誠實合伙投資公司出于對李彥宏的信任和對百度未來的判斷，為百度找到了第二筆融資的公司，即德豐杰全球創業投資基金。該投資基金的負責人對百度進行了一番細致、全面的觀察之后，決定把資金投給百度。喜訊接二連三，德豐杰全球創業投資基金確立了投資意向之后，又有一位投資商IDG也要投資百度。李彥宏喜出望外，仿佛看到了百度美好的明天。

2000年9月，李彥宏收到了由德豐杰和IDG共同投資的1000萬美元。德豐杰的負責人稱贊李彥宏的百度是一家非常有前途的技術公司；IDG的負責人說：“我相信李彥宏的魄力和能力，在他的領導下，百度一定能夠發展起來?！笔聦嵶C明這兩家投資商的眼光沒錯——后來百度上市之后，他們獲得了百倍的回報。

收到這筆資金之后，李彥宏就召集了公司全體人員，宣布了這個好消息。在大家一陣歡呼之后，他又馬上宣布了更讓人激動的消息：公司的全體員工漲5%的工資！從此以后，員工們的干勁更足了，因為他們知道，只有百度發展了，個人才能更好地發展。

雖然資金到位了，李彥宏卻又為公司缺少搜索引擎技術人員而發愁。當時在中國，真正懂得搜索技術與產品的人才并不多，百度作為專業的搜索引擎公司，要想取得長遠的發展，就必須擁有一支相當專業的隊伍。但如何尋找這方面的人才來組建隊伍呢？李彥宏把這個重任放在了王湛身上。王湛當時是百度的市場經理，主要負責市場調研及制定百度現有產品的改進策略等工作。為盡快搜索到這樣的人才，王湛提出在網上成立一個由關心中國搜索引擎的網友組成的搜索俱樂部，以此為平臺，共同探討中國搜索引擎的發展，從而籠絡一部分人才。

這個成立搜索俱樂部的計劃很快得到了李彥宏的同意，于是王湛給所有員工發郵件，招募俱樂部成員，同時在百度網頁服務器上架設了論壇。經過一番籌備，搜索俱樂部開始運作了。

結果也正如王湛預料的一樣，搜索俱樂部為百度聚攏了一批對搜索引擎技術及產品感興趣的中國網友。他們在俱樂部上發表自己對搜索引擎的看法，發表自己的研究成果，讓王湛受益不小。百度前任產品副總裁俞軍，就是通過這個搜索俱樂部被王湛發現，從而加入百度的。當時，俞軍的網名非常顯眼，叫“搜索引擎9238”，他經常在搜索論壇上發表自己的看法和見解，并對百度提出了不少建議。王湛把他寫的建議轉給百度的技術員，根據這些意見修改百度產品。王湛知道這是個不可多得的搜索引擎技術天才，后來當王湛看到“搜索引擎9238”寫的極度熱愛搜索引擎的求職信時，便邀請他加入了百度。

面對互聯網的寒冬，百度闊步向前，在寒冬中綻放春意。此時，好產品有了，好團隊有了，而且產品銷售量也在不斷提高，百度的發展前景可謂一片大好。

但世事難料，誰也無法預知明天，等待百度的將會是什么呢？

5.在迷茫中尋找未知的突破

2001年前后，中國承受著網絡泡沫破滅的疼痛，并且這種疼痛還在延續著。有許多互聯網公司已從昨日的輝煌跌入黑暗，底子薄弱的以破產告終，底子厚實的緊勒腰帶，咬牙死撐，希望能撐到溫暖的春天。和這些互聯網公司相比，李彥宏經營的百度算是穩步發展，一切按預定計劃前進，沒受到什么影響。這其中有兩個原因，一是得益于李彥宏及百度其他領導人的決策和商業掌控能力，二是得益于此前產品的成功讓百度的員工對公司充滿信心。

但是，這種局面并沒有維持太長時間。同年夏天，以李彥宏為首的百度領導者察覺到了公司面臨的困境——公司正從一條寬闊的汽車道逐漸走向一條狹窄的人行道，如果照此發展下去，百度就會一條窄道走到底，距滅亡也就不遠了。對此，李彥宏及百度的領導人認真分析了造成這種困境的原因。

當時，百度壟斷了國內的門戶網站搜索引擎技術服務市場，國內80%的門戶網站都采用百度的搜索技術，并且隨著搜索量的不斷增加，屬于百度的這一塊市場也一直增長，這稱得上是一件喜事。但是盡管付出這么多的心血，做出這么好的成績，百度的資金卻入不敷出，根本不賺錢。如果一個公司光賠錢不賺錢，就根本堅持不了多久，換而言之，就是離破產不遠了。

