第二節(jié) 相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述

一 生態(tài)資本理論研究

（一）國(guó)外生態(tài)資本理論研究

1．生態(tài)資本界定

國(guó)外學(xué)者對(duì)生態(tài)資本（或直譯為自然資本）的概念眾說(shuō)紛紜，到目前為止尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。自然資本的提出源自于國(guó)家債務(wù)問(wèn)題的討論，Vogt（1967）認(rèn)為自然資源的耗竭必然降低國(guó)家償還債務(wù)的能力，所以自然資源實(shí)際上是國(guó)家發(fā)展的資本，可稱(chēng)為自然資本（Natural Capital）。戴利（1996）認(rèn)為自然資本是能夠在現(xiàn)在或未來(lái)提供有用的產(chǎn)品流或服務(wù)流的自然資源及環(huán)境資產(chǎn)的存量，例如，大洋中能為市場(chǎng)再生捕魚(yú)流量的魚(yú)群、能再生出伐木流量的現(xiàn)存森林、能產(chǎn)生原油的流量的石油儲(chǔ)量等。Costanza（1997）則認(rèn)為生態(tài)資本是在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上存在的物資或信息的存量，每一種生態(tài)資本存量形式自主地或與其他生態(tài)資本存量一起產(chǎn)生一種服務(wù)流，這種服務(wù)流可以增進(jìn)人類(lèi)的福利。保羅·霍肯（2000）在《自然資本論》中闡述的核心思想，即是把“自然”看作一種資本，認(rèn)為“生命系統(tǒng)除了像木材、魚(yú)類(lèi)或食物一樣是必不可少的物資源泉外，它們還具有更重要的提供服務(wù)的作用，而這種服務(wù)對(duì)于人類(lèi)繁榮來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)比不可再生的資源更為重要”。任何經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，都必須具備四種類(lèi)型的資本：人力資本、金融資本、加工資本和自然資本。傳統(tǒng)意義上的資本只包括前三種，而忽視第四種，這第四種形式的“自然資本”，是由自然資源、生命系統(tǒng)和生態(tài)系統(tǒng)組成，“既包括常見(jiàn)的為人類(lèi)所利用的資源——水、礦物、森林、魚(yú)類(lèi)、土壤、空氣等，也包括草原、大平原、沼澤地、港灣、海洋、珊瑚礁、河岸走廊、苔原和雨林在內(nèi)的生命系統(tǒng)”。《自然資本論》還提出了自然資本優(yōu)化配置的四種主要戰(zhàn)略，即：增強(qiáng)自然資源的生產(chǎn)力、轉(zhuǎn)向從生物學(xué)獲得啟示的生產(chǎn)模式、采取以解決辦法為基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)模式、對(duì)自然資本進(jìn)行再投資。

