財(cái)富的保值增值和代際傳承

“沒(méi)有規(guī)矩，不成方圓”——家族治理體系的四大要素

由于特殊的歷史原因，中國(guó)大部分的家族企業(yè)誕生在改革開(kāi)放以后。這些企業(yè)的第一代領(lǐng)導(dǎo)人往往是因?yàn)闄C(jī)緣巧合，甚至是生計(jì)所迫，創(chuàng)立企業(yè)，并且在商海中殺出一條血路，帶領(lǐng)自己的企業(yè)一步一步走到今天。這些企業(yè)的第一代領(lǐng)導(dǎo)人中固然有不少大學(xué)生甚至研究生，但是也有不少人并未接受過(guò)完整系統(tǒng)的教育。這對(duì)于他們來(lái)說(shuō)是一種遺憾，也在一定程度上限制了他們進(jìn)一步提升管理理念，使得企業(yè)更好地與時(shí)俱進(jìn)，應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。正因如此，大量成功的第一代企業(yè)家把他們的子女送到著名高校，如北京大學(xué)、清華大學(xué)，甚至直接送到海外，開(kāi)拓國(guó)際視野，接受最先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)和管理理論教育。作者接觸到的大量調(diào)研統(tǒng)計(jì)資料表明，大約超過(guò)2/3的第二代企業(yè)家有過(guò)海外留學(xué)經(jīng)歷，所學(xué)專業(yè)以金融、經(jīng)濟(jì)、工商管理和實(shí)用技術(shù)為主。顯然，家族希望這些人將來(lái)能夠回來(lái)接班。

問(wèn)題就在于此。當(dāng)這些企業(yè)家的子女在海外經(jīng)歷了系統(tǒng)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕逃瑫r(shí)受到了與原生家庭不同生活方式的熏陶之后，他們往往具有全球化和現(xiàn)代化的觀念和理念，這也使得相當(dāng)多的第二代決定選擇不同于父輩期望的生活方式。有些人干脆選擇不回國(guó)，長(zhǎng)期生活在海外；有些人即使回到國(guó)內(nèi)，也不愿意回到自己父輩的企業(yè)中，而是自謀職業(yè)。在這些人看來(lái)，父輩經(jīng)營(yíng)的企業(yè)往往是傳統(tǒng)的制造業(yè)，存在“臟”“亂”“差”“黑”等各種問(wèn)題，與自己的理念格格不入，而且很難加以改造。很多第一代企業(yè)家陷入了一種非常尷尬的境地：當(dāng)初正是由于他們的堅(jiān)持，子女被送到海外，接受所謂最先進(jìn)的國(guó)際理念，而這些理念最終被完全接受，又使得這些家族第二代難以適應(yīng)國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。很多人要么選擇離開(kāi)家族企業(yè)，自謀生路，要么即使回到家族企業(yè)，也是在準(zhǔn)備很不充分、理念和價(jià)值觀不完全匹配的情況下。后者會(huì)發(fā)現(xiàn)他們?cè)谄髽I(yè)里的接班之路漫長(zhǎng)而艱辛，甚至不乏最終以悲劇收?qǐng)觥?/p>

正如美國(guó)學(xué)者蘭德?tīng)枴た蹇酥赋龅模骸凹易鍍r(jià)值觀是家族企業(yè)成功的秘密武器。得到認(rèn)可的所有者會(huì)專注于一套價(jià)值觀和愿景，進(jìn)而影響企業(yè)戰(zhàn)略的可行性，這是分散的股東群體所無(wú)法比擬的?！彪S著中國(guó)富裕家族財(cái)富意識(shí)的覺(jué)醒，尋找合適的家族治理模式已成為他們的迫切需求。相關(guān)學(xué)者的研究表明，家族治理是以家族價(jià)值觀為核心、家族憲法為制度保障、家族治理機(jī)制為組織保障、家族企業(yè)治理為實(shí)現(xiàn)機(jī)制的一套完整體系。