之所以會有這種局面，并不是公司內部出現了問題，而是因為百度公司和其他幾大門戶網站的利益問題。當時使用百度搜索技術服務的有好多網站，比較有實力的有新浪、搜狐、網易等，他們深知自身對搜索引擎的需要，并且自從使用了這項服務之后，網站流量就有了明顯的提升。但是他們在搜索引擎方面不但不愿意付出更多資金，而且還把這一塊的技術費壓低甚至拖欠。極富商業頭腦的他們認為，向用戶提供搜索服務，加載一個搜索框，除了能提升流量之外，網站自身根本沒有贏利，根本不像新開個頻道那樣賺錢。

此時，百度陷入了兩種困境之中，它們猶如兩把利刃插在了李彥宏及百度領導者的面前，讓他們進退兩難。隨著各大門戶網站的流量不斷提升，來自門戶網站用戶的搜索請求量也在不斷擴大，以當時的硬件設施根本達不到要求，必須進行升級，而這就需要投入大量資金。但是，一些門戶網站還在搜索引擎技術服務上討價還價，一再壓價，更別說多支付一點錢了。百度作為一家公司，特別是由風險投資公司投資的企業，如果不贏利，拿什么去償還股東們的投資？所以百度一定要贏利，如果繼續目前這種入不敷出的商業模式，最終只有死路一條。此時，李彥宏陷入了前所未有的迷茫中，怎樣才能擺脫這種困境，將百度狹窄的路子拓寬呢？

為了探尋一條新路子，李彥宏和徐勇等人白天奔波，晚上開會，為公司的發展絞盡腦汁。這時他們已經意識到，公司以前的定位不是十分理想，畢竟為門戶網站打工不是公司發展的長久之計。如果門戶網站連他們自己的肚子都填不飽，就根本不可能把食物分給為他們打工的百度。所以，公司必須重新定位，找出新的贏利模式，從而拓展公司發展的路子。

有人認為做軟件比較合適，把搜索技術打包成一個軟件，然后賣給各大網站，這些網站不僅僅是門戶網站，還有其他的一些中小型網站，比之前專為門戶網站做搜索引擎服務要全面。但是，經過一番市場調查之后，大家發現這種模式并不像想象中的那樣輕松好做。因為當時互聯網正處于冷淡期，各網站考慮的是如何堅持下去，畢竟生存才是最主要的，其他的根本沒法顧及，畢竟像搜索引擎這樣的功能是可有可無、只是起到錦上添花的作用。因此，市場對于這種軟件并不買賬。

軟件的路子不通，大家又集思廣益。有股東提出開發出售“互聯網內容分發系統”，又稱CDN軟件，它的主要作用是為網站加速。因為在當時，由于中國互聯網硬件設施比較落后，上網速度很慢，有時候打開一個網頁需要等很長時間，急性子而又有重要事情的網民氣得直跺腳。而這一款軟件卻可以把網民的搜索請求鏈接到空間上離他最近的服務器，如此一來，就加快了打開速度。

百度股東的這一想法是借鑒美國的一家公司，這家名為Akamai的公司是由麻省理工大學的學生創辦的，他們成功研究出了互聯網內容分發系統，并且在美國得到了廣泛運用，市場反饋很好。

百度股東們認為這一模式可以在中國打開市場，讓百度重新煥發光彩?？粗蓶|們態度堅決，而且眼前也沒有更好的路子，李彥宏只好同意了。于是，百度投入了大量的人力物力開發這一系統。然而，當系統做好，他們滿懷信心地把產品推向市場時，結果卻讓他們大吃一驚——許多網站將他們拒之門外，說根本不需要。這時，股東們才明白，中國人就是中國人，和美國人畢竟不一樣。由于兩種文化環境、文化性格之間存在太大的差距，所以造成了中國和美國市場的巨大差異。但此時后悔已晚，沒有人會為他們的產品埋單。

當時正是互聯網的寒冬期，國內許多門戶網站都面臨困境，各大網站的業務冷冷清清，他們為了省錢，寧愿選擇最便宜的技術也不要最好的技術。更讓李彥宏想不到的是，互聯網泡沫之后，有許多門戶網站意識到搜索引擎的重要性，改變了發展策略，不再購買百度的服務，而是自己開發搜索技術。至此，李彥宏意識到，百度轉換商業模式已迫在眉睫，而且勢在必行。

李彥宏深深地思索著，試過幾條新路子均行不通，究竟如何才能找到適合百度發展的新路子呢？這段時間是李彥宏最痛苦、最迷茫的時候，都說萬千大道通羅馬，可百度的這條道在哪里呢？李彥宏總感覺身上有一股巨大的力量，卻無處可施，以致這股力量讓他渾身難受，所以他需要馬上找到突破口，把這股力量釋放出來。而這突破口就是挽救百度的辦法，但是好辦法豈是一天兩天就能想出來的！

