曹日輝說

天使百人會認(rèn)證會員；天使百人會投資委員會主任；重慶易一天使投資有限公司創(chuàng)始合伙人、總經(jīng)理。

中國第一批互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)業(yè)者、第一批互聯(lián)網(wǎng)通信運營商，成功創(chuàng)辦過多家企業(yè)，一家被美國上市公司收購。

在互聯(lián)網(wǎng)、投資、精益創(chuàng)業(yè)等方面都有豐富的實踐經(jīng)驗，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資評估冷靜客觀，對投資后的管理充滿熱情，熱心并擅長高效解決創(chuàng)業(yè)者的問題。

主導(dǎo)易一天使投資60多個項目，4個獨角獸級別，數(shù)十個進(jìn)入A輪、B輪，20%企業(yè)做到行業(yè)第一名。

如何給一個項目做投資決策

2017年7月11日，在第27期天使百人會投資沙龍活動上，曹日輝先生介紹了以易一天使創(chuàng)始人熊新翔先生姓氏命名的投資決策“熊六刀評估法”。

第一刀，用戶及價值

以用戶為中心，產(chǎn)品是否有精確的目標(biāo)用戶群？其中最迫切的目標(biāo)用戶群是誰？

用戶的痛點是什么？是否可以聚焦解決一個用戶最大的痛點？

創(chuàng)業(yè)者需要找出兩個金字塔尖：最迫切的用戶群、最痛苦的問題。將兩個塔尖相匹配，找到破局點，集中精力去解決它。

用戶價值有四個層次：第一，沒什么用；第二，可用可不用；第三，有用；第四，不得不用。

用戶價值可分為三類：效益的提升、效率的提高和體驗感的改善。

可通過“前后對比法”判斷價值深度，用戶一定是選擇對自己價值最深的產(chǎn)品。

我們重點關(guān)注用戶價值的數(shù)據(jù)，即轉(zhuǎn)化率、用戶黏性和產(chǎn)品口碑。

第二刀，市場規(guī)模及趨勢

我們進(jìn)入的是一個巨頭看不到的，因為創(chuàng)新而帶來的新市場。

首先，雖然當(dāng)前市場小，但未來市場或鄰近市場規(guī)模足夠大。其次，我們要判斷市場趨勢，把握正確時機(jī)，太早會成為先驅(qū)，太晚則會迷失在紅海之中。

第三刀，相對競爭

第一步是能否打勝仗。

市場有兩種，一種是創(chuàng)新產(chǎn)生的空白市場，一種是紅海市場。

天使投資首選空白市場，玩家較少，選擇其中最強(qiáng)的一個，可以大大提高成功率。

對于紅海市場，可以引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者差異化競爭，在品類或特性上有所創(chuàng)新，就相當(dāng)于建立了一個空白市場。

第二步是建造護(hù)城河，形成競爭門檻。

項目可以構(gòu)建以下門檻，如平臺效應(yīng)、技術(shù)門檻、規(guī)模效應(yīng)和品牌效應(yīng)。

第四刀，業(yè)務(wù)模式

業(yè)務(wù)模式即獲取用戶的方式。以最低成本、最高效率準(zhǔn)確獲取用戶，讓用戶清楚價值點。

一般有五種，即代理、廣告、口碑、病毒、黏性。其中，廣告語十分考驗功力，如“怕上火就喝王老吉”“充電五分鐘，通話兩小時”。

企業(yè)需要將產(chǎn)品梳理得足夠簡單，直擊用戶痛點。只有雪中送炭式的、承諾式的，才能打動用戶。

第五刀，盈利模式

賺錢方式是否簡單、巧妙、易接受？毛利是否足夠高？現(xiàn)金流是否健康？盈利曲線的增長方式如何？

毛利率是盈利模式中需要重點關(guān)注的數(shù)據(jù)。毛利率是定價權(quán)的體現(xiàn)，驗證這個企業(yè)是否有強(qiáng)烈用戶需求、有門檻。如果沒有毛利率或毛利率很低，就不值得我們關(guān)注。

第六刀，創(chuàng)始人和團(tuán)隊

創(chuàng)始人需要具備三大能力、六大特質(zhì)，劃分成五個級別。

創(chuàng)始人的性格特征與他的項目需匹配，如“任正非做阿里巴巴、馬云做華為”，結(jié)果可能截然不同。