家族價(jià)值觀

家族價(jià)值觀是每位家族成員共同秉持且高度認(rèn)同的理念與原則，是決定家族治理成功的核心。家族價(jià)值觀的提煉與完善本身就是一個(gè)長(zhǎng)期培育和積淀的過(guò)程，與家族物質(zhì)財(cái)富的傳承一脈相承。例如香港長(zhǎng)壽家族企業(yè)李錦記自1888年創(chuàng)立，至今已歷經(jīng)近130年，其家族確立的“思利及人”“永遠(yuǎn)創(chuàng)業(yè)”的價(jià)值觀不斷得到強(qiáng)化，也是確保其家族綿延且繁榮至今的引擎。

家族憲法

家族憲法是家族價(jià)值觀最高層面的制度體現(xiàn)，也是落實(shí)家族價(jià)值觀的行動(dòng)指南。家族憲法應(yīng)該像教義一樣被家族成員信仰與遵守。家族憲法的內(nèi)容通常包括家族信奉的宗旨，一般以家族價(jià)值觀的宣言形式體現(xiàn)，還包括最高級(jí)別的家族治理結(jié)構(gòu)。家族憲法的內(nèi)容往往清晰且具有可操作性，結(jié)合家族自身傳統(tǒng)與特色，避免過(guò)于宏觀普遍的倡議與教條，往往涵蓋家族財(cái)富分配、成員福利政策、矛盾調(diào)解、人才培養(yǎng)計(jì)劃等各種事項(xiàng)。家族憲法的重要性不僅體現(xiàn)在內(nèi)容的制定上，更取決于制定和修改的程序以及執(zhí)行力度。優(yōu)秀的家族憲法在制定程序上也會(huì)做到廣泛代表、有效溝通、充分協(xié)商、兼顧各方利益。

家族治理機(jī)制

家族治理機(jī)制泛指能夠傳承家族價(jià)值觀以及落實(shí)家族憲法內(nèi)容的各種會(huì)議制度，家族委員會(huì)是最為常見(jiàn)的形式。家族委員會(huì)由家族核心成員構(gòu)成，主要負(fù)責(zé)家族憲法的制定及修訂、確保家族價(jià)值觀的傳承和強(qiáng)化、從家族成員素質(zhì)提升角度籌劃家族成員的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)計(jì)劃、確定家族企業(yè)的董事會(huì)成員及任命方式。

家族企業(yè)治理機(jī)制

家族企業(yè)治理機(jī)制指以家族企業(yè)為中心，控股家族直接或間接掌握企業(yè)的控制權(quán)。家族企業(yè)的所有權(quán)通?？刂圃谝匝墶⒂H緣和姻緣為紐帶的家族成員手中，主要的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)也掌握在家族成員手中，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)往往沒(méi)有實(shí)質(zhì)分離。因此，家族企業(yè)的治理機(jī)制與現(xiàn)代公司治理相區(qū)分，體現(xiàn)出明顯的家族特色。雖然從結(jié)構(gòu)上看，家族企業(yè)治理機(jī)制是家族治理機(jī)制的一部分，但是二者實(shí)際上互為呼應(yīng)，相互影響。

“高瞻遠(yuǎn)矚，運(yùn)籌帷幄”——“三駕馬車”驅(qū)動(dòng)的財(cái)富管理系統(tǒng)

我們從家族企業(yè)傳承上升至家族文化和價(jià)值觀的傳承，物質(zhì)財(cái)富可以通過(guò)法律、商務(wù)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)進(jìn)行傳承，而家族精神和價(jià)值觀的傳承則有賴于人與人之間的影響與家族治理體系的建設(shè)?，F(xiàn)在我們來(lái)討論一些實(shí)際的、關(guān)于家族財(cái)富統(tǒng)籌管理的邏輯和工具。

