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第一章 中國眾籌元年

娛樂寶的金融眾籌實驗

文/王藝璇

娛樂和金融的跨界合作

2014年3月,由阿里巴巴啟動的娛樂寶是阿里巴巴數字娛樂事業群聯合金融機構推出的眾籌理財產品。投資娛樂寶除了可以獲得與投資其他金融產品一樣的投資收益,還能在投資過程中享受娛樂寶所提供的娛樂權益。娛樂寶從開始啟動到2015年年初,總共發布了6期產品,這6期產品的最終投資項目涵蓋了郭敬明導演、楊冪等人主演的電影《小時代3》《小時代4》;馮紹峰、竇驍等人主演,根據著名暢銷小說改編的電影《狼圖騰》;孫周導演,王寶強、小沈陽共同主演的3D奇幻喜劇《非法操作》等電影,以及由范冰冰參與的游戲《魔范學院》等備受矚目的人氣之作。除此以外,娛樂寶還參與了中國夢之聲之類的綜藝真人秀節目的融資。娛樂寶本身所具備的品牌優勢、明星效應和不弱的中等收益率與其娛樂特性碰撞的火花,讓娛樂寶產品的多次眾籌過程異常火爆。自2014年3月31日上午10時娛樂寶首期預售正式上線,到4月3日下午5時,娛樂寶首期四個投資項目就已售罄,22.38萬人購買了78.5萬份,總金額7300萬元,首次發布就在如此短的時間內籌集了巨大的資金,娛樂寶無疑從一開始就獲得了巨大的成功。

用娛樂的方式投資

從投資角度來看,娛樂寶提供了一種相對穩定的投資手段。雖然娛樂寶是一款不保本不保收益的產品,然而從娛樂寶投資項目的歷史收益來看,前幾期的投資收益穩定,其中,娛樂寶前三期的預期收益率為7%,后四期的預期收益率為6.5%,都高于當時大熱的余額寶的收益率。從投資額度上看,娛樂寶從100元起投,1000元封頂,小額的門檻大大拓展了娛樂寶的受眾范圍,讓更多的個人閑散資金得到有效增值,更值得注意的是,以前讓人腦熱不理性的粉絲行為,在娛樂寶的引導下,可能有了更具價值的經濟行為的屬性。另外,180天的最短投資期限也比較有彈性,不至于讓個人的資金被死死鎖住。對于那些生活在阿里構建的投資環境中的人來說,娛樂寶無疑是余額寶的一個有效的補充,相當于幾件衣服的投資額度就可以讓投資者以娛樂的心態來做投資。與此同時,與一般金融投資不同的是,娛樂寶還提供了其他的娛樂收益。

娛樂的另一面,共贏的粉絲經濟

娛樂寶除了能提供穩定的收益以外,還能提供如劇組探班、主創見面會、電影點映會門票、明星簽名照等額外的娛樂收益,這可能是娛樂寶相對于其他投資產品最主要的區別和吸引人之處。娛樂寶籌集的資金一部分將會最終用于拍攝電影,投資者在投資過程中一定程度上就成了電影眾籌的參與者。例如,娛樂寶第一期投資了電影《小時代3》,娛樂寶從所有投資者中抽取210人參加電影的首映;第五期投資了電影《天降雄獅》,投資者們獲得了電影的電子寫真書、原聲CD及與主演現場見面的機會等;《中國夢之聲》的投資者還有機會獲得思鉑睿汽車一年的使用權。通過電影和綜藝活動的周邊產品以及投資者實際的參與,娛樂寶給投資產品賦予了娛樂的特性,也讓投資者有機會獲得親身參與投資產品的機會。對于那些本來就要花大把人力和物力的粉絲來說,娛樂寶給非理性的追星活動一個理性的手段,創造出一種投資娛樂兼顧的粉絲經濟的衍生產品,在此過程中粉絲和制片人獲得了共贏。這種體驗與一般電影眾籌時的收益類似,但娛樂寶與一般電影眾籌不同的就是一般眾籌項目是高風險的,眾籌項目執行失敗則血本無歸,而娛樂寶則是保證收益的。在有收益低風險的情況下花不多的錢做一個制片人,這無疑是娛樂寶最吸引人的地方。

娛樂寶的運營模式:保險理財

值得注意的是投向娛樂寶的資金并不會直接投資到電影中去。從現有公布的信息來看,投資娛樂寶時購買的其實是保險,其中娛樂寶前兩期是國華人壽的一款理財型保險產品。由于保監會認為國華人壽在“娛樂寶”銷售過程中存在虛假宣傳、信用度較低等問題,叫停了其網銷保險業務,“娛樂寶”第三期改由太平洋人壽保險渠道銷售,但產品結構和投資方法保持不變,前三期娛樂寶的預期收益率為7%。娛樂寶四期和五期又交還到國華人壽,但預期收益率減少到6.5%和6.7%。娛樂寶六期則聯手了華夏保險,提供了預期6%的年化收益率。換句話說,投資者投資娛樂寶實際上本質是購買了一款保險產品,投資的資金還需要進一步騰挪才能走向最終的投資娛樂項目,這是因為央行規定保險公司不能直接投資影視類項目的政策決定的。因此,具體娛樂寶的運營模式變成——保險公司抽取娛樂寶籌集的部分資金投入到一款信托基金產品,然后信托基金再以貸款的形式將資金借給阿里的子公司,如阿里影業,最后阿里的子公司再將資金投入到電影拍攝中去。值得指出的是,資金的多次嵌套一定程度上是為了避免觸及監管紅線,但是在操作過程中無可避免地降低投資者的實際收益率。上海愛建信托的信息表明,愛建信托的一款產品為“繆斯客娛樂投資項目集合”,成立于2014年3月26日,募資規模為7000萬元,期限為24個月,資金規模和成立時間以及投資目的與娛樂寶第一期產品的相關信息相契合,因此可以確認國華人壽將娛樂寶籌集的資金投給上海愛建信托的一個信托產品,之后再以信托貸款的形式貸款給杭州繆斯客投資電影和游戲。從現有數據來看,這款產品的收益率為10.1%,與娛樂寶第一期之間7%的差別就是各種交易手續費和企業利潤空間,若投資者直接投資愛建信托產品,其收益率就會更高。從理財角度來說,娛樂寶并不是最好的選擇。事實上阿里娛樂寶的官方微博也直言不諱地說:“娛樂寶,本來就不是一個純粹的互聯網金融產品,保險理財只是它的一個屬性而已。娛樂寶更重要的作用是連接大眾和影視的渠道,讓更多人參與到這個行業中來,決定自己未來看什么電影。大家可以‘用錢投票’,決定什么電影能拍?!?/p>

