作為中央國家的收益、代價與條件

中央國家獲得的收益

分析今天美國的金融與貨幣霸權(quán)往往讓中國學(xué)者們感慨萬千：中央地位的好處首先在于顯著提高了其居民的人均財富擁有量。因為有了一個巨大的、穩(wěn)定的財源——全球鑄幣權(quán)——中央國家可以用幾乎為零的成本獲得世界上巨量的商品和服務(wù)。通過貨幣或者市場的機(jī)制將這些平白得來的財富分配到其居民中去，使得其居民實際所享受到的財富遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過他們自己所創(chuàng)造的。前文已經(jīng)提到過，體系在短期內(nèi)可以讓富者愈富，便是這個道理。

中央地位提供的第二大好處在于為中央國家提供了對全球經(jīng)濟(jì)波動節(jié)奏的掌握和調(diào)控能力。有了這種主導(dǎo)權(quán)，即便仍然必須常常面對市場力量的桀驁不馴和不確定性，但是相對于體系中的其他所有國家，中央國家的政府可以遠(yuǎn)為從容地應(yīng)對和利用全球市場力量的波動循環(huán)，甚至從中獲益。

中央地位提供的第三大好處在于具有強(qiáng)大的融資能力和負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁能力。體系外圍的其他國家與中央國家進(jìn)行政治或者安全對抗時，它們往往沒有意識到自己其實是在以自身一國的人力物力對抗整體全球體系的人力物力。

蘇聯(lián)之所以在冷戰(zhàn)的長期消耗中最終失敗，除了其國內(nèi)治理中的諸多問題外，以蘇聯(lián)東歐地區(qū)的人力物力來對抗美國操縱下的全球市場力量，從一開始就處于下風(fēng)。甚至蘇聯(lián)自己的國際財富儲存都是以歐洲美元為手段，這意味著蘇聯(lián)一方面同美國進(jìn)行競爭和對抗，另一方面卻在實質(zhì)性地資助對手，這樣的僵持局面進(jìn)行下去，只要不訴諸核攤牌，蘇聯(lián)注定了沒有獲勝的希望。自20世紀(jì)70年代末起，中國的十多億人口加入到這個全球市場體系中，進(jìn)一步增強(qiáng)了這個體系的力量和資源，十多年后蘇聯(lián)體系崩潰。

在美國霸權(quán)之前，英帝國也掌握了全球市場的中央地位。雖然當(dāng)時的貨幣體制不像今天的浮動匯率制那么允許赤裸裸地通過中央國家貨幣貶值征收鑄幣稅，但是“腐蝕其貨幣的邊緣”自中世紀(jì)以來便是歐洲君主們的一貫把戲。拿破侖法國與德意志霍亨佐侖王朝都曾試圖挑戰(zhàn)英帝國的全球地位，它們失敗的根源，也同中央帝國的獨特地位有關(guān)：通過貨幣關(guān)系和貿(mào)易關(guān)系，英國可以動員全球市場體系內(nèi)的合力壓到歐洲大陸的挑戰(zhàn)者身上，而挑戰(zhàn)者往往自己都在不自覺地給對手輸血。

中央地位給中央國家?guī)淼暮锰帲鋵嵾h(yuǎn)遠(yuǎn)不能用資金流動和財富分配的差異來概括。財富優(yōu)勢，以及由此而衍生的文化優(yōu)勢、生活質(zhì)量優(yōu)越、吸引力，都帶給中央國家大量的好處，包括語言、人才、政治自信和號召力等各個方面。

獲取和保有中央地位的條件

當(dāng)代世界市場體系的中央地位，其最大特征是它的貨幣霸權(quán)，以及與之相聯(lián)系的中央同外圍之間的資金–商品循環(huán)。有鑒于此，我們要分析中央地位條件就必須從中央國家的貨幣霸權(quán)入手。

前文我們已經(jīng)提到過，中央國家在體系中的角色是銀行，大家把富余的資金輸送到它那里，它把資金投射到體系外圍需要資本的地方。所以，要想理解美國金融霸權(quán)的基礎(chǔ)，就需要分析一下如何成功地開辦和經(jīng)營一家商業(yè)銀行。