如前所述，根據(jù)歷史發(fā)展的規(guī)律，家族財(cái)富管理不應(yīng)該單純地像守財(cái)奴一樣把財(cái)富聚集起來(lái)，并且盼望它以某一高速度繼續(xù)積累。一個(gè)家族積累的財(cái)富不可能無(wú)限增加。成功的家族財(cái)富管理應(yīng)該回到本源，也就是使得一個(gè)人或一個(gè)家族在其生命周期中，通過(guò)財(cái)富的跨時(shí)間分配和消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)最大的滿足程度。為此，需要設(shè)計(jì)一套合理的系統(tǒng)，能夠從機(jī)制上保證財(cái)富管理的基本目標(biāo)，同時(shí)促進(jìn)財(cái)富的創(chuàng)造和傳承。借鑒家族治理體系的研究成果，我們提出以“三駕馬車”為驅(qū)動(dòng)的財(cái)富管理系統(tǒng)，這“三駕馬車”分別是設(shè)定合適的財(cái)富管理目標(biāo)、使用系統(tǒng)的財(cái)富管理工具、設(shè)計(jì)與家族價(jià)值觀相匹配的財(cái)富管理機(jī)制。

設(shè)定合適的財(cái)富管理目標(biāo)

安全保障：安全是管理家族財(cái)富的基礎(chǔ)，盡早建立家族財(cái)富安全墊，夯實(shí)財(cái)富基礎(chǔ)。

促進(jìn)教育：做好家族教育規(guī)劃，通過(guò)家族成員的教育安排知識(shí)、技能與智慧的傳承。

促進(jìn)創(chuàng)造：建立家族成員自我實(shí)現(xiàn)的空間，激發(fā)個(gè)體創(chuàng)造性，積蓄家族繁榮的不竭動(dòng)力。

促進(jìn)創(chuàng)業(yè)：從精神和物質(zhì)兩方面為家族后代成員提供創(chuàng)業(yè)支持，讓家族創(chuàng)富的血脈歷久彌新。

促進(jìn)慈善：建立家族財(cái)富良性生態(tài)圈，使家族與社會(huì)和諧共榮。

使用系統(tǒng)的財(cái)富管理工具

家族信托、家族保險(xiǎn)、理財(cái)工具、融資工具、家族教育、家族慈善和家族治理共同構(gòu)成七大系統(tǒng)性家族財(cái)富管理工具，其中家族信托、家族保險(xiǎn)、理財(cái)工具、家族教育和家族慈善為基礎(chǔ)性工具。在成熟市場(chǎng)上，家族信托又以其獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)，成為七大工具中的“工具之王”，可以靈活應(yīng)用于家族財(cái)富管理目標(biāo)。在中國(guó)，家族信托的應(yīng)用仍然受到一些制度的限制，但是未來(lái)可能會(huì)有較快的發(fā)展。

設(shè)計(jì)與家族價(jià)值觀相匹配的財(cái)富管理機(jī)制

家族的第一代財(cái)富往往來(lái)自家族企業(yè)。創(chuàng)富一代更多關(guān)注的是企業(yè)層面的治理機(jī)制。代際傳承會(huì)使家族財(cái)富從企業(yè)內(nèi)不斷向企業(yè)外擴(kuò)散，并且使得企業(yè)所有權(quán)不斷分散。這時(shí)需要更好地平衡和解決企業(yè)有效經(jīng)營(yíng)和家族共有的矛盾，也就需要在企業(yè)之上構(gòu)建更加完備的家族治理機(jī)制。家族治理機(jī)制的核心內(nèi)涵應(yīng)包括：以不同層面家族財(cái)富管理目標(biāo)為指導(dǎo)的家族憲法、規(guī)范家族企業(yè)所有權(quán)的行為規(guī)則，以及實(shí)現(xiàn)家族治理的組織體系。