阿里影業的宏大藍圖

2015年4月8日,阿里巴巴影業集團復盤并發布公告稱:“已接獲控股母公司阿里巴巴集團的一項資產注入建議,雙方正在就一項可能由阿里巴巴集團注入若干特定的媒體和娛樂資產予阿里影業的交易進行初步探討?!保⑷氲臉说木褪菉蕵穼毢吞詫氹娪埃渲刑詫氹娪笆翘詫毦€上購買電影票業務,于2014年投入運營,擁有手機客戶端、PC端以及線下售票機三大入口。至此,我們可以簡單地勾勒出阿里影業的版圖,娛樂寶負責電影前期的資金籌集,阿里影業負責電影的拍攝,淘寶電影則負責后期的宣傳和電影票銷售,整個產業鏈都掌控在阿里巴巴的系統下。同時,對于阿里來說,類眾籌模式的運作方式一方面可以通過娛樂寶籌集資金,以幫助電影發行方募集資金,另一方面消費者投資該產品后,會更加關注這些電影,這在一定程度上也讓這些投資者成為電影的“大眾出品人”,無論是為了獲得理想收益還是投資者本身對電影的喜愛,投資者們都主動或者被動地幫助宣傳推介了電影。娛樂寶一期7300萬元的發售總額,每個人最多只能投1000元,所以實際上娛樂寶一期在獲取資金的同時也獲得了至少7.3萬的免費大眾宣傳員。因此在這個過程中影迷既是投資者又是消費者還是電影的宣傳員,也難怪有網友吐槽說:“在娛樂寶投了100元,收益7元,看電影花50元,實際收益100+7-50=57元,投資收益-43%,還免費做了廣告?!睆膴蕵穼毜陌l展來看,2014年娛樂寶平臺累計投資12部電影,總投資額達3.3億多元,投資項目整體票房近30億元,接近中國當年票房的10%,阿里影業的整體布局初現端倪。隨著阿里影業的逐漸發展,整個行業的版圖預計會發生巨變。

互聯網思維:娛樂業發展的新契機

娛樂寶推出差不多半年后,百度推出了“百發有戲”,這款產品被外界看作是百度在娛樂金融領域與“娛樂寶”的直接對壘?!鞍侔l有戲”是百度公司與中影股份、中信信托和北京德恒律師事務所聯合推出的平臺。第一期項目主要投資了《黃金時代》,產品上線兩分鐘就達到了1500萬的認購總金額?!鞍侔l有戲”進一步拉低了投資門檻,最低投資門檻降至10元,根據所選套餐不同,投資者可享受提前觀影、見面會、演員專屬感謝視頻、慶功晚宴等不同消費權益。與娛樂寶不同的是百發有戲不是保險產品而是根據影片票房收入,給投資者帶來收益,預期的年化收益率為8%~16%。“百發有戲”在娛樂寶的基礎上進一步拉近了電影投資者或者影迷和電影產品的距離,讓資金從投資者到信托到影業公司,減少了中間環節,也增加了投資者的潛在收益率。此外,“百發有戲”還結合了百度搜索本身所具有的大數據分析的優勢,通過大數據實現市場分析,了解市場對電影的需求。

娛樂寶和“百發有戲”本質上都是互聯網金融的創新產品,他們結合了人們對娛樂行業的愛好和對金融投資的需求,讓人們在投資過程中娛樂,在娛樂過程中投資,拓展了娛樂行業發展的新渠道。同時這些產品也是互聯網公司將互聯網思維嫁接在娛樂行業的投石問路之作,類似的思維已在美國獲得巨大的成功,例如Netflix所推出的《紙牌屋》就是通過大數據分析來獲取用戶興趣的一部美劇,并在市場上獲得了巨大的成功。娛樂金融在電影募集資金之前判斷市場對電影的歡迎程度可以讓制片人有的放矢地拍攝觀眾喜歡的電影,影迷對電影的投資熱度同時也代表了潛在的票房收入,從而讓電影投資這個高風險的行業在初期就一定程度上獲得了投資收益保障??偟膩碚f,內植互聯網思維的娛樂寶這類惠及影迷、制片公司以及互聯網公司等多方的金融眾籌實驗的持續成功和探索將在不遠的將來進一步重塑整個娛樂行業,打造出一種全新共贏的經濟娛樂局面。

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