專欄 全球最大的在線支付公司PayPal

PayPal由Peter Thiel和Max Levchin于1998年12月創立，總部在美國，從其經營方式看，完全稱得上是第三方支付的“鼻祖”（見圖2-6）。在美國，這種第三方支付業務主要為貨幣服務。2002年2月，PayPal成功上市，并于當年10月被全球最大的電子商務在線交易平臺eBay以15億美元收購。截至2014年4月，PayPal業務支持全球193個國家和地區的26種貨幣交易，擁有1.43億活躍注冊賬號，服務商戶超過1000萬戶，平均每天處理900萬個交易，營收規模達66億美元，同比增長20%，占eBay整體營收的41%；美國地區為PayPal整體營收貢獻比例不到50%；處理支付業務交易額為1800億美元，同比增長24%。PayPal以支付業務服務費和沉淀資金利息為主要盈利來源，并逐步開拓廣告營銷、咨詢服務、電商化服務以及其他金融增值服務類收入（見圖2-7和圖2-8）。

PayPal的核心產品服務可大致分為四類。

第一類是互聯網支付。PayPal在1999年10月業務上線以來，不斷鞏固其支付市場地位：2000年與金融支付服務公司X.com合并；2005年10月，收購VeriSign的支付網關業務，拓展中小企業用戶群，加快商戶服務業務的發展步伐；2008年1月收購以色列反欺詐科技公司Fraud Sciences增強eBay與PayPal的反欺詐管理系統；2010年9月為全球用戶提供在線購物擔保交易purchase protections；2011年10月與全球開放式商務生態系統X.commerce共同推出PayPalAccess服務，為用戶提供了安全可靠的身份識別系統，并能幫助用戶記住多個商務網站的賬戶及密碼。

第二類是移動支付，提供“軟件+硬件+服務”的綜合解決方案。從2006年4月推出手機文本支付開始，到2010年3月推出移動手機支付客戶端。2012年3月又推出PayPal Here全球移動支付解決方案，結合讀卡器及其配套收款應用，幫助手機用戶實現信用卡、借記卡和PayPal付款，利用手機攝像頭掃描和處理銀行卡。2012年7月，收購新創公司Card.io，以獲取手機攝像頭識別卡片信息的技術，替代PayPal Here的三角形讀卡器，簡化移動支付。盡管移動支付呈爆發式增長，但其占整體支付比例不到10%。2012年PayPal移動支付交易規模達140億美元，同比增長250.0%，但占整體支付交易規模比例僅為9.66%；在移動互聯網大趨勢下，移動支付領域成為各大傳統在線支付企業的必爭之地，PayPal在2009～2011年連續3年實現超400%的增速（見圖2-9）；同時，移動支付領域不斷涌現出優秀的初創企業，傳統在線支付企業在移動支付市場面臨的競爭將更加激烈。

在移動支付上PayPal面臨著多方競爭，如Google、Apple、Square和Facebook，還有大量的移動支付公司在跑馬圈地。Google、Apple都有自己的賬號與支付體系，移動支付新秀Square則推出了移動刷卡器、Register和Pay with Square。

第三類是信用支付。2008年10月，與在線消費者信貸公司Bill Me Later達成并購協議，并于2009年10月上線信用支付功能Bill Me Later，為eBay和PayPal用戶提供延期支付和推廣融資服務。信用良好的PayPal用戶，無需使用信用卡便可享受信用卡服務。2013年4月，PayPal在英國與金融服務公司United Kapital合作，為eBay商戶提供最多2.5萬英鎊的融資服務。

第四類是線下支付。2012年8月，與美國金融服務公司Discover Financial Services達成合作，向美國用戶發放支付卡。與NCR公司（全球知名ATM機公司）以及其他POS企業開展合作，將支付方案與POS系統進行集成，實現POS系統與移動設備之間進行移動支付。例如，開發一系列解決方案，讓用戶能夠避開咖啡館擁擠的長隊，或者開啟PayPal的應用程序，登錄咖啡館直接下訂單；在餐館，用戶可以清楚地看到消費額度，用完餐后，能迅速付款離開，無需等待服務員前來結賬。

綜合上述產品和服務，PayPal為電子商務行業及傳統行業電商化提供了營銷、代收代付、資金歸集、咨詢、O2O及供應鏈金融等服務，其中跨境電商和數字錢包是重要創新業務。

PayPal于2010年年底推出的外貿一站通，為全球跨境電商提供了綜合解決方案。其支付方式為外貿活動提供了新的選擇，并在交易時間、手續費和合作門檻上具有明顯的優勢（見表2-2）。2012年PayPal海外支付市場營收規模達28.3億美元，同比增長30.5%，占PayPal整體支付業務營收的比例達55.0%；累計有1萬多家中小企業接受了建立外貿網站、海外營銷、基礎賬戶管理、速遞、海外倉儲等服務（見圖2-10）。美國的移動商務以13%的速度增長，中國則達到60%。中國有500萬家從事外貿出口業務的小企業，其中只有很小的一部分已經開始通過跨境電子商務的方式進行外貿出口業務。PayPal全球跨境電子商務報告表明，全球五大市場（英國、美國、德國、澳大利亞和巴西）中76%的消費者愿意更多地運用移動終端設備完成跨境網上交易。至2018年，這一數字預計將激增至1440億元人民幣。

表2-2 與其他外貿支付方式的優劣對比

資料來源：PayPal網站。

1999年年底，PayPal就創建了貨幣市場基金，將在線支付和金融業務結合起來。該基金通過PayPal網站向在線投資者開放，初始及追加投資的最小額均為0.01美元，最高賬戶余額為10萬美元。基金每個工作日結算收益，每個月分配給持有人。對于PayPal而言，該基金也有助于增強客戶粘性，擴大用戶數量。這是一種在美國發行的開放式基金，投資于以美元標值的短期貨幣市場投資工具。

美聯儲在金融危機之后實行超低利率政策，美國貨幣市場基金收益率降至0.04%左右的水平，而2007年的收益率高達5%。金融危機后的三年時間，美國貨幣市場基金數量減少了大約20%。PayPal于2011年7月29日關閉了其管理的貨幣市場基金。2007年年底，PayPal用戶在貨幣市場基金賬戶里存了9.961億美元，而到2009年年底，這一數額已降至5.145億美元。