“繼承衣缽，傳承文化”——成熟國(guó)家的家族財(cái)富管理中有4個(gè)關(guān)鍵理念

家族文化的傳承是家族財(cái)富傳承的重中之重

英國(guó)有句諺語(yǔ)說(shuō)，培養(yǎng)一個(gè)貴族至少需要三代人。當(dāng)然這里的貴族并不是指身份，而是指氣質(zhì)，實(shí)是集智信仁勇嚴(yán)等品質(zhì)于一身的人。中國(guó)第一代家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人選擇創(chuàng)業(yè)很多是由于生活所迫，而非完全出于自我意愿。他們的成長(zhǎng)經(jīng)歷也是在市場(chǎng)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)中摸爬滾打著積累起來(lái)的。他們有著創(chuàng)業(yè)者的精神、企業(yè)家的特質(zhì)，但學(xué)歷普遍不高，對(duì)“貴族”“世家”等理念的思考也較為欠缺。很多第一代企業(yè)家回看自己的經(jīng)歷，往往認(rèn)為自己身上兼具“秀才”和“土匪”的雙重人格，而對(duì)于未來(lái)家族應(yīng)該形成什么樣的文化和價(jià)值觀，往往疏于考慮。

第二代企業(yè)家在繼承上一輩的物質(zhì)財(cái)富的同時(shí)，在文化上往往并沒(méi)有受到來(lái)自父輩或祖輩的“成熟而穩(wěn)定的家族文化的熏陶”。他們中的相當(dāng)一批人在未成年時(shí)就離開(kāi)父母，生活在遠(yuǎn)離父母的環(huán)境中，甚至可能在國(guó)外。這種長(zhǎng)期的分隔，往往體現(xiàn)為他們成年之后的價(jià)值觀和父輩高度不同。

到了第三代，在第一和第二代企業(yè)家的有意培養(yǎng)下，家族文化或有形成，家族財(cái)富的傳承機(jī)制或已形成。這個(gè)時(shí)候，一個(gè)世家開(kāi)始形成。但如果這種穩(wěn)定的制度與文化沒(méi)能建立起來(lái)，家族成員之間沒(méi)有共同的愿景和價(jià)值觀，那么這個(gè)家族的財(cái)富和產(chǎn)業(yè)就將面臨巨大的隱患。所以說(shuō)，打造一個(gè)“貴族”，急不得，也慢不得。至少需要三代。

所以，家族的代際傳承旨在培養(yǎng)儒雅貴氣的接班人，而不是地主家的傻兒子，不僅要繼承衣缽，更要傳承和延展家族文化。

傳承的是家族財(cái)產(chǎn)控制權(quán)而不一定是企業(yè)控制權(quán)

本章后面會(huì)提到，目前有大量中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的第二代不愿進(jìn)入家族企業(yè)。這其中有相當(dāng)多的原因，也都是可以理解的。第一代企業(yè)家對(duì)此非常擔(dān)心，其實(shí)往往是他們過(guò)慮了。家族傳承并非是傳統(tǒng)工匠意義上的“子承父業(yè)”。很可能第一代企業(yè)家所從事的傳統(tǒng)制造業(yè)行業(yè)，已經(jīng)進(jìn)入夕陽(yáng)，并不適合家族的第二代去接班。也可能第二代的企業(yè)家對(duì)其他的行業(yè)有更大的興趣以及天分，比如資本市場(chǎng)。在合適的情況下，把企業(yè)交由職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營(yíng)，但仍由家族控股；甚至把企業(yè)賣(mài)掉，把所獲得的資金投入資本市場(chǎng)；或者尋求其他的發(fā)展機(jī)會(huì)，這些都是更與時(shí)俱進(jìn)的選擇。