2．生態(tài)資本價(jià)值問(wèn)題

生態(tài)資本作為資本的一種類(lèi)型，固然具有價(jià)值。但與物質(zhì)資本和人力資本等傳統(tǒng)資本相比，由于生態(tài)資本存在形式的多樣性、作用范圍的廣泛性以及作用方式的復(fù)雜性，其價(jià)值取向必然具有多元性和復(fù)雜性，加之不同文化背景下不同學(xué)科的研究者的認(rèn)識(shí)視角不同，關(guān)于生態(tài)資本價(jià)值的表現(xiàn)形式及表現(xiàn)層次就呈現(xiàn)出豐富多樣且千差萬(wàn)別的判斷。Krutilla最早于1967年定義了自然環(huán)境價(jià)值，首次將“存在價(jià)值”引入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)，認(rèn)為生態(tài)資本的存在價(jià)值獨(dú)立于人們對(duì)它進(jìn)行使用的價(jià)值，提出要考慮生態(tài)資本在當(dāng)代和后代之間的公平分配，從而為生態(tài)資本價(jià)值的定性研究奠定了理論基礎(chǔ)。Pearce（1990）在其專(zhuān)著《世界末日》中，將生態(tài)環(huán)境資源價(jià)值分為使用價(jià)值和非使用價(jià)值兩大類(lèi)，其中，前者包括直接使用價(jià)值和間接使用價(jià)值，后者包括選擇使用價(jià)值和存在價(jià)值。同時(shí)，Pearce和Turner還討論了利用自然資本概念來(lái)測(cè)度可持續(xù)性的方法，并使用此指標(biāo)分別對(duì)18個(gè)國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展程度進(jìn)行了綜合評(píng)估。1997年Costanza等生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)者將全球生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能劃分為17種，并分別進(jìn)行賦值計(jì)算，測(cè)得全球生態(tài)系統(tǒng)每年可為人類(lèi)提供約33萬(wàn)億美元的生態(tài)服務(wù)價(jià)值，這一研究首次對(duì)全球生態(tài)資本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行了確認(rèn)和評(píng)估，雖然其計(jì)算結(jié)果引發(fā)了學(xué)術(shù)界的廣泛爭(zhēng)議，但其積極的作用是讓人們認(rèn)識(shí)到了生態(tài)資本巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。1999年，美國(guó)總統(tǒng)科技顧問(wèn)委員會(huì)（President's Council of Advisors on Science and Technology）發(fā)表了Teaming With Life: Investing in Science to Understand and Use America's Living Capital的長(zhǎng)篇報(bào)告，詳細(xì)分析了美國(guó)自然環(huán)境現(xiàn)狀和質(zhì)量、自然財(cái)富存量和流量、生態(tài)環(huán)境破壞程度以及由此引起的危害，并由此將美國(guó)自然資本價(jià)值劃分為生物多樣性的價(jià)值、物種多樣性的價(jià)值、遺傳多樣性的價(jià)值、生態(tài)系統(tǒng)的服務(wù)價(jià)值和生物多樣性的美學(xué)價(jià)值。保羅·霍肯（2000）在《自然資本論》中提出自然資本具有自然資源的生產(chǎn)力價(jià)值，并認(rèn)為人們應(yīng)當(dāng)模仿生物學(xué)的生產(chǎn)模式對(duì)自然資本進(jìn)行再投資。戴利（2001）在《超越增長(zhǎng)：可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書(shū)中，指出自然資本的價(jià)值表現(xiàn)在提供有用的產(chǎn)品流和服務(wù)流兩個(gè)方面。Freeman（2002）將生態(tài)資本的價(jià)值劃分為利用價(jià)值和非利用價(jià)值兩個(gè)部分，并將評(píng)估方法分為直接觀察法、間接觀察法、直接假設(shè)法和間接假設(shè)法，在此基礎(chǔ)上，F(xiàn)reeman根據(jù)生態(tài)資本的不同價(jià)值系統(tǒng)地闡述了各種評(píng)估方法的模型和應(yīng)用，從而奠定了生態(tài)資本價(jià)值評(píng)估方法體系的基本框架。

3．生態(tài)資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中考慮生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，一直是生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們不懈努力研究的重要課題之一。Hotelling（1931）首次研究了最優(yōu)資源消費(fèi)路徑問(wèn)題，Scott（1955）、Gordon（1954,1967）和Smith（1968,1969）等分別對(duì)漁業(yè)和林業(yè)等方面進(jìn)行了研究，其經(jīng)濟(jì)應(yīng)用模型基本上屬于古典或新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型。Maele（1974）首次從環(huán)境質(zhì)量角度研究了最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型。與以往研究不同之處在于：其效用目標(biāo)函數(shù)由U（c）（其中c為消費(fèi)函數(shù)）擴(kuò)展為U（c, y）（其中y為環(huán)境質(zhì)量）。這一改造，無(wú)疑豐富了可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)容，為Krautkraemer（1985）、Olson（1990）和Barrett（1992）等學(xué)者的后續(xù)研究起到了鋪墊作用。

Dasgupta和Heal（1974、1979）、Stiglitz（1974）等運(yùn)用新古典增長(zhǎng)模型（Ramsey-Cass-Koopmans模型）對(duì)可耗竭性資源的最優(yōu)開(kāi)采、利用路徑進(jìn)行了分析，并且得出結(jié)論：在一定技術(shù)條件下，即使自然資源存量有限，人口增長(zhǎng)率為正，人均消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)仍然是可能的。但問(wèn)題是，在他們的模型中技術(shù)進(jìn)步是外生給定的，這一點(diǎn)引起了學(xué)術(shù)界的廣泛爭(zhēng)議。20世紀(jì)80年代中后期以來(lái)，隨著由Romer（1986、1990）、Lucas（1988）等所構(gòu)建內(nèi)生增長(zhǎng)模型的出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們開(kāi)始將環(huán)境或污染引入生產(chǎn)函數(shù)，從而在內(nèi)生增長(zhǎng)模型框架下來(lái)討論生態(tài)環(huán)境惡化與可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題。代表性模型有：Bovenberg、Smulders（1995）在Romer（1986）模型基礎(chǔ)上將環(huán)境因素引入生產(chǎn)函數(shù)的研究；Ligthart、Van der Ploeg（1994）與Stokey（1998）通過(guò)擴(kuò)展Barro（1990）的“AK”模型，研究了環(huán)境污染外部性與經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)問(wèn)題；Aghion、Howitt（1998）和Grimaud、Rouge（2003）等將環(huán)境污染和有限的不可再生資源引入熊彼特模型中，考察了環(huán)境資源的限制對(duì)可持續(xù)發(fā)展的影響；Carraro、Siniscalco（1997）等建立了包含環(huán)境資源的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型。

