第二節　互聯網金融現狀

近年來，特別是2013年以來，隨著人們對互聯網技術在向金融領域滲透過程中體現出的降低金融交易的成本、降低金融交易過程中的信息不對稱程度和提高金融交易的效率等優勢的認識的深入，我國互聯網金融發展的模式內容也不斷地得到創新和豐富。

一、互聯網金融的發展歷程

近年來，互聯網與傳統行業結合改變了諸多行業的發展態勢，金融業也不例外。互聯網金融的發展大致可劃分為四個階段。

1. 第一個階段——2005年以前

在這個階段，互聯網與金融的結合主要體現為互聯網為金融機構提供技術支持，幫助銀行“把業務搬到網上”，還沒有出現真正意義的互聯網金融業態。

2. 第二個階段——2005～2012年

2005年后，網絡借貸開始在我國萌芽，第三方支付機構逐漸成長起來，互聯網與金融的結合開始從技術領域深入到金融業務領域。

這一階段的標志性事件是2011年人民銀行開始發放第三方支付牌照，第三方支付機構進入了規范發展的軌道。

3. 第三個階段——2012～2013年

起點是2012年。2013年被稱為“互聯網金融元年”，是互聯網金融得到迅猛發展的一年。從這一年開始，P2P網絡借貸平臺快速發展，以“天使匯”等為代表的眾籌融資平臺開始起步，第一家專業網絡保險公司獲批，一些銀行、券商也以互聯網為依托，對業務模式進行重組改造，加速建設線上創新型平臺。同時，政府部門也開始關注互聯網金融的規范發展問題。

4. 第四個階段——2014年～至今

從2014年開始，互聯網金融的發展進入到第四階段，主要是互聯網金融開始向全方位金融服務方向發展。移動支付、云計算、社交網絡、搜索引擎等新興技術與傳統金融深入結合，催生出形態各異的互聯網金融模式，可以為客戶提供全方位、無縫、快捷、安全高效的金融服務。

二、互聯網金融的發展模式

廣義的互聯網金融涵蓋了如圖1-9所示的六種模式，而這六種模式也正是現階段我國互聯網金融發展過程中出現的模式。

圖示說明：

（1）傳統金融業務的網絡化模式指的是各大銀行、證券公司和保險公司等傳統金融機構通過建立網上銀行、網上證券和網上保險平臺實現網上轉賬、網上投資理財、網上資金借貸、網上證券和保險交易及提供相關的信息服務等傳統金融業務的模式。

（2）第三方支付模式指的是在電子商務交易中由與國內外各大銀行簽約的第三方支付平臺以解除買賣雙方的信息不對稱問題而為雙方提供支付服務的模式。

（3）大數據金融模式指的是依托電子商務交易產生的海量的、非結構化的數據，通過專業化的數據挖掘和分析，為資金需求者提供資金融通服務的模式。

（4）P2P網絡借貸模式指的是資金供求雙方直接通過第三方互聯網平臺進行資金借貸的模式。

（5）眾籌模式指的是資金需求者在互聯網上展示創意和項目，并提供回報、募集資金的模式。

（6）第三方金融服務平臺模式指的是建立第三方金融服務平臺銷售金融產品或為銷售金融產品提供服務的模式。

三、互聯網金融發展的特征

目前，我國互聯網金融各類模式發展得并不均衡，主要呈現著如圖1-10所示的特征。

1. 第三方支付日漸成熟，移動支付發展迅速

從我國第三方支付發展趨勢來看，其呈現出從“線下”到“線上”，從“線上”到“移動”支付的發展路徑。

2015年，銀行業金融機構共發生電子支付業務1052.34億筆，金額2506.23萬億元。其中，網上支付業務363.71億筆，金額2018.20萬億元，同比分別增長27.29%和46.67%；電話支付業務2.98億筆，金額14.99萬億元，同比分別增長27.35%和148.18%；移動支付業務138.37億筆，金額108.22萬億元，同比分別增長205.86%和379.06%。

2. 網絡融資發展迅猛，風險不斷暴露

網絡融資是指以互聯網作為媒介，滿足經濟主體融資需求的各種方式。目前，國內網絡融資模式主要包括如圖1-11所示的三種模式。

在利率市場化、金融“脫媒”的背景下，網絡融資得到了快速發展，數據顯示：2015年中國互聯網金融投融資市場發生的投融資案例共計402起，獲得融資的企業數為370家，融資金額約為944億元人民幣（其中中國郵政儲蓄銀行于12月獲得戰略投資451億，下文的統計中將其作為特殊事件排除），其中32家企業獲得多輪融資：31家獲得兩輪融資，1家獲得三輪融資。

網絡融資呈現快速發展趨勢的同時，也不斷暴露出風險。受限于征信信息匱乏、監管法規等的缺失，網絡融資特別是P2P融資蘊含著較大的風險。

比如，MMM互助金融平臺、e租寶、泛亞事件、金賽銀基金、大大集團、水果營行……這些都是2015年著名的融資騙局。

3. 平臺式電商成為互聯網金融發展的主力軍

平臺式電商指依賴于非實體電子交易平臺展開銷售業務的運營商。平臺式電商得以快速發展的原因主要在于傳統零售巨頭與互聯網金融的融合程度較低，依賴于物理網點優勢，傳統電商對開展網上銷售的興趣并不大，從而使淘寶、天貓、京東商城等平臺式電商搶得先機，而反觀美國前十名的電商，有九家都是擁有經營網點優勢的零售巨頭。