本書(shū)的后面也會(huì)陸續(xù)提到，一些家族從第一代起便不斷稀釋自己在家族企業(yè)中所占的股權(quán)，甚至最終放棄對(duì)家族企業(yè)的控股。對(duì)于一個(gè)想要長(zhǎng)盛不衰的家族來(lái)說(shuō)，很重要的兩點(diǎn)是，對(duì)家族原有產(chǎn)業(yè)的再規(guī)劃和家族財(cái)產(chǎn)的再投資。換言之，家族成員要持續(xù)扮演股東和投資者的角色，而非職業(yè)經(jīng)理人。

家族產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是財(cái)富傳承的核心，現(xiàn)代公司治理制度是保障

家族財(cái)富的傳承，不是簡(jiǎn)單地把錢(qián)交給下一代，也不是簡(jiǎn)單地把產(chǎn)業(yè)交給下一代。美國(guó)學(xué)者的研究表明，那些之前名列財(cái)富500強(qiáng)、后來(lái)賣(mài)掉自己原先的家族企業(yè)，并且沒(méi)有開(kāi)設(shè)新的家族企業(yè)的財(cái)富家族，往往會(huì)把大量的錢(qián)放在資本市場(chǎng)進(jìn)行簡(jiǎn)單的投資，而這樣一來(lái)，原本的家族企業(yè)有很大可能會(huì)被逐漸擠出財(cái)富500強(qiáng)。對(duì)于這種現(xiàn)象的一種解讀是，單純的金錢(qián)傳承容易遭受生命周期中突發(fā)事件的沖擊，財(cái)富往往會(huì)隨時(shí)間消散。從經(jīng)濟(jì)社會(huì)變遷的角度看，企業(yè)面臨著外部環(huán)境的變革與迭代，需要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境實(shí)時(shí)調(diào)整長(zhǎng)短期戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。如果缺少持久連續(xù)的專業(yè)規(guī)劃，企業(yè)必將走向衰落慘況。產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是家族財(cái)富傳承的核心，是家族基業(yè)長(zhǎng)青的根本。

在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人是關(guān)鍵，董事會(huì)則體現(xiàn)了家族控制。但是在今天，在中國(guó)，職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)仍然不發(fā)達(dá)、企業(yè)家和職業(yè)經(jīng)理人之間的信任尚未完全建立、部分職業(yè)經(jīng)理人缺乏道德操守，這些問(wèn)題都使家族企業(yè)面臨著嚴(yán)酷的社會(huì)環(huán)境。中國(guó)社會(huì)的公司治理和職業(yè)經(jīng)理人倫理，仍需要時(shí)間走向成熟。

家族信托是形式，家族保險(xiǎn)是退路

家族企業(yè)的財(cái)富傳承需要一張安全網(wǎng)。家族產(chǎn)業(yè)規(guī)劃為家族財(cái)富的傳承奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而家族信托則是保全和規(guī)范管理家族財(cái)富的有效工具。當(dāng)家族財(cái)富面臨困境時(shí)，家族保險(xiǎn)也是一種重要的安全保障。不過(guò)，中國(guó)財(cái)富家庭對(duì)于家族信托的設(shè)置在認(rèn)識(shí)上存在一定的誤區(qū)。目前，國(guó)際上的主要信托機(jī)構(gòu)以“避稅”“規(guī)避債務(wù)”“規(guī)避法律”等為噱頭招攬中國(guó)的富裕家族。但在目前的中國(guó)，實(shí)際上并不能達(dá)到這些目標(biāo)，富裕家族卻為此付出了高昂的成本?，F(xiàn)實(shí)的說(shuō)法是，家族信托的功能有二：一是管理財(cái)富，二是結(jié)合家族產(chǎn)業(yè)規(guī)劃實(shí)現(xiàn)股權(quán)信托化。家族保險(xiǎn)只是一種退路，在實(shí)際操作中應(yīng)該嚴(yán)格控制額度和險(xiǎn)種。