Howarth（1991）首次將生態(tài)資本用于世代交疊模型，并得到了許多有益的研究結(jié)論。世代交疊模型，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的重要組成部分，最初由Allias（1947）和Samuelson（1968）提出。此后，Dimand（1965）以及Galor、Ryder（1989）對(duì)其進(jìn)行了深化研究和相關(guān)論證。其研究思路是假設(shè)社會(huì)由年輕人和老人組成，年輕人以工資支付消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，年老時(shí)以年輕時(shí)的儲(chǔ)蓄和利息支付消費(fèi)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Grossman和Krueger實(shí)證研究了環(huán)境質(zhì)量與人均收入之間的關(guān)系，指出了污染與人均收入間的關(guān)系為“污染在低收入水平上隨人均GDP增加而上升，高收入水平上隨GDP增長(zhǎng)而下降”（Grossman、Krueger,1991），這種環(huán)境質(zhì)量與人均收入間的關(guān)系即環(huán)境庫(kù)茲涅茨曲線（EKC）。

（二）國(guó)內(nèi)生態(tài)資本理論研究

1．生態(tài)資本界定

國(guó)內(nèi)探討生態(tài)資本的文獻(xiàn)可以追溯到1997年劉思華發(fā)表于《經(jīng)濟(jì)研究》的“對(duì)可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的理論思考”一文，他認(rèn)為生態(tài)資本包括生態(tài)資源和生態(tài)環(huán)境兩部分。胡姌（1998）認(rèn)為生態(tài)資本是指由人類(lèi)（以勞務(wù)為特征）或生物資源與物理環(huán)境資源和經(jīng)濟(jì)中介物品的相互作用，而構(gòu)成的一個(gè)協(xié)調(diào)的、適應(yīng)的、進(jìn)化的，并服務(wù)于一定整體目標(biāo)的生態(tài)實(shí)體。沈大軍（1998）認(rèn)為生態(tài)資本是指生態(tài)系統(tǒng)中能夠?qū)?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)的所有生態(tài)因素的總和。黃興文等（1999）將生態(tài)資產(chǎn)定義為“所有者對(duì)其實(shí)施生態(tài)所有權(quán)并且所有者可以從中獲得經(jīng)濟(jì)利益的生態(tài)景觀實(shí)體”。中國(guó)科學(xué)院系統(tǒng)科學(xué)研究所也較早地對(duì)國(guó)內(nèi)生態(tài)資本的研究進(jìn)行了探討，范金等（2000）對(duì)生態(tài)資本的定義、內(nèi)容、價(jià)值計(jì)量方法等問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)分析和綜述，認(rèn)為生態(tài)資本是一個(gè)綜合概念，主要包括四部分：自然資源總量和環(huán)境的自?xún)裟芰Α⑸鷳B(tài)潛力、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量、生態(tài)系統(tǒng)作為一個(gè)整體的使用價(jià)值。牛新國(guó)（2003）通過(guò)研究生態(tài)資本化與資本生態(tài)化之間的互動(dòng)關(guān)系，認(rèn)為生態(tài)環(huán)境作為資源是具有“價(jià)格或價(jià)值”的，其價(jià)值大小決定于它的有限性、稀缺性和開(kāi)發(fā)利用條件，生態(tài)環(huán)境一旦成為人們獲取利益的條件，它就成為可以帶來(lái)更大價(jià)值的價(jià)值，從而也就被資本化。張軍連等（2003）則認(rèn)為生態(tài)資產(chǎn)是在自然資產(chǎn)和生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價(jià)值這樣兩個(gè)概念的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，一切自然資源、生態(tài)環(huán)境及其對(duì)人類(lèi)的服務(wù)功能都是生態(tài)資產(chǎn)；生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值是指在一定的時(shí)間和空間內(nèi)，自然資產(chǎn)和生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)能夠增加的以貨幣計(jì)量的人類(lèi)福利。王海濱等（2008）認(rèn)為生態(tài)資本是一個(gè)邊界相對(duì)清晰的“生態(tài)—經(jīng)濟(jì)—社會(huì)”復(fù)合系統(tǒng)內(nèi)，相對(duì)于其他生態(tài)系統(tǒng)具有明顯或特殊生態(tài)功能和服務(wù)功能優(yōu)勢(shì)的生態(tài)系統(tǒng)，包括環(huán)境質(zhì)量要素存量、結(jié)構(gòu)與過(guò)程、信息存量三部分。嚴(yán)立冬等（2009）認(rèn)為生態(tài)資本是所有能創(chuàng)造效益的自然資源、人造資源以及生態(tài)服務(wù)系統(tǒng)，具有生態(tài)服務(wù)價(jià)值或者生產(chǎn)支持功能的生態(tài)環(huán)境質(zhì)量要素的存量、結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)，并指出生態(tài)資本的主要含義包括：（1）只有那些具有使用價(jià)值的自然資源才有可能轉(zhuǎn)化成為生態(tài)資本，從這一點(diǎn)可以看出，并非所有的自然資源都能轉(zhuǎn)化為生態(tài)資本，只有真正創(chuàng)造利潤(rùn)才能成為資本的一部分；（2）所有符合生態(tài)資本的條件的人造資源也都能成為生態(tài)資本，這便擴(kuò)大了生態(tài)資本的邊界；（3）所有具有價(jià)值的生態(tài)服務(wù)都能成為生態(tài)資本，如美麗的風(fēng)景向人們提供美感、娛樂(lè)休息，以致滿足人類(lèi)精神文明和道德需求等生態(tài)服務(wù)功能，還包括生態(tài)的自?xún)裟芰推放菩?yīng)等。

