1.3 證券投資基金

1.3.1 證券投資基金概述

1.證券投資基金的概念

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發行基金券（基金股份或受益憑證），集中投資者的資金，交由專家管理，以資產的保值增值等為根本目的，根據投資組合的原理，從事股票、債券等金融工具的投資，投資者按照投資比例分享其收益并承擔風險的一種投資制度。

證券投資基金的投資對象是資本市場上的上市股票和債券，貨幣市場上的短期票據和銀行同業拆借，以及金融期貨、黃金、期權交易、不動產等，有時還包括雖未上市但具有發展潛力的公司債券和股權。

2.證券投資基金的特點

（1）小額投資，費用低廉。在我國，每份基金單位面值為人民幣1元。投資者可以根據自己的財力，多買或少買基金單位，從而解決了中小投資者“錢不多、入市難”的問題。此外，投資基金所收取的費用非常低廉。基金管理公司就提供基金管理服務而針對基金收取的管理費一般為基金資產凈值的 1%～2.5%，投資者購買基金繳納的費用通常為認購總額的0.25%，低于購買股票的費用。

（2）組合投資、分散風險。證券投資基金集中投資者的資金，具有相當的規模，可以同時投資于數十種甚至上百種證券，或投資于不同種類的投資工具和不同類型、不同國別的金融市場，從而能夠有效地分散投資風險。

（3）實行專業管理、專家操作。證券投資基金的運營和投資決策的制定都由基金經理人（又稱基金管理人）或基金管理公司負責，能夠為投資者提供專業化的服務，大大簡化了投資環節。

（4）規模經營、降低成本。證券投資基金將小額資金匯集起來，其經營具有規模優勢，可以享受傭金折扣的優惠，從而降低了經營成本；從籌資的角度來說，也可以有效降低發行費用。

（5）實行“利益共享、風險共擔”的分配原則。證券投資基金取得收益在扣除各種費用后，按投資者的出資比例進行分配。投資中的各種風險也由投資者按出資比例共同承擔。在投資基金運作的過程中，基金管理公司只是作為基金的受托管理人獲得固定比例的傭金，而不參與投資收益的分配。

（6）證券投資基金以純粹的投資為目的。證券投資基金投資的目的是為了取得利息、股息、紅利或買賣差價收益，絕無通過買賣股票而控制特定企業的意圖。這一點在投資基金信托契約或各國的法律法規中均有明確的規定。

證券投資基金的運作流程如圖1-7所示。

模擬情景設計1-6

場景：證券公司營業部、商業銀行基金銷售部，宣傳欄上有各種基金宣傳單，電腦、網絡。

學生角色：客戶、客戶經理。

客戶身份：客戶是一位商業服務行業職員，年齡為25歲，月收入3 000元，大學專科學歷，一年后成家。從未投資過證券產品，僅有銀行存款。現在想做基金投資。

情景內容：某客戶來到證券公司營業部，提出下列問題。

情景設計：

客戶經理：您好，（行鞠躬禮），請問有什么可以幫到您的？

客戶：哦，我想投資基金，但對此不了解，今天想咨詢一下關于基金方面的問題。

客戶經理：哦，歡迎您，請問，你有什么問題呢？

客戶：什么是基金呢？

客戶經理：證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發行基金券（基金股份或受益憑證），集中投資者的資金，交由專家管理，以資產的保值增值等為根本目的，根據投資組合的原理，從事股票、債券等金融工具的投資，投資者按照投資比例分享其收益并承擔風險的一種投資制度。

客戶：能不能通俗地說說呢？

客戶經理：基金就像一口大鍋，許多投資人把錢投進去。因為這些人沒有時間，沒有相關的知識或者沒有興趣去親自買股票。這口鍋里的錢交給金融界的專家，也就是所謂的基金經理人，去投資買股票。這就是基金。

客戶：為什么基金經理能幫我掙錢？

客戶經理：負責基金資產操作的基金管理公司，一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網絡，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與分析，將資金交給基金管理人管理，使我們中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。

客戶：為什么說基金的風險比股票小？

客戶經理：個人投資者由于資金量小，一般無法通過不同的股票分散投資風險。基金經理通常會購買幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當于用很少的資金購買一攬子股票，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的贏利來彌補，因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。