“世事難料，未雨綢繆”——需要避免的幾大風(fēng)險(xiǎn)：人身意外、家庭變故以及企業(yè)惡化

一位長(zhǎng)期從事家族財(cái)富管理的朋友不無(wú)調(diào)侃地說(shuō)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該幫助財(cái)富家庭設(shè)計(jì)方案，做到“防兒媳、防女婿、防小三，防分家、防敗家、防篡位”。要想順利實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的保值增值和代際傳承，應(yīng)當(dāng)避免各類家族生活的風(fēng)險(xiǎn)，包括人身意外風(fēng)險(xiǎn)、家庭變故風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)惡化帶來(lái)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

人身意外風(fēng)險(xiǎn)

高凈值人群通常面臨壓力巨大、缺乏運(yùn)動(dòng)、飲食不規(guī)律、睡眠不足等問(wèn)題，長(zhǎng)期下來(lái)，健康問(wèn)題就成為一大隱患。高凈值人群健康欠佳的例子比比皆是。

比如上海均瑤集團(tuán)的原董事長(zhǎng)王均瑤，因患腸癌醫(yī)治無(wú)效，逝世時(shí)年僅38歲。王均瑤生前的夢(mèng)想是“均瑤集團(tuán)要做百年老店”，然而在其準(zhǔn)備大展宏圖之際卻失去了生命。又如被譽(yù)為“藥中茅臺(tái)”的北京同仁堂股份有限公司“少壯派”掌門(mén)人張生瑜，突發(fā)心臟病逝世時(shí)年僅39歲。

2013年，“創(chuàng)新工廠”創(chuàng)始人李開(kāi)復(fù)通過(guò)微博對(duì)外宣布自己罹患淋巴癌。李開(kāi)復(fù)在微博中稱得病是因?yàn)樽飨⒉灰?guī)律，長(zhǎng)期熬夜，以及壓力過(guò)大。他說(shuō)：“現(xiàn)在回頭看，我年輕時(shí)實(shí)在太大意，既不注意飲食又經(jīng)常熬夜，而且?guī)缀鯖](méi)有鍛煉。今天身體出了狀況，才重新審視健康的意義。”

《中國(guó)企業(yè)家》雜志以中國(guó)企業(yè)家工作、健康與快樂(lè)狀況為主題對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)家進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果表明，企業(yè)家的身體健康狀況確實(shí)堪憂。企業(yè)家中患“腸胃消化系統(tǒng)疾病”的占30.77%，患“高血糖、高血壓以及高血脂”的占23.08%，“吸煙和飲酒過(guò)量”的占21.15%，90.6%的企業(yè)家處于“過(guò)勞”狀態(tài)，28.3%的企業(yè)家“記憶力下降”，26.4%的企業(yè)家“失眠”。這些數(shù)據(jù)都為高凈值人群敲響了警鐘。

《2014年中國(guó)高凈值人群另類投資白皮書(shū)》顯示，健康、旅游和教育是高凈值人群普遍認(rèn)可的投資領(lǐng)域。高凈值人群對(duì)預(yù)約掛號(hào)、健康講座、健康保險(xiǎn)、個(gè)性化體檢、專享通道等定制化的醫(yī)療服務(wù)也有強(qiáng)烈的需求。這說(shuō)明我國(guó)高凈值人群對(duì)于健康的重視程度逐年上升，健康意識(shí)正在由病后治病過(guò)渡至事前防病，從不顧一切謀生提升至提前為身體養(yǎng)生。這是安全財(cái)富觀中“生活安全”的應(yīng)有之義。

家庭變故風(fēng)險(xiǎn)

整個(gè)家族層面的成員變動(dòng)和變故，是高凈值家族面臨的另一重大風(fēng)險(xiǎn)。重要的變動(dòng)包括三種：家長(zhǎng)辭世、夫妻離婚，以及成員數(shù)量日益龐大所帶來(lái)的家族內(nèi)訌。

