第一節(jié)　互聯網金融概述

互聯網金融，早已不是一個新話題。從2015年春晚的微信紅包，到2016年支付寶的咻一咻，互聯網金融已經為大眾所熟知。再加上2016年“兩會”上，李克強總理所作的政府工作報告更是引爆了“互聯網+”這個名詞。

一、互聯網金融的概念

互聯網金融是指傳統金融機構與互聯網企業(yè)利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。如圖1-1所示。

互聯網金融不是互聯網和金融業(yè)的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務的接受），自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業(yè)務，是傳統金融行業(yè)與互聯網技術相結合的新興領域。

二、互聯網金融的特點

互聯網金融進入中國后，由剛開始的試探性發(fā)展轉向現在的井噴式爆發(fā)，這種發(fā)展方式的變化，無疑詮釋了互聯網金融在中國驚人的發(fā)展趨勢。那么，通過幾年的發(fā)展，中國互聯網金融有哪些明顯特點呢？具體如圖1-2所示。

1. 成本低

互聯網金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統中介、無交易成本、無壟斷利潤。具體表現如圖1-3所示。

2. 效率高

互聯網金融業(yè)務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業(yè)務處理速度更快，用戶體驗更好。

比如，阿里小貸依托電商積累的信用數據庫，經過數據挖掘和分析，引入風險分析和資信調查模型，商戶從申請貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，成為真正的“信貸工廠”。

3. 覆蓋廣

互聯網金融模式下，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯網上尋找需要的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛。

此外，互聯網金融的客戶以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統金融業(yè)的金融服務盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發(fā)展。

4. 發(fā)展快

依托于大數據和電子商務的發(fā)展，互聯網金融得到了快速增長。

以余額寶為例，余額寶上線18天，累計用戶數達到250多萬，累計轉入資金達到66億元。據報道，余額寶規(guī)模500億元，成為規(guī)模最大的公募基金。

5. 管理弱

管理弱表現在如圖1-4所示的兩個方面。

（1）風控弱。互聯網金融還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規(guī)和清收機制，容易發(fā)生各類風險問題。

比如，已有眾貸網、網贏天下等P2P網貸平臺宣布破產或停止服務。2015年，全國有3000多家網貸平臺，已經倒閉700多家。

（2）監(jiān)管弱?；ヂ摼W金融在中國處于起步階段，還沒有監(jiān)管和法律約束，缺乏準入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個行業(yè)面臨諸多政策和法律風險。

三、互聯網金融具備的優(yōu)勢

互聯網金融能夠填補傳統金融服務的“盲區(qū)”，其優(yōu)勢主要體現在如圖1-5所示的三個方面。

1. 具有“草根”特征

傳統金融服務具有“嫌貧愛富”的特點，具體如圖1-6所示。

與電網、自來水行業(yè)類似，互聯網金融具有邊際成本遞減的特征，即只要平臺搭建完畢，新增使用者的成本是極低的，并且隨著用戶的增多，還能產生規(guī)模效應。這從本質上決定了互聯網金融具有“草根”特征。

2. 擁有大數據特征

大數據就是海量數據，大數據的戰(zhàn)略意義在于對數據信息進行挖掘、再造，使其具有價值，在這方面，互聯網金融具有先天優(yōu)勢。

這一方面體現在數據儲存能力，2013年，工商銀行的數據存儲規(guī)模為300兆，而2011年“淘寶網”一周的數據存儲量就達350兆。

另一方面，互聯網金融獲取數據的類型也更具價值，商業(yè)銀行獲取的往往是結構化、交易結果數據，而互聯網金融不僅能夠獲取結構化、交易結果數據，其還能獲得大量非結構化、交易軌跡數據，它們不僅能反映交易結果，更能反映交易過程，比如客戶瀏覽過哪些商品、在商品前逗留了多長時間等。

3. 以客戶為中心

以客戶為中心主要體現在如圖1-7所示的兩個方面。

四、互聯網金融與傳統金融的區(qū)別

隨著互聯網金融未來更加迅猛的發(fā)展，傳統金融本身已經岌岌可危的地位更要被動搖，那么互聯網金融與傳統金融到底有何區(qū)別？具體如圖1-8所示。

1. 定位不同

互聯網金融主要聚焦于傳統金融業(yè)服務不到的或者是重視不夠的長尾客戶，利用信息技術革命帶來的規(guī)模效應和較低的邊際成本，使長尾客戶在小額交易、細分市場等領域能夠獲得有效的金融服務。

比如，互聯網金融的一個細分領域，房產抵押市場，以為用戶提供便利的房產抵押融資服務為核心內容，客戶群體多為擁有個人住宅式房產的中產階級用戶。

2. 驅動因素不同

傳統金融業(yè)是過程驅動的，注重與客戶面對面的直接溝通，在此過程中搜集信息、建立管控風險、交付服務，互聯網金融是數據驅動需求，客戶的各種結構化的信息都可以成為營銷的來源和風控的依據。

3. 模式不同

傳統金融機構與互聯網金融機構都在積極運用互聯網的技術，但是模式設計上是有差別的。前者是線下向線上進行拓展，努力把原有的基礎更充分的利用起來，提升服務的便捷度。而互聯網金融則與之相反。

以上海房產抵押平臺為例，普遍都采用O2O的抵押模式，其中以大房東（上海）金融科技有限公司（以下簡稱“大房東”）開創(chuàng)的線上申請、審核，線下審批簽約公證、抵押相結合的新模式效率最高，這種采用線上向線下拓展的模式在挖掘客戶上具有強大的優(yōu)勢。

4. 治理機制不同

相比傳統金融機構需要擔保抵押登記、貸后管理等的治理機制，互聯網金融企業(yè)的市場化程度更高，通過制訂透明的規(guī)則，建立公眾監(jiān)督的機制來贏得信任。

比如，作為上海房產抵押的大平臺之一——“大房東”自成立以來，就以月均200%的速度迅猛增長，同時還保持了逾期率與壞賬率皆為0的紀錄，這與房產抵押的市場機制和規(guī)則是分不開的。

5. 優(yōu)勢不同

傳統金融機構具有資金、資本、風險管理、客戶與網點方面的顯著優(yōu)勢。互聯網金融企業(yè)則具有獲客渠道不同，客戶體驗好，業(yè)務推廣快，邊際成本低，規(guī)模效益顯著等優(yōu)勢。

比如，大房東推出的0.99%超低月息房抵產品，在線上一經推出，便引起強烈反響，不少媒體進行轉載，一時間大房東內部咨詢量猛漲。同時大房東對線上申請也作出了積極優(yōu)化，在試行一天后就立即得到了用戶的反饋，互聯網金融在與用戶的互動方面效率是遠遠高于傳統金融的。