客戶：如果他拿著我的錢潛逃呢？

客戶經理：這個可能是沒有的，因為基金資產是由基金托管人代為保管。基金經理人負責基金的投資操作，本身并不經手基金財產的保管。基金的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責。二者相互制約、相互監督，這種制衡機制對投資者提供了重要保護。

客戶：謝謝你的解答。再見！

客戶經理：再見！

1.3.2 證券投資基金與股票、債券等的區別

證券投資基金和債券、股票的區別主要反映在發行主體、與投資者的關系、運行機制、風險收益狀況、投資回收方式和存續時間上的不同，具體如表1-7 所示。各種投資工具的比較如表1-8所示。

1.3.3 證券投資基金的基本分類

1.開放式基金和封閉式基金

按基金是否可以自由贖回和基金規模是否固定，分為開放式基金和封閉式基金。

（1）開放式基金，是指在設立基金時，其基金的規模不固定，投資者可以隨時認購基金受益單位，也可以隨時向基金公司或銀行等中介機構提出贖回基金單位的一種基金。

例如，我國首只開放式基金“華安創新”，首次發行50億份基金單位，設立時間2001年，沒有存續期，而首次發行的50億份的基金單位也會在“開放”后隨時發生變動，如可能因為投資者贖回而減少，或者因為投資者申購或選擇“分紅再投資”而增加。

（2）封閉式基金，是指在設立基金時，規定基金的封閉期限及固定基金發行規模，在封閉期內投資者不能向基金管理公司提出贖回，基金的受益單位只能在證券交易所或其他交易場所轉讓。

例如，在深圳證券交易所上市的基金開元，1998 年設立，發行額為 20 億基金份額，封閉期15年。也就是說，基金開元從1998年開始運作期限為20年，運作額度20億，在此期限內，投資者不能要求退回資金，基金也不能增加新的份額。

封閉式基金在公開上市3年后也可以改為開放式基金。從目前基金的發展趨勢來看，開放式基金的發展較快。開放式基金與封閉式基金的對比如表1-9所示。

2.契約型基金和公司型基金

按基金的組織形式不同，分為契約型基金和公司型基金。

（1）契約型基金，又稱單位信托基金，是指將投資者（受益人）、管理人（基金管理公司）、托管人（基金托管機構）三者作為基金的當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。契約型基金由基金管理人負責基金的管理操作；基金托管人作為基金資產的名義持有人，負責基金資產的保管和處置，對基金管理人的運作實行監督。

（2）公司型基金，這種基金是依據《公司法》組成的、以贏利為目的，投資與有價證券的股份制投資公司。公司通過發行股份募集資金，投資者通過購買公司的股份成為公司的股東，按公司章程規定享有權利和履行義務，并領取股息、紅利。公司型基金在其組織形式上和股份有限公司類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，負責管理基金業務。

契約型基金和公司型基金的區別如表1-10所示。

3.基金的其他分類

（1）根據投資對象劃分。按照投資對象不同分為股票型、債券型、貨幣市場型、混合型基金。

1）股票型基金，是指60%以上的基金資產投資于股票的基金，主要持有各種普通股，有時也持有短期政府債券或商業票據，以方便資金周轉。特點是投資風險分散，投資變現較好，收益穩定，投資相對容易，投資視野廣闊。

2）債券型基金，是80%以上的基金資產投資于各種債券，包括國債、金融債券及公司債券等，一般會定期派息，收益穩定，費用較低且流動性強、安全性高，適合于想獲得穩定收入的投資者。

3）貨幣市場基金，是指基金資產僅投資于貨幣市場工具，如國庫券、商業票據、銀行定期存單等，一般為開放式的，所要求的最低投資額也較低，很適合中小投資者，具有本金安全，流動性高，月月分紅，稅后收益高的特點。

4）混合型基金，通常是指股票基金與債券基金的混合，既持有股票，又持有債券，各自的情況以比例而定。

相對而言，股票型基金的風險較大，混合型基金次之，債券型基金風險較低，貨幣市場基金風險最低。

（2）根據投資風險與收益劃分。按照投資風險與收益的不同分為積極成長型、成長型、價值型、平衡型、保本型基金。

1）積極成長型基金，以追求資本的最大增值為操作目標，通常投資于價格波動性大的個股，擇股的指標常常是每股收益成長、銷售成長等數據，最具冒險進取特性，風險和報酬最高，適合冒險型投資人。