家長(zhǎng)辭世

諱言生死是中國(guó)的傳統(tǒng)。大多數(shù)富人不愿在自己健在之時(shí)，便考慮身后之事。但對(duì)于一個(gè)龐大的家族來(lái)說(shuō)，家長(zhǎng)往往是整個(gè)家族的精神領(lǐng)袖，相當(dāng)于家族的“立法者”和“執(zhí)法者”。若不對(duì)家族的人事及財(cái)務(wù)及早安排，將會(huì)為整個(gè)家族的統(tǒng)一與和平埋下重大隱患。其實(shí)不光是中國(guó)大陸的企業(yè)，港澳臺(tái)等地的華人家族企業(yè)也頻頻由于家族的主要領(lǐng)導(dǎo)人突然辭世而面臨家族繼承的危機(jī)，甚至引起家族本身的四分五裂。臺(tái)灣的臺(tái)塑集團(tuán)、長(zhǎng)榮集團(tuán)，香港的鏞記酒家，都是活生生的例子。香港巨富霍氏家族的爭(zhēng)產(chǎn)案尤其凸顯了傳承規(guī)劃的重要性。

霍某病逝5年后，家族爭(zhēng)產(chǎn)風(fēng)暴正式拉開(kāi)序幕，霍氏家族成員幾乎全部深陷其中?；裟车拈L(zhǎng)房三子指責(zé)二哥獨(dú)攬大權(quán)，把遺產(chǎn)據(jù)為己有。2011年12月，長(zhǎng)房三子狀告16名家庭成員，包括兄弟姐妹、親母、二媽、姑姑和已去世的姑父，要求罷免二哥及姑姑的遺產(chǎn)執(zhí)行人身份，并建議高等法院委任他人與自己共同管理霍某的遺產(chǎn)。2012年8月，霍家爭(zhēng)產(chǎn)案和解，長(zhǎng)房的三個(gè)兒子各獲得65億港元。然而，時(shí)隔一年之后，2013年10月，霍某的長(zhǎng)房三子向香港高等法院申請(qǐng)重新審理“霍氏家族爭(zhēng)產(chǎn)案”。這場(chǎng)拉鋸式的財(cái)產(chǎn)爭(zhēng)奪不僅使得霍氏家族蒙羞，而且在此過(guò)程中家族財(cái)富持續(xù)蒸發(fā)，家族企業(yè)元?dú)獯髠?。如果“一世英名”的霍某能夠未雨綢繆地對(duì)身后的企業(yè)和家族財(cái)富傳承預(yù)先做出明晰的、有法可依的規(guī)劃，大可避免這類情況的發(fā)生。

夫妻離婚

夫妻離婚是對(duì)家族穩(wěn)固的另一大威脅，因?yàn)殡x婚必然涉及析產(chǎn)。更糟糕的是，如果家族的主要財(cái)富為家族企業(yè)，個(gè)體股東（如家族的族長(zhǎng)）的離婚還會(huì)使家族損失某些具有表決權(quán)的資本。但是通過(guò)妥善的安排，家族和家族財(cái)富是能夠在離婚風(fēng)波中平穩(wěn)過(guò)渡的。例如，龍湖集團(tuán)董事長(zhǎng)吳某在2012年與丈夫蔡某離婚時(shí)，業(yè)內(nèi)人士曾擔(dān)心他們的離婚事件將會(huì)影響龍湖集團(tuán)的正常經(jīng)營(yíng)。然而，兩人在2008年時(shí)已經(jīng)通過(guò)匯豐國(guó)際信托，建立了吳氏家族信托和蔡氏家族信托，并將龍湖集團(tuán)的股份分別注入這兩個(gè)家族信托之中。因此，在兩人離婚之后，龍湖集團(tuán)照常經(jīng)營(yíng)，分家但股權(quán)不分割。