2．生態(tài)資本價(jià)值問(wèn)題

1998年，王健民等應(yīng)用Odum的能值方法完成了中國(guó)生物多樣性經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估研究，中國(guó)的年應(yīng)用能值總量為7.19×1024，能值美元比為8.7×1012，說(shuō)明我國(guó)自然資源的耗用量之高及耗用效率之低已達(dá)到驚人程度，必須引起極度關(guān)切和重視。1999年歐陽(yáng)志云等對(duì)中國(guó)陸地生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能進(jìn)行了評(píng)價(jià)，認(rèn)為正是生態(tài)系統(tǒng)的服務(wù)功能，才使人類(lèi)的生態(tài)環(huán)境條件得以維持和穩(wěn)定。他們研究了中國(guó)陸地生態(tài)系統(tǒng)在有機(jī)物質(zhì)的生產(chǎn)、CO2的固定、O2的釋放、重要污染物質(zhì)降解，以及在涵養(yǎng)水源、保護(hù)土壤中的生態(tài)功能作用，然后運(yùn)用影子價(jià)格、替代工程或損益分析等方法探討了中國(guó)生態(tài)系統(tǒng)的間接經(jīng)濟(jì)價(jià)值。陳仲新、張新時(shí)等（2000）采用Costanza等的計(jì)算方法，對(duì)中國(guó)生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能價(jià)值進(jìn)行了總體評(píng)價(jià)；蔣延玲等（1999）對(duì)中國(guó)33種主要的森林生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，結(jié)果表明，木材、燃料、飼料的貢獻(xiàn)率僅占森林生態(tài)服務(wù)系統(tǒng)功能總價(jià)值的15%，森林服務(wù)功能是顯著的；王健民等（2001）對(duì)我國(guó)全國(guó)尺度的生態(tài)資產(chǎn)分類(lèi)價(jià)值與總價(jià)值進(jìn)行了測(cè)算；謝高地等（2003）對(duì)青藏高原進(jìn)行了生態(tài)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估。

3．生態(tài)資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

范金（2002）從物質(zhì)資本、人力資本和生態(tài)資本三者結(jié)合角度研究了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題，他將生態(tài)資本細(xì)分為已經(jīng)使用的部分（以生產(chǎn)要素投入形式進(jìn)入生產(chǎn)函數(shù)）和未使用部分（以生態(tài)消費(fèi)形式進(jìn)入消費(fèi)函數(shù)），將傳統(tǒng)的效用函數(shù)拓展為U（C,ER），其中ER表示用于娛樂(lè)消費(fèi)的生態(tài)資本，建立了一個(gè)考慮生態(tài)資本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型。佘群芝（2008）在研究EKC時(shí)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不必然最終帶來(lái)環(huán)境改善，簡(jiǎn)單地相信經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最終會(huì)自動(dòng)地解決環(huán)境問(wèn)題，則是過(guò)于樂(lè)觀和缺乏理由的；同時(shí)還認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境改善可以并行，其前提條件是在收入水平提高的同時(shí)，實(shí)施有效的環(huán)境政策。田東芳等（2009）以生態(tài)資本作為內(nèi)生變量，利用內(nèi)生增長(zhǎng)模型來(lái)分析生態(tài)資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系，認(rèn)為生態(tài)資本的增長(zhǎng)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。史仕新等（2004）構(gòu)建了一個(gè)包含人力資本、生態(tài)資本及技術(shù)進(jìn)步的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，研究結(jié)果認(rèn)為人力資本、生態(tài)資本是可持續(xù)發(fā)展的重要要素，可持續(xù)的發(fā)展應(yīng)該是物質(zhì)資本、人力資本、生態(tài)資本與技術(shù)進(jìn)步共同作用的結(jié)果。