2）成長型基金，以追求長期穩定增值為目的，投資標的以具長期資本增長潛力、素質優良、知名度高的大型績優公司股票為主。

3）價值型基金，以追求價格被低估、市盈率較低的個股為主要策略，希望能夠發現那些暫時被市場所忽視、價格低于價值的個股。

4）平衡型基金，以兼顧長期資本和穩定收益為目標。通常有一定比重資金投資于固定收益的工具，如債券、可轉換公司債等，以獲取穩定的利息收益，控制風險，其他的部分則投資股票，以追求資本利得。風險報酬適中，適合穩健、保守的投資人。

5）保本型基金，以保障投資本金為目標，結合低風險的收益型金融工具和較具風險的股票。運作方式是將部分資金投資于國債等風險較低的工具，部分資金投資于股票。在國內，保本型基金基本都有第三方擔保。需要提醒投資者的是，保本基金并非在任何時間贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風險。

目前我國還沒有退出真正意義上的保本基金，不過在晨星（中國）的基金分類中已經有了6只保本基金的身影。

模擬情景設計1-7

場景：證券公司營業部、商業銀行營業部。

客戶角色：一位年齡在40多歲的客戶來到證券公司營業部（商業銀行營業部），計劃選擇基金投資，但不知哪一類基金適合自己，向客戶經理咨詢適合自己的基金類型。

情景內容：客戶向客戶經理咨詢基金類型。

情景設計：

客戶經理：您好，有什么需要我幫忙嗎？

客戶：你好！我想買些基金，但不知買哪一類的基金比較好？你能幫我說說嗎？

客戶經理：哦，是這樣的。基金是一種有價證券投資，投資者選擇基金投資，目的是使自己的資產保值和增值，但有收益就會伴隨著風險。因此，您必須要弄清自己預期的收益和能承擔的風險的狀況。

客戶：哦，那怎么才能知道自己的風險承受能力有多大呢？

客戶經理：按投資者風險承受力的大小，可以把投資者分為三類，即積極型投資者、穩健型投資者、保守型投資者。積極型投資者風險承受力最強，期望的收益最高。保守型投資者風險承受力最弱，期望資產能保值，或高于銀行同期存款就行。穩健型投資者處于這二者之間。這三類投資者的風險承受力依次遞減，對預期收益的期望仿效遞減。

客戶：都有哪些類型的基金呢？各自的風險與收益如何？

客戶經理：根據基金投資對象不同，基金可以分為股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金。股票型基金的風險較大，混合型基金次之，債券型基金風險較低，貨幣市場基金風險最低。

客戶：我自己每月收入也不多，還要養家糊口，投資還是保險一些比較好。那你看我適合投資哪一類的基金呢？

客戶經理：根據您的情況，您屬于保守型的投資者。你可以選擇債券型基金和貨幣市場型基金。

客戶：這兩種基金都有什么特點呢？

客戶經理：貨幣市場基金資產僅投資于貨幣市場工具，如國庫券、商業票據、銀行定期存單等，所要求的最低投資額也較低，很適合中小投資者，具有本金安全，流動性高，月月分紅，稅后收益高的特點。債券型基金則是80%以上的基金資產投資于各種債券，包括國債、金融債券及公司債券等，一般會定期派息，收益穩定，費用較低而且流動性強、安全性高，適合于想獲得穩定收入的投資者。

客戶：謝謝，從你這里我了解了適合自己的基金類型。再見！

客戶經理：不客氣，再見！

模擬情景設計1-8

場景：證券公司營業部。

學生角色：客戶、客戶經理。

情景內容：某客戶來到證券公司營業部，咨詢LOF和ETF類型的基金常識。

情景設計：

客戶：我想知道什么是LOF基金？

客戶經理：LOF基金，英文全稱是“Listed Open-Ended Fund”，漢語稱為“上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理一定的轉托管手續；同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理一定的轉托管手續。