一家商業(yè)銀行在成立之初，首先需要有足夠的資本金，由此才能建立最初的信用；確保別的銀行不能搶奪其市場份額，因此有必要確保大多數(shù)重要商業(yè)交易都通過它自己的結(jié)算平臺來進(jìn)行；一旦開始運轉(zhuǎn)，它必須避免客戶的擠兌，這就需要有幾個大客戶提供堅定支持；為儲戶提供便利優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品，滿足各種風(fēng)險偏好客戶的金融需求；而長期財務(wù)狀況的健康取決于存貸差額和流量。

與普通商業(yè)銀行的經(jīng)營之道類似，“地球村”里的“山姆大叔號”銀行也是這么做的：

第一，在銀行成立之初，需要盡最大可能顯示其資本實力（“二戰(zhàn)”后美國黃金儲備占全世界3/4），并以此為后盾，推出“存款擔(dān)保”“優(yōu)惠利率”等措施（美元與黃金掛鉤），以此讓自己迅速成為市場上的壟斷經(jīng)營者，在培養(yǎng)出儲戶的“習(xí)慣”之后，再取消這些擔(dān)保和優(yōu)惠活動（1971年與黃金脫鉤）。

第二，控制這個地球村里最重要的商業(yè)活動：能源交易，確保這種戰(zhàn)略性資產(chǎn)的計價、結(jié)算支付以及后續(xù)的存款都是在自家開的銀行里進(jìn)行的。

第三，維系好幾個重要儲戶（東亞和海灣國家）的關(guān)系，讓它們在重大問題上有求于自己，有了大儲戶的“忠誠”就很容易穩(wěn)定小儲戶的信心。

第四，發(fā)行海量國債和準(zhǔn)國債，并開發(fā)名目繁多的金融衍生品，以滿足體系外圍“儲戶”不同的風(fēng)險–收益–周期偏好，作為國際資產(chǎn)的儲值地，“美國金融市場的廣度和深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于歐洲”。

第五，而且最重要的是，長期的財務(wù)健康要求美國能夠?qū)⑽盏降拇婵钷D(zhuǎn)化為資本，并獲取比存款利息更高的收益率，為此需要把吸收的存款資金同跨國公司的人才、技術(shù)、專利、品牌、渠道等資源相結(jié)合，投射到世界市場的各個角落去追逐盡可能高的資本回報。

最后這一點衍生出兩大要求：一是自己的跨國公司擁有明顯的經(jīng)營優(yōu)勢，對技術(shù)、專利、品牌等知識產(chǎn)權(quán)的壟斷是維持較高資本回報率的關(guān)鍵所在；二是全球市場開放性的推動和維持。

美元在全球（而不僅僅美國本土）市場上的購買力是美元的價格基礎(chǔ)。這種購買力包括兩大內(nèi)容：一是價格水平；二是可選商品或者資產(chǎn)的范圍。由于美元是國際貨幣，所以對美元而言重要的是全球市場而不是美國本土市場，記住這一點非常重要。這意味著如果這個世界的市場開始趨于封閉，那么拿著美元可以買到的東西就越來越少，則美元價值的基礎(chǔ)就坍塌了。在某種極端情況下，即便美國本土絲毫沒有值得購買的東西，但是只要世界市場是基本開放的，那么美國的債權(quán)人拿著美元仍然可以換取想獲得的東西，美元仍然值錢。所以，全球市場的開放性是美元地位的根本支柱之一。

綜合以上分析，我們可以概括出美國建立和維持美元霸權(quán)，從而居于世界市場體系中央地位的若干基本條件如下：第一，美國在人才、技術(shù)、專利以及研發(fā)能力等方面維持優(yōu)勢；第二，對戰(zhàn)略性地區(qū)（東亞和中東）和戰(zhàn)略性資產(chǎn)（能源）的控制力；第三，最初對黃金儲備的壟斷占有，以及先掛鉤后脫鉤的把戲；第四，有能力保持全球市場（商品、服務(wù)和貿(mào)易）的開放性，從而確保美元在全球市場的購買力。第五，發(fā)展出廣度和深度最佳的金融市場來吸納全球資金。