4．生態(tài)資本與農(nóng)業(yè)發(fā)展結(jié)合研究

農(nóng)業(yè)生態(tài)資本理念的確立，極大地推進(jìn)了農(nóng)業(yè)生態(tài)資本及其運(yùn)營(yíng)理論的發(fā)展。2008年以來(lái)，以嚴(yán)立冬教授為代表的大批農(nóng)業(yè)生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)者進(jìn)行了卓有成效的艱苦探索，提出了一些頗有見(jiàn)地的觀點(diǎn)。嚴(yán)立冬等（2008、2009、2011）提出了綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)資本的概念，初步探討了綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)資本化的條件、原則、機(jī)理和思路，并認(rèn)為綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)資本積累是綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)資本運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)和前提，為促進(jìn)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)資本存量的增加，維持綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)資本存量的非減性，需要建立綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)資本積累的機(jī)制、政策體系，走低碳化發(fā)展道路。

二 生態(tài)資本投資研究

早期的投資理論強(qiáng)調(diào)，將資本投放于必需的機(jī)器、廠房、基礎(chǔ)設(shè)施，可以增加收入。這種主張的晚近發(fā)展是，投資于技術(shù)進(jìn)步將會(huì)實(shí)現(xiàn)更少的投入，并換取更多的產(chǎn)出。事實(shí)上，投資的現(xiàn)代實(shí)踐正在修正這套模型的重大不足。在生態(tài)環(huán)境相對(duì)優(yōu)越的國(guó)家和地區(qū)，這套模型似乎還是可行的，而對(duì)于生態(tài)環(huán)境脆弱的地方，該模型則是有害的。例如，高技術(shù)帶來(lái)的綠色革命，便削弱了農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境對(duì)災(zāi)害（病蟲(chóng)害、氣候變化等）沖擊的恢復(fù)彈性。正是在這種背景下，生態(tài)資本投資開(kāi)始成為學(xué)者們關(guān)注的議題。

（一）國(guó)外生態(tài)資本投資研究

生態(tài)資本逐漸取代人造資本而成為生產(chǎn)的限制要素，從而使得對(duì)生態(tài)資本進(jìn)行投資成為必要。然而，生態(tài)資本投資研究在國(guó)內(nèi)外都非常少。在1992年的斯德哥爾摩會(huì)議上，一些生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)者就自然資本投資問(wèn)題進(jìn)行了專(zhuān)題討論，并就自然資本投資在可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐中的可操作性、地球的承載力、自然資本的可持續(xù)使用、生物多樣性與自然資本以及自然資本的價(jià)值評(píng)估等進(jìn)行了探討，介紹了自然資本研究的生態(tài)經(jīng)濟(jì)方法和分析案例的進(jìn)展，提出了投資于自然資本的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、社會(huì)、政治和文化等方面的管理和政策措施。Terry L. Anderson、Donald. Leal的Environ-Capitalists: Doing Good While Doing Well（2000）一書(shū)，是目前生態(tài)資本投資研究領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的學(xué)術(shù)專(zhuān)著之一。本書(shū)應(yīng)用大量案例，說(shuō)明在20世紀(jì)初環(huán)保企業(yè)家開(kāi)始出現(xiàn)的幾十年中，環(huán)保企業(yè)家依靠個(gè)人、企業(yè)、社團(tuán)和地方政府的力量，通過(guò)商業(yè)手段拯救野生動(dòng)物、保護(hù)自然風(fēng)景、改善水質(zhì)等，在投身環(huán)境保護(hù)的同時(shí)創(chuàng)造了可觀的利潤(rùn)。