客戶：那么還有一種ETF基金，又是什么呢？

客戶經理：ETF基金全稱是“交易所交易基金”，是指可以在交易所上市交易的基金，英文為Exchange Traded Fund，其代表的是一攬子股票的投資組合，投資人通過購買基金，一次性完成一個投資組合（如某個指數的所有成分股股票）的買賣。

客戶：謝謝你為我解答問題。

客戶經理：不客氣，歡迎您下次再來。

模擬實訓題1-3

目的：掌握證券投資基金的特點、分清不同類型基金的特點與風格。比較幾種主要投資工具之間的區別，把握賣點。

規則與要求：

3人一組，1人為客戶經理，1人為客戶，另1人為評委。要求客戶經理當眾陳述證券投資基金的種類、特點以及與股票、債券的主要區別，之后輪流進行表演。

場景：（1）地點：實訓室；

（2）人物：客戶經理、客戶、評委。

評價：表演過程中由教師給出評價，表演結束后由教師做出總結。

1.3.4 證券投資基金的發行與交易、認購、申購與贖回

1.基金的發行

基金的發行可分為私募發行和公開發行兩種。前者是指基金受益憑證只能由特定的投資者認購，不向全社會公開發售。而后者是指基金受益憑證向全社會公開發售，由投資者自由認購。

在我國，按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規定，證券投資基金的發行只能采用公募的方式，目前主要采用網上公募的方式。即是將發行的基金單位通過和證券交易系統聯網的證券營業部，向廣大的社會公眾發售的發行方式。

2.基金的交易

（1）交易方式。封閉式基金在首次發行結束后就封閉起來，投資者在基金的存續期內不能將持有的基金受益憑證賣回給基金，只能在上市后競價買賣。而開放式基金的交易實際上是投資者和基金之間進行的，投資者轉讓基金的受益憑證，只需在基金首次發行結束后的一段時間后，在開設的專門柜臺，隨時申購或贖回。

（2）交易的場所。封閉式基金的交易場所可能是全國性的證券交易所或區域性的證券交易中心。開放式基金是在各基金專門開設的柜臺進行。

（3）交易的價格。封閉式基金的單位買賣價格以基金的凈資產為基礎，但主要由市場供求來決定。開放式基金單位價格是基金的凈資產值和交易費用。一般是每天一報價，并且每天只有一個買入價和賣出價。

3.開放式基金的認購、申購與贖回

買基金有認購和申購兩種方式。投資者在開放式基金募集期間、基金尚未成立時購買基金單位的過程稱為認購。在基金成立后，投資者再通過銷售機構申請向基金管理公司購買基金單位的過程稱為申購。

（1）開放式基金的認購程序。投資者參與認購開放式基金分為開戶、認購、確認三個步驟，具體要求以基金發行公告為準。

1）基金賬戶的開立。投資者進行開放式基金的認購必須擁有基金注冊登記人為投資者開立的基金賬戶。基金賬戶可以通過基金代理銷售機構辦理。目前我國開放式基金主要通過基金管理人的直銷中心、商業銀行以及證券公司三個渠道進行銷售。

個人投資者申請開立基金賬戶，須提供下列資料：

● 本人法定身份證件（身份證、軍官證、士兵證、武警證、護照等）；

● 委托他人代為開戶的，代理人需攜帶授權委托書、代理人有效身份證件；

● 在基金代銷銀行或證券公司開立的資金賬戶；

● 開戶申請表。

機構投資者申請開立開放式基金賬戶需指定經辦人辦理，并提供下列資料：

● 法人營業執照副本或民政部門、其他主管部門頒發的注冊登記證書原件及復印件（加蓋機構公章）；

● 加蓋機構公章、法定代表人私章的對基金業務經辦人的授權委托書；

● 機構代碼證；

● 經辦人身份證件；

● 開戶申請表；

● 銀行或證券公司資金賬戶；

● 預留印鑒。

2）資金賬戶的開立。資金賬戶是投資者在代銷銀行、證券公司開立的用于基金業務的結算賬戶，投資者認購、申購、贖回基金份額以及分紅、無效認（申）購的資金退款等資金結算均通過該賬戶進行。

