推薦序

2007年我在中央電視臺講了10集《學習巴菲特》系列節(jié)目，沒想到成了中央電視臺收視率頗高的股票系列節(jié)目。2006年我翻譯了《彼得·林奇的成功投資》，沒想到成了中國銷量很多的股票投資書籍。

巴菲特是有史以來最成功的投資大師之一，從100美元起家，2008年以620億美元成為世界首富。他從1965年接管伯克希爾公司，到2012年累計贏利5 868倍，年復合增長率為19.8%，同期標準普爾500指數(shù)只增長了74.33倍，年復合增長率只有10.4%。

彼得·林奇是有史以來最成功的基金經(jīng)理之一，1977~1990年，他管理麥哲倫基金，創(chuàng)下最長贏利記錄，年平均復利報酬率達29％，累計贏利28倍。基金規(guī)模由2 000萬美元成長至140億美元，基金投資人數(shù)超過100萬，成為當時全球資產(chǎn)規(guī)模最大的股票基金。

有意思的是，盡管兩人都是信奉價值投資，但投資風格明顯不同。巴菲特的特點是集中投資和長期投資，重倉10來只超級大盤龍頭股，大多數(shù)長期持有幾年到幾十年。彼得·林奇的特點是分散投資和中期投資，持有很多股票，很多是小盤成長股，最多時持有上千只股票，大多數(shù)持有幾個月到幾年。

我一直想，能不能把巴菲特和彼得·林奇兩位大師的選股方法合二為一。對于個人投資者來說，巴菲特持股的時間太長，彼得·林奇持股的方式太分散，如果能夠?qū)头铺睾土制娴倪x股方法合二為一，選擇物美價廉的優(yōu)秀公司股票，在股價明顯低估時買入，中長期持有，形成一個10多只股票的小型股票投資組合，將會是個人投資者的最佳選擇。

可是，巴菲特和彼得·林奇的選股方法，如何有效結合，才能雙劍合壁，天下無敵呢？從道理上肯定可以，在實踐上如何具體操作呢？

很高興看到，美國證券市場上，有人也在對此進行探索，取得了相當好的效果。他把自己的探索寫成了這本書。

用一句話來概括這本書的特點，就是把巴菲特和彼得·林奇的選股標準結合，當然是以巴菲特為主，彼得·林奇為輔，形成了一個具有可操作性的選股研究問題清單，加上詳細的案例分析，成為一本非常實用的價值投資選股研究手冊。

在投資操作上，作者經(jīng)驗豐富，在寫作上，這本書也寫得邏輯清楚，敘述明白，讀起來非常輕松。我看過上百本關于巴菲特的投資書籍，這一本書既好讀又好懂，而且易操作。大部分研究巴菲特選股之道的書籍都是論道，講大概念大原則，這本書卻是詳細講術，難得一見。第一，詳細羅列股票研究分析問題清單，包括18大問題和61個小問題，每個問題其實就是一條選股標準，做起來就容易多了。第二，對每個問題詳細說明如何進行研究分析，很多問題引用巴菲特和彼得·林奇等大師名言和案例，加上作者個人經(jīng)驗體會，這樣理解起來就容易了。第三，用一只股票作為案例專門詳細示范如何一個一個問題進行研究分析，這樣操作起來就方便多了。

投資不是一種理論，學會了，明白了，記住了就行了。投資是一門實踐的藝術，這就像打網(wǎng)球一樣，只能在實戰(zhàn)中邊練邊學邊提高。如果你學網(wǎng)球，能有一位高手指點，一步一步仔細示范，包括握拍、站位、引拍、揮拍、擊球、隨揮、底線、網(wǎng)前、截擊、高壓、發(fā)球、移動，等等，非常詳細，肯定會讓你受益很大。尤其是當你是一個初學者，看很多次高手打球的比賽錄像也看不懂，但是經(jīng)過教練一講，分成幾個大的步驟，再細分成很多小的環(huán)節(jié)，一招一式示范，你跟著教練一點點模仿，很快就會掌握基本動作了。這樣你逐步練習，姿勢基本正確，動作基本連貫，各個環(huán)節(jié)基本都會，這樣就可以開始參加一些比賽，邊比賽，邊訓練，逐步提高。這本書最大的價值在于，把巴菲特和彼得·林奇兩位投資大師的選股標準合二為一，細化成一系列簡單易懂的研究問題，即使業(yè)余投資者也可以一步一步對照學習和操作，非常易懂易學易用。

我想告訴你的是，股市中大多數(shù)人都是貪婪又懶惰的投機者，想要暴富，而且是快速暴富，但又肯費力氣做研究，只看股票價格走勢，只聽小道消息，真正按照巴菲特和彼得·林奇的價值投資方法，認真研究選股，耐心持有，這樣的價值投資者少之又少。這如同打球一樣，大多數(shù)人根本沒有時間，沒有精力，也沒有耐心認真學習和練習，只是隨意運動一通而已，只有你下功夫去學，去練，去比賽，你肯定能超過平均水平。但是和打球一樣，這需要時間，需要一個比較長的過程，球星不是天生的。只要你努力，不一定能夠成為巨星，但肯定可以成為一個超過平均水平的好手。

讓我們一起多打球更健康，讓我們一起學投資更富裕。祝大家投資成功！

劉建位

2013年12月26日