中央國家承擔(dān)的成本分析

任何事物都有其代價，體系中央地位也不例外。為保持其地位，中央國家至少有以下兩項長期代價：一是產(chǎn)業(yè)外移、長期逆差和與之伴隨的去工業(yè)化；二是為穩(wěn)定或者說控制那些戰(zhàn)略性地區(qū)和戰(zhàn)略性資產(chǎn)而支付長期的安全成本。

要想從外圍國家征收美元鑄幣稅，就需要把美元大量而持久地輸出到外圍國家手中。讓外圍國家手里長期持有美元，不外乎有兩種途徑：一是美國政府和企業(yè)通過對外的投資將美元輸入到外圍國家，二是美國用美元購買國外廠商的產(chǎn)品和服務(wù)。無論哪種途徑，都會導(dǎo)致美國的產(chǎn)業(yè)外移和本土的去工業(yè)化。

當(dāng)美國企業(yè)對外投資時，它們除了輸出資本外，也帶去美國的技術(shù)、設(shè)備和管理經(jīng)驗。盡管美資跨國公司可以從海外獲得大量的利潤增量，但是這一過程會導(dǎo)致美國本土流失一些制造業(yè)崗位、技能乃至政府稅收。對外資本輸出帶來霸權(quán)國技術(shù)壟斷地位的瓦解和本土產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的消失，這一點在當(dāng)年英國霸權(quán)的衰落過程中已經(jīng)被體現(xiàn)得淋漓盡致。

在一定程度上因為看到英國的教訓(xùn)，美國在第二個路徑上走得比較遠(yuǎn)：敞開大門吸納世界各地的產(chǎn)品。當(dāng)今世界上，美國經(jīng)濟(jì)體在所有大中型國家中是最開放、最自由的。美國在全球扮演了一個最終消費者的角色，美國對外逆差越來越大，不僅是絕對金額的高速增長，而且逆差占美國自身GDP的比例也在不斷上升。美國國內(nèi)的儲蓄率也是一降再降，直至變?yōu)樨?fù)數(shù)，也就是說美國消費者整體上在借錢消費。

第二個路徑（對外貿(mào)易逆差）相比第一個路徑（對外資本輸出）而言存在一些好處：美元的輸出量更大，對各國的施壓能力更強(qiáng)，也可以用對等開放的邏輯為美國企業(yè)打開海外市場的大門。由于美國政府可以選擇向哪些國家開放市場、開放哪類市場以及開放到何種程度，美國政府可以在一定程度上影響外圍國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的節(jié)奏和方向，這比起英國政府當(dāng)年對資本輸出的流向缺乏控制力的無奈相比要好很多。

但是，歸根結(jié)底，在一個越來越具備開放性的世界市場上，一國對資本和技術(shù)的最終流向很難實施長期控制。而且，長期逆差最終也一樣導(dǎo)致美國本土的產(chǎn)業(yè)外移和去工業(yè)化。

美國的去工業(yè)化問題由來已久，自從布雷頓森林體系確立以來，美國的去工業(yè)化步伐從來沒有停止過，主要表現(xiàn)為制造業(yè)企業(yè)的大規(guī)模倒閉和制造業(yè)職位持續(xù)的、不可逆的流失。