3）認購確認。投資者在辦理開放式基金認購申請時，需在資金賬戶中存入足夠的現金。一般情況下基金認購申請一經提交，不得撤銷。投資者在T日提交認購申請后，一般可于T+2 日后到辦理認購的網點查詢認購申請的受理情況。投資者在提交認購申請后應及時到原認購網點打印認購成交情況和認購的基金份額。

（2）開放式基金認購和申購費的計算。目前基金公司會設定不同檔次的認購和申購費率，即根據投資者購買金額的多少用不同水平的費率。具體情況查詢各基金費率情況表說明。通常來說，認購費率為1%，申購費率為1.5%。

認購計算公式為：認購費用=認購金額×認購費率

凈認購金額=認購金額-認購費用+利息

認購份額=凈認購金額/基金面值（1.00）

例1-8 一位投資者有100萬元用來認購開放式基金，假定認購費率為1%，基金單位面值為1元，計算認購費用、凈認購金額、認購份額。

認購費用=100萬元×1%=1萬元

凈認購金額=100萬元-1萬元=99萬元

認購份額=99萬元÷1.00元=99萬份

申購計算公式為：

申購費用=申購金額×申購費率

凈申購金額=申購金額-申購費用

申購份額=凈申購金額/申請日基金單位凈值

例1-9 一位投資者有100萬元用來申購開放式基金，假定申購的費率為2%，單位基金凈值為1.5元，計算申購費用、凈申購金額、申購份額。

申購費用=100萬元×2%=2萬元

凈申購金額=100萬元-2萬元=98萬元

申購份額=98萬元÷1.50元=653 333.3份

（3）開放式基金的贖回。基金贖回即賣出基金單位收回資金的行為。

基金贖回計算公式為：

贖回費用=贖回份額×贖回當日基金單位凈值×贖回費率

贖回金額=贖回份額×贖回當日基金單位凈值-贖回費

注：一般贖回費率為0.5%

例1-10 一位投資人要贖回 1 萬份基金單位，假定贖回的費率為 0.5%，單位基金凈值為1.5元，計算贖回費用和贖回金額。

贖回費用=1.5元×10 000×0.5%=75元

贖回金額=1.5×10 000-75=14 925元

1.3.5 基金的投資收益

1.基金收益的構成

基金的收益是基金資產在運作過程中所產生的超過本金部分的價值。在我國，基金收益可分為以下三種類型：利息收入、股利收入、資本利得。

基金的利息收益主要在兩種情況下獲得，一是在基金運作時，會保持一部分資產為現金，或銀行存款，從商業銀行取得一定的利息收入。另一種情況是指基金投資于債券、商業本票、可轉讓存單及其他短期票券上，這些資產都明確了利息率、到期日及發放利息的時間、方式，持有這些資產也帶來利息收入。

基金的股利收益是指證券投資基金通過在一級、二級市場上購入并持有各公司發行的股票，進而從公司取得的一種收益。

基金的資本利得收益是其在資本供應充裕、價格較低時購入政權，而在證券需求旺盛、價格上漲時賣出證券，所獲得的差價，往往在基金收益中占有很大的比重。

基金的投資收益如圖1-8所示。

2.基金的分紅

基金分紅是指基金將收益的一部分以現金形式派發給投資人，這部分收益原來就是基金份額凈值的一部分。

封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，年度分配比例不得低于基金年度已實現收益的10%。開放式基金提供現金分紅和紅利再投資兩種方式供投資者選擇。投資者若選擇現金分紅，紅利將于分紅日從基金托管賬戶向投資者指定的賬戶劃出；而紅利再投資則是基金管理公司向投資者提供的、直接將所獲紅利再投資于基金的一種服務，相當于上市公司以送股形式分配收益。若投資者暫時不需要現金，就可以選擇紅利再投資方式。

模擬情景設計1-9

場景：商業銀行證券營銷部。

學生角色：客戶、客戶經理。

情景內容：某客戶投資的基金品種近日分紅，該客戶來到商業銀行咨詢有關基金分紅事宜。

情景設計：

客戶：我了解基金分紅有現金分紅和紅利再投資兩種，那么我究竟應該選擇哪一種更有利呢？

客戶經理：您說得很正確，基金分紅是有這兩種，如果您偏重于獲得短期收益，那么建議您選擇現金分紅，過兩天現金紅利就會自動劃撥到您的資金賬戶上。如果您是看中基金投資的長線效應，那么紅利再投資更符合。另外對于那些沒有精力打理自己投資的投資者，紅利再投資是比較適合的分紅方式。

