙在于對標的公司管理團隊和核心骨干員工的利益平衡。

●用利益相關者的視角來看待和分析環境。

●關鍵過程：沖突→談判→妥協→達成一致。所有的整合沖突，都需要通過談判來解決，能否達成一致關鍵在于企業創始人能否學會妥協。當并購交易完成之后，我們需要留住標的公司的團隊，需要與之長期共事時，合作和妥協往往是明智的選擇。“妥協”是雙方或多方在某種條件下達成的共識，在解決問題上，它不是最好的辦法，但在沒有更好的方法出現之前，卻是最好的方法。企業創始人應當學會明智的妥協，也就是為了達到主要目標，可以在次要目標上作適當的讓步。這種妥協并不是完全放棄原則，而是以退為進，通過適當的交換來確保自身要求的實現。明智的妥協是一種讓步的藝術，而掌握這種高超的藝術，是企業創始人成為企業家的必備素質。

●領導者的角色：分辨和平衡利益，談判和解決沖突，創造支持并購的聯盟。

●整合的障礙：不容易被改變的、被動搖的利益。

●消除障礙的有效方法：對被收購方的管理團隊和核心員工授予新公司的股票期權計劃，將他們的利益和公司的利益以及股東的利益緊密捆綁在一起。

（2）對政商關系的正確認識。

沒有一個企業是可以不和政府打交道的，我國的市場經濟是由政府主導的，因此政府的政策更是左右著企業的未來。處理風險是企業家的天職，但中國企業家面臨的最大的風險，不是市場風險，而是政策風險。很多中國企業的失敗，源于政策變化的遠遠多于源于市場變化的。對企業家來講，預測政策的變化比預測市場的變化更為重要，更為基本。

因此，對于企業家，公司發展尤其是上市成為公眾公司之后，其實力和影響力都得到顯著提升，但是面臨的風險也增大，最大的風險莫過于能否處理好和政府的關系，構建健康的政商關系。

健康的政商關系的要義不是“搞關系”，而是要在企業和政府之間建立和諧信任的關系，使各種活動都能夠順利快速而又低成本地運行。而所謂的“拉關系”或者“搞關系”，恰恰是對健康政商關系的誤用。

通過走后門，和監管層進行權錢交換、權權交換、權色交換，是最糟糕的政商關系，這嚴重地扭曲了政府資源的配置。當然，按照這樣的方式，積累財富是很快的，真可謂是一夜暴富；但是失去財富，乃至失去自由也是很快的！這方面典型代表有大連實德的徐明、明天系的肖建華以及生命人壽的張峻等，他們的經歷真可謂是“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了”！

健康政商關系最基本要求是，企業和企業家必須遵紀守法，企業的資本運作或各種管理手段必須是合法合規的。除此基本要求之外，企業家還應當有責任擔當：出發點是為股東、企業和社會創造價值，而不是投機套利，否則的話即使合法合規也會給企業家和企業帶來危機。如2015—2016年在A股市場頻繁舉牌的寶能集團就是這方面的負面典型。

寶能集團在A股市場的運作手段沒有違反現行法律法規，其利用的就是監管的漏洞：當時資管產品已經很普遍地混業運作，但在監管層面依然處于一行三會嚴重割裂的局面，存在較大的監管漏洞。在寶萬之爭中，寶能通過不同渠道設計杠桿進行融資。

寶能在A股市場的舉牌邏輯的三部曲是，首先通過前海人壽的萬能險募集到“炒股”的本金，通過向銀行質押鋸盛華的股份拿到另一份“炒股”本金；其次通過和銀行成立產業投資基金、通過券商的資管計劃以及收益互換重重上杠桿；最后在二級市場舉牌后，將所購買的標的公司股票再次質押，然后再舉牌再質押……

而且寶能爭奪上市公司控制權的目的不是為了挖掘上市公司的價值，基本上就是投機和套利。2016年6月，寶能提出包括罷免王石、郁亮、喬世波等10位董事以及2位監事在內的12項議案。2016年11月寶能血洗南玻A高管，使得創始人、董事長曾南在內的13名高管在不到1個月內離職，同時大批中層和核心骨干員工離職。2016年11月30日，寶能系開始對格力動手。

按照姚振華的邏輯，如果監管層不按下暫停鍵，那么寶能可以買下整個A股上市公司，姚振華們和寶能系們可以賺得盆滿缽滿，但是會毀掉許多優質的上市公司，那么我國的實體經濟將迅速坍塌，這顯然違背了中央一直提倡資本“脫虛入實”的大方向。于是我們就看到證監會和保監會開始出手，從而也引發了2017年開始的一行三會嚴格的金融監管。先是證監會劉主席將寶能定位為“害人精”“妖精”，用來路不當的錢從事杠桿收購，行為上屬于“行業強盜”；緊接著保監會暫停了前海人壽的萬能險業務，斬斷了寶能系的現金流；隨后對姚振華作出撤銷前海人壽董事長任職資格，并禁入保險業10年的處罰。

（3）構建健康的政商關系。

要構建健康的政商關系，首先要對政商關系有如下正確的認識。

●政府再小也是政府，企業再大也是企業。

●要依靠政府，但不能依賴政府。

●要相信法律法規，不要輕信某些官員的承諾。

●通過權錢交易而獲取利益的方法，無疑是踩在“地雷”上生存。

●企業只有通過關注政府所關注的東西并找到利益的共同點，才能更好地促進自己的目標。

其次，構建健康政商關系的正確做法如下。

●跟政治的大環境、大氣候、意識形態的基本調子保持一致。

●在行為方面，充分注意合法性。自己立身要正，不能違法。

●和政府官員交朋友。但注意是君子之交，而非權錢之交。

●關注區域經濟，造福一方。盡量將企業的發展與區域經濟的發展相匹配：增加就業和稅收，倡導綠色GDP（國內生產總值）、科學發展、創新創業。從而盡可能多地獲得政府的政策紅利和各種補貼。

●關注宏觀經濟，建立實業報國的遠大理想，成為中國企業參與市場競爭、國際競爭的旗幟。

●企業家追逐利益要有一種平和的心態。低調務實，有所為而有所不為。不要總想一夜暴富，要知道高利潤總伴隨著高風險！