當時的互聯網世界風云變幻，一些網絡游戲、短信平臺也被有眼光的人復制到國內，并且很快被中國人廣泛接受，特別是網絡游戲，更是深得青少年的熱愛，乃至有部分青少年因為網絡游戲而成癮，變得瘋狂，失去人性。可見，它在給人們帶來利益的同時，也深深毒害著青少年的心靈。但不管怎樣，網絡游戲讓很多人賺了許多錢，即使是后來的跟風者，也獲得了豐厚的回報。因此，百度的股東們也勸李彥宏搞網絡游戲和短信平臺，以擺脫百度的困境，先把長遠發展放在一邊，等賺到錢之后再為百度定性。可是李彥宏認為這種想法是錯誤的，改變公司的發展策略，對公司以后的發展極為不利。他不能為了一時賺錢而放棄長遠計劃，更不可能放棄搜索技術。他認為，中文搜索這一領域存在著巨大的潛力，找到適合百度成長的發展模式才是主要的。

但是適合百度成長的發展模式究竟是什么呢？李彥宏左思右想，歷經無數次的探索之后，他終于想到了真正適合百度的發展模式——做獨立的搜索引擎公司，直接面對終端用戶。

李彥宏終于找到了他想要的，但他的決定，百度股東們會同意嗎？

6.確立搜索引擎，上馬競價排名

早在1996年，李彥宏就發現了搜索引擎存在著嚴重的作弊問題。他當時在美國負責《華爾街日報》網絡版實時金融信息系統的設計，所以很喜歡用搜索引擎，時間長了就發現了這個問題，但在當時根本沒有解決的辦法。

同年4月，Excite首期200萬股股票上市，李彥宏也在此時想到了如何解決搜索引擎的作弊問題。經過自己的苦心研究，他終于創建了超鏈分析（ESP）技術，這項技術率先解決了如何將基于網頁質量的排序與基于相關性的排序完美結合的問題，而且該技術還獲得了美國專利，并被成功地應用到Infoseek的Go.com的搜索引擎中。這一項專利技術的發明及成功運用，對世界互聯網搜索引擎具有劃時代的意義，它標志著世界互聯網的搜索引擎進入了第二個技術時代。

到1999年年底，超鏈分析技術已被全世界主流的搜索引擎公司所使用，但它并沒有促進搜索引擎公司的發展。有關人士分析，這不是技術的問題，而是商業模式的問題。任何一家企業，無論擁有多么超前的技術，如果這項技術不能讓企業產生相應的經濟利益，得到相應的回報，企業還是無法生存，更談不上發展。像早期的一些知名搜索引擎公司Infoseek、LookSmart、Inktomi，它們后來都相繼消失了。為什么會這樣？并不是因為他們的搜索引擎技術不好，而是因為這些技術都不能為企業產生相應的經濟回報，也就是說搜索引擎的商業模式沒有得到解決，而這卻是企業發展的重大問題。

直到20世紀90年代末，搜索引擎的商業模式才得到解決。美國Goto.com搜索引擎公司發明了付費排名的商業模式。這個模式可以這樣理解：所有商業類詞匯，都以關鍵詞競價，按競價網站的出價多少，決定搜索結果的排列順序，搜索結果被點擊時支付費用。實際上，就是一種按效果支付費用的網絡推廣方式。這種推廣方式有獨特的優點，即少量投入就能給企業帶來許多潛在的客戶，從而提升企業和產品的知名度，提高產品的銷售量。而這種投入與在報紙、電視等傳統媒體投入相比，花費要少得多。事實上，一般的中小企業也根本不可能會花巨資在電視、報紙上作宣傳，Goto.com公司推出的這種網絡推廣方式，既便宜，覆蓋面又廣，正滿足了它們的需求，因此深受它們的歡迎。畢竟任何一個國家、任何一個時代，大企業都是少數，中小企業群體才是占據主導地位的。雖然這種模式的推廣投放額度很低，但由于中小企業的數量群非常龐大，讓Goto.com公司獲得了豐厚的回報，以致起初的收益數字讓Goto.com公司的內部人員都大吃一驚。

1998年2月，作為首推付費排名的Goto.com大獲全勝，一年之后，利用這一商業模式賺取巨大資金的Goto.com公司在納斯達克成功上市。上市時，因為該公司的年收入要高出其他搜索引擎公司，所以該公司的每股股票價格高達30多美元。2001年，該公司正式更名為Overture，現在，它已發展成為全球商業搜索界的領軍企業。