第二節 德意志交易所DAX指數企業

一、DAX指數企業的歷史沿革

德意志交易所DAX指數（DAX是Deutscher Aktienindex的縮寫，意即“德國股票指數”）是由德意志交易所集團（Deutsche B?rse Group）推出的一個藍籌股（主板）指數。DAX指數在全歐洲是與英國倫敦《金融時報》100指數齊名的重要證券指數，也是世界證券市場中的重要指數之一。該指數通過Xetra交易系統進行交易，因此其交易方式不同于傳統的公開交易方式，而是電子交易，便于進行全球交易。

DAX指數位列法蘭克福證券交易所高級市場（prime standard）之列，包含30家德國最大的也是營業額最高的股份公司，由于并購、重組等各種因素，DAX成分企業自1988年6月1日建立DAX指數以來進行了多次成分調整（見表1-4）。以下用“*”符號標注的企業迄今仍然位列DAX企業名單之中，而用“（*）”符號標注的股份公司則通過其繼承企業在當中體現，未標注者要么因為被合并或被收購而退出，要么再次進入。

Allianz * 安聯

BASF * 巴斯夫

Bayer * 拜耳

Bayerische Hypothekenund

Wechselbank 巴伐利亞地產抵押和外幣兌換銀行

Bayerische Vereinsbank 巴伐利亞聯合銀行

BMW * 寶馬

Commerzbank * 德國商業銀行

Continental 大陸集團（兩進兩出）

Daimler-Benz（*）戴姆勒-奔馳

Degussa 德固薩，現為贏創工業集團

Deutsche Bank * 德意志銀行

Deutsche Babcock 德國巴高克，現為巴高克·博希格股份公司

Deutsche Lufthansa * 德國漢莎航空

Dresdner Bank（*）德累斯頓銀行被安聯并購，成為其全資子公司

Feldmühle Nobel 費爾德米勒—諾貝爾股份公司

Henkel * 漢高

Hoechst 赫西斯特

Karstadt 卡爾施泰特，亦稱卡爾施泰特克萬樂（KarstadtQuelle）

Kaufhof 考夫豪夫連鎖百貨商店

Linde * 林德

MAN 曼集團

Mannesmann 曼內斯曼

Nixdorf 利多富

RWE * 萊茵集團

Schering 先靈制藥

Siemens * 西門子

Thyssen（*）蒂森

Veba（*）費巴公司——德國聯合電力與礦山股份公司，2000年9月27日與Viag（維爾格，德國聯合工業股份公司）合并，成立意昂股份

Viag（*）維爾格

Volkswagen * 大眾

二、當前DAX指數企業的分布

表1-5顯示了截至2016年6月20日的30家德國DAX指數上市公司的名稱、行業及最后加入時間等內容，其中大多數公司與表1-2、表1-3的公司相同，進入《財富》世界500強的榜單。只有阿迪達斯、拜爾斯道夫、海德堡水泥、德意志交易所、英飛凌、林德、默克集團沒有進入2016年度《財富》世界500強榜單。

表1-6簡單介紹了14家DAX企業的具體運營數據以及在華發展情況，另外16家DAX成分企業的信息可以在表1-3中找到。

在30家DAX指數企業中，寶馬、大眾、巴斯夫、林德和思愛普等5家來自不同領域的企業展現了它們在全球市場上的競爭實力，包括在亞太等高增長地區和發展中國家的實力。據2009年以來的漲幅而言，由歐元區國家前50大公司股票組成的Euro Stoxx 50指數上漲了約35%，相比之下，DAX的漲幅更為強勁，到2012年8月漲幅已約為90%。與曾創下最佳盈利紀錄的2007年相比，2011年所有DAX成分股企業的盈利水平均高出了近25%。因此，DAX成分股成為國際投資者青睞的投資對象。