國(guó)外與生態(tài)資本投資相關(guān)的研究文獻(xiàn)主要包括生態(tài)建設(shè)支出、環(huán)境污染治理等方面。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦希里·里昂惕夫（W. W. Leontief）從宏觀上定量分析了環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，并認(rèn)為，在產(chǎn)品成本中，除了原材料消耗和勞動(dòng)力消耗外，還應(yīng)包括處理污染的費(fèi)用。OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織，1997）在對(duì)其成員國(guó)（奧地利、芬蘭、法國(guó)、荷蘭、挪威、美國(guó)等國(guó)）的環(huán)保支出對(duì)GNP的實(shí)際影響進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，環(huán)保支出對(duì)GNP的實(shí)際影響并不十分確定，所有環(huán)保計(jì)劃在第一年總是有利于GNP的增長(zhǎng)，而在最后一年的影響則較為復(fù)雜，正負(fù)影響在不同的國(guó)家都有表現(xiàn)；但從整體上看，環(huán)保投資的負(fù)影響都小于1%的GNP水平。日本曾經(jīng)因環(huán)境污染嚴(yán)重而被稱(chēng)為“公害列島”，環(huán)境污染治理也成了該國(guó)學(xué)術(shù)界的研究熱點(diǎn)。建元正弘（1970）利用投入—產(chǎn)出模型分析了日本23個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)在空氣污染消除活動(dòng)中產(chǎn)品價(jià)格的提高率，并找出了空氣污染消除率為100%時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格提高率不超過(guò)3%的五個(gè)部門(mén)：服務(wù)業(yè)、農(nóng)林水產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)和不動(dòng)產(chǎn)業(yè)。新飯?zhí)锖?img alt="[日]新飯?zhí)锖辏骸锻度氘a(chǎn)出分析方法》，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社1990年版，第103頁(yè)。" class="qqreader-footnote" src="https://epubservercos.yuewen.com/867405/10797206903793606/epubprivate/OEBPS/Images/note.png?sign=1749633693-0PibAhl556Sqgtv0sjPWzOh1dr6C87pu-0-eef44262bdee2644a40d788b90e48851">（1990）則將污染治理部門(mén)引入投入產(chǎn)出模型，研究了環(huán)保投資對(duì)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的影響。

然而，生態(tài)資本畢竟不同于人造資本，對(duì)生態(tài)資本進(jìn)行投資的含義也應(yīng)該做另一番解釋。Daly（1994,1996）指出，對(duì)于生態(tài)資本來(lái)說(shuō)，“投資”就是指“等待”（waiting）或克制目前的消費(fèi)。然而這樣的解釋?zhuān)m合于不可再生的生態(tài)資本，而不適合于可再生的生態(tài)資本問(wèn)題。De Groot（1994）從分析環(huán)境的功能與生態(tài)資本經(jīng)濟(jì)價(jià)值的角度，考察了對(duì)生態(tài)資本所進(jìn)行的投資，指出明確生態(tài)資本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是對(duì)其進(jìn)行投資的前提。Berkes、Folke（1994）提出了文化資本（cultural capital）的概念，認(rèn)為對(duì)生態(tài)資本的投資有賴(lài)于對(duì)文化資本的投資。

（二）國(guó)內(nèi)生態(tài)資本投資研究

國(guó)內(nèi)從生態(tài)資本的視角研究生態(tài)資本投資問(wèn)題的文獻(xiàn)，則是最近幾年才逐漸出現(xiàn)。武曉明等（2005）通過(guò)對(duì)生態(tài)資本投資、生態(tài)資本價(jià)值評(píng)估與積累途徑進(jìn)行研究，指出：（1）生態(tài)資本體現(xiàn)在生態(tài)環(huán)境功能，表現(xiàn)為生態(tài)功能、環(huán)境功能與資源價(jià)值；（2）從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度看，生態(tài)資本是稀缺的，特別是在生態(tài)環(huán)境狀況不佳的地區(qū)更為稀缺；（3）生態(tài)資本是通過(guò)自然因素和人為投資雙重作用形成的資本，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，生態(tài)建設(shè)投入是生產(chǎn)型支出；（4）與物質(zhì)資本一樣，對(duì)生態(tài)資本進(jìn)行投資也應(yīng)該獲得回報(bào)，并且其回報(bào)有私人獲得和公共獲得兩大類(lèi)，隨著全球生態(tài)環(huán)境的普遍惡化，生態(tài)資本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值將逐漸提高；（5）生態(tài)資本是有意識(shí)投資的產(chǎn)物，自然存量可以對(duì)投資的效率產(chǎn)生影響，但不能取代這種人為投資，生態(tài)資本存量的增加主要還應(yīng)當(dāng)通過(guò)投資方式來(lái)進(jìn)行。朱洪革（2007）以森林資源作為研究對(duì)象，認(rèn)為自然資本的投資不同于人造資本投資，自然資本投資主要是基于生態(tài)意義的收益，森林自然資本投資中主要采用短線投資與長(zhǎng)線投資兩種方式，其中短線投資的對(duì)策是將直接投資和間接投資分別由不同的工程來(lái)承擔(dān)；而長(zhǎng)線投資的對(duì)策是引入生態(tài)購(gòu)買(mǎi)。蔡中華等（2008）通過(guò)在內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型中引入自然資本，構(gòu)建了一個(gè)內(nèi)含自然資本的“生態(tài)—經(jīng)濟(jì)”系統(tǒng)模型，研究結(jié)果顯示，只有在一定條件下（如合適的綠色技術(shù)水平和環(huán)境治理投資比例），整個(gè)“生態(tài)—經(jīng)濟(jì)”系統(tǒng)才能通過(guò)長(zhǎng)期穩(wěn)定而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。袁廣達(dá)（2009）對(duì)綠色資本、綠色投資及其價(jià)值之間的關(guān)系作了深入探討，認(rèn)為綠色投資形成的是綠色資本，具有價(jià)值并且能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值增值。這一價(jià)值通過(guò)全方位、多角度形式表現(xiàn)出來(lái)，并構(gòu)成綠色資本價(jià)值核算和價(jià)值評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容。冷文娟（2010）指出目前生態(tài)資本投資的主體主要還是政府和社會(huì)環(huán)保組織，并對(duì)我國(guó)現(xiàn)行生態(tài)資本投資存在的問(wèn)題進(jìn)行了歸納：（1）生態(tài)資本投入沒(méi)有穩(wěn)定性；（2）生態(tài)資本投資比較分散，缺乏規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)；（3）生態(tài)資本投資主體不明確；（4）缺乏政策與法規(guī)的引導(dǎo)與規(guī)范等。