美元發(fā)行國帶來的巨額鑄幣稅收益可以讓美國長期不勞而獲，其代價是美元的有效匯率大大高于其維持自身工業(yè)競爭力所需的匯率均衡水平。這種收益長期擠壓著美國本土生產(chǎn)和出口能力，其機(jī)制與所謂的荷蘭病相似。在開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，當(dāng)一個經(jīng)濟(jì)體可以穩(wěn)定、長期、巨額地不勞而獲時，這個經(jīng)濟(jì)體中很難再容納其他各種普通產(chǎn)業(yè)的生存——這些產(chǎn)業(yè)需要持續(xù)的資本投入和大量的勞動力，但所提供的工資水平卻沒有太大的吸引力，因為這種額外收益將各種生產(chǎn)要素（資金除外）價格的水位抬得太高，以致除了暴利行業(yè)和不可外包的部門（non-tradable sector）之外，其他面對外圍國家競爭的各種產(chǎn)業(yè)遲早會在嚴(yán)酷的競爭中消聲滅跡。2008年美國汽車工業(yè)三巨頭的財務(wù)困境，從微觀看固然與其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有關(guān)，但是從宏觀層面和長周期看，它們是美元廣義鑄幣稅收入的擠出效應(yīng)數(shù)十年累積之下的犧牲品。

如果說第一項成本是隱性的、漸生暗長的，那么第二項成本則是非常顯性的、引人注目的：美國必須從它的孤立主義傳統(tǒng)中走出來，四處建立軍事基地，拓展和維護(hù)自己的威懾能力，為了各種非常現(xiàn)實的政治和戰(zhàn)略利益介入到各類國家內(nèi)部的恩怨中去。帝國的對外戰(zhàn)爭所涉及的冷血和虛偽，讓向來自我道德感覺良好的美國人民感到憤怒甚至理想幻滅（如越戰(zhàn)勃發(fā)的20世紀(jì)六七十年代的各種國內(nèi)運動），在世界各地的侵略和武力干涉所激起的反美主義為美國國家和公民的安全帶來挑戰(zhàn)（比如“9·11”事件），但這都擋不住美國在夸耀武力的道路上越走越遠(yuǎn)。維持在若干戰(zhàn)略地區(qū)的主導(dǎo)性地位，正如上文已經(jīng)指出的那樣，是美國金融霸權(quán)和體系中央地位的基本要求，喪失這些地方的控制權(quán)與影響力，美元的獨特地位將會被歐元或者其他貨幣所取代，美國在全球經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)的中央地位就會瓦解。

在一個全球化、信息化時代，武器技術(shù)尤其是大規(guī)模殺傷性武器技術(shù)的擴(kuò)散大大增加了維持帝國優(yōu)勢的難度。不對稱作戰(zhàn)模式的發(fā)展也抬高了體系中央國家對外圍大國的遏制和威懾成本。美國是“二戰(zhàn)”后卷入戰(zhàn)爭最頻繁的國家，冷戰(zhàn)后軍費支出占GDP的比例也一直居高不下，其軍費預(yù)算占全球所有軍費預(yù)算的比例一直維持在一半左右。生命和財政資源的消耗對于維持美國對戰(zhàn)略資源和戰(zhàn)略地區(qū)的控制性地位而言是一種必要的運營成本，因而可以看做占據(jù)和維持體系中央地位的必要代價。

正是由于承擔(dān)上述兩種長期代價，美國的國家和社會在過去的60年間逐漸發(fā)生了器質(zhì)性改變。它從一個財富創(chuàng)造者變?yōu)橄M者，從一種食草動物變?yōu)槭橙鈩游铮⑶矣捎谶@種器質(zhì)性改變而對自己在體系內(nèi)食物鏈上的新地位產(chǎn)生了依賴。一旦離開了這種超額收入，可能會引發(fā)經(jīng)濟(jì)、社會乃至政治的崩潰。中央地位帶來的泡沫性利益如同毒品，短期可以帶來興奮和力量，長期則消解其實力，并使之上癮。

把上述代價上升到關(guān)于財富的哲理層面來看，不難發(fā)現(xiàn)：財富的流動是損不足而補(bǔ)有余，但是財富創(chuàng)造能力的流動是損有余而補(bǔ)不足。在某種意義上，與其說是中央國家主宰了整個全球市場體系，不如說是中央國家成為全球市場體系祭壇上的神像：風(fēng)光無限、享受香火，但是在漂亮的泥塑背后慢慢地腐朽。