四、互聯網金融的發展趨勢

2015年對互聯網金融行業來說注定是不平凡的一年，可謂經歷了過山車似的發展，一方面上半年平臺的創新和競爭的激烈程度不斷，行業規模不斷地擴大；而另一方面到了年底P2P平臺“路跑”現象不斷發生，問題平臺率創下了歷史新高。隨著第二屆互聯網大會的召開和P2P網貸監管細則的出臺給互聯網金融行業打了一劑強心劑。

在互聯網金融行業經歷動蕩的一年后，2016年行業會迎來什么樣的發展趨勢呢？具體來說，有如圖1-12所示的幾個發展趨勢。

1. 從野蠻生長向優勝劣汰過渡

近幾年互聯網金融出現了井噴式的發展，尤其在2015年經歷了野蠻瘋狂的擴張模式，然而隨著互聯網金融平臺狀況百出，尤其是近期震驚業界的卓達、e租寶等非法集資案件的爆發。

2016年這種野蠻生長模式顯然已不能適應行業的發展了，互聯網金融行業將會重新“洗牌”，優勝劣汰必將成為新的發展模式，那些想圈一筆錢就跑路的企業終究是會被社會淘汰的，2016年將會是淘汰率最高的一年，那些大浪淘沙過后的優質品牌網貸企業會有更好的發展機會，但競爭力將會更加激烈，這標志著野蠻生長時代即將結束。

2. 從一盤散沙向規范化方向過渡

任何一個新事物的興起都會經歷從野蠻生長到優勝劣汰，再到規范化政策的出臺這樣一個過程。互聯網金融行業也不例外，近幾年的發展像是一盤散沙，無章節可尋，一直沒有標準尺度的束縛。

其實相關部門不是不管，而是時機不成熟，一直處于觀察階段，觀察過后才能劃定一個標準，那么制訂這個標準的時機已經到來了，2016年將會是規范行業發展的重要一年，從未來來看，2016年是承上啟下的一年，這一年的規范監督將會影響互聯網金融行業的整體發展，為行業長遠健康的發展打下良好的基礎。

3. 從燒錢模式向理性集約化過渡

據調查，2015年大量資本扎堆進入互聯網行業，其中互聯網金融行業更成為資本的風口浪尖，動輒上億元的融資規模更是讓人觸目驚心，在這背后質疑聲也隨之而來，互聯網金融這種燒錢的模式究竟能維持多久。目前互聯網金融的競爭正處于白熱化的階段，投資人的增長速度遠遠不及網貸平臺的增長速度，行業出現了僧多粥少的現象，一味的燒錢提高了獲客成本，再加上不注重風險的控制，這讓許多互聯網金融平臺已經開始吃不消，部分P2P企業出現了資本的“寒冬期”。

從長遠來看，這不利于互聯網金融行業的發展，顯然2016年從燒錢模式向理性集約化轉型迫在眉睫，安全的風控體系是互聯網金融的關鍵所在。

總之，2016年互聯網金融行業的洗牌潮將會拉開序幕，物競天擇適者生存，只有那些謀求改變，創新轉型的互聯網金融平臺才能適應行業的發展，被市場所認可。

相關鏈接

P2P行業的發展趨勢

2016年4月，網貸之家聯合盈燦咨詢發布的《P2P網貸行業2016年3月月報》顯示，2016年3月P2P網貸行業實現了1364.03億元的整體成交量，較2016年2月環比上升了20.70%，是2015年3月成交量的2.77倍。隨著3月各大平臺在春節長假后完全恢復正常運營，3月的成交量也超過了2015年12月1337.48億元的單月最高成交量，三個月后再創歷史新高。由此可見，未來互聯網金融的發展將不容小覷。

梳理P2P行業的發展脈絡，其未來將呈現以下一些趨勢。

第一，服務走向“場景化”

目前，互聯網金融的主要服務對象是中小微企業和個人，互聯網金融勢必會在一定程度上，幫助這些在傳統金融機構無法享受金融服務的主體解決資金需求，并在推進普惠金融的道路上發揮積極作用。互聯網金融未來應逐步擴展多維度服務理念，通過構建多維度的服務場景，發展場景化金融來切實提高金融服務。

第二，移動端市場前景廣闊

伴隨移動互聯網與金融的深入結合，移動金融產品越發豐富。相較于PC端，移動端更能突破時間和空間的局限性，這一趨勢不僅使得原來的傳統金融機構也紛紛推出自己的服務移動端，也讓各互聯網金融平臺都開始大幅向移動端滲透，滿足用戶碎片化時間的理財需求，通過手機移動端來進行金融活動，讓用戶隨時隨地享受金融服務。

第三，移動互聯網金融大眾化

互聯網金融平臺為滿足用戶對于投資、資金的多元化需求而提供的多樣化創新產品，也在一定程度上擴大了投資理財的群體范圍。隨著智能手機、移動互聯網的極大普及，手機已成人們日常生活的重要“伴侶”，移動互聯網金融的發展，讓用戶也不再局限在北上廣深等一線城市，而是向二三四線城市下沉。

第四，業務模式小額化、分散化

全國政協經濟委員會副主任劉明康也曾表示，互聯網金融只有做小、做分散、做簡單，產品才能活下來。從風險控制層面考慮，業務模式小額化、分散化將是控制行業風險的主要措施；此外，互聯網金融平臺作為信息中介，它的定位已經決定行業本身并不適合大額融資撮合交易，且對平臺本身而言，也并不具備發展大額融資的先天優勢。互聯網金融業務的小額化、分散化將成為行業未來發展的趨勢。

無論是從我國經濟發展背景，還是金融理財市場發展趨勢來看，互聯網金融依然還有巨大的上升空間。伴隨著行業監管政策的不斷出臺，監管措施的不斷完善，網貸行業發展速度似乎會有所受限，但在規范發展的大環境下，其交易額或許將呈現出幾何式增長，中國P2P網貸行業仍然大有可為。