而趕集網(wǎng)從獨(dú)立赴美IPO（首次公開(kāi)募股）到與58同城合并，中間也夾雜了一場(chǎng)婚變。2010年，趕集網(wǎng)創(chuàng)始人楊某與妻子王某離婚，但離婚財(cái)產(chǎn)糾紛持續(xù)了三年。王某質(zhì)疑楊某惡意轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，在不到兩年的時(shí)間里，趕集網(wǎng)的股權(quán)兩度轉(zhuǎn)移：第一次是2009年在美國(guó)進(jìn)行離婚訴訟期間，楊某把趕集網(wǎng)50%的股權(quán)轉(zhuǎn)移到兄弟名下；第二次是2011年4月，楊某的兄弟又將其擁有的100%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了趕集網(wǎng)運(yùn)營(yíng)副總裁劉某。2012年，趕集網(wǎng)計(jì)劃赴美上市，卻同時(shí)面臨婚變的財(cái)產(chǎn)分割訴訟。復(fù)雜的法律纏訟加上市場(chǎng)的快速變化，最終使得趕集網(wǎng)在其預(yù)計(jì)獨(dú)立上市之前兩個(gè)月選擇了與58同城合并。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

很多民營(yíng)企業(yè)家在全身心投入到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中時(shí)，往往會(huì)忽略一個(gè)重要問(wèn)題，那就是家庭財(cái)富與企業(yè)經(jīng)營(yíng)之間需要設(shè)立一道防火墻，否則，企業(yè)變動(dòng)很有可能牽連家庭，最后連最基本的家庭財(cái)富也失去保障。

一種風(fēng)險(xiǎn)是，企業(yè)融資由股東個(gè)人或家庭承擔(dān)無(wú)限連帶擔(dān)保責(zé)任，企業(yè)變動(dòng)最終導(dǎo)致家財(cái)賠光。民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，往往需要尋找資金支持，向銀行或小微貸款公司借款是極為常見(jiàn)的，許多企業(yè)家在簽訂抵押借款合同時(shí)，都可能會(huì)面臨借款方不僅要求企業(yè)大股東簽字承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，股東配偶也要一并到場(chǎng)簽字。這是一種比較嚴(yán)厲的附加條件。有時(shí)甚至存在一種情形，企業(yè)中的大股東同意這樣做，可小股東卻拒絕承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)在融資過(guò)程中，股東及其配偶在借款合同中承諾將來(lái)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，那么一旦企業(yè)在還款上出現(xiàn)問(wèn)題，債權(quán)人就有權(quán)到法院起訴，直接凍結(jié)股東家庭中的所有財(cái)產(chǎn)。如果企業(yè)家在借款時(shí)被迫承擔(dān)連帶責(zé)任，在借款前一定要提前采取一些防護(hù)手段，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的不利情形。

另一種風(fēng)險(xiǎn)是，家庭財(cái)富無(wú)條件地為企業(yè)“輸血”，所以企業(yè)一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，則家財(cái)盡失。很多企業(yè)家對(duì)企業(yè)愛(ài)惜如子，一旦企業(yè)缺錢(qián)，便毫不猶豫地將家庭財(cái)產(chǎn)奉獻(xiàn)給企業(yè)，為企業(yè)增資輸血。但是必須仔細(xì)考慮家庭財(cái)產(chǎn)應(yīng)該以什么樣的形式投入到企業(yè)之中。一位企業(yè)主與幾位股東商量后，計(jì)劃擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，因資金不夠，他與妻子商議將家庭存款2000萬(wàn)全部投入企業(yè)，但企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模后卻遇到外貿(mào)訂單急速減少的市場(chǎng)變化，不得不將部分廠房車間關(guān)閉，惡性循環(huán)的結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)將部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣(mài)還債，但優(yōu)先償還的是銀行借款和員工工資，而由自己家庭出資的2000萬(wàn)也只能在償還完外部債務(wù)之后再說(shuō)。然而結(jié)果可想而知，家庭最終可以收回的資金肯定是“九牛一毛”。