值得注意的是，由于“生態(tài)資本”的理念提出較晚，盡管直接以“生態(tài)資本投資”為關(guān)鍵詞的研究文獻(xiàn)十分稀少，但是早在1992年，張坤民便已經(jīng)指出環(huán)境保護(hù)支出的性質(zhì)是一種“投資”而非“消費(fèi)”。環(huán)境保護(hù)支出的“投資說(shuō)”認(rèn)為，環(huán)境保護(hù)支出是為了增加未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力和人類(lèi)福利，社會(huì)各有關(guān)投資主體從社會(huì)積累基金和各種補(bǔ)償基金以及消費(fèi)基金中拿出一定數(shù)量的資金，以貨幣、機(jī)器、設(shè)備等資源的實(shí)物形態(tài)投入到環(huán)境保護(hù)的各項(xiàng)活動(dòng)（治理污染、保護(hù)生態(tài)、管理、科研等）中，其最終目的是要實(shí)現(xiàn)生態(tài)資本存量的增加。厲以寧、章錚（1995）也認(rèn)為，無(wú)論是新增投入還是存量調(diào)整，大量的環(huán)保投資必然帶來(lái)資源的重新配置，從而給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定影響。尹希果、陳剛、付翔（2005）運(yùn)用“環(huán)保投資優(yōu)先增長(zhǎng)模型”對(duì)我國(guó)的環(huán)保投資效率進(jìn)行了考察。他們發(fā)現(xiàn)近年來(lái)我國(guó)環(huán)保投資速率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速率的2倍，但是我國(guó)的污染物排放量卻逐年上升。比如：工業(yè)廢氣的排放量的增長(zhǎng)速度（10.41%）就遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（8.99%）。王金南（2006）從稅收角度對(duì)我國(guó)環(huán)保投資狀況進(jìn)行了分析，并認(rèn)為目前我國(guó)的環(huán)保投資還是以政府為主導(dǎo)，政府投資占環(huán)保投資總體的70%以上，這種投資主體的單一將會(huì)妨礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；王世汶（2009）也持類(lèi)似觀點(diǎn)，認(rèn)為從環(huán)保產(chǎn)業(yè)或者環(huán)保項(xiàng)目層面來(lái)看，由政府主導(dǎo)的項(xiàng)目仍然過(guò)多，未來(lái)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)應(yīng)該是“國(guó)退民進(jìn)”。楊東寧、周長(zhǎng)輝（2005）指出，企業(yè)是否采納環(huán)境管理體系，對(duì)于企業(yè)本身而言也是一種投資，包括引進(jìn)相關(guān)軟件的投資（例如ERP的引入），以及相關(guān)人力資本的投資（管理人員、工作人員須進(jìn)行學(xué)習(xí)）等。王用紅、楊文杰（2008）從宏觀層面進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)GDP和環(huán)保投資之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，環(huán)保投資在短期和長(zhǎng)期均能夠拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而我國(guó)GDP在長(zhǎng)期不是引起環(huán)保投資的原因。高廣闊、陳玨（2008）從宏觀層面研究表明，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有拉動(dòng)作用，這種拉動(dòng)作用及程度呈現(xiàn)不斷放大態(tài)勢(shì)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。王金南、逯元堂等（2009）也從宏觀層面研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)環(huán)保投資相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，未能實(shí)現(xiàn)環(huán)保投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同步增長(zhǎng)，環(huán)境污染治理的壓力日趨加大。

三 相關(guān)研究評(píng)述

綜上所述，生態(tài)資本投資仍是一個(gè)全新的研究課題。雖然起步較晚，但近年來(lái)研究進(jìn)展很快，并初步呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等社會(huì)科學(xué)與相關(guān)自然科學(xué)的多學(xué)科復(fù)合交叉研究的格局，研究形勢(shì)喜人，研究前景廣闊。總體看來(lái)，目前研究還處于初步探索階段，歸納起來(lái)，其研究格局大致如下：

