第一部分
巴菲特的基本投資原則

在你開始往股市里投錢之前，你應該先了解一些基本的投資原則，這些原則能讓你從股市的周期性變化中獲利。首先，一條最簡單、最基本的投資原則就是：低買高賣。這聽上去十分簡單，但遺憾的是，絕大多數投資者的行為卻往往與這個最簡單的原則背道而馳。

當新聞里出現某家公司的利好消息時，這家公司的股票價格就會隨之上漲。在這樣的時刻，很多投資者都會受到貪婪本能的驅動，迫不及待地在高位買進。這些投資者寄希望于股票價格的繼續上漲，這樣他們雖然高價買進，卻能以更高的價格賣出，并從中獲利。幾周或者幾個月以后，這家公司傳出了壞消息，或者最新的經濟形勢預測很不樂觀，又或者政治形勢發生了動蕩，總之這只股票因為某些利空消息的傳播而股價下挫。這時候，投資者看到股價低于自己的買入價，于是他們深感恐懼和不安，為了控制損失，為了保存他們的資本，這些投資者往往選擇低價拋售手頭的股票。然后，非常不幸的是，在這些投資者出清了手頭的股票以后，股價卻又一次上漲了，于是他們捶胸頓足、后悔不已：要是我能夠挺住，不要那么早拋售該有多好啊！

那么，在這樣的股市環境里，你應該采取什么樣的策略呢？如何行動才能從上述的股市波動中獲利呢？答案是，首先你必須清楚地理解一些最基本的投資原則。在第一部分的幾個章節里，我將會詳細地闡述一套由本杰明·格雷厄姆發明的投資原則。在沃倫·巴菲特的投資生涯中，他反復實踐了這些原則，并在格雷厄姆的基礎上進行了新的發展和改進。在巴菲特的投資生涯中，他經歷過一輪又一輪的繁榮和蕭條，但在這些投資原則的指引下，巴菲特從來沒有在市場的波動中迷失方向，而是始終屹立不倒，創造出一個又一個新的投資奇跡，最終成為人類歷史上最偉大的投資人之一。那么，就讓我們一起開始這個激動人心的旅程，讓我們跟隨巴菲特的足跡，來學習這些最基本卻又最重要的投資原則。

本部分要點：

·成功的投資者必須具備以下要素：堅定和合理的投資原則、耐心，以及對自己和對自己所做的股票研究的堅定信心。

·投資一家公司的股票，就相當于擁有了這家公司一小部分的股權。以公司的所有者的心態來投資，才能讓你做出理智的投資決定。

·所謂長期投資，就是以低于股票“內在價值”的價格購入股票，然后長期持有，等待股票升值。只要公司的基本面信息沒有惡化，你就不需要拋售這只股票。

·避免資本的永久性損失。不要因為股市的短期波動而盲目地買賣股票，請時刻記住，深入分析公司的基本面信息，才能讓你做出最理性的決定。