1.3.2 投資策略與商業(yè)邏輯

近兩年來，直播行業(yè)的高額融資頻頻曝光，在資本市場的支持下，直播市場也開啟了燒錢模式，以達到快速占領市場的目的。

從投資主體上看，基本可以分為兩類投資機構，一類是VC，一類是上市公司。從之前的表格中可以看出，VC在直播投資中所占的比重相對較小，更多的資金來自上市公司。從這一點看，VC對于直播行業(yè)的投資持謹慎樂觀態(tài)度，擔心其可持續(xù)性，而上市公司則是大力投入，以求與原有業(yè)務實現(xiàn)協(xié)同效應。

在投資直播行業(yè)的VC中，IDG比較典型。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，IDG在2008年投資了早期PC秀場端的9158,9158于2014年7月9日在港交所上市。隨后又投資了彈幕直播的B站（嗶哩嗶哩）、電視直播的風云直播、體育直播的章魚TV、泛娛樂直播的ULOOK.TV以及提供技術服務的V直播，并且對于章魚TV、嗶哩嗶哩和V直播都進行了次輪融資跟投。相比較而言，IDG布局較早，且直播的類型也各不相同。

在100多家直播平臺中，67家VC機構參與投資，知名的VC有紅杉、經(jīng)緯、君聯(lián)、同創(chuàng)偉業(yè)、松禾資本、創(chuàng)新工場、啟明創(chuàng)投、CA、高原資本、聯(lián)想之星、金沙江創(chuàng)投、賽富基金和紫輝創(chuàng)投等。

投資直播行業(yè)的上市公司主要有百度、騰訊、網(wǎng)易、樂視、暴風科技、宋城演藝、歡聚時代、昆侖萬維、網(wǎng)秦、巨人網(wǎng)絡和陌陌等。其中，比較活躍的是歡聚時代（旗下三家直播平臺）和合一集團（旗下三家直播平臺）。動作較大的是樂視，2016年1月高調切入，以3億人民幣收購了章魚TV，并且發(fā)布了自己的VR直播策略。

在投資機構之外，也有一些個人投資者參與直播行業(yè)投資，主要有王思聰、周杰倫、趙寶剛、馬化騰、雷軍、李笑來等。

那么，這些投資機構進軍直播產(chǎn)業(yè)背后的商業(yè)邏輯是什么？

? 流量渠道強。

為了宣傳自己，各大直播平臺紛紛吸引明星參與直播。2016年4月，劉濤為網(wǎng)友直播《歡樂頌》發(fā)布會，總收看人數(shù)71萬。“跑男”第四季的開播發(fā)布會上了騰訊直播，全程總觀看人數(shù)過百萬。鹿晗首唱會的視頻直播在線觀看人數(shù)突破100萬。毫無疑問，視頻直播平臺是一個強大的流量渠道，投資新興的流量渠道至少有望實現(xiàn)可觀的廣告費。從流量渠道角度看，直播平臺在一定程度上強化了共享經(jīng)濟，因為許多優(yōu)勢內容（如小劇場表演）由于種種限制無法直接面對諸多觀眾，但直播平臺解決了這一問題，至少可以跨地域觀看，實現(xiàn)了稀缺資源的高效率配置和利用。

? 網(wǎng)紅社交深。

移動直播充分利用了粉絲的碎片化時間，解決了無聊時間的互聯(lián)網(wǎng)娛樂問題，強化了社交深度，粉絲黏性增強。90后用戶普遍具有為內容付費的習慣，隨著社交的發(fā)展，網(wǎng)紅走向IP化，網(wǎng)紅的發(fā)展開始比拼優(yōu)質的原創(chuàng)內容，這些內容在直播平臺上可以迅速與粉絲見面，并且可以與粉絲進行頻繁互動，在此基礎上進一步優(yōu)化內容，實現(xiàn)專業(yè)生產(chǎn)內容（PGC）與用戶生產(chǎn)內容（UGC）的有機融合，并打造實質性的粉絲社群。隨著越來越多新一代主播網(wǎng)紅的涌現(xiàn)，加之已經(jīng)初具雛形的直播網(wǎng)紅變現(xiàn)模式，網(wǎng)紅社交的潛力將會吸引更多資本的進入。

? 想象空間大。

有句笑談：直播是個筐，什么都可以裝。直播的延展性是吸引資本投入的重要因素。例如，網(wǎng)紅“同道大叔”通過出售星座周邊將自身IP輸出，實現(xiàn)變現(xiàn)。現(xiàn)在來看，直播+電商可能是直播變現(xiàn)的最快途徑之一。阿里、聚美優(yōu)品、蘑菇街均在此領域布局和發(fā)力。在娛樂明星魏晨聯(lián)合菲詩小鋪的直播中，觀看人數(shù)超過了500萬，僅耗時一小時就賣出30000支BB霜。在咸蛋家，美女小鮮肉主播們直播賣產(chǎn)品，如果購買金額達到一定數(shù)量，便可以指定主播配送。

從直播的未來發(fā)展趨勢看，有可能出現(xiàn)收費直播平臺，類似于VIP直播平臺，例如國外的ESPN直播，付費才可以進入平臺，這也推高了直播平臺的估值和想象空間。