（一）生態(tài)資本的研究比較深入

生態(tài)資本理論研究文獻(xiàn)在國(guó)內(nèi)外都是比較多的，并已經(jīng)從單一的生態(tài)資本概念研究擴(kuò)展到其他領(lǐng)域，如生態(tài)資本價(jià)值研究、屬性分析、功能識(shí)別、生態(tài)資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、生態(tài)資本投資等方面，研究成果也較為豐富。由于生態(tài)資本自身的綜合性、復(fù)雜性、交叉性和邊緣性，加上各學(xué)科的研究視角、研究方法、切入點(diǎn)和側(cè)重點(diǎn)各不相同，研究結(jié)論呈現(xiàn)出明顯的多元化，但從研究的基本脈絡(luò)來(lái)看，整體上比較清晰的是：研究重點(diǎn)集中在生態(tài)資本的屬性分析，研究難點(diǎn)體現(xiàn)在生態(tài)資本的價(jià)值評(píng)估，研究趨勢(shì)是生態(tài)資本投資研究。

（二）關(guān)于生態(tài)資本投資的研究正在全面展開(kāi)

目前，生態(tài)資本投資研究主要是從宏觀層面進(jìn)行整體分析和一般探討。從研究深度上看，較淺程度的研究側(cè)重于分析生態(tài)資本投資與環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系；較深程度的研究側(cè)重于探討生態(tài)資本投資與調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的關(guān)系；更深層次的研究則傾向于探討生態(tài)資本投資對(duì)生態(tài)倫理價(jià)值體系構(gòu)建、生態(tài)文明社會(huì)建設(shè)的推動(dòng)作用。從研究廣度上看，區(qū)域?qū)用娴纳鷳B(tài)資本投資還更多地停留在理念宣導(dǎo)和機(jī)理初探層次；產(chǎn)業(yè)層面的生態(tài)資本投資開(kāi)始探索模式構(gòu)建與制度設(shè)計(jì)問(wèn)題；企業(yè)層面的生態(tài)資本投資主要是通過(guò)案例分析來(lái)進(jìn)行途徑和措施總結(jié)。概括起來(lái)，現(xiàn)階段的研究重點(diǎn)是生態(tài)資本投資的可持續(xù)性分析，研究難點(diǎn)是生態(tài)資本投資收益實(shí)現(xiàn)問(wèn)題。

（三）關(guān)于生態(tài)資本投資收益問(wèn)題的研究還較少涉及

國(guó)內(nèi)外的現(xiàn)有文獻(xiàn)雖然在揭示生態(tài)資本投資收益的特征及原因方面，做出了較好的嘗試性探索，但總體而言尚不夠全面和深入，忽略了一些重要問(wèn)題，如生態(tài)資本投資的內(nèi)涵與主要方式是什么？生態(tài)資本投資收益如何核算？生態(tài)資本投資與收益的關(guān)系如何，生態(tài)資本投資一定會(huì)獲得收益嗎？生態(tài)資本投資收益的影響因素有哪些？或者說(shuō)是，生態(tài)資本投資收益能力的影響因素有哪些？生態(tài)資本投資收益的形成機(jī)理與實(shí)現(xiàn)路徑是怎樣的？保障生態(tài)資本投資收益的政策有哪些？這些關(guān)鍵問(wèn)題的解答，顯然對(duì)于生態(tài)資本投資收益研究具有重要意義。

然而，生態(tài)資本投資收益畢竟是一個(gè)比較新穎的研究課題，學(xué)界基本上是近年來(lái)才開(kāi)始關(guān)注，目前還側(cè)重于概念的移植和基礎(chǔ)條件的分析，相關(guān)研究文獻(xiàn)大多是從生態(tài)建設(shè)、環(huán)保投資、生態(tài)創(chuàng)新等角度開(kāi)始探索。但可以預(yù)判的是，生態(tài)資本投資收益是生態(tài)資本投資行為的最重要激勵(lì)手段，相對(duì)于生態(tài)資本投資實(shí)踐的快速發(fā)展，生態(tài)資本投資收益的理論研究亟須加強(qiáng)。總之，深化生態(tài)資本投資研究的趨勢(shì)是分解生態(tài)資本的不同類(lèi)型并具體展開(kāi)，重點(diǎn)是生態(tài)資本投資收益的形成機(jī)理與實(shí)現(xiàn)路徑，難點(diǎn)是生態(tài)資本投資收益的影響因素，而這些也正是本研究力圖解決的關(guān)鍵問(wèn)題。