客戶：你的解釋我明白了，平時我們工作都比較忙，看來選擇紅利再投資還是比較適合的。

客戶經理：基本是這樣。如果分紅的基金是一只符合您投資預期的基金，只要其一直保持一貫的投資風格和投資理念，歷史業績就可以作為未來業績的參考，利用紅利再投資可以使您的收益循序漸進。另外還需要判斷現在的市場是熊市還是牛市，在熊市里，現金分紅可以鎖定收益，控制風險。在牛市里，與其把紅利變成現金放在銀行“睡大覺”，不如選擇紅利再投資，除了可達到增值的目的，還可以節約再投資的成本。

客戶：謝謝你耐心地為我解答這些問題。

客戶經理：不客氣，歡迎您下次再來。

模擬實訓題1-4

目的：掌握投資開放式基金的相關內容。

場景：在實訓室模擬證券公司營業部、商業銀行營業部。

規則與要求：

（1）3人一組，1人為客戶，另外2人為客戶經理。向客戶解釋問題時要口齒清楚，表達清晰，有條理。

（2）一位年齡大約50歲的女士走進證券公司營業部咨詢有關投資開放式基金的事宜，提出以下問題：

1）投資開放式基金的獲利方式有哪些？

2）每日基金凈值表中公布的基金凈值與累計凈值有什么區別？是按照哪個價格申購？

3）投資開放式基金需要辦理哪些手續？

請客戶經理輪流為客戶解釋這些問題。

評價：由教師根據學生回答的準確性與完整性進行評價。

模擬情景設計1-10

場景：在實訓室模擬證券公司營業部，商業銀行證券銷售部。

客戶經理：3人一組，其中1人為客戶，2人為客戶經理。

客戶身份：

某企業退休職工，已退休5年，每月能領到固定退休金，有幾萬元積蓄。但因兒子、兒媳先后下崗，孫子學業也需用錢，所以打算搞點投資，為兒孫積累些資產，但本人對證券知識知之甚少。

情景內容：客戶走進證券公司營業部，咨詢有關基金投資事宜。

情景設計：

客戶：你好，我想打聽一下買什么樣的基金能夠每年都獲得50%以上的收益？

客戶經理：您好，請坐。請問您老怎么知道基金每年能有50%以上的收益呢？

客戶：我們有些鄰居去年投資基金，好幾個年獲益都在50%以上，我現在退了休，沒什么事情，有一點兒積蓄，也想搞點投資，給兒孫們攢點錢。

客戶經理：基金投資的收益是不確定的，以股票型基金為例，有些年份收益可能就高，如 50%，但有些年份可能很低，如 5%，甚至由于市場變化也可能出現負收益。您老現在退休，如果投資這樣的基金，一旦出現負收益，全家上下的生活可能就沒有安全保障了。您真想投資的話，建議您還是選擇投資風險較小、安全性比較高的基金產品。

客戶：那我該選擇哪類基金進行投資呢？

客戶經理：從資金安全性角度出發，比較適合退休老人的基金是債券型基金或者貨幣市場基金。這些基金投資的主要是國債、企業債等有固定收益的證券或者是商業票據、銀行定期存單等貨幣市場工具，最低投資額度也較低，具有本金安全、流動性高的特點。或者您也可以考慮投資配置型基金，這些基金的基金經理會根據市場的變化不斷調整資產組合，投資者就不必時刻關注基金走勢了。

客戶：噢，原來是這樣！謝謝你告訴我這些，對于我們退休上了年紀的人，本金的安全性是最重要的。

客戶經理：是的。

客戶：投資基金需要辦些什么手續呢？

客戶經理：需要先辦理開戶手續，也就是開立基金賬戶。開戶時需要本人的法定身份證件，并填寫《基金賬戶業務申請表》，如果您需要開立的話，我們有專門的人員會根據您的需要向您提供服務。

客戶：謝謝你為我解答了這么多問題。

客戶經理：您不必客氣，